한국(韓國)의 아시아신흥공업국(新興工業國) 및 일본(日本)과의 대미수출경쟁(對美輸出競爭) : 환율효과(換率效果)를 중심(中心)으로

좌승희,Jwa, Sung-hee 한국개발연구원 1990 韓國 開發 硏究 Vol.12 No.2

This paper analyzes U.S. demand for imports from Asian NIEs and Japan, utilizing the Almost Ideal Demand System (AIDS) developed by Deaton and Muellbauer, with an emphasis on the effect of changes in the exchange rate. The empirical model assumes a two-stage budgeting process in which the first stage represents the allocation of total U.S. demand among three groups: the Asian NIEs and Japan, six Western developed countries, and the U.S. domestic non-tradables and import competing sector. The second stage represents the allocation of total U.S. imports from the Asian NIEs and Japan among them, by country. According to the AIDS model, the share equation for the Asia NIEs and Japan in U.S. nominal GNP is estimated as a single equation for the first stage. The share equations for those five countries in total U.S. imports are estimated as a system with the general demand restrictions of homogeneity, symmetry and adding-up, together with polynomially distributed lag restrictions. The negativity condition is also satisfied for all cases. The overall results of these complicated estimations, using quarterly data from the first quarter of 1972 to the fourth quarter of 1989, are quite promising in terms of the significance of individual estimators and other statistics. The conclusions drawn from the estimation results and the derived demand elasticities can be summarized as follows: First, the exports of each Asian NIE to the U.S. are competitive with (substitutes for) Japan's exports, while complementary to the exports of fellow NIEs, with the exception of the competitive relation between Hong Kong and Singapore. Second, the exports of each Asian NIE and of Japan to the U.S. are competitive with those of Western developed countries' to the U.S, while they are complementary to the U.S.' non-tradables and import-competing sector. Third, as far as both the first and second stages of budgeting are coneidered, the imports from each Asian NIE and Japan are luxuries in total U.S. consumption. However, when only the second budgeting stage is considered, the imports from Japan and Singapore are luxuries in U.S. imports from the NIEs and Japan, while those of Korea, Taiwan and Hong Kong are necessities. Fourth, the above results may be evidenced more concretely in their implied exchange rate effects. It appears that, in general, a change in the yen-dollar exchange rate will have at least as great an impact, on an NIE's share and volume of exports to the U.S. though in the opposite direction, as a change in the exchange rate of the NIE's own currency $vis-{\grave{a}}-vis$ the dollar. Asian NIEs, therefore, should counteract yen-dollar movements in order to stabilize their exports to the U.S.. More specifically, Korea should depreciate the value of the won relative to the dollar by approximately the same proportion as the depreciation rate of the yen $vis-{\grave{a}}-vis$ the dollar, in order to maintain the volume of Korean exports to the U.S.. In the worst case scenario, Korea should devalue the won by three times the maguitude of the yen's depreciation rate, in order to keep market share in the aforementioned five countries' total exports to the U.S.. Finally, this study provides additional information which may support empirical findings on the competitive relations among the Asian NIEs and Japan. The correlation matrices among the strutures of those five countries' exports to the U.S.. during the 1970s and 1980s were estimated, with the export structure constructed as the shares of each of the 29 industrial sectors' exports as defined by the 3 digit KSIC in total exports to the U.S. from each individual country. In general, the correlation between each of the four Asian NIEs and Japan, and that between Hong Kong and Singapore, are all far below .5, while the ones among the Asian NIEs themselves (except for the one between Hong Kong and Singapore) all greatly exceed .5. If there exists a tendency on the part of the U.S. 본고(本稿)는 AIDS(Almost Ideal Demand System) 수요모형(需要模型)을 이용하여 한국(韓國) 등 아시아 신흥공업국(新興工業國)과 일본(日本)을 포함하는 아시아 5국(國)으로부터의 미국(美國)의 수입수요(輸入需要)를 분석함으로써 이들간의 대미수출경쟁관계(對美輸出競爭關係)를 분석하고 있는데, 특히 환율변동(換率變動)이 이들 5개국(個國)의 대미수출(對美輸出)에 미치는 효과를 중점적으로 분석하고 있다. 분석결과에 의하면, 아시아신흥공업 4국(國)은 일본(日本)과는 경쟁적인 반면 서로간에는, 홍콩과 싱가포르간의 경쟁적인 관계를 제외하면, 보완적인 관계를 유지하고 있다. 그리고 이들 아시아 5국(國)은 모두가 서구선진국그룹에 대해서는 경쟁적인 반면 미국(美國)의 국내재(國內財)와는 보완적인 관계를 보이는 것으로 관찰되었다. 한편 이러한 결과에 따라 환율효과(換率效果)를 분석해 보면, 한국(韓國)의 경우 엔화(貨)의 대미(對美)달러환율(換率)이 1% 인상되면 대미수출물량(對美輸出物量)을 일정 수준에 유지하고자 할 경우는 원화(貨)의 대미(對美)달러환율(換率)도 약 1% 정도는 인상되어야 하지만, 대미수출점유율(對美輸出占有率)을 일정 수준에 유지하려면 원화(貨)의 대미(對美)달러환율(換率)은 최악의 경우 약 3%까지도 인상되어야 하는 것으로 나타났다. 이와 같이 한국(韓國)은 대미수출시장점유율(對美輸出市場占有率)이나 수출물량(輸出物量)의 유지를 위해서, 원화(貨)의 대미(對美)달러환율(換率)이 여타 NICS통화환율(通貨換率)의 움직임보다도 오히려 엔화(貨)의 대미(對美)달러환율(換率)의 움직임을 보다 잘 반영할 수 있도록 함으로써 엔화(貨)의 대미(對美)달러환율인상(換率引上)에 따른 수출저상효과(輸出沮喪效果)를 상쇄시켜 나가야 할 것이라는 시사를 얻게 되었다.

국민성공시대, 어떻게 열 것인가?

좌승희 경기연구원 2008 CEO Report Vol.- No.-

세계경제 회생의 길 : 동기부여를 위한 발전친화적 제도개혁

좌승희 한국제도경제학회 2012 제도와 경제 Vol.6 No.1

재분배 복지국가의 실패와 기업주도 복지경제에 대한 연구

좌승희,이태규 한국제도∙경제학회 2022 제도와 경제 Vol.16 No.3

This paper argues that the reasons for the failure of the existing welfare state model are the absence of a working theory of economic development and the assumption of separability of growth and distribution to allow the independent treatment of growth and distribution in welfare policy-making. In seeking alternatives, the paper empirically and theoretically argues that corporations are the driving force of shared growth in the capitalist economy from the new “general theory of economic development” perspective and therefore contends that shared growth cannot be guaranteed without corporate growth. As a concrete alternative, the paper proposes that the government actively pursues a business-friendly policy to help the corporations create more jobs for the people who can work and nurture the middle class, thereby leading a new corporate-led welfare economy. The paper further argues that the welfare state, in general, is sustainable only when the social welfare program is converted into a development policy equipped with the economic discrimination policy of helping those who help themselves. 본 논문은 그동안 수정자본주의사상에 기초한 재분배복지국가모형이 왜 성장과 분배의 동반 악화에 직면할 수밖에 없었는지 구명(究明)하고 동반성장메커니즘을 구현할 수 있는 재분배복지제도 개선방안을 제시하고자 하는 목적을 가지고 있다. 우선 제2차 대전 이후 지난 60여 년 동안 세계경제가 경험하고 있는 장기 저성장과 분배악화 추세를 개관하고 그 동안 학계의 연구가 이에 대한 원인을 규명하는데 실패하고 있음을 지적한다. 그리고 재분배복지국가 모형이 실패하고 있는 이유를 성장담론의 부재와 성장·분배의 가분성(可分性) 가정에 그 원인이 있다고 주장한다. 그리고 성장분배의 가분성가정의 타당성을 비교론적 시각에서 비판적으로 개관한다. 대안을 모색함에 있어서는 새로운 “경제발전의 일반이론” 시각에서 기업이 자본주의 경제의 동반성장의 견인차임을 실증적·이론적으로 밝히고 기업의 성장 없이는 자본주의경제의 성장과 분배개선을 담보할 수 없다고 주장한다. 따라서 구체적 대안으로 정부가 “경제적 차별화” 정책으로 기업성장을 적극 장려하여 기업은 일자리창출을 통해 국민들을 중산층으로 육성하는 기업주도 복지경제의 주역으로 기능하도록 하고, 정부는 일할 능력이 없는 국민들에 대한 복지를 담당할 것을 제안한다. 나아가 사회복지정책도 경제적 차별화정책으로 보완하여 발전정책으로 전환해야 지속가능하다고 주장한다.

What Made Possible the Korea’s Economic Miracle? : Park Chung Hee’s Economization of Politics, Economic Discrimination and Corporate Economy.

좌승희 한국제도∙경제학회 2023 제도와 경제 Vol.17 No.1

This paper attempts to dispel the myths about Korea’s development policies and achievements during the developmental era led by the late President Park Chung Hee (hereafter Park), and to learn about his political economy leadership, which made the Korean economic miracle possible. As many of his development policies were non-orthodox, mainstream economics and political science academia and the opposition political circles have heavily criticized his political economy regime. Therefore, the paper introduces a new general theory of economic development to serve as an analytical basis for objectively reevaluating Park’s policies and achievements. The new theory states that the economic discrimination policy of “rewarding high performance and penalizing low performance” is necessary for economic development, while egalitarianism, disregarding high performance, is sufficient for economic stagnation. The paper then reinterprets Korea’s development history over the last 60 years by highlighting that Korea’s Han-river miracle was led by Park’s firm adherence to the economic discrimination principle, while the current economic growth slowdown is due to the egalitarian policies rewarding the low performance. The paper then explains how Park succeeded with non-traditional approaches. Finally, the paper concludes that Park made the Korean economic miracle possible by implementing “economic discrimination” policies via adopting “economization of politics” under authoritarian democracy and thereby achieving “corporate-led growth” under the ideology of a capitalist corporate economy.

금융구조변화(金融構造變化)와 통화제도(通貨制度)의 안전성(安全性) - 신화폐경제학(新貨幣經濟學) 및 그 시사점(示唆點)에 대한 고찰(考察) -

좌승희,Jwa, Seung-Hui 한국개발연구원 1989 韓國 開發 硏究 Vol.11 No.1

본고(本稿)에서는, 최근 금융자율화(金融自律化) 금융혁신(金融革新)의 진전과 때를 같이하여, 불환지폐제도(不換紙幣制度)의 만성적 인플레문제(問題)를 해결하기 위한 방안으로 새로운 지불제도(支拂制度)를 주창하는 "신화폐경제학파(新貨幣經濟學派)"의 이론 및 그 시사점을 검토하였다. 동(同) 학파(學派)는 화폐(貨幣)의 계산단위(計算單位)와 지불수단기능(支拂手段機能)이 분리되고 계산단위(計算單位)는 실물재화(實物財貨)에 의해 측정되며, 지불수단기능(支拂手段機能)은 교환회계제도(交換會計制度)를 통해 투자기금은행계정(投資基金銀行計定)의 자동이체에 의해 수행되는 지불제도(支拂制度)를 제안하고 있는데, 투자계정(投資計定)의, 계산단위(計算單位)인 실물재화(實物財貨)로의 교환성(交換性)은 인정되지 않는다. 물가안정(物價安定)은 계산단위(計算單位)의 가치안정(價値安定)을 통해 도모되고, 지불수단(支拂手段)의 수요공급(需要供給)과 물가(物價)와의 상관관계(相關關係)는 부재한다. 화폐(貨幣)의 두 기능의 분리가능성(分離可能性)이나 동(同) 지불제도(支拂制度)의 자생력(自生力) 측면에서의 많은 비판에도 불구하고, 특히 동(同) 학파(學派)의 투자기금은행제도(投資基金銀行制度)는 사실상 시장가격(市場價格)에 의한 교환제도(交換制度)를 채택하고 있기 대문에 지불제도(支拂制度)의 안전성제고(安全性提高) 측면에서 현재의 은행제도(銀行制度)보다도 유리하다는 점 등 동(同) 학파(學派)의 긍정적 공헌에 대해서도 평가되어야 할 것이다.

공동학술행사: 공정한 사회와 한국경제 : 주제발표 ; 한국경제 새로운 발전모형과 공정사회

좌승희 한국경제학회 2011 한국경제포럼 Vol.4 No.1

대처리즘, 레이거노믹스, 그리고 MB노믹스, 금융쓰나미에서 살아남을 수 있을까?

좌승희,황상연 경기연구원 2008 CEO Report Vol.- No.-

기업정책 패러다임 전환과 경제선진화

좌승희 한국제도경제학회 2015 제도와 경제 Vol.9 No.1

서브프라임 금융위기에 대한 새로운 해석 : 반시장적 정부개입의 실패사례

좌승희,황상연 한국제도경제학회 2009 제도와 경제 Vol.3 No.2

본 논문에서 우리는 제도 및 복잡계 경제학 관점에서 국민들의 자가주택 보유를 추구한 정치 적인 이념과 이에 따른 시장의 차별화 기능을 왜곡시키는 정부의 주택·금융제도 정책이 현재 금 융위기의 근본원인임을 주장한다. 경제주체들의 의사결정은 제도적 인센티브 구조에 의해서 영향 받는다. 회자되고 있는 비우량 대출자들의 주택구입 행태, 모기지대출기업들의 방만한 영업, 월스 트리트의 탐욕, 그림자 금융시스템 등은 모두 주어진 제도적 환경에 적응한 결과이며 그 자체가 독립변수는 아니므로 이를 위기의 근본 원인으로 보는데 한계가 있다. 지역재투자법으로 상징되 는 80년대 후반 이후 미국 정부의 주택·금융제도정책의 변화는 '모든 사람이 자가주택을 보유해 야 한다'는 정치적 이념의 실현과정이었으며 시장의 차별화 기능을 왜곡시켜 주택시장 부실에 기 여한 정부실패의 전형이다. 따라서, 우리는 저소득층의 주택문제를 주택보유확대라는 방식으로 해 결하고자 한 정치권의 이념성향, 즉 비공식적 제도와 이를 위해 시장의 차별화 기능을 왜곡시킨 주택·금융제도정책 등의 공식적 제도가 금융위기의 근본원인임을 주장하며 위기 이후의 새로운 경제질서 재편에 관한 논의가 위기의 본질을 고려하지 않은채 대증적인 방식으로 전개되는 것을 지양해야 함을 제안한다.