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- 저자 : 정요섭 ( Yo Sup Chung ) (검색결과 32 건)
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정요섭 ( Yo Sup Chung ) 한국보험학회 2015 保險學會誌 Vol.104 No.-
최근의 저금리 상황에서 개인들의 자발적인 노후소득보장을 유도하기 위해서는 세제상의 혜택이라도 충분하여 저금리로 인한 낮은 투자이익률을 보완해줄 필요가 있다. 현행 세제도 자적인 노후소득보장을 위한 유인으로서 마련되었다고 할 수 있다. 본 연구는 과연 현행 연금저축세제가 이 취지 달성을 위해 그 역할을 충분히 할 수 있는가를 수리모형을 설정하여 분석고자 한다. 수리모형은 세액공제액을 차감한 순불입금과 이자의 연금개시시점에서의 총합과 연금개시시점에서의 세후연금 총액이 같도록 하는 수익률을 구하기 위한 것이고, 이 값이 연저축 세제의 연평균 수익률효과를 나타낸다. 결과를 보면 수익률효과에 영향을 미치는 여러 요인 즉, 불입금에 대한 세액공제, 적립이율, 적립이자에 대한 이자세 이연 및 연금수령시의 낮은 세율 중 불입기간이 압도적으로 큰 영향을 미치고 있다. 적립이율은 현재와 같은 저금리상황에서는 그 효과가 별로 크지 않고 나머지 항목들도 그 효과가 작은 것으로 나타났다. 런데 수익률효과는 불입기간이 장기로 갈수록 계속 떨어지게 된다. 따라서 불입기간이 단기이든 장기이든 세제수익률효과가 어느 정도 균등하게 되도록 불입기간을 감안한 세제상의 혜이 주어지는 것이 바람직하고, 30년 이상 장기 납입의 경우 세제의 수익률효과가 1%도 되지 않으므로 일정 수준 이상은 되도록 할 필요가 있다 Under the current environment of lower interest rate the government should supplement the lower rate of return (ROR) on investment owing to the lower interest rate by introducing favorable tax system on the annuity savings (ASs) in order to induce a voluntary old-age protection. The current tax system on the ASs may be regarded as an incentive to voluntary savings for old-age protection. The purpose of this study is to examine by making a mathematical model if the current taxation on the ASs plays the role appropriately to achieve the goal of individual``s voluntary savings. A Mathematical model is used to find the ROR which makes the sum of net savings after deducting tax credits from savings and investment income at the point of annuity commencement equal total after-tax annuities at the point of annuity commencement and the ROR indicates average annual ROR effect. The result shows that the savings period has the greatest effect on the ROR effect among various factors such as tax credits on savings, ROR on investment, deferment of income tax on the investment income, and lower tax rate on annuities. Under the current environment of lower interest rate, ROR on investment has a small effect on the ROR effect of taxation and other factors also have small effect on the ROR effect. By the way, ROR effect decreases as savings period becomes long. Therefore, it is desirable that the government try to provide equal ROR effect without regard to savings period and make the ROR effect an agreeable level by considering that the ROR effect becomes lower than 1.0 percent for the savings period of more than 30 years.
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정요섭 ( Yo Sup Chung ) 보험연구원 2006 보험금융연구 Vol.17 No.2
개인들의 자발적인 노후소득보장을 유도하기 위해 소득공제혜택을 부여하면서 도입된 개인연금에 대해 최근 낮은 투자수익률이 커다란 문제로 대두되고 있다. 하지만 개인연금에는 소득공제혜택이 있기 때문에 이 혜택으로 인한 수익률 효과가 다른 금융상품에 비해 낮은 투자수익률을 충분히 만회하게 할 수 있는 효과가 있다면 낮은 투자수익률은 큰 문제가 되지 않을 수 있다. 본 연구에서는 매년의 불입금에서 소득공제로 인한 절세액을 차감한 금액들의 10년·20년 누적합과 매년의 불입금의 10년·20년 단순합이 같도록 하여 연평균 수익률을 구하였다. 그 결과를 보면 우선 신·구개인연금 모두 소득공제의 수익률효과는 한계세율이 올라갈수록 커지지만 불입기간이 10년일 때보다 20년일 때 거의 반으로 줄어들었고, 전반적으로 소득공제로 인한 절대치에 비하면 수익률효과 수치는 생각보다 작았다. 특히 구개인연금의 경우 고소득계층을 제외하고는 그 값이 작아 소득공제효과가 미미하다. 신 개인연금의 경우 고소득계층일수록 소득공제의 수익률효과가 클 가능성이 높고 중하위소득계층으로 내려갈수록 수익률효과가 미흡할 가능성이 높아진다. 이러한 결과는 현재의 세제지원방식은 저소득층에 대한 노후대비 유인이 되기 어려우므로 최소한 동등한 세제혜택이 주어지는 방식으로의 전환 필요성을 암시한다. The Government introduced the personal pension(PP) to induce a voluntary oldage income protection through the benefit of income tax deduction. Recently the lower rate of return(ROR) on the PP funds has become a big problem. But the problem may not be serious if the ROR effect of the income tax deduction on PPs can sufficiently recoup the lower ROR compared to that of similar financial products. In order to examine the ROR effect this study computed the average annual rates of return over the period of 10 and 20 years by making the cumulative sum of the 10 and 20 years interest-adjusted after-tax savings equal the simple sum of 10 and 20 years savings. The result shows two things. One is that the ROR effect on both the old and the new PP becomes larger as the marginal tax rate increases and the ROR effect of the 20-year savings period becomes almost half that of the 10-year savings period. The other is that the ROR effect is unexpectedly lower compared to the decreased tax amount on the savings on the PPs. Especially with respect to the old PP the ROR effect is very low except the high income tax bracket and the income tax deduction effect on the savings is ignorable. With respect to the new PP the ROR effect is more favorable to the higher income tax bracket than the lower income tax bracket. This result indicates that the current tax system on the PPs does not operate as an incentive to provide voluntary old-age income protection for the lower income tax bracket, so the system should be modified to provide all the PP participants with at least the same ROR effect.
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연금저축의 세액공제 초과불입금에 대한 세제지원 효과 분석
정요섭 ( Yo Sup Chung ) 한국보험학회 2016 保險學會誌 Vol.107 No.-
연금저축에 대한 세액공제 초과불입금에 대한 한도가 연 1,800만원으로 금액규모가 상당하지만 초과불입금에 대한 세제지원효과에 대해서는 연구가 전혀 없다. 이런 상황에서 본 연구는 초과불입금에 대한 세제혜택은 무엇이 있으며 이러한 혜택의 수익률효과는 어느 정도인가를 수리모형의 설정 및 분석을 통해 파악하였다. 분석결과를 보면 불입금 납입기간, 적립이율, 연금소득세율이 초과불입금에 대한 세제지원 효과에 영향을 미치는 중요한 요인으로 파악되었다. 연금소득세율은 정부에서 정해 놓은 것이므로 주어진 것으로 보고 불입금 납입기간과 적립이율이 세제 전체 수익률효과에 미치는 영향을 보면 불입기간이 길수록 그리고 적립이율이 클수록 수익률효과는 커진다. 그런데 현재의 저금리 상황에서는 적립이율이 낮아 세제의 수익률효과가 상당히 낮은 수준이다. 따라서 정책당국에서는 연금소득세율의 조정을 통하여 수익률효과가 충분하도록 함으로써 현재의 세액공제 초과불입금에 대한 세제가 노후소득 준비를 위한 정책수단으로서의 역할을 충분히 수행하도록 할 필요가 있다. There is no research on the effect of taxation on the excess annuity savings (ASs) even though the payment limit on the excess ASs is \18,000,000 and the size of the excess ASs is large. The purpose of this study is to figure out what tax benefits are for the excess ASs and how much rate of return (ROR) effect on the excess ASs are by introducing and analyzing a mathematical model. The result shows that major factors influencing the ROR effect of taxation on the excess ASs are savings period, the ROR on investment, and the tax rate on annuities. Given that the tax rate is fixed by the government, the ROR effect of savings period and the ROR on investment on the excess ASs increases as savings period becomes long and/or the ROR on investment becomes large. Under the current environment of lower interest rate the ROR effect of taxation on the excess ASs is considerably low owing to the low ROR on investment. As a result the current taxation of the excess ASs does not contribute to achieve the goal of an individual’s voluntary savings for old-age protection. Therefore, it is desirable that the government try to reduce the current tax rate on the excess ASs to the considerably low level or zero percent in order to make the ROR effect an agreeable level and to contribute to the voluntary savings.
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