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- 저자 : 정구형(Gu-Hyung Jung) (검색결과 5 건)
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주식시장의 동조화에 관한 실증적 연구 : 한·미·일 주식 시장과 선물시장 비교분석을 중심으로
정구형(Jung Gu Hyung),김동환(Kim Dong Hwan) 대한경영학회 2009 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 Vol.2009 No.1
본 연구는 2004년 1월2일부터 2007년 8월 30일까지의 기간을 대상으로 (t)일의 미국 S&P500지수선물이(t)일의 동시간대의 KOSPI200지수 및 지수선물 과 NIKKEI225지수 및 지수선물의 수익률에 미치는 영향을 분석하였다. 기존의 연구 결과와 마찬가지로 미국과 한국 그리고 일본주식시장의 동조화현상이 심화 되었고 미국의 주가변동이 우리나라 및 일본의 주식시장에 영향을 미치고 있음을 알 수 있었다. 그러나 본 연구에서는 t일의 S&P500 지수선물을 시점별로 세분하여 분석함으로서 미국과 한국증권시장간의 개·폐장 시간의 불일치에 따른 비동시거래(non-synchoronous trading)문제에 대한 보완을 하고자 하였다. 무엇보다도 연구결과 S&P500지수선물이 KOSPI200지수와 지수선물,NIKKEI225지수와 지수선물의 수익률에 영향을 주는것은 +5 분에서 +10분 간의 수익률에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 연구 결과는 우리나라와 일본 주식시장의 효율성과 미국주식시장의 거래정보의 활용가능성과 관련하여 중요한 시사점을 갖는다. This study investigates whether daily and intraday Korean stock price changes efficiently reflect the information contents in American and Japanese stock market changes using the daily and minute-by-minute return series from KOSPI200, KOSPI200 futures, S&P500 futures, Nekkei225, and Nekkei225 futures. This study utilizes VAR(vector autoregressive models) and employs the Granger-causality test, impulse response analysis, and the variance decomposition analysis. Unlikely other previous studies, I use the simultaneous minute-by-minute return series to analyze the integration across Korean, Japan, and American stock markets. From the Granger causality analysis, I find that S&P500 futures, Nekkei225, and Nekkei225 futures returns have significant predictive power on KOSPI200, KOSPI200 futures returns. And from impulse response analysis, I find that the impact of lagged S&P 500 futures returns is limited to the first five minutes of KOSPI200 and KOSPI200 futures. The empirical results show that Korean stock and futures prices changes significantly reflect the simultaneous changes in S&P500 futures, Nekkei225, and Nekkei225 futures returns after Asian financial crisis. The fact that the five minutes rate of return respond significantly to the changes in S&P500 futures means that the information contents of S&P500 futures changes are not fully reflected in the simultaneous trading. And this evidence suggests that the price information in S&P500 futures price is useful only by five minutes trading.
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배출권거래와 공급신뢰도(LOLP)를 고려한 설비계획 방법론에 관한 연구
신혜경(Shin Hye-Kyeong),정구형(Chung Gu-Hyung),홍희정(Hong Hee-Jung),한석만(Han Seoc-Man),강동주(Kang Dong-Ju),김발호(Kim Bal-Ho) 대한전기학회 2007 대한전기학회 학술대회 논문집 Vol.2007 No.11
Post 2012 기후변화협약 체제의 도래 및 강화되는 기후변화협약으로 인해 우리나라의 온실가스의 무감축이 확실하게 예견되고 있는 현 시점에서 우리나라의 온실가스 감축이행을 위한 대응책의 필요성이 증가하고 있다. 특히 발전부문은 우리나라의 온실가스 배출의 약 30%를 차지하고 있으며, 경제성장에 따라 온실가스 배출량이 빠른 속도로 증가하고 있으므로 Post 2012 기후변화협약 체제의 대응책이 보다 필요하다. 본 연구에서는 향후 발전부문에 온실가스 감축의무가 부담될 것을 고려하여 온실가스 배출량 제약 및 배출권거래제를 고려한 설비계획을 도출하고자 한다. 현재 우리나라의 전원 개발계획에서 사용되고 있는 전산모형(WASP, POWERSYM 등)은 온실가스 배출량 제약 및 배출권거래제를 고려하지 못하므로 MEFISET 모형을 이용하여 이를 고려하고자 한다. 그러나 MEFISET 모형은 설비예 비력 제약조건을 통해 공급신뢰도를 만족하고 있다. 이러한 설비계획 결과는 공급신뢰도 기준 을 만족시키기 위해 과도한 설비계획 결과를 도출한다. 따라서 본 연구에서는 이를 보완하기 위해 Visual C를 통해 구현한 LOLP 프로그램을 통해 공급신뢰도 기준을 만족시키기 위한 적정 설비예비력을 추정하고자 한다.
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정헌용,정구형 남서울대학교 2004 남서울대학교 논문집 Vol.10 No.1
The purposes of this study are to examine the strategy of managing foreign exchange risk of Korean Companies. Even through a national environment with regard to foreign exchange rate has been changed, Korean Companies have been maintaining their business based on manager's discretion, traditional experiences without recognizing importance of risk management of foreign exchange. Also, in spite of being interested in such risk management of foreign exchange, most of Korean Companies have lack of knowledge on the practical way of managing such risk. Besides, a management is not a specialist in the field of risk management of foreign exchange, but it is difficult for Korean Companies having small operation to hire a specialist in that field. Therefore, this study intends to protect Korean Companies from their exposure to foreign exchange risk and fluctuation of foreign. exchange rate by proposing the method for Korean Companies to be able to simply use in order to manage such risk through introducing strategies of managing foreign exchange risk. In the future, various studies regarding risk management method of foreign exchange in Korean Companies should be continued.
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