그룹 관점의 연결 기준 수익성 관리체계의 구축

신일항 ( Ilhang Shin ) 한국회계학회 2018 회계저널 Vol.27 No.1

연결 재무제표가 기본 재무제표가 되는 국제회계기준의 도입은 개별법인의 재무 정보에 의한 경영관리 관점의 변화를 요구하고 있다. 국제회계기준의 도입으로 인해 연결기준으로 기업가치를 평가하게 되므로, 기업가치 극대화를 위해서는 연결 관점의 수익성 극대화가 요구되는 것이다. 따라서, 개별 재무회계 정보의 경영관리 관점의 한계를 극복하기 위해서는, 관리회계 관점의 연결 수익성 정보를 제공하는 새로운 정보 시스템이 필요하다. 이에 본 사례연구에서는 그룹 관점의 연결수익성 관리체계의 구축시 고려해야 할 주요 이슈들을 제시하고 그 해법을 분석하고자 한다. 한 그룹 내의 계열회사라고 할지라도 각각의 기업은 재무성과를 극대화하기 위해 저마다 전략 및 목표를 수립해 기술 개발과 프로세스개선,고객 만족도 제고 등에 다각적인 노력을 기울인다. 그러나, 개별기업 관점의 기업가치 최적화가 기업가치 평가의 중심이 되는 연결 실체 관점의 최적화 관점과는 상이할 수 있음을 고려할 때, 본 사례연구는 각각의 개별 자회사 또는 지사 사무소가 연결 실체 관점의 기업가치 극대화를 위해 어떻게 관리되어야 하는지를 보여주고 있다. 본 연구의 공헌점은 연구 측면, 회계 교육 측면, 실무적인 측면으로 나누어 생각해 볼 수 있다. 먼저, 연구 측면에서, 관리회계 영역의 대부분의 선행연구들은 개별 기업 관점의 내용을 주로 다루고 있다. 따라서, 본 연구는 IFRS 도입 이후 연결 실체 관점의 기업가치극대화를 위한 그룹 관점의 관리회계 시스템을 분석함으로써, 향후 관리회계 연구의 영역을 확장하였다. 또한, 회계 교육 측면에서 본 연구는 연결 재무제표가 기본 재무제표가 되었음에도 불구하고 개별 재무제표에 기반한 내용만을 다루고 있는 현 관리회계 교육 체계에 새로운 교육 아젠다를 제시하는 측면이 있다. 한편으로 본 연구는 그룹 관점의 관리회계 시스템 구축에 있어서 실무적인 시사점을 제공함으로써, 해당기업을 벤치마킹 하려는 기업에게 즉각적이고 실질적인 학습 자료가 될 것으로 기대한다. The introduction of International Financial Reporting Standards requires a change in views in management accounting information which supports top management’s decision making. Because of the introduction of international accounting standards, maximizing the value of the company requires maximizing the numbers in consolidated financial statement. Thus, in order to overcome the limitations of the management based on individual financial statement. a new consolidated management accounting system from the perspective of business group is required. In this case, this study suggests the issues on developing a consolidated management accounting system from the perspective of business group. Every corporation will do its best to maximize profit and maximize corporate value. But, considering that maximizing corporate value in an individual corporate perspective may differ from the perspective of business group, this study suggests the implementation process of consolidated management accounting system from the perspective of business group. This study is expected to establish a foundation for the future quantitative research by analyzing the details of management accounting practices in the manufacturing industry. Also, this study suggests the new agenda for accounting education. Finally, this study is helpful for the company which is interested in the implementation of consolidated management accounting system from the perspective of business group.

성과평가 관점의 은행 대손비용 산출에 대한 사례연구

신일항 ( Ilhang Shin ) 한국회계학회 2017 회계저널 Vol.26 No.2

은행은 수익성 극대화를 위해 해당 은행의 자본 보유 규모가 부담할 수 있는 리스크를 고려하여 고수익 자산에 투자해야 한다. 이는 다른 관점에서 보면, 고수익을 창출할 수 있는 고위험 자산에 투자하되 대손비용을 최소화해야 함을 의미한다. 이에 본 사례연구에서는 영업점 수익성 분석시 고려해야 할 성과평가용 대손비용을 산출하는데 있어서의 이슈 및 의사결정 사항들을 제시하고자 한다. 관리회계 관점의 대손비용은 재무회계 관점의 대손비용과 그 산출방식이 상이한데, 이는 관리회계 관점의 대손비용은 은행의 경영 의사결정에 적합하도록 그 산출방식이 은행별로 고유하게 정의되기 때문이다. 대부분의 시중은행들은 고객사업부제의 운영에 따라, 고객 유형별로 분류된 영업점 평가군 별로 영업점 경영실적 평가기준을 수립하고 있는데 대손비용을 반영한 영업점별 수익성 지표는 매우 높은 비중을 차지하고 있다. 은행의 성과관리를 위한 지표들이 은행 전체 차원의 경영전략을 지원하는 경영관리 프로세스의 일환으로 작동되고 있음을 고려할 때, 본 사례연구는 은행의 중요한 경영관리의 한 축으로 볼 수 있는 리스크 관리 목적을 위해 은행의 관리회계 시스템이 어떻게 활용될 수 있는지를 보여주고 있다. 본 연구는 그간 상대적으로 미진했던 은행 관리회계 분야에 대한 상세한 실무 도입사례를 사례연구 방법론에 의해 분석함으로써, 향후 다양한 계량적 연구가 수행될 수 있는 토대를 마련할 것으로 기대된다. 한편으로 본 연구는 은행뿐만 아니라 대손비용의 관리가 중요한 일반 기업들에게 실무적인 시사점을 제공할 것으로 기대한다. The bank should invest in high-performing assets in consideration of the risks that capital holdings in its bank can handle in order to maximize profitability. This means that one should invest in high-risk assets that can result in higher net income and minimize the bad debt expense. In this case, this paper suggests the issues on developing a new standard for bad debt expense from the Perspective of performance evaluation. The bad debt expense of management accounting perspective differs from that of the financial accounting perspective, and that is because the bad debt expense of management accounting is uniquely defined by each bank. It is very important to understand bank`s bad debt expense from the perspective of performance evaluation because the bank should minimize the bad debt expense in order to maximize profitability. This study is expected to establish a foundation for the future quantitative research by analyzing the details of management accounting practices in the banking industry. In addition, this study is expected to be helpful for the company in which bad debt expense is considered as important by providing practical implications.

IPE 신뢰성 확보를 위한 내부회계관리제도 설계 및 운영에 대한 사례 연구

신일항 ( Ilhang Shin ),윤인경 ( Inkyung Yoon ) 한국회계학회 2022 회계저널 Vol.31 No.5

최근 상장기업에서 발생한 횡령사건으로 인해 효과적인 내부회계관리제도의 구축과 운영에 대한 관심이 집중되고 있다. 2018년 개정 외감법이 시행된 이후, 내부회계관리제도 관련 규정들이 전면 재정비 되면서 회사와 감사인은 많은 변화에 직면하였다. 회사는 정교하고 효과적인 내부회계관리제도를 설계 및 운영할 것을 요구받게 되었고 감사인은 내부회계관리제도에 대해 합리적 확신을 제공하게 되었다. 이로 인해 회사가 생산한 정보인 IPE(Information produced by entity)의 신뢰성에 대한 중요성이 대두되었다. IPE는 회사가 생산하고 통제활동에 이용하는 정보이므로 회사의 통제활동이 적절히 설계 및 운영되고 있다 하더라도 그 통제활동 운영 시 사용되는 IPE의 신뢰성을 확보하는 통제절차가 미비하다면 해당 통제는 효과적이라고 볼 수 없다. 이에 따라 본 연구에서는 국내 상장사 A사의 신뢰성 확보체계 구축 사례를 통해 IPE의 신뢰성이 어떠한 방식으로 확보되고 있는지 분석하였다. A사는 통제활동의 운영에 사용되는 IPE를 식별하고 해당 IPE가 가지고 있는 위험을 파악한 후, 해당 위험을 감소시킬 수 있는 통제 절차를 구축함으로써 IPE의 신뢰성을 확보하고자 하였다. IPE 관련 통제절차는 투입데이터에 대한 신뢰성 검토, 데이터의 입력·이관·통합 과정에 대한 무결성 검토, 데이터의 시스템 추출 시의 완전성 검토로 이루어지며 이를 통해 각 IPE가 가지고 있는 위험이 감소되고 신뢰성이 확보된다. 본 연구는 규제환경의 변화에 따라 IPE의 신뢰성에 대해 고찰하고 내부회계관리제도의 효과성 제고를 위한 IPE의 신뢰성 확보 체계 구축의 실례를 제시한 최초의 연구라는 점에서 공헌점이 있다. 본 연구를 통해 내부회계관리제도에 대한 감사를 후속적으로 도입하는 상장사, IPO나 합병으로 인해 내부회계관리제도에 대한 정교화 및 고도화를 고려하고 있는 기업들, IPE를 감사에 활용하고자 하는 감사인들 및 관련 규제기관에 유의미한 정보를 제공할 수 있을 것으로 기대한다. Recently there has been growing interest in the effective establishment and operation of the internal control system in relation to embezzlement cases of listed companies . Furthermore, the need to enhance the effectiveness of the internal control system is increasing, as the mandatory audit of the internal control system applied to all listed companies is adopted. With the enforcement of the amendment of the External Audit Act in 2018, internal control system-related regulations were completely overhauled, and companies and auditors have faced many changes. As required by the amended internal control system conceptual framework and best practices, a company is required to design, build, and operate an improved internal accounting management system. The external auditor is required to provide reasonable assurance through various verification procedures for the internal control system in accordance with the amended auditing standards. Due to changes in the regulatory environment, the importance of the reliability of information produced by entity (IPE) has emerged. IPE refers to information generated in a company’s information system and used when the company operates its controls. Information can only be used meaningfully when it is based on reliable data. Therefore, even if the design and operation of a company’s internal control system is properly performed, it cannot be considered reliable and effective without a system to secure the reliability of IPE . In other words, the establishment of a system to secure the reliability of IPE is an important requirement to increase the reliability of the internal control system and to improve and develop the internal control system. Accordingly, this study analyzed how reliability of IPE was secured through the case of establishing a reliability system for domestic listed company A. Company A identified input risk, integrity risk, and extraction and processing risk related to IPE by business process in order to secure reliability of IPE, and designed and operated IPE-related control procedures to reduce the risks . The IPE-related control procedure consists of reviewing the reliability of input data to reduce the input risk, checking the integrity of whether data input, transfer, and integration are properly performed to reduce the integrity risk, and examining the completeness of the extraction to ensure that the data is completely extracted from the system to reduce the risk of extraction and processing. Through this procedure, Company A improved the effectiveness of the internal control system by reducing the risks of IPE for each process and establishing a system to secure reliability. Furthermore, Company A built the foundation to more actively respond to changes in the regulatory environment. This study, as a study of the company’s IPE reliability securing system by paying attention to the reliability of information emphasized in the revised internal control system regulations, makes the following contributions. First, this study makes academic contributions in that it considers ways to improve the effectiveness of the internal accounting management system by securing the reliability of IPE and to expand the scope of academic research related to the internal control system. Second, there is a practical contribution in that the process of identifying IPE and securing reliability (a requirement for a company to improve and advance the internal control system and a consideration when an external auditor audits the internal control system) is presented as a practice. Lastly, this study has institutional contributions in that it helps to enhance the usefulness of accounting information and to achieve transparency in the capital market by providing the basis for establishing detailed guidelines for improving the internal control system to regulators. This study is expected to provide meaningful information to listed companies subsequently introducing audits for internal control systems, companies considering improvement and advancement of internal control systems due to IPOs or mergers, auditors who want to utilize IPE for auditing, and regulators.

창업기업의 감사품질

신일항(Shin, IlHang) 한국창업학회 2017 한국창업학회지 Vol.12 No.5

본 연구는 창업기업의 감사품질에 대해 분석하였다. 구체적으로 감사보수와 감사시간으로 측정한 감사품질이 창업기업과 기존 기업군 간에 체계적인 차이가 있는지를 실증하였으며, 창업기업과 감사품질 간의 관계가 국제회계기준의 도입에 의해 어떠한 영향을 받는지를 상세히 분석하였다. 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 창업 기업이 기존 기업에 비하여 감사보수 수준이 낮음을 확인하였다. 둘째, 창업 기업과 기존 기업 간에 비하여 감사시간 수준의 체계적인 차이가 존재하지 않음을 확인하였다. 셋째, 원칙 중심의 회계 기준이어서 전문가적 판단이 더욱 요구되는 IFRS 환경 하에서 타 기업 대비 보다 감사위험이 높다고 보여지는 창업 영위 기업에 대해 충분한 감사 보수가 주어지지 않았음에도 불구하고, 감사위험을 줄이기 위한 적절한 회계감사인 의 노력이 존재하였음을 확인하였다. 본 연구는 선행연구에서 조명되지 않았던 창업기업의 감사품질을 체계적으로 조사함으로써 감사품질 연구의 기존 영역을 확장하였다는 데에 그 공헌점이 있다. This paper examine the relationship between startups and audit quality. Specifically, the differences in audit quality measured by audit fee and audit hour between startups and the existing firms are analyzed. Empirical results are summarized as follows. Less audit fee was provided for startups , while the audit hour was not. This empirical results was observed only after the introduction of international financial accounting standards(hearafter, IFRS) that require expert judgement due to principle-based accounting standards. These findings fill the void in the literature by providing new evidence on the relationship between startups and audit quality.

사례논문 : IFRS 도입이 관리회계 시스템에 미치는 영향: HM은행의 사례연구

이경태(제1저자) ( Kyungtae Lee ),신일항(교신저자) ( Ilhang Shin ),곽지영(공동저자) ( Jiyoung Kwak ) 한국회계학회 2015 회계저널 Vol.24 No.3

2011년부터 상장사에 의무적으로 국제회계기준이 도입되었는데, 특히 은행업의 경우 국제회계기준이 금융상품의 공정가치 회계를 확대 적용하므로 재무회계 전반에 큰 변화를 가져오게 되었다. 은행 관리회계 정보는 재무회계 손익 정보를 기반으로 조직·상품·업무·고객 등 다양한 전략 구사 단위별로 수익과 비용을 귀속/배부해서 산출하게 되므로, 재무회계 정보는 은행 관리회계 정보 산출의 중요한 원천 데이터가 된다. 따라서 은행의 경영진은 국제회계기준의 도입에 따른 재무회계의 변화가 관리회계 정보 산출에 어떠한 영향을 주는지 면밀하게 분석할 필요를 느끼게 되었다. 이를 위해 HM은행의 경영진은 IFRS 도입을 위한 Task Force Team 과는 별도로 관리회계 영향도 분석을 위한 Task Force Team (이하 관리회계 TFT로 약칭함)를 구성하게 되었다. 재무회계 정보의 경우 외부 정보이용자들을 위한 것이므로 회계정보의 질적 특성으로 볼 수 있는 신뢰성, 목적적합성, 비교가능성 등이 균형있게 고려되는 반면에 내부의사결정을 지원하는 관리회계 정보의 경우 무엇보다 내부의사결정에 목적적합한 회계정보를 산출하는 것이 중요한 과제이다. 따라서, HM은행의 관리회계 TFT는``1단계: 회계기준 차이 분석``, ``2단계: 관리회계 관점의 주요 IFRS topic 도출``, ``3단계: 관리회계 이슈 도출``, ``4단계: 관리회계 이슈별 의사결정``의 4단계에 걸친 단계적 방법론을 적용하여, IFRS 변경 사항 중 은행 관리회계 정보 산출에 큰 영향을 줄 것으로 판단되는 대손충당금 영역(발생손실 개념의 대손비용 반영 여부, 현재가치할인차금 상각효과(Unwinding Effect) 반영 여부), 연체채권 미수이자 영역, 신종자본증권 영역 등에 대한 관리회계 반영 방안을 도출하였다. 본 사례연구는 HM 은행이 수행한 위와 같은 ``IFRS 도입이 은행 관리회계 시스템에 미치는 영향도 분석``사례를 체계적으로 정리함으로써, IFRS 도입을 통한 재무회계 상의 변경사 항이 기업 내부 경영자의 의사결정을 지원하는 목적적합한 회계정보를 산출하는 것이 목적인 관리회계 정보 산출 프로세스에 어떻게 영향을 미치는지에 대해 심도있게 분석하였다. 본 사례연구를 통해 비금융권 관리회계 영역에 비해서 연구가 다소 미흡했던 금융권 관리 회계 영역에 대한 이해도를 높임으로써 향후 관리회계 연구영역을 확대하는데 기여할 수있을 것으로 기대한다. 또한, 재무회계 영역의 변화 내용을 내부의사결정을 지원하기 위한 관리회계 시스템에 어떻게 반영해야 하는지와 관련하여 구체적인 의사결정 접근법 및 사례를 제시함으로써, 실무적인 측면에서도 재무회계의 변화에 대응하여 기업 의사결정 지원정보를 산출하는 관리회계 정보 산출의 변경을 고려하는 기업들에게 큰 도움이 될 수 있을것으로 기대한다. Banks are required to adopt Korean International Financial Reporting Standards (K-IFRS) in 2011. This adoption has caused a considerable change in financial accounting in the banking industry because K-IFRS requires the banks to adopt fair value accounting for the financial instruments, if possible. This change of financial accounting has brought a critical impact on management accounting because financial accounting information is the major source data in generating management accounting information. The management of the banks depends on its management accounting system in formulating strategy and organizing resources to achieve its goals and objectives in an efficient and effective manner, Therefore the adoption of IFRS has forced the management of the banks to make strategic decisions in designing its management accounting system, especially performance measurement system. HM bank, a leading local bank, has adopted K-IFRS in 2001. Financial accounting and management accounting are two major accounting system in HM bank. Two systems share an identical purpose which is to provide useful information in decision-making. However, they are aimed to serve different audiences, which distinguish them from each other. The purpose of management accounting in the bank is to support manegerial decision making by collecting, processing, and communicating information that helps management to plan, control, and evaluate business processes and bank``s strategy while financial accounting is to prepare the general-purpose financial statements used by various external users. With the adpotion of K-IFRS, HM bank management has organized an independent management accounting task force team (MATFT). MATFT is responsible to study the effects of K-IFRS on its management accounting system. MATFT has analyzed the effects using the following 4 steps approach. Step 1: List up the difference in accounting standards between K-GAAP and K-IFRS. Step 2: Identify IFRS topics which have considerable impact on management accounting information. Step 3: Finalize the management accounting topics to be changed. Step 4: Study on how theses changes to be reflected in the managementaccounting system, especially performance measurement system. As the results of the analysis, MATFT identified the following three topics to be changed in the management accounting system: (1) recognition of provision for credit losses, (2) recognition of interest receivable from overdue loans and (3) valuation of hybrid financial instruments. In other words, from MATFT ``s view, these three IFRS topics are considered as major issues which should be revised in the process of generating management accounting information. One of the most important elements of management accounting system in HM bank is performance measurement system of each branch. These three topics are chosen because performance measures (mainly profit measures) of the branches are heavily dependent on how these three topics are applied in calculating each branch``s profit. This case systematically describes HM bank``s process in identifying and reflecting the necessary changes of the management accounting system following the adoption of K-IFRS. As a management of HM Bank, how do you reflect these effects in designing management accounting system This case is aimed to analyze the effect of IFRS adoption on the design ofmanagement accounting system, especially performance measurement.

공공기관 노동이사제 도입사와 발전방향

이은미(Eunme Lee),신일항(Ilhang Shin) 한국경영사학회 2024 經營史學 Vol.109 No.-

공공기관의 지배구조는 내외부 지배구조가 다층적으로 기관의 자율성 및 책임성 확보가 절실히 요구되고 있다. 공공기관의 노동이사제 도입으로 기관의 최고의사결정기구인이사회에 근로자가 참가하여 경영에 참여하는 것으로 지배구조에 변화를 가져오게 된다. 공공기관 노동이사의 운영사례를 살펴본 결과 상당수의 노동이사는 근로자의 대표의역할에 한정된 경향을 보여 근로조건, 임금 등 기존 노동조합 등에서 제기되는 문제해결을 중요하게 고려하는 것으로 나타났다. 이러한 사례들은 기존의 공공기관 이사회의 문제점이라고 지적되어온 낮은 독립성, 자율성 및 책임성 저하에 대하여 비상임이사로서의 노동이사의 역할이 미치는 역할이 미미할 수 있다는 것을 보여준다. 향후 노동이사 선임 및운영 시에 단지 근로자의 대표로 참여하는 것이 아니라 이사회의 비상임이사로의 역할에더 많은 비중을 가질 수 있도록 노동이사 추천 과정에서 전문성에 대한 평가, 기관의 경영 전반에 관한 다양한 이슈에 대한 정보교류 및 관련 교육 등으로 전문성을 높일 필요가있다는 점을 시사한다. 그리고 노동이사뿐만 아니라 이사회 구성원인 경영진과 이사들의책임성을 확보하는 방안을 마련하여 이사회 품질을 높이는 것이 필요하다. 동 연구는 노동이사제 도입의 초기 단계에서 실제 도입과 운영에 따라 공공기관 유형별로 사례를 살펴보고 문제점을 도출하여 개선하는 방안에 대해 고찰하였다는 점에서 학문적 공헌점이 있다. 또한, 실제 노동이사제의 도입 성과는 각 기관의 내부 지배구조인이사회의 역할 특히 전문성을 확보한 비상임이사의 역할의 중요성에 대해 환기했다는 점에서 실무적인 공헌점이 있다. The governance of public institutions involves multi-layered internal and external mechanisms, calling for an urgent need to ensure institutional autonomy and accountability. The introduction of the labor director system in public institutions represents a shift in governance dynamics, enabling employee participation in management through representation on the board of directors, the institution’s highest decision-making body. An examination of implementation cases of labor directors in public institutions reveals a tendency for many labor directors to primarily fulfill their role as representatives of workers, focusing on addressing issues raised by existing labor unions, such as working conditions and wages. These instances highlight that the role of labor directors as non-executive directors may currently have limited impact on resolving concerns regarding the perceived deficiencies in independence, autonomy, and accountability within existing public sector boards. Consequently, the findings underscore the necessity to enhance the professionalism of labor directors by evaluating their expertise during the selection process, facilitating information exchange on various management?related matters, and providing relevant training to empower them to effectively fulfill their roles as non-executive directors. Additionally, measures to ensure accountability, not only for labor directors but also for management and directors, are imperative to enhance the overall quality of the board of directors. This study aims to analyze early-stage cases of the labor director system across different types of public institutions, identify pertinent challenges, and propose recommendations for enhancing the labor director system. From a practical standpoint, the research underscores the significance of the board of directors, emphasizing the internal governance structures of each institution, particularly the role of non-executive directors with expertise.

노동조합과 재무분석가 이익예측

손성규 ( Sungkyu Sohn ),김태동 ( Taedong Kim ),신일항 ( Ilhang Shin ) 한국회계학회 2016 회계저널 Vol.25 No.5

본 연구는 노동조합의 영향력이 재무분석가의 이익예측에 어떠한 영향을 미치는 지에 대해 분석하였다. 선행연구에 의하면, 노동조합이 존재하는 경우 경영자가 노사협상에서 우위를 점하고자 기업의 정보비대칭을 조장함으로써 재무분석가의 이익예측의 정확성을 감소시키는 원인으로 작용할 수 있는 반면에, 노동조합이 경영자의 행동을 모니터링하는 기업지배구조로서 작동하여 기업의 정보비대칭을 감소시켜 재무분석가의 이익예측의 정확성을 증가시킬 수도 있으므로, 노동조합이 재무분석가의 이익예측에 미치는 영향은 실증적인검증이 요구된다. 실증분석 결과, 노동조합이 존재하는 기업은 노동조합이 없는 기업에 비해 재무분석가의 이익예측 오차의 수준이 높았으나, 노동조합의 영향력의 대용치로 볼 수 있는 노동조합가입률은 재무분석가의 이익예측 오차의 수준에 통계적으로 유의한 영향을 미치지 않은 반면에 상급단체, 특히 민주노총에 가입해서 노동조합이 상급단체의 보호를 받는 경우 재무분석가의 이익예측 정확성이 통계적으로 유의하게 감소함을 확인하였다. 추가 분석을 통해, 재무분석가들의 이익예측치가 추후에 발표되는 기업의 실제 이익보다 더 높은 낙관적인 예측을 하는 추세가 노동조합의 영향력이 증가하면 더 뚜렷하게 나타난다는 사실을 확인하였다. 또한, 다양한 강건성 검증을 통해 상기의 실증 분석의 결과가 통계적으로 강건함을 확인하였다. 이러한 연구 결과는 노동조합의 존재가 자본시장의 정보비대칭을 증폭시켜 재무분석가 이익예측 특성으로 측정하는 회계정보의 유용성에 영향을 미치는데, 그 정도가 노동조합의 개별 기업수준의 가입률에 의해 상이해지는 것은 아니라 민주노총 같은 상급단체에 가입하여 해당 기업 노조가 보호받고 있는지 여부에 의해 상이해진다는 사실을 암시한다. 본 연구결과는 자본시장의 이해관계자들이 노동조합이 회계정보의 유용성에 미치는 영향을 이해하는데 필요한 시사점을 제공한다. This study examines the relationship between labor union and the characteristics of analysts forecasts. Specifically, we investigate whether the presence of union (bargaining power of unions) is related to the absolute error in analysts forecasts. A union tries to protect employee rights and improve employee welfare. Futhermore, a union tries to reflect its opinion in the process of decision-making for management. For example, Hyundai Heavy Industries`` labor union was known to demand for the right of recommendation for outside director reflecting its opinion. For that reason, managers have incentives to have good relationships with employees, because having non-cooperative labor can be detrimental (Hamm et al 2015). For example, as Hamm et al (2015) note, the United Airlines chapter of the Air Line Pilots Association requested the resignation of Glenn Tilton as CEO of the airline because of poor financial performance. More specifically, the United pilots created a web site that explained what they considered the failures of Tilton’s management. Therefore, the presence of unions might make managers’ incentives to have good relationships with employees even stronger and affect managerial behaviors, since, as Banning and Chiles (2007) note, unions alter the underlying employment relationship between employer and employee. Prior studies suggest two different perspectives on relation between labor union and the absolute error in analysts forecasts : On the one hand, when the bargaining power of unions increase, managers can increase information asymmetry in order to improve their negotiating position and this could leads to the increase in the absolute error in analysts forecasts. This perspective reflects that a union is a residual claimant (Ahn et al. 2011). In other words, this perspective stresses that unions, through collective bargaining, redistribute a larger portion of profits to their members and consequently decrease firm profitability. In other words, in a situation where the firm and the union share the profits, the union would attempt to maximize the utility of its members by increasing its share of the firm``s surplus. Therefore, firms with a unionized workforce should have an incentive to hide or misrepresent their true position to take advantage of the negotiation (Reynolds et al. 1998; Ahn et al. 2011). On the other hand, when the bargaining power of unions increase, managers also can decrease information asymmetry because labor unions play a role as a part of the mechanism of corporate governance and this could leads to the decrease in the absolute error in analysts forecasts. This view emphasizes that management can achieve effective labor-management cooperation and goal alignment with unions by sharing information (Palmer 1977; Foley and Maunders 1977 ; Ahn et al. 2011). However, there is little evidence regarding the relationship between strong organized labor forces and analysts’ earnings forecasts. Therefore, it is an empirical question whether labor unions increase(decrease) the absolute error in analysts forecasts. We try to tackle this issue in this study by focusing on the characteristics in analysts’ earnings forecasts. Financial analysts use accounting information reported in financial statements. Therefore, if financial statements are more useful by organized labor forces, then the financial analysts should provide more accurate and less biased earnings forecasts. Using 1,158 firm-year observations of listed companies in the manufacturing industry from 2003 to 2008 in Korea, this study suggests that unionized firms are, on average, related to higher absolute error in analysts forecasts compared to non unionized firms. When it comes to union’s bargaining power, this study suggests that the umbrella unions which belong to the nation``s two umbrella labor organizations - the Korea Confederation of Trade Unions (KCTU) and the Federation of Korea Trade Unions (FKTU) are, on average, related to higher absolute error in analysts forecasts compared to independent unionized firms, although unionization rate measured by proportion of workers that are union member is not related to absolute error in analysts forecasts. Specifically, this study suggests that the umbrella unions which belong to the Korea Confederation of Trade Unions (KCTU) are, on average, related to higher absolute error in analysts forecasts compared to the umbrella unions which belong to the Federation of Korea Trade Unions (FKTU). In addition, this study suggests that union’s bargaining power have positive impact on forecast optimism. We check the robustness of our results through a battery of robustness tests. This study makes contribution to the existing literature. To the best of our knowledge, this is the first study to focus on the relationship between labor union and the characteristics of analysts forecasts. This paper aims to enhance our understanding of the relationship between labor union and the usefulness of earnings information by providing fresh evidence that labor union significantly affects the characteristics of analysts forecasts.