게임이론을 적용한 한국기업의 글로벌기업가치 강화전략

곽종민,정재권 글로벌경영학회 2018 글로벌경영학회 학술대회 발표논문집 Vol.2018 No.1

세계화(globalization)와 전문화(specialization)로 대변되는 현대의 기업 경영에서는 경영의 기본 패러다임(paradigm)을 기업가치 제고를 기준으로 한 경영관리와 성과평가시스템으로 혁신해야 한다. 본 연구에서 한국 기업의 글로벌기업가치를 제고할 수 있는 산업정책 강화 전략을 연구하기 위해 내용분석을 실행한 결과, 한국 기업의 글로벌기업가치 제고를 위해서는 한국과 국제적 이해관 계가 높은 미국, 중국, 러시아, 일본 등의 열강들이 처한 상황에 따른 전략을 수행해야 하는 다자 게임의 틀 속에서 효율적인 국가적 맞춤 전략을 강구해야 하는 것으로 분석되었다. 한국은 제조업 중심의 수출주도형 산업국가로 산업적 특성이 보완관계에 있는 미국과 러시아 등과는 협력관계의 적극적 강화전략이 필요하고, 중국과 일본은 산업적 상황 특성이 한국과 동일하여 기술개발, 무역, 산업정책 등의 전 분야에서 상호 경쟁적 관계에 있는 것으로 분석되었다. 그리고 동맹국인 미국과는 실질적 관계에서 발전적 원동력인 산업적 협력전략을 적극 수행하고, 북한 문제 등 외교적 협력전략이 필요한 중국과는 우호적 관계의 증진을 모색하는 전략을 실행해야 할 것으로 분석되었 다. 본 연구는 게임이론적 관점에서 한국 기업의 글로벌화에 따른 기업가치 강화전략을 국가적 측면에서 다자게임의 원리로 내용분석한 것으로 향후 산업정책의 기획 및 실행 등에 필요한 의사결정 자료로 활용될 수 있을 것으로 기대된다.

하악골 골절 환자에서의 C-Reactive Protein의 변화

곽종민,김철환,김경욱,Gwak, Jong-Min,Kim, Chul-Hwan,Kim, Kyung-Wook 대한악안면성형재건외과학회 2006 Maxillofacial Plastic Reconstructive Surgery Vol.28 No.2

It is well known that concentration of C-reactive protein(CRP) in the serum increase as nonspecific reaction of the various tissue injury. The CRP, synthesized in the hepatocyte, is one of 'acute phase proteins' in the serum. The main signal patterns of this protein are regulated by synthesis of interleukin-I secreted from macrophage in the area of tissue injury. Many studies were performed for quantitative analysis for CRP according to various surgical operation, but the study for fracture patients associated with trauma, especially in mandible, are rare. The mandible fracture have intrinsic danger for infection in oral bacteria associated with open wound in oral cavity, and, are difficult for detection of tissue reaction between surgical swelling and infection by facial swelling. In this study, quantitative analysis for CRP associated tissue injury in mandibular fracture and surgical intervention was done, the results were as follows: 1. After initial mandibular trauma, the value of serum CRP diminished sequentially, most high value was presented in post-traumatic 2 days. 2. The CRP was diminished significantly 2 days after surgical intervention, and maintained normal value in 5 days after surgery. 3. The change of CRP are higher value in surgical intervention than initial trauma, it suggested that tissue injury from surgery was severe than trauma. 4. The high value of CRP was obtained in mandibular fracture combined soft tissue injury than no associated soft tissue injury. 5. In measurement of CRP according to surgical approach, highest serum value in patients of combined intra-oral and extra-oral approach was showed, and intra-oral approach, extra-oral approach, in sequential orders. 6. The CRP value are more higher in patient of 2 fracture site than only one fracture site. From the results obtained in this study, CRP has showed different values in mandibular fracture associated with severity of tissue injury and surgical intervention, and quantitative analysis of CRP value in serum can be applied to the clinical management of mandibular fracture.

하악골 골절 환자에서의 C-Reactive Protein의 변화

곽종민,김철환,김경욱,Gwak, Jong-Min,Kim, Chul-Hwan,Kim, Kyung-Wook 대한악안면성형재건외과학회 2006 Maxillofacial Plastic Reconstructive Surgery Vol.28 No.1

It is well known that concentration of C-reactive protein(CRP) in the serum increase as nonspecific reaction of the various tissue injury. The CRP, synthesized in the hepatocyte, is one of 'acute phase proteins' in the serum. The main signal patterns of this protein are regulated by synthesis of interleukin-I secreted from macrophage in the area of tissue injury. Many studies were performed for quantitative analysis for CRP according to various surgical operation, but the study for fracture patients associated with trauma, especially in mandible, are rare. The mandible fracture have intrinsic danger for infection in oral bacteria associated with open wound in oral cavity, and, are difficult for detection of tissue reaction between surgical swelling and infection by facial swelling. In this study, quantitative analysis for CRP associated tissue injury in mandibular fracture and surgical intervention was done, the results were as follows: 1. After initial mandibular trauma, the value of serum CRP diminished sequentially, most high value was presented in post-traumatic 2 days. 2. The CRP was diminished significantly 2 days after surgical intervention, and maintained normal value in 5 days after surgery. 3. The change of CRP are higher value in surgical intervention than initial trauma, it suggested that tissue injury from surgery was severe than trauma. 4. The high value of CRP was obtained in mandibular fracture combined soft tissue injury than no associated soft tissue injury. 5. In measurement of CRP according to surgical approach, highest serum value in patients of combined intra-oral and extra-oral approach was showed, and intra-oral approach, extra-oral approach, in sequential orders. 6. The CRP value are more higher in patient of 2 fracture site than only one fracture site. From the results obtained in this study, CRP has showed different values in mandibular fracture associated with severity of tissue injury and surgical intervention, and quantitative analysis of CRP value in serum can be applied to the clinical management of mandibular fracture.

회계정보와 주가배수의 기업가치 상관성

곽종민,정재권 글로벌경영학회 2014 글로벌경영학회 학술대회 발표논문집 Vol.2014 No.1

국제원자재가격의 변동은 기업의 매출액 또는 이익의 크기에 영향을 주며, 이는 기업의 주가와 관계가 있을 것이다. 본 연구에서는 국제원자재가격 변동성과 주가 변동성의 관계에 대해 분석함으로써 주가 변동성을 예측하는 경우에 있어서 국제원자재가격 변동성을 분석하는 것이 도움이 되는지 여부를 실증적으로 연구하였다. 실증분석 결과를 요약하면, 전체변동성의 경우에는 RICI 전체변동성이 KOSPI 전체변동성을 Granger 인과하는 방향에서만 유의하게 나타나 RICI 전체변동성이 KOSPI 전체변동성에 대해 선행하는 것으로 나타났다. 본 연구의 특징이라고 할 수 있는 장기변동성 간의 관계, 단기변동성 간의 관계를 분석한 결과를 보면, 장기변동성의 경우는 전체변동성의 경우와 같이 RICI 장기변동성이 KOSPI 장기변동성을 선행하는 것으로 나타났다. 단기변동성 간의 관계 분석에서도 RICI 단기변동성이 KOSPI 단기 변동성에 대해 선행 관계가 있는 것으로 나타나 국제원자재가격의 일시적인 가격 변동성 부분까지도 KOSPI의 움직임과 관계가 있는 것으로 판단된다. 충격반응함수 분석에서는 전체변동성, 장기변동성, 단기변동성 모두 RICI 충격에 대해 KOSPI가 양의 반응을 보이는 것으로 나타나 RICI 변동성의 증가하면 KOSPI 변동성이 증가하는 것으로 판단된다. 본 연구의 실증분석 결과는 국제원자재가격지수의 현재 변동성 또는 앞으로의 국제원자재가격 지수의 변동성을 분석하는 것이 주가지수 변동성의 움직임을 분석하는 데 필요하다는 경제적 의미를 가진다.

Validation of Correlation between Firm Value of KOSDAQ Listed Companies and Global Value Chain

곽종민 충북대학교 국가미래기술경영연구소 2021 기술경영 Vol.6 No.4

This study verified the variables that affect the global firm value of Korean manufacturing companies as the Global Value Chain(GVC) was formed under the international multilateral trading system. The KOSDAQ listed companies were divided into two groups, GVC and non-GVC, and the Olson model was applied to the total capital and net income. And to verify the significance between GVC and firm value correlation, logit analysis was conducted with GVC as a dependent variable, and as an independent variable with firm value, sales, number of employees, and foreign ownership ratio. As a result of multiple regression analysis, the firm value was verified to have a significant correlation between total capital, net income, GVC, sales, number of employees and foreign ownership. In addition, the logit analysis showed that the firm value was significant with GVC. As a result of the verification, it was proved that the export-driven domestic manufacturing industry is creating the global firm value, which is a key factor to enhance the firm value.

연결재무제표와 별도재무제표의 회계정보 유용성

곽종민,강명숙,정재권 한국회계정책학회 2014 회계와 정책연구 Vol.19 No.2

Since 2011, Korea initiated mandatory application of Korean International Financial Reporting Standards (K-IFRS) to listed companies in Korea Exchange. It standardized holding company, which possess subsidiary company, to report consolidated financial statements to main financial statements, and separate financial statements to auxiliary financial statements. This study analyzed usefulness of accounting information by verifying the correlation in accounting information of consolidated financial statements and separate financial statements, using Ohlson’s model. It empirically verified usefulness of accounting information between firm value and net worth, net income, other comprehensive income etc. in consolidated financial statements and separate financial statements. As a result of the study, positive corelation between firm value and book-value, net income, negative corelation or without corelation between firm value and other comprehensive income, has been empirically verified. This result can not only be used as a verifying material when applying accounting policies, but also provide the standard of economic decision making, concerning usefulness of accounting information. 우리나라는 2011년부터 한국거래소 상장기업에 대해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 의무 적용하고 있다. K-IFRS는 종속기업을 보유하고 있는 지주회사(모기업)는 연결재무제표를 주 재무제표로 별도재무제표를 보조 재무제표로 작성하여 공시하도록 규정하고 있다. 본 연구는 Ohlson 모형을 이용하여 연결재무제표와 별도재무제표의 회계정보 유용성의 차이를 검증함으로써 경제적 의사결정의 유용성을 분석하였다. 코스피(KOSPI) 상장 지주회사를 표본으로 기업가치와 K-IFRS를 적용한 연결재무제표와 별도재무제표의 자기자본, 당기순이익, 기타포괄이익 등의 회계정보 상관성을 실증적으로 검증하였다. 검증 결과, 연결재무제표와 별도재무제표의 자기자본, 당기순이익은 기업가치와 유의적인 양(+)의 상관성을 갖는 것으로 분석되었고, 기타포괄이익은 연결재무제표의 회귀분석에서는 기업가치와의 유의성이 나타나지 않은 반면, 별도재무제표의 회귀분석에서는 기업가치와 음(-)의 상관성을 가지면서 유의성이 낮은 것으로 검증되었다. 그리고 회귀분석의 설명력()이 연결재무제표의 회계정보는 93%, 별도재무제표의 회계정보는 96%로 각각 검증되어 경제적 의사결정 유용성의 차이는 크지 않은 것으로 분석되었다. 본 연구 결과는 연결재무제표 및 별도재무제표의 회계정보 유용성 측면에서 경제적 의사결정의 합리적인 기준을 제공하고, K-IFRS를 적용한 회계정책의 검증, 효과 측정 등의 연구 자료로 활용될 수 있을 것으로 기대된다.

K-IFRS 회계정보와 소유지배구조의 기업가치 상관성

곽종민,정재권 한국회계정책학회 2014 회계와 정책연구 Vol.19 No.4

Since 2011, Korea has initiated mandatory application of Korean International Financial Reporting Standards(K-IFRS) to listed companies in Korea Exchange. It standardizes holding company, which possesses subsidiary company, to separately report consolidated financial statements(main financial statements) and separated financial statements(auxiliary financial statements), and general companies, with no subsidiaries, to report financial statements. This study empirically confirmed that K-IFRS-applied KOSPI listed companies’ individual financial statements and ownership governance have firm value relevancy. Using Ohlson’s model, this study verified usefulness of decision making of accounting information and ownership governance through multiple regression analysis of firm value relevancy of equity capital, net profit, foreign ownership, and the largest shareholder’s holding. As a result, positive correlation and 1% significance level between foreign ownership, accounting information(book-value, net income, sales) and firm value have been empirically verified. However, the largest shareholder’s holding appeared to have positive correlation and 5% significance level with the firm value on the group, where the holding is over 50%, but it appeared to have negative correlation when the largest shareholder's holding is lower than 50%. Through verifying relevancy between K-IFRS-applied accounting information, the ownership governance and the firm value, this study confirmed that the ownership governance and accounting information enhance the usefulness of decision making. Also, this study proved that accounting information is prime information which continuously influences determination of the firm value. 우리나라는 2011년부터 한국거래소 상장기업에 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 의무 적용하고 있다. K-IFRS에서 지주회사(holding company)는 연결재무제표와 별도재무제표(개별재무제표)를 각각 작성하여 공시하고, 관련 종속기업이 없는 일반 기업은 개별재무제표를 작성하여 공시할 것을 규정하고 있다. 본 연구는 K-IFRS를 의무 적용한 코스피 상장기업의 개별재무제표 회계정보와 소유지배구조(외국인지분율 및 최대주주지분율)의 기업가치 상관성을 실증 검증하였다. 연구 방법은 올슨(Ohlson) 모형을 이용하여 자기자본, 당기순이익, 외국인지분율 및 최대주주지분율의 기업가치 상관성을 다중회귀분석하여 회계정보와 소유지배구조의 의사결정 유용성(Decision Making Usefulness)을 검증하였다. 검증 결과, 코스피 상장기업의 개별재무제표 회계정보인 자기자본, 당기순이익은 기업가치와 양(+)의 상관성을 가지면서 각각 1% 수준에서 유의한 것으로 검증되었다. 외국인지분율은 기업가치와 양(+)의 상관성을 갖고 1% 수준에서 유의한 것으로 검증되었고, 최대주주지분율은 지분율이 50%를 초과하는 집단에서 기업가치와 양(+)의 상관성을 가지면서 5% 수준에서 유의한 것으로 검증되었다. 그러나 최대주주지분율이 50% 이하인 집단에서는 기업가치 상관성이 음(-)으로 검증되었다. 본 연구에서 K-IFRS를 적용한 회계정보와 기업 소유지배구조의 기업가치 상관성을 실증적으로 검증함으로써 회계정보와 소유지배구조가 경제적 의사결정의 유용성을 제고하고 있는 것으로 검증되었으며, 회계정보가 기업가치 결정에 지속적인 영향을 미치는 핵심 정보라는 것을 실증적으로 검증하는 계기가 되었다.

다자무역체제에서 한국 제조업의 글로벌 기업가치 강화전략

곽종민,정재권 글로벌경영학회 2018 글로벌경영학회 학술대회 발표논문집 Vol.2018 No.2

국제무역은 다자간 무역체제로 국가의 주권을 우선하여 구성되었으나, 전체 관점에서 국제질서를 조율할 수 있는 거버넌스체계가 없는 무정부시시템(pseudo-anarchic system)이다. 국제사회에서 합의를 이룬 유일한 규칙은 모든 국가는 다른 국가의 자의적 행위를 강제할 수 없다는 주권론이다. 이러한 국제 체제가 안정을 이룰 수 있는 원천은 힘(power), 제도, 이익에 의한 자발적 선택, 체제의 구성적 특질 등에 있다. 본 연구에서 한국 제조업의 글로벌 기업가치를 제고할 수 있는 국제적, 정책적 등의 산업정책 강화 전략을 연구하기 위해 내용분석을 실행한 결과, 한국 제조업의 글로벌 기업가치 제고를 위해서는 다자간 무역체제에서 한국 제조업과 상관성이 높은 미국, 중국, 러시아, 일본, 독일 등의 열강들이 처한 상황에 따른 중장기 전략을 수행해야 하는 다자게임의 틀 속에서 효율적인 국가적 맞춤 전략을 강구해야 하는 것으로 분석되었다. 한국은 제조업 중심의 수출주도형 산업국가로 산업적 특성이 보완관계에 있는 미국과 러시아 등과는 협력관계의 적극적 강화전략이 필요하고, 중국과 일본, 독일 등은 산업적 특성이 한국과 동일하여 기술개발, 무역, 산업정책 등의 전 분야에서 상호 경쟁적 관계에 있는 것으로 분석되었다. 그리고 동맹국인 미국과는 실질적 관계에서 발전적 원동력인 산업적 협력전략을 적극 수행하고, 북한 문제 등 외교적 협력전략이 필요한 중국과는 우호적 관계의 증진을 모색하는 전략을 실행해야 할 것으로 분석되었다. 본 연구는 게임이론적 관점에서 한국 제조업의 글로벌화에 따른 기업가치 강화전략을 국가적 차원에서 다자게임의 원리로 내용분석 한 것으로 향후 산업 국가경쟁력 강화 정책의 기획 및 실행 등에 필요한 의사결정 자료로 활용될 수 있을 것으로 기대된다.

개별기업 포괄손익계산서의 당기순이익과 기타포괄이익의 기업가치 관련성

곽종민,정재권 한국회계정보학회 2014 회계정보연구 Vol.32 No.1

Korea made listed companies in Korean Exchange to mandatorily apply Korean International Financial Reporting Standards(K-IFRS) when reporting their financial statements, since 2011. Therefore, they got to count up accumulated other comprehensive income on capital account, when writing statement of financial position, and separately report net income and other comprehensive income while reporting comprehensive income statement. This study empirically verified whether companies have fortified usefulness of decision making or not, through investigating additional influence of firm value based on analysis of equity capital, net income, and other comprehensive income. The result of this study shows that equity capital in statement of financial position and net income in comprehensive income statements has positive(+) significant corelation, but other comprehensive income, though correlative, has negative(-) relation with firm value. This study confirmed that net income and other comprehensive income improve usefulness of accounting information, as equity capital has significant corelation with firm value, and also, this study has been worked as momentous opportunity to prove the fact that accounting information is one of important variables when making economic decision. 우리나라는 2011년부터 한국거래소 상장기업에 대해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 의무적으로 적용함으로써 재무상태표의 자본계정에 기타포괄손익누계액을 계상하고, 포괄손익계산서에 당기순이익, 기타포괄이익을 각각 구분하여 기록하여 공시하고 있다. 본 연구에서 개별기업 장부가치인 재무상태표의 자기자본과 포괄손익계산서의 당기순이익과 기타포괄이익이 기업가치에 영향을 주어 의사결정의 유용성(usefulness of decision making)을 제고하고 있는지 여부를 실증적으로 검증하였다. 본 연구는 개별 재무제표의 자기자본, 당기순이익, 기타포괄이익 등과 기업가치 간의 상관성을 분석한 결과, 재무상태표의 자기자본은 기업가치와 유의적인 양(+)의 상관성을 갖고, 포괄손익계산서의 당기순이익은 기업가치 간에 유의적(당기순손실은 유의하지 않음)인 양(+)의 상관관계를 갖고 있음이 실증적으로 검증되었다. 그러나 기타포괄이익은 유의성(기타포괄손실은 유의하지 않음)은 있으나 음(-)의 상관관계를 갖는 것으로 검증되었다. 본 연구 결과, 회계정보가 기업가치와 유의적인 상관관계가 있음이 검증됨으로써 당기순이익과 기타포괄이익이 회계정보 유용성을 제고하고 있고, 경제적 의사결정에 필요한 중요한 변수임을 실증적으로 검증하는 계기가 되었다.

KOSDAQ 상장기업의 외국인투자지분율과 기업가치

곽종민,정재권 글로벌경영학회 2015 글로벌경영학회 학술대회 발표논문집 Vol.2015 No.1

코스닥(KOSDAQ) 상장기업은 미래 성장성이 기대되는 기술벤처기업이 다수이고, 현대 기술 기업의 기업가치는 무형자산, 소유지배구조 등의 비재무적 요인에 의해 영향을 받고 있는 점 등을 감안하여 회계정보의 유용성과 소유지배구조의 상관성을 검증하고자 한다. 그리고 우리 나라는 2011년부터 코스닥 상장기업에 K-IFRS를 의무 적용하고 있다. 본 연구는 코스닥 상장기업의 개별재무제표 회계정보와 외국인투자지분율의 기업가치 상관성을실증 검증하였다. 연구 방법은 올슨(Ohlson) 모형을 이용하여 자기자본, 당기순이익, 무형자산, 외국인투자지분율 등과 기업가치 상관성을 다중회귀분석하여 회계정보와 외국인투자지분율의 의사결정 유용성(Decision Making Usefulness)을 검증하였다. 검증 결과, 코스닥 상장기업의 자기자본, 당기순이익, 무형자산 등의 회계정보와 외국인투자지분율은 모두 기업가치와 양(+)의 상관성을 가지면서 각각 1% 수준에서 유의한 것으로 검증되었다. 본 연구에서 K-IFRS를 의무 적용한 회계정보와 외국인투자지분율의 기업가치 상관성을 실증적으로 검증함으로써 회계정보와 외국인투자지분율이 경제적 의사결정의 유용성을 제고하고 있는 것으로 검증되었다.