국내 은행산업 수익성의 결정요인

정헌용 한국경영교육학회 2006 상교논총 Vol.43 No.-

금융환경 변화와 은행의 수익구조

정헌용,조경식 남서울대학교 경영연구센타 2003 경영연구 Vol.5 No.-

The purpose of this paper is to identify the present condition of the development for finance in the WTO agreement on financial services and the income structure of Korean banks. International regulations of financial transactions have been introduced, which suould guarantee the access of foreign banks to a domestic marketand give the same qualification having taken by domestic banks on the basis of the principles of publicity and MFN treatment. Korea is needed to have much improvement in financial industry to keep up with the global standard and to assist trade. To cope with such a financial situations, Korean banks should be adapted to the fluctuating financial environment in consideration of business rationlization and efficiency. And Korean banks should restructure the income structure.

비파괴 검사용 초소형 X-선 튜브를 위한 Sharp Copper tip 탄소나노튜브 에미터 제조

정헌용,김현남,이주혁,조성오 대한방사선방어학회 2019 대한방사선방어학회 학술발표회 논문요약집 Vol.2019 No.11

A Comparison of the Effects of Exchange Rate on Trade Balance in Gyeongsangnam-do and Chungcheongnam-do

정헌용 경남대학교 산업경영연구소 2015 지역산업연구 Vol.38 No.4

This study explores the impact of the KRW-USD exchange rate on the trade balance in Gyeongsangnam-do Province and Chungcheongnam-do Province, both of which have the similar trade balance despite the different industrial composition. The empirical results reveal some interesting findings. First, the impact of the exchange rate on the trade balance is positive in the two provinces. Second, some considerable variations have been found not only between the two provinces, but also among sectors in the two provinces. Third, the impacts of the exchange rate on export and import are different. It is assumed that the impact of the exchange rate on the trade balance may vary in accordance with the industrial structures. Fourth, the influence of exchange rate volatility on the trade balance in both provinces has gradually increased since the global financial crisis. Also, the impact of exchange rate volatility on the trade balance in all sectors in the two provinces are significantly negative. While the effect of the exchange rate on the trade balance gradually diminishes, the impact of exchange rate volatility on the trade balance increases.

자본적정성 요구가 은행의 수익성에 미치는 영향

정헌용 국제문화기술진흥원 2021 The Journal of the Convergence on Culture Technolo Vol.7 No.1

본 연구는 자본적정성 요구가 우리나라 은행의 수익성에 미치는 영향을 DOLS 모형을 이용하여 분석하였다. 분석 결과, BIS 자본비율이 시중은행과 지방은행에 미치는 영향이 상이하였다. 자본적정성 요구가 시중은행보다는 지 방은행에 더 크고 유의한 부정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그리고 거시경제변수보다는 은행특성변수들이 은행 의 수익성에 더 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 BIS 자본비율이 상승하면 시중은행과 지방은행의 수익 성이 감소하며, 대손충당금 비율이 높은 은행일수록 이러한 관계가 강화되는 것으로 나타났다. 일반적으로 시중은행 의 경우에는 지방은행에 비해 상대적으로 규모도 크고 자본도 상대적으로 충실한 편이이서 자본적정성 요구가 크게 영향을 미치지 않은 것으로 추정된다. 그러나 지방은행의 경우에는 BIS 자본비율 충족을 위해서는 보다 안전한 자산 을 선택할 필요가 있으며, 이러한 안전의 자산의 선택 비중이 증가함에 따라 수익성에 상대적으로 더 큰 부정적 영향 을 미치는 것으로 보여 진다. 따라서 금융당국은 이러한 점을 고려하여 은행의 자본금 규제 정책을 시행하여야 할 것이다. In this paper, we analyzed the impact of capital adequacy requirements on the profitability of Korean banks using DOLS model. As a result of the analysis, the impact of BIS capital ratios on commercial and regional banks was different. Demand for capital adequacy has a greater and more significant negative impact on regional banks than on commercial banks. It was shown that bank characteristic variables rather than macroeconomic variables have a more significant effect on bank profitability. In addition, a rise in the BIS capital ratio reduces the profitability of commercial and regional banks, and the higher the ratio of loan-loss provisions, the stronger the relationship. In the case of commercial banks, it is estimated that the demand for capital adequacy did not have a significant impact as they are relatively large and faithful in capital compared to regional banks. However, in the case of regional banks, safer assets need to be selected to meet the BIS capital ratio, and the increasing propotion of these safe assets seems to have a relatively greater negative impact on profitability. Consequency, the financial authorities should consider this results and implement the bank’s capital regulation policy.

외부쇼크와 한국주식시장의 반응

정헌용 한국경영교육학회 2013 경영교육연구 Vol.28 No.1

This paper examines how external shocks have affected the pricing in the Korean stock market. We analyse mean spillover and volatility spillover effect from US stock market to Korean stock market after controlling the Chinese stock market using the minute-by-minute return data of Shanghai stock market. The findings of this study can be summed up as follows: First, we find significant mean spillover effects from the US stock market to the Korean stock market. Second, At the opening of each trading day, the Korean stock market closely follows the overnight US stock market performance, and yet the subsequent intraday return is negatively related to the US market. And we find that the return reversal is gradually magnified throughout the sample period. Third, we find that mean spillover effect from US stock market to Korean stock market still exist after controlling the Chinese stock market. Lastly, The trading strategy on this information is economically and statistically significant. Hence, it is necessary for investors to pay attention to other countries’ stock markets rather than just focusing on their own country's stock market. And by possessing a global perspective in investing, the stock holders can probably increase their return rate by some degree. 본 연구는 OLS 모형과 GARCH(1,1)-M 모형을 이용하여 KOSPI 일별수익률을 종가수익률, 낮 수익률 및 밤 수익률로 분해하여 분석함으로써 미국의 전일의 성과가 한국 주식시장의 시가에 미치는 영향과 그 후 장중 수익률의 반전현상을 중국 주식시장의 영향을 통제하고 분석하였다. 본 연구는 중국과 한국의 거래시간을 시차를 고려하여 세분화하여 도입함으로써 그 영향을 통제하고 분석한 최초의 연구라는 점에서 중요한 공헌과 의미를 갖는다. 이 연구의 주요한 결과로는 첫째, 미국쇼크가 한국 주식시장의 밤 수익률에 같은 방향으로 유의한 영향을 미친 후 장중 낮 수익률이 유의하게 반전되며, 이러한 패턴이 기간의 경과에 따라 약화되었다. 반면에 중국 증시의 영향은 과거에 비해 최근의 영향력이 크게 증가하였다. 둘째, 한국의 최대 교역국인 중국의 영향을 통제하여도, 미국 증시의 전일의 정보는 한국 증시에 여전히 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 장중 수익률의 반전을 이용한 투자전략이 경제적으로뿐만 아니라 통계적으로도 유의하였으며, 한국 증시는 미국 증시의 호재에 더 크게 반응하는 것으로 나타났다. 또한 미국에서 한국으로의 변동성 이전의 경우, 전일 미국 증시가 상승한 경우에는 비유의적이는 하나 한국 증시의 일중 변동성이 증가하며, 반대의 경우에는 한국 증시의 일중 변동성이 하락함을 발견하였다. 넷째, 미국쇼크는 글로벌 금융위기 기간에만 한국 증시에 통계적으로 유의한 영향을 미치며 이에 따른 낮 수익률의 반전도 가장 컸다.

수요와 공급 요인의 유가쇼크에 대한 한국 경제의 상이한 반응

정헌용,Jung, Heonyong 국제문화기술진흥원 2018 The Journal of the Convergence on Culture Technolo Vol.4 No.3

본 연구는 아시아의 대표적인 신흥경제국으로 원유수입국이며 소규모 개방경제인 한국을 대상으로 유가쇼크의 거시경제 효과를 충격반응함수를 추정하여 분석하였다는데 의의가 있다. 유가쇼크는 대부분 공급 측면의 요인에 의해 발생하는 것으로 알려져 왔으나, 본 연구는 유가쇼크를 수요와 공급 측면에서 세 가지로 구분하여 그 거시경제 효과를 분석하였다. 한국의 경우에 있어, 유가쇼크는 쇼크의 요인에 따라 상이한 반응을 보였다. 원유공급쇼크는 산업 활동과 금리를 하락시키며, 원유 자체 수요쇼크는 다른 요인에 의한 유가쇼크보다 상대적으로 금리를 가장 크게 상승시키는 것으로 나타났다. 그리고 경제호황에 의한 원유수요쇼크는 다른 요인에 의한 유가쇼크보다 물가와 환율을 상대적으로 가장 크게 상승시키는 것으로 나타났다. 따라서 정책당국은 유가쇼크의 요인에 따라 상이한 정책 대응을 할 필요가 있을 것이다. The article studies macroeconomic effects of the oil shock for Korea, which is a representative emerging economy of Asia and a small open economy. This article analyzed the macroeconomic effects of oil shocks in terms of demand and supply. In the case of Korea, oil price shocks different responds depending on factors of shock. Oil supply shock have led to a decline in industrial activity and interest rate, and oil specific demand shock have shown the greatest increase in interest rate relative to other oil price shocks. In addition, oil demand shock driven by economic activity showed that the comsumer price and the exchange rate are the largest compared to the oil shock caused by other factors. Therefore, policy makers will need to identify the source of the oil shock.

Monetary Policy Shocks and Exchange Rate Changes in Korea

정헌용,한명훈 국제문화기술진흥원 2019 International Journal of Advanced Culture Technolo Vol.7 No.1

This paper examines whether the exchange rate respond differently to monetary policy shocks in Koreausing regression model. We find an asymmetric response of the monetary policy shocks to the monetary policyshocks in the context of Korea. Over the whole period sample, we do not find the effect of an actual interestrate on exchange rate. But we find that the estimated coefficient on the expected and unexpected change in thepolicy rate are negative and statistically significant. In the period of monetary policy easing, the estimatedcoefficient on the expected and unexpected change in the policy rate are negative but not statisticallysignificant. In contrast, the period of monetary policy tightening, the estimated coefficient on the expected andunexpected change in the policy rate are negative and statistically significant.

외국인직접투자(FDI) 활성화방안에 관한 소고

정헌용,김현석 남서울대학교 2004 남서울대학교 논문집 Vol.10 No.1

In this paper, I looked into the meaning and economic effect of foreign direct investment, and examined the present status of inward-foreign direct investment. I tried to find the cause of depression and also bring forth the activation plan of foreign direct investment in Korea.

미결제약정의 유효성에 관한 연구

정헌용 남서울대학교 2000 남서울대학교 논문집 Vol.6 No.-

This study examines the effectiveness of open interest in KOSPI 200 stock index futures. Generally open interest is used as a proxy for liquidity of stock index futures. This analysis employs daily datas. This study provides empirical evidence on the relations between futures price and open interest. Consident with prior studies, this work not only documents a strong positive relation between contemporaneous volume and volitility, but also finds that a strong positive relation between contemporaneous open interest and volitility. And the evidence indicates that the effectiveness of open interest depends on the period. I hope that these evidence that open interest provides information will stimulate further analysis.