은행 퇴출이 거래 기업의 주가 및 이익조정에 미친 영향

최효순 한국회계학회 2002 회계저널 Vol.11 No.4

한국 지방정부의 회계손익 균형추구 유인

최효순 (사)한국정부회계학회 2023 정부회계연구 Vol.21 No.3

This study analyzes whether Korea local governments (KLGs) have incentives to use discretionary accruals to pursue balancing of accounting profit and loss, and what factors affect the strength of such incentives. The regression analysis for the panel data from 2014 to 2022 shows that KLGs are adjusting accruals in a way that the amount of accounting profit or loss approaches zero. That is, discretionary accruals decrease when accounting profit before such an adjustment is positive, and increase when negative. The test results show that the incentive for balancing is reinforced as 1) the greater fiscal imbalance is, 2) the lower the degree of fiscal independence is, 3) the higher the debt ratio is. Additionally, the incentive becomes stronger if the KLG head comes from the minority party in local council, has long experience as the head of a local government, or has an election for the government head scheduled for next year. These results imply that KLGs are using discretionary accruals to mitigate the criticism on fiscal management - such as excessive taxation, insufficient welfare expenditure, and weakness in financial stability - which would be intensified in the event of large accounting profit or loss. The fact that the reliability of accrual-based accounting information could be damaged by the selfish incentive of local governments provide important lessons for the operation of local government accounting system. Specifically, those factors identified as affecting the level of discretionary accruals would be an useful reference for improving the quality of monitoring and auditing system on accrual-based accounting. This study reveals that cash-based fiscal balance settlement and accrual-based accounting settlement may influence each other due to local governments' selfish motivations, which suggests for enhancing the linkage between the two systems, and for supplementing indicators on fiscal management of local governments. 본 연구는 한국 지방정부가 재량적발생액을 이용하여 회계손익의 균형을 추구할 유인을 지니고 있는지, 그렇다면 재정수지, 재정상태, 단체장 특성이 그러한 유인에 어떠한 영향을 미치는 지 분석한다. 전국 17개 광역자치단체를 대상으로 2014년부터 2022년에 걸친 패널데이터를 분석한 결과, 우리나라 지방정부도 회계손익이 제로(0)에 가까워지는 방향으로 재량적발생액을 조정하고 있음을 확인하였다. 즉, 재량적발생액전회계이익이 양(+)일 경우 재량적발생액을 축소하고, 음(-)일 경우 재량적발생액을 증대시키는 경향이 있다. 이러한 회계손익 균형추구 유인은 1) 재정수지의 균형 이탈이 심할수록, 2) 재정자립도가 낮을수록, 3) 부채비율이 높을수록, 4) 단체장이 지방의회 소수당 소속이거나 재임경력이 길수록 그리고 단체장 선거 직전 연도에 강화되고 있음을 발견하였다. 본 검정 결과는 큰 폭의 회계이익(또는 손실)을 보고할 경우 세금 과다, 복리증진 미흡, 방만한 재정운영 등 재정운영에 대한 비난이나 책임 추궁이 거세질 것이므로 이를 완화하고자 재량적발생액을 이용하고 있음을 암시한다. 이처럼 지방정부의 이기적 동기에 의하여 발생주의 회계정보의 신뢰성이 훼손될 수 있다는 사실은 발생주의 회계제도 도입 성과에 대한 평가와 제도 운영에 중요한 시사점을 제공한다. 특히 재량적 회계처리 수준에 영향을 주는 요인의 식별은 발생주의 회계처리 과정에 대한 감시 및 회계감사 품질을 향상시키는데 유용한 착안점을 제공할 것으로 기대한다. 또한 현금주의 예산결산과 발생주의 회계결산이 지방정부의 이기적 동기에서 서로 영향을 줄 가능성이 있다는 본 연구 결과는 두 제도의 연계성 제고, 공시 지표 보완 등 제도개선 필요성을 환기시킨다.

우리나라 저축은행의 대출 군집행동

최효순,오승곤 예금보험공사 2014 金融安定硏究 Vol.15 No.2

This paper examines whether there exists herding behavior among Korean savings banks in lending and if so, what its causes and consequences are. We classify savings bank loans into three types and apply a modified Lakonishok, Shleifer and Vishny(LSV) herding measure to analyze quarterly data between 2000 and 2013 in Korea. The findings of this paper are as follows; First, the LSV of the savings bank industry becomes higher with low interest rates,decline in banks’ financial standing, and high competition in the loan market. Second, ananalysis of individual banks’ LSVs shows that banks located outside of the metro-Seoul area and banks that are part of a larger financial group have a stronger tendency to herd compared to banks in the metro-Seoul area or banks not belonging to any financial groups,respectively. Third, it seems that high levels of herding negatively impact performance measured by profitability, loan quality, and capital adequacy. Lastly, the higher the LSV levels are, the higher the possibility of a bank’s failing is. These findings suggest that bank managers and regulators should pay close attention to banks’ motivations for herding so as to prevent any harm to the stability of financial system. 최근 우리나라 저축은행 부실사태 원인의 하나로 프로젝트 파이낸싱(PF)에의 쏠림 현상이 지적되고 있는 바, 본 연구에서는 저축은행 대출시장에서 군집행동의 존재 여부와 결정요인, 재무적 성과에 미치는 영향을 실증분석하였다. 1999. 4 ~ 2013. 1분기 사이 저축은행의 대출금을 3가지 유형으로 분류하여 군집행동지수를 측정한 결과, 전체 54개 중 45개 분기에서 통계적으로 유의한 군집행동이 관찰되었다. 이러한 군집행동을 증가시키는 결정요인으로는 첫째, 시중금리 하락과치열한 대출경쟁, 둘째, 지방소재 또는 계열소속 여부, 셋째, 취약한 자본적정성 및 여신건전성을 들 수 있다. 한편, 군집행동 이후 저축은행의 수익성, 자본적정성 및 여신건전성이 모두 악화되며 부실화 가능성도 커지는 것으로 나타났다. 본 연구 결과는 군집행동이 개별 저축은행의 경영이나 금융시스템의 안정성에 부정적인 영향을 끼친다는 점에서 저축은행 경영진 및 금융당국의 적절한 대응이 필요함을 시사한다.

재정수지, 재정준칙 및 발생주의 회계기준과 정부의 재량적 회계처리

최효순,손욱 (사)한국정부회계학회 2023 정부회계연구 Vol.21 No.1

This study examines the impacts of fiscal deficit, fiscal rule and accrual-based accounting on government creative accounting using discretionary accruals estimated by Jones model(1991) and other accounting adjustments. The key findings of the regression analysis using fiscal statistics from 2010 to 2020 of 54 countries, including OECD member countries, are as follows. First, as pre-adjustment fiscal balance moves away from zero, the discretionary accruals that adjust it toward zero increase. In other words, when the fiscal deficit increases, the discretionary accruals are increased, and when the fiscal surplus increases, the discretionary accruals are reduced. Second, the enforcement of fiscal rules encourages the use of discretionary accruals to avoid budgetary constraints, which may hinder the achievement of the purpose of the rules operation. Third, the accrual-based accounting system strengthens the incentive for using discretionary accruals to balance the fiscal surplus and deficit, but weakens the incentive to increase discretionary accruals due to the existence of fiscal rules. Fourth, discretionary accruals have a substantive relationship with other methods of accounting adjustments. The results of this study suggest that it is necessary to strengthen the monitoring system for discretionary accounting when the fiscal balance is significantly out of balance or when the introduction of fiscal rules is considered. 본 연구는 재정수지, 재정준칙 및 발생주의 회계기준이 정부의 재량적 회계처리에 미치는 영향을 Jones 모형(1991)을 이용하여 추정한 재량적 발생액과 기타회계조정액에 의하여 분석한다. OECD 회원국을 포함한 54개 국가의 2010년부터 2020년까지의 재정통계를 이용한 회귀분석 결과 주요 발견 사항은 다음과 같다. 첫째, 재량적 발생액을 통한 조정 전 재정수지가 균형에서 멀어질수록 수지균형을 추구하기 위한 재량적 발생액을 증대시킨다. 즉, 적자가 증가할 경우 재량적 발생액을 증대시키고 흑자가 증가할 경우 재량적 발생액을 축소시킨다. 둘째, 재정준칙을 도입, 운영할 경우 재량적 발생액이 증대하여 준칙 운영의 목적 달성이 저해될 가능성이 있다. 셋째, 발생주의 회계기준은 재정준칙 운영에 따른 재량적 발생 증대 유인을 약화시키지만 재정수지 균형 추구 유인을 강화시킨다. 넷째, 재량적 발생액은 다른 재량적 회계처리 수단인 기타회계조정액과 대체적 관계에 있다. 본 연구 결과는 발생주의 회계기준 아래에서 재정수지가 균형에서 크게 이탈하거나 재정준칙의 도입 효과를 담보하기 위하여 재량적 발생액에 대한 감시체제를 강화할 필요성이 있음을 시사한다.

Intra-articular Injection of IL-1β Facilitated Formalin-induced Temporomandibular Joint Pain in Freely Moving Rats

최효순,정성철,최병주,안동국 대한약리학회 2005 The Korean Journal of Physiology & Pharmacology Vol.9 No.1

The present study was performed to investigate the effects of intra-articular injection of interleukin-1β (IL-1β) on the formalin-induced temporomandibular joint (TMJ) pain. Under anesthesia, a 30-gauge needle was introduced into the right TMJ region for injection of formalin. Microinjection of 50 μl of 5% formalin significantly produced noxious scratching behavioral response, and the scratching behavior lasted for 40 min. Although the responses produced by formalin injection were divided into two phases, the response of 1st phase did not significantly differ from the scratching behavior response in the saline-treated group. We examined the effects of intra-articular injection of IL-1β on the number of noxious behavioral responses produced by 50μl of 5% formalin injection. Intra-articular injection of 100 pg and 1 ng of IL-1β significantly increased the number of behavioral responses of the 2nd phase, while 10 pg of IL-1β did not change the formalin-induced behavioral responses. To investigate whether IL-1 receptor was involved in the intra-articular administration of IL-1β-induced hyperalgesic response, IL-1 receptor antagonist (IL- ra, 50 ng) was administrated together with IL-1β injection. IL-1β receptor antagonist blocked IL-1β- induced hyperalgesic response in the TMJ formalin test. These results suggest that intra-articular injection of IL-1β facilitated the transmission of nociceptive information in the TMJ area.

간 장해 실험동물의 Amino산 함량 변화에 관한 연구

최효순,장용희 淑明女子大學校 藥學大學 1971 藥硏 Vol.7 No.-

회계정보에 기초한 은행 기업가치의 평가와 금리개정갭 조정에 관한 실증적 연구

최효순 한국회계학회 1998 會計學硏究 Vol.23 No.1

초등학교 영재의 미성취에 영향을 미치는 요인에 관한 연구

최효순 초등교육학회 2001 初等敎育學硏究 Vol.8 No.2

독일의 역사소설 이론과 한국의 역사소설 연구에 나타난 그 수용의 문제

최효순 성균관대학교 인문과학연구소 1999 人文科學 Vol.29 No.1

은행의 대손충당금전입 조정과 주가반응

최효순(Hyo Soon Choi) 한국증권학회 2003 한국증권학회지 Vol.32 No.1