산업별 회계정보의 품질에 대한 실증연구

김성환 ( Sung Hwan Kim ),손성규 ( Sung Kyu Sohn ) 한국회계학회 2011 會計學硏究 Vol.36 No.3

본 연구는 기업이 사업을 영위하고 있는 환경으로서의 산업이 기업의 회계정보 품질을 설명하는 중요한 요인이 될 수 있는가에 대한 질문에 답을 하고자 하였다. 이를 위해 2000년부터 2007년까지 유가증권시장과 코스닥시장에 상장되어 있는 기업들을 대상으로 회계정보 품질 측정치를 활용해 산업별 회계정보 품질 차이를 실증하였다. 실증결과 산업 차원에서 회계정보 품질의 차이가 존재하며 산업 요소가 회계정보 품질 차이에 미치는 영향도 상대적으로 크다는 사실을 확인할 수 있었다. 이를 통해 다른 사회과학분야에서 산업별로 조직형태, 전략수립, 자본구조 등 기업의 특성이 유사해지는 현상이 회계분야에서도 나타나고 있음을 알 수 있다. 그리고 산업별 특성이 존재한다는 재무회계 분야의 통념에 대한 실증적 증거를 제시하였다. 또한 산업별로 회계정보의 질적 속성이 상이하다는 실증적 증거를 통해 산업별전문 감사인의 중요성을 재차 확인할 수 있었다. 본 연구는 경쟁 환경, 기술 환경, 사업의 영위 형태 등 산업 차원의 특성이 기업의 회계품질차이를 초래하고 있음을 실증하였다. 그 결과 경쟁 정도가 높은 산업에서 회계정보 품질이높게 나타났다. 경쟁 정도와 회계정보 품질 간의 인과 관계를 보다 명확히 하기 위해 추가분석을 하였는바, 경쟁 정도가 낮은 독과점 산업에서 규제기관의 주의를 끌지 않기 위해서 수익성이 높을 경우 이익을 하향 조정하는 현상을 확인하였다. 첨단기술 산업의 경우 회계정보 품질이 낮게 나타났다. 그 이유는 첨단기술 산업의 경우 감사인 및 투자자들이 기술과 관련되어 이해와 전망이 어렵기 때문에 경영자의 재량적 판단이 더 많이 개입되었기 때문이라고 생각된다. 사업의 영위 형태와 관련되어서는 수주형 산업에서 회계정보 품질이 낮고, 규제산업에서 회계정보 품질이 높은 것으로 나타났다. 이는 수주형 산업의 경우 진행기준 적용과정에서 경영자의 재량적 판단이 개입될 가능성이 있는 반면, 규제 산업의 경우 요금 산정에 기초가 되는 재무자료가 규제기관으로부터 지속적으로 관찰되어 이익 조정이 상대적으로 힘들기 때문인 것으로 추측된다. 이러한 분석 결과는 국가, 기업 차원에 추가하여 산업 차원에서도 기업의 회계품질에 영향을 미치는 요인을 구체적으로 찾아낸 것으로서, 개별 기업의 회계정보 품질을 추정할 때 산업의 특성까지 종합적으로 고려해야 한다는 시사점을 제시한다. 그리고 산업별 특성을 고려한 회계정보 품질의 제고 방안을 모색할 필요가 있다는 점을 제안한다. 또한 회계정보 품질이 낮은 산업에 대해서 선별적으로 감리를 더욱 강화하고, 보다 엄격한 내부통제 제도를 갖추도록하는 제도적 보완이 필요하다는 것을 의미한다. 산업별 특성을 추가적으로 고려한 감사가 이루어질 수 있도록 감사인의 산업전문성을 제고시키기 위한 제도적 노력 역시 필요하다는 것을 시사한다. The purpose of this study is to provide an answer to whether industry as the business environment is a main factor determining accounting information quality of individual corporations. The sample of this study covers firms having December fiscal year from year 2000 to 2007 listed in either the Korea Stock Exchange or KOSDAQ markets. I investigate whether there are differences in accounting information quality among industries using two metrics of accounting information quality. Empirical results show that there are differences in accounting quality among industries. From these results, I find that corporations in the same industry have similar accounting information quality as shown in the patterns of other social sciences studies. And applying the theory of other social science to financial accounting can enhance the understandings of corporate accounting information disclosure behaviors. These results also provide clear empirical evidence concerning common notions about industrial characteristics. As for the audit research, these results can confirm the importance of industry-specialized auditors. I then endeavor to demonstrate whether there are industrial characteristics that cause differences in accounting information quality of an industry. I classified industrial characteristics into competition environment, technological environment, and types of business operation and examined the effect of industrial characteristics on accounting information quality. The empirical result indicates that accounting quality improves in competitive industry. To investigate more closely the causality between the degree of competition in industry and accounting information quality, the accounting quality in the industry where competition is limited is observed. The firms in the industry which the regulatory bodies perceive as monopolistic or oligopolistic have low accounting quality. When high profitability is reported, a regulatory agency may think it is due to the problem of monopoly, leading to income-decreasing earnings management. I conclude that accounting quality improve as the competition increase, because firms in the industry which regulatory agent perceive as monopolistic manipulate earnings so as to circumvent restrictions of a regulatory agent. As for high-tech industry, accounting quality is low. From these empirical results, I can infer that when the technology researched and developed is cutting edge, manager`s discretionary estimation has more impact on the accounting procedure, and the manager can manage earnings more easily. As for the type of business operation, contracting industry has low accounting quality. Regulated industry has high accounting quality. In contracting industry, the manager`s discretionary estimation(or judgement) can influence the accounting procedure much more. Firms in a regulated industry maintain high accounting quality due to continuous monitoring of a regulatory agency. These results contribute to finding out the main causes that affect accounting information quality at the industry level. And these results provide caution for accounting information users to consider industrial characteristics together in estimating accounting quality of individual companies. This study suggests that regulatory agencies should take steps to improve the accounting information quality by considering industrial characteristics. To be more precise, differentiated plans by industry should be applied to enhance accounting quality for the industries where competition is limited, high-technology is used, and so on. In the year 2011, Korean listed companies should report financial statement in accordance with IFRS (International Financial Reporting Standards). IFRS complies with a principle-based approach, and it does not suggest an industrial accounting standard that classify by type of business. Since Korean companies are accustomed to rule-based accounting standards, they can be confused by adopting the principle-based approach that there are possibilities to imitate the accounting practices of other companies in the same industry. Therefore, this paper lays out a logical basis for establishing industry accounting standards classified by types of business (working-level guideline) that reflects the economic substance of the industry. This paper also raises the necessity of the institutional complements like selective audit review or strict internal accounting control systems for the industries showing low accounting quality. And this study proposes that systemic efforts to enhance the industry expertise of auditors should be made. For example a check list in audit quality review including an audit manual classified by industry, industry expertise training and so on.

IFRS 도입 후 한국기업의 회계품질의 변화에 대한 미국 기업과 비교

하석태(Seoktae Ha),조성표(Seong Pyo Ch),조중희(Joonghi Ch) 한국회계정보학회 2015 한국회계정보학회 학술대회발표집 Vol.2015 No.1

2011년 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입한 것은 우리나라 기업들의 회계정보의 품질과 투명성을 높이고자 하는 것이 목적이다. 한국채택국제회계기준은 원칙중심의 회계기준을 채택하고 있으며, 이 기준은 회계처리의 자율성을 보장하여 회계금액을 결정함에 있어 경영자의 기회주의적인 선택을 제한하고 기업의 경제적인 실질을 반영한 회계처리를 하도록 규정하고 있어 회계품질이 향상될 것으로 기대되는 반면, 다른 한편으로 국제회계기준은 회계처리에 대한 높은 유연성을 허용하여, 경영자들에게 이를 이용한 기회주의적인 행동을 할 기회를 제공하게 되어 오히려 회계정보의 질을 감소시킬 수 있다는 우려도 제기되고 있다. 이에 본 연구에서는 2011년 한국채택국제회계기준의 도입이 우리나라 기업의 회계품질을 높이는지를 분석하였고 이를 위해서 도입 전 2년, 도입연도, 도입 후 2년의 기간을 구분하여 이익유연화 정도를 측정하였다. 또한 회계품질이 높은 것으로 평가되고 있는 미국 기업들과 세 기간의 기간별 이익유연화 정도를 비교하였다. 한국채택국제회계기준 의무도입 기업 대상으로 기간별 이익유연화 정도를 비교분석한 결과, 도입연도, 도입 후 2년도 기간의 이익유연화 정도가 도입 전 2년보다 낮아져 회계품질이 향상된 것으로 나타났다. 다만 한국채택국제회계기준 자발적 도입기업들에서 다른 결과를 보이고 있으나, 표본수가 적어 결론을 내리기 어려웠다. 이러한 결과는 한국채택국제회계기준 의무도입으로 인해 우리나라 기업의 회계품질이 높아진 것을 시사하고 있다. 한국기업과 미국기업의 이익유연화 정도를 비교한 결과, 도입 전후 모두 한국기업의 이익유연화 정도가 더 높은 것으로 나타나, 한국기업의 회계품질이 미국기업보다 낮게 나타났다. 하지만 한국채택국제회계기준 도입 이후 한국기업과 미국기업의 이익유연화 정도의 차이는 완화되는 모습을 보이고 있었다. 이는 한국채택국제회계기준 도입으로 우리나라 기업의 회계품질이 향상되고 있으나, 아직까지는 미국 기업들보다는 그 수준이 낮음을 시사하고 있다. This study examines whether application of International Financial Reporting Standards(IFRS) in Korea is associated with higher accounting quality comparable to that resulting from application of US GAAP by US firms. In 2011, IFRS has been adopted in Korea, and the standards are expected to increases the usefulness of accounting information and accounting quality. IFRS has been considered a high quality accounting standard. The standards take steps to remove allowable accounting alternatives to limit management s opportunistic discretion in determining accounting amounts and requires accounting measurements that better reflect a firm s economic position and performance. The inherent flexibility in principle-based standards, however, could provide greater opportunity for firms to manage earnings. It has been a great debate about the effect of IFRS on the quality of accounting information. We examine whether Korean firms increase accounting quality after applying IFRS. We also compare accounting quality between Korean firms and US firms which adopted US-GAAP, rule-based accounting standards. We define accounting quality as earnings smoothing metrics. If application of IFRS in Korea would be associated with higher accounting quality, firms adopting IFRS have less earnings smoothing in the period after applying than in the period before applying IFRS. Using a sample of IFRS firms in Korea and a sample of US firms, we find that IFRS firms have significantly greater accounting quality when they apply IFRS than when they applied Korean GAAP. Additional findings indicate accounting quality of US firms are generally higher than the quality of IFRS firms in the all periods during adopting IFRS in Korea, but the difference has been decreased after adopting IFRS in Korea. Our findings suggest that adopting IFRS improves accounting quality of IFRS firms, but significant comparability differences remain between Korean firms and US firms.

IFRS 도입 후 한국기업의 회계품질의 변화에 대한 미국 기업과 비교

하석태,조성표,조중희 한국회계정보학회 2016 회계정보연구 Vol.34 No.2

This study examines whether application of International Financial Reporting Standards(IFRS) in Korea is associated with higher accounting quality comparable to that resulting from application of US GAAP by US firms. In 2011, IFRS has been adopted in Korea, and the standards are expected to increase the usefulness of accounting information and accounting quality. IFRS has been considered a high quality accounting standard. The standards take steps to remove allowable accounting alternatives to limit management's opportunistic discretion in determining accounting amounts and requires accounting measurements that better reflect a firm's economic position and performance. The inherent flexibility in principle-based standards, however, could provide greater opportunity for firms to manage earnings. It has been a great debate about the effect of IFRS on the quality of accounting information. We examine whether Korean firms increase accounting quality after applying IFRS. We also compare accounting quality between Korean firms and US firms which adopted US-GAAP, rule-based accounting standards. We define accounting quality as earnings smoothing metrics. If application of IFRS in Korea would be associated with higher accounting quality, firms adopting IFRS have less earnings smoothing in the period after applying than in the period before applying IFRS. Using a sample of IFRS firms in Korea and a sample of US firms, we find that IFRS firms have significantly greater accounting quality when they apply IFRS than when they applied Korean GAAP. Additional findings indicate that accounting quality of US firms are generally higher than the quality of IFRS firms in the all periods during adopting IFRS in Korea, but the difference has been decreased after adopting IFRS in Korea. The results are similar after matching with size and industry. Our findings suggest that adopting IFRS improves accounting quality of IFRS firms, but significant comparability differences remain between Korean firms and US firms. 2011년 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입한 것은 우리나라 기업들의 회계정보의 품질과 투명성을 높이고자 하는 것이 목적이다. 한국채택국제회계기준은 원칙중심의 회계기준을 채택하고 있으며, 이 기준은 회계처리의 자율성을 보장하여 회계금액을 결정함에 있어 합리적인 판단에 맡겨 경영자의 기회주의적인 선택을 제한하고 기업의 경제적인 실질을 반영한 회계처리를 하도록 규정하고 있어 회계품질이 향상될 것으로 기대되는 반면, 다른 한편으로 국제회계기준은 회계처리에 대한 높은 유연성을 허용하여, 경영자들에게 높은 자율적인 회계선택을 제공하여 이를 이용한 기회주의적인 행동을 할 기회를 제공하게 되어 오히려 회계정보의 질을 감소시킬 수 있다는 우려도 제기되고 있다. 이에 본 연구에서는 2011년 한국채택국제회계기준의 도입이 우리나라 기업의 회계품질을 높이는지를 분석하였고 이를 위해서 도입 전 2년, 도입연도, 도입 후 2년의 기간을 구분하여 이익유연화 정도를 측정하였다. 또한 회계품질이 높은 것으로 평가되고 있는 미국 기업들과 세 기간의 기간별 이익유연화 정도를 비교하였다. 한국채택국제회계기준 의무도입 기업 대상으로 기간별 이익유연화 정도를 비교분석한 결과, 도입연도, 도입 후 2년도 기간의 이익유연화 정도가 도입 전 2년보다 낮아져 회계품질이 향상된 것으로 나타났다. 다만 한국채택국제회계기준 자발적 조기도입 기업들에서 다른 결과를 보이고 있으나, 표본수가 적어 결론을 내리기 어려웠다. 이러한 결과는 한국채택국제회계기준 의무도입으로 인해 우리나라 기업의 회계품질이 높아진 것을 시사하고 있다. 한국기업과 미국기업의 이익유연화 정도를 비교한 결과, 도입 전후 모두 한국기업의 이익유연화 정도가 더 높은 것으로 나타나, 한국기업의 회계품질이 미국기업보다 낮게 나타났다. 하지만 한국채택국제회계기준 도입 이후 한국기업과 미국기업의 이익유연화 정도의 차이는 완화되는 모습을 보이고 있었다. 이러한 결과는 두 나라 표본들의 산업과 규모를 통제하여 분석한 결과에서도 동일하게 유지되고 있었다. 이는 한국채택국제회계기준 도입으로 우리나라 기업의 회계품질이 향상되고 있으나, 아직까지는 미국 기업들보다는 그 수준이 낮음을 시사하고 있다.

피감대상기업은 감사인 선정 시회계법인 별 품질차이를 고려하는가?

손성규(제1저자) ( Sung Kyu Sohn ),강민정(교신저자) ( Min Jung Kang ),박현영(공동저자) ( Hyun-young Park ) 한국회계학회 2015 회계학연구 Vol.40 No.6

정책적으로 감사서비스 공급자 입장에서 회계법인 품질관리의 중요성이 강조되는 것에 반해 감사시장에서 서비스 수요자가 감사인의 품질관리수준을 얼마나 고려하는가에 대한 검토는 부족하다. 실무상 회계감사에 대한 비판 중 하나는 회계정보 이용자가 어떠한 회계법인이 감사를 수행하였는지에 대해서 신경을 쓰지 않는다는 점이다. 즉, 감사 서비스가 차별적으로 인식되지 않는다는 것이다. 회계정보 이용자가 감사품질을 차별적으로 인식하지 않는다면, 감사인 선임 시 감사수임료만이 의사결정 변수로 남게 될 것이다. 이와 같이 우리나라 감사시장에 대해 저가수임 경쟁의 문제점이 지적되고 이러한 구조적 문제가 궁극적으로 감사품질을 저하시킨다는 일반적인 합의가 이루어졌으나, 감사시장 측면의 연구는 거의 이루지지 않았다. 이에 본 연구는 감리제도의 변화와 더불어 점차 중요성이 강조되는 회계법인의 품질이 감사시장에서 차별적으로 인식되는가를 살펴보았다. 또한 품질과 연계하여 회계법인의 재무적 안정성에 대해서도 감사인 선임에 고려되는가를 살펴보았다. 구체적으로 품질수준에 대해 감리지적과 소송 피소된 경우를 살펴보고 재무적 안정성으로는 회계법인의 공인회계사수 변동 및 매출액 성장률이 감사인 선임 결정에 고려되어, 회계법인 감사고객 수의 변동에 영향을 주는가를 분석하였다. 분석 결과 위와 같은 실무상 비판에도 불구하고 양질의 감사인이 시장에서 더욱 선호됨을 확인하였고, 재무적 안정성이 높은 회계법인이 감사인으로 선임될 가능성이 증가함을 제시하였다. 또한, 내부 품질관리 시스템이 체계화된 외국제휴법인과 아닌 경우를 구분하여 살펴본 결과, 선임 결정요소의 선호 정도가 제휴 여부에 따라 상이함을 확인하였다. 제휴법인의 경우에는 성장률이 더욱 고려되고, 제휴법인이 아닌경우 소송피소 및 공인회계사수의 변동이 감사인 선임에 더욱 중요하게 고려된다는 결과를 보고하였다. 본 연구는 다음의 공헌도를 기대한다. 첫째, 회계법인의 품질수준이 감사인 선택의 주요 결정요소로서, 회계법인의 매출 확대에 긍정적인 효과가 있음을 제시하였다. 실증결과가 회계법인의 품질관리 제고를 위한 자발적 동기부여에 영향을 줄 것으로 기대한다. 둘째, 제휴회계법인인 경우와 아닌 경우 감사인 선임 시 고려요소가 상이함을 발견하였다. 셋째, 국내의 감사선임 연구는 기업 수준에서의 분석이 이루어졌는데, 처음으로 회계법인 수준에서 분석함으로써 감사시장 측면에서의 시사점을 제시할 것이다. Upon enactment of Sarbanes-Oxley Acts in 2002, U. S. Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) was established and began its investigations on the public accounting firms to evaluate their audit quality control system. In Korea, the Financial Supervisory Service (FSS), the Korean regulatory authority, implemented its quality control review program on Korean accounting firms auditing public companies listed in the Korean stock exchanges in 2007. These changes are based on the assumptions that regulatory authority``s investigation on the quality controls of the auditors would eventually improve audit quality. Despite the increasing focus on the auditor``s quality control system, there is little existing empirical research on whether accounting firms`` quality influences on auditor appointment decisions. To shed light on the importance of accounting firms`` quality control in audit market, this paper tests whether accounting firms`` quality affects appointments and dismissals of audit firms. If audit clients perceive quality differences between accounting firms and considered these for auditor appointment decisions, we expect that clients appoint accounting firms whose quality are perceived high. As the proxies of accounting firms`` quality, we use the number of weaknesses identified by statutory quality control review and litigation amounts related to the audit work. We expect that audit clients are less likely to appoint accounting firms that have been identified more weaknesses as weaknesses identified by statutory quality control review impair assurance value and reputations of audit firms. Also, we posit that audit clients are less likely to appoint accounting firms that are subject to greater litigation amounts related to the audit work as those accounting firms are expected to be exposed to higher litigation risk. In contrast, a firm that is experiencing poor or deteriorating financial performance may prefer an auditor who permits the client to increase or inflate earnings. Given the potential differential effects, we believe it is an empirical question whether accounting firms`` quality is associated with auditor dismissal or appointment decisions. Accounting firms`` audit quality control efforts should be grounded in the financial stability of the accounting firms. Financially distressed accounting firms are likely to engage in audit contracts at low cost or accept high risk audit clients, which consequently leads to audit failure. Since financial status of accounting firms affect audit quality, as the proxies of financial status of accounting firms, we use the number of CPA (Certified Public Accountants) that is measured by change rate in CPA working for accounting firms and sales growth. Using 482 accounting firm-year data, the results suggest that the number of deficiencies is negatively associated with subsequent change in the number of audit clients held by accounting firm. Also, we find accounting firm on average gains clients as the number of CPA increases. This demonstrates that the results of statutory quality control review and the number of CPA increases of accounting firms on average affect the dismissals and appointments of accounting firms. The litigation amounts and growth rate in sales of the accounting firm, however, are not significantly associated with subsequent change in the number of audit clients held by accounting firm. On the other hand, in the subsample analysis, when accounting firm is a member firm of global accounting networks or associations, sales growth rate in addition to the number of deficiencies negatively influences the subsequent changes in the number of audit clients. In contrast, in case of non-member firms, litigation amounts and the number of CPA increases as well as the number of deficiencies affect clients`` audit firm choice. Our study contributes to the literature in three ways. First, we provide initial evidence on whether public companies consider accounting firms`` quality for choice of auditors. We expect that our findings lead to positive influence on accounting firms`` motivation for enhancing quality control in order to increase their market shares. Second, we document that different accounting firms`` quality characteristics influence on auditor appointment decisions according to the auditor type .member firms vs. non-member firms. Finally, our analysis are conducted at the level of the audit firm while prior studies regarding auditor selection were conducted at the level of the client. Focusing on audit firms rather than their clients as the unit of analysis provides a fairly unique perspective in audit market research.

회계제도개선과 감사품질이 재량적 발생의 크기와 정보성에 미치는 영향

최정호 ( Jung Ho Choi ) 한국회계학회 2005 회계학연구 Vol.30 No.2

정부는 외환위기 이후 기업경영의 투명성과 회계정보의 신뢰성을 높이기 위해서 여러 가지 제도를 개선하였다. 본 연구의 목적은 이러한 제도개선과 감사품질이 재량적 발생의 크기와 정보성에 미치는 영향을 실증적으로 분석하는 데 있다. 연구목적을 달성하기 위해서 회계제도 개선 및 감사품질과 재량적 발생과의 관련성에 관한 가설들을 설정한 후, 단일변량분석과 다변량분석을 통하여 이를 검증하였다. 다변량분석을 위해서는 두 가지 형태의 회귀모형이 설정되었다. 먼저 회계제도개선 및 감사품질과 재량적 발생의 크기와의 관련성에 관한 가설을 검증하기 위한 모형에서는 종속변수를 재량적 발생과 재량적 유동발생의 두 가지 방법으로 측정하였다. 이 금액은 수정 Jones 모형을 연도별·산업별로 적용하여 추정하였다. 또한 독립변수로는 회계제도 개선 여부와 감사품질 그리고 그들의 상호작용효과에 관한 변수가 실험변수에 포함되었으며, 기타 여러 통제변수가 추가로 포함되었다. 회계제도개선 여부는 외환위기가 발생한 기간을 전후한 1995-1997년, 그리고 2000-2002년으로 구분하였고, 감사품질은 선행연구와 같이 Big5 여부로 측정하였다. 한편, 회계제도개선 및 감사품질과 재량적 발생의 정보성과의 관련성에 관한 가설을 검증하기 위한 모형은 Subramanyam (1996)의 모형을 원용하여 설정되었다. 이 모형의 종속변수는 주식수익률과 미래수익성(회계이익과 현금흐름)의 두 가지 형태로 측정되었다. 독립변수에는 회계이익의 구성요소인 영업현금흐름, 재량적 발생, 비재량적 발생 그리고 그 들과 회계제도개선 여부 및 감사품질과의 상호효과에 관한 변수들이 포함되었다. 연구결과 다음과 같은 결과를 얻을 수 있었다. 첫째, 재량적 발생액의 크기는 회계제도가 개선된 이후 현저히 감소하였다. 그러나 Big5가 감사한 기업의 재량적 발생액은 Non-Big5가 감사한 기업과 큰 차이가 없어 감사품질에 따른 재량적 발생액의 크기는 달라지지 않았고, 이는 회계제도가 개선된 이후에도 변함이 없었다. 이와 같은 결과는 회계제도가 개선된 이후 재량적 발생이 감소되어 이익의 질은 향상되었으나 재량적 발생액으로 측정한 Big5와 Non-Big5간의 감사품질에는 차이가 없음을 의미한다. 둘째, 재량적 발생과 주식수익률 및 미래이익과의 관련성은 회계제도 개선 이후 오히려 낮아졌다. 이는 회계제도 개선 이후에 비교적 보수적인 회계처리가 이루어져 회계이익의 정보성이 증대될 것이라는 예상과는 반대의 결과이다. 마지막으로, 감사품질과 주식수익률 및 미래수익성과의 관련성은 관측되지 않아 감사품질이 재량적 발생의 정보성에 미치는 영향이 없는 것으로 나타났고, 회계제도 개선 이후에도 그 결과가 달라지지 않았다. 이와 같은 결과는 외국과는 달리 우리나라 감사시장에서는 Big5와 Non-Big5간에 감사품질의 차별화가 아직은 이루어지지 않고 있으며, 이는 그 동안 감사제도를 개선하기 위하여 실시한 여러 가지 정책이 효과적이지 못함을 시사한다. Korean government has initiated a series of reform of accounting systems to improve corporate transparency and reliability of accounting information aftermath the economic crisis. This paper investigates into the effect of such reform of systems and audit quality on the level and informativeness of discretionary accruals. For this study, I formulated several research hypotheses concerning the association between the reform of accounting systems and audit quality and discretionary accruals, and then tested them through both univariate and multivariate analyses. In order to test the hypotheses concerning the association between the reform of accounting systems and audit quality and the level of discretionary accruals, regression models have been established. The dependent variable of the models has been defined as two ways: current and total discretionary accruals amount annually and cross-sectionally computed using the modified Jones models. The independent variables include audit quality, the reform of accounting systems and their interaction effects as experiment variables and other control variables. Audit quality has been proxied by auditor size and reputation(Big5 vs. Non-Big5 auditors), and the reform of accounting systems has been classified by the period(1995-1997 vs. 2000-2002). In order to test the hypotheses concerning the association between the reform of accounting systems and audit quality and the informativeness of discretionary accruals, regression models have been established utilizing Subramanyam(1996) model. The dependent variable of the models has been defined as two ways: stock returns and future profitability. Stock returns are cumulated annual returns and future profitability is proxied by both future accounting income and cash flows. The independent models include the components of accounting income, cash flows from operation, discretionary accrual, non-discretionary accruals and interaction effects between them and the reform of accounting systems and audit quality. This study reports the following empirical evidence. First, the level of discretionary accruals reported by the sample firms has remarkably decreased after the economic crisis. However, there is no difference in the amount between discretionary accruals reported by the clients of Big5 auditors and that reported by the clients of Non-Big5 auditors, and this no differentiation of audit quality between Big5 and Non-Big5 auditors has not been influenced by the reform of accounting systems. This evidence implies that even though earning quality has increased, audit quality still has not been differentiated between the Big5 and Non-Big5 auditors even after the reform of accounting systems. Secondly, the association between discretionary accruals and stock returns and future profitability has decreased after the reform of accounting systems. This results are contradictory to the prediction that the enhancement of informativeness of accounting income would be brought by conservative accounting reported after the reform of accounting systems. Thirdly, it has been found that audit quality does not affect the association between discretionary accruals and stock returns and future profitability and hence audit quality has not influenced the informativeness of discretionary accruals. This results might imply that in Korean audit market, unlike foreign countries there is no difference in audit service quality between the Big5 and Non-Big5 audit firms yet and several audit policies implemented to promote audit quality of external auditors have not been effective.

호텔회계정보시스템 품질변수에 만족도에 미치는 영향에 관한 연구

신성식(Shin Sung Shick) 한국국제회계학회 2005 국제회계연구 Vol.0 No.12

본 연구의 목적은 국내의 호텔서비스 분야에서 호텔회계정보시스템이 얼마만큼 효율적으로 활용되어지는가를 전제로 하여, 호텔서비스 분야의 호텔회계정보시스템의 활용 실태를 실증분석하고, 이러한 호텔회계정보시스템의 품질변수가 호텔회계정보시스템 성과인 이용자 만족도에 어떠한 영향을 미치는가를 검증하는데 있다. 본 연구의 목적을 달성하기 위하여 기존의 이론연구를 통하여 연구가설을 설정하고, 설문지를 작성 배포하였고, 설문자료를 근거로 가설검증을 한 결과는 다음과 같다. 첫째, 호텔회계정보시스템의 시스템 접근과 활용이 용이할수록 만족도가 향상되어지고, 타시스템과의 호환성이 만족도에 영향을 미치는 중요한 요인임을 알 수 있다. 이는 사용이 용이하고 호환성이 높은 시스템의 도입과 활용여부가 만족도에 영향을 미침을 의미하는 결과이다. 둘째, 호텔회계정보시스템의 정보 품질은 정확한 정보와 유용한 정보가 만족도에 영향을 미치는 요인으로 나타났다. 이는 호텔회계정보시스템이 제공하는 업무상 유용하고 정확한 정보자체의 가치에 따라 만족도가 제고되어짐을 나타내는 결과이다. 셋째, 호텔회계정보시스템의 서비스 품질은 시스템에 대한 확실한 서비스를 제공받았을 때 만족도가 제고되어짐을 알 수 있다. 이는 호텔회계정보시스템의 성과를 높이기 위해서는 호텔회계정보시스템 공급업체의 신뢰성 있는 서비스와 사후 업그레이드 및 관리가 필수적이며, 나아가 이러한 서비스의 확신성이 보장되어질 때 이용자들의 만족도가 향상되어질 수 있음을 보여주는 결과이다. Because of rapid changes on the economic environment and the strong competition, the existing hotel service business makes steady progress from the simple decision-making and reporting to strengthening the competitiveness by supporting the hotel business. In hotel accounting service, efficient accounting information system has to be established and utilized to cope with opening accounting service market through diversifying service and reconsidering competitiveness. But in hotel accounting service, the establishing and utilizing information system relatively fall behind profit-enterprise, and study for the performance model about accounting information system used in hotel service business is not enough yet. The purpose of this study is how the accounting information system has been efficiently utilizing in hotel accounting service in Korea and analyzing the actual status of utilizing information system in hotel accounting service, and verifying whether accounting information system quality variables (system quality, information quality, service quality), have influence on the user satisfaction of the accounting information system. For this purpose, accounting information system quality variables(system quality, information quality, service quality) are chosen from the existing study to use questionnaire. Result of this study, the hotel service business in Korea are easy to operate and manage and to fit into a new environment change on system quality, have the asked information believing and exacting on information quality, and satisfy the supports and the staff's ability of the service company on service quality. Therefore hotel accounting information system quality variables have the effect on the performance of system.

발생액의 질의 회계정보 유용성

손성규,고재민,백혜원 한국회계정보학회 2009 회계정보연구 Vol.27 No.2

The objective of this study is to investigate whether accruals quality, an alternative measure of accounting information quality, has an information content in the capital market. Traditionally discretionary accruals are used as a proxy of accounting information quality. However, discretionary accruals might imply earnings management or deliver managers' private information. Thus the discretionary accruals could cause a measurement error problem. Dechow and Dichev(2002) argued that discretionary accruals which are realized into future cash flows cannot be a outcome of earnings management but a signal of future performance. In this perspective, accruals quality measured with cash flows of previous, current, and next period is considered to overcome the measurement error of discretionary accruals. The superior accounting information would accompany bigger stock price reaction by its predictability and precision, and smaller trading volume reaction by mitigating the heterogeneity among investors. In order to test an information content, we examine if stock price reaction is bigger and trading volume reaction is smaller as accruals quality increases. In addition, we compare an information content of accruals quality with that of discretionary accruals. This will enable us to recognize which measure is more effective in judging quality of accounting information in the capital market. Our empirical results are as follows. First, the higher the accruals quality, the bigger the stock price reaction with the same unexpected earnings. Second, the higher the accruals quality, the smaller the trading volume reaction with the same stock price change. Third, stock price reacts more and trading volume reacts less in superior accounting information assessed by accruals quality than discretionary accruals. Our findings show that accruals quality is a significant measure of accounting information quality. Furthermore, it could be a better proxy of accounting information quality than discretionary accruals in the capital market. Therefore, we suggest that researchers should use accruals quality in valuing quality of accounting information. 본 연구의 목적은 발생액의 질(accruals quality)이 회계정보의 질을 평가하는 측정치(proxy)로 적정한지를 검증하는 것이다. 즉 발생액의 질이 자본시장에서 어떻게 평가 받는지를 분석함으로써, 정보유용성이 있는지를 살펴보는 것이다. 전통적인 측정치인 재량적발생액이 사적 정보의 전달과 이익조정의 수단이라는 양면성을 가지고 있기 때문에, 재량적발생액의 크기만으로 회계정보의 품질을 평가하는 것은 논란의 여지가 있다. Dechow and Dichev(2002)는 재량적발생액이라도 실제로 현금으로 실현되는지 여부에 따라 회계정보의 질을 평가함으로써, 재량적발생액이 갖는 측정 오차를 극복하고자 하였다. 양질의 회계정보는 이익 공시 시점에서 높은 예측 가능성(predictability)과 정확성(precision)으로 주가 반응은 클 것이며, 회계정보 해석의 이질성(heterogeneity)을 완화시켜 거래량 반응은 작을 것이다. 따라서 발생액의 질에 따라 회계이익이 주가수익률에 미치는 영향과 주가 변동이 주식 거래량에 미치는 영향이 어떻게 달라지는지를 살펴보았다. 또한 회계정보의 질에 대한 전통적인 측정치인 재량적발생액과 발생액의 질에 대해 주가 반응과 거래량 반응을 비교함으로써, 회계정보의 질을 평가하는 데 있어 어떤 측정치가 시장에서 더 유효한지를 검증하였다. 실증 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 같은 비기대이익 수준이라 하더라도 발생액의 질이 높은 기업은 주가 반응이 더 크게 나타났다. 둘째, 주가 변동의 정도가 같더라도 발생액의 질이 높은 기업은 거래량 반응이 더 작다는 사실을 확인하였다. 셋째, 재량적발생액보다 발생액의 질로 평가한 양질의 회계정보에서 주가 반응은 더 크고 거래량 반응은 더 작다는 사실을 관찰하였다. 이는 발생액의 질은 자본시장에서 회계정보의 질을 평가하는 유효한 측정치로 인정 받고 있으며, 재량적발생액보다 더 의미 있는 측정치로 평가 받고 있음을 의미한다. 따라서 향후 자본시장 연구에서 회계정보의 질을 평가할 때는 재량적발생액 뿐 아니라, 발생액의 질을 적극적으로 도입하는 것이 필요하다고 제안한다.

Is Accounting Information Quality Priced in Korea?

Ok-Hwa Ahan,Juwan Kim,Dongcheol Kim 한국재무학회 2008 한국재무학회 학술대회 Vol.2008 No.05

There has been a debate as to whether accounting information quality priced on asset returns and systematically affects the cost of capital of firms in the world market. In this paper, we examine whether there is a relationship between accounting information quality proxied by accruals quality in the Korean markets, and whether it does affect the cost of capital. Although accruals quality is linked with some variables representing the uncertainty of future cash flows and thus it could be a good proxy for a risk, we find no evidence, unlike in the U.S, that this risk is systematically priced in stock returns and it does affect the cost of capital in Korea. Specifically, after controlling for the factors affecting the cost of debt and the cost of equity, we find that the proxy variable for accounting information quality has no significant relation with the cost of debt and the cost of equity. In particular, there is a flat relation between average stock returns and accruals quality. We also provide another perspective in examining whether accounting information quality affects the cost of equity capital. If accounting information quality affects the cost of equity, as accounting information quality becomes poorer, investors would require a greater risk premium associated with the well-know risk factor such as firm size, book-to-market, and price momentum. However, we find no evidence supporting this.

K-IFRS 회계정보의 품질은 산업별로 차별적인가?

루진 ( Jin Lu ),최국현 ( Kuk Hyun Choe ) 한국생산성학회 2014 生産性論集 Vol.28 No.4

The vast change of business environment in recent times requires a strong need to enhance accounting consistency and quality throughout the world. To meet this demand Korea has adopted IFRS(International Financial Reporting Standards) for all listed public companies from the year 2011. However, the effects of application of IFRS on financial reporting quality has been inconsistent. Further, since IFRS emphasizes economic substance and accounting principles, it has been considered that the application of IFRS will have different impact in different industries. The purpose of this study is to evaluate the effect of IFRS application on the quality of accounting information in different industries. This study examine the quality of accounting information in different industries for KSE(Korean Stock Exchange) listed companies during years from 2007 to 2013(three years before adoption of IFRS in 2011 and three years since IFRS adoption). Using discretionary accruals calculated with modified Jones model, this study examine by industries the difference between actual and tentative earnings and the prediction error of current accruals. This study documents that after IFRS adoption the quality of accounting information improved in general. Analysis of discretionary accruals by industries shows that accounting quality is higher in production industry. Discretionary accruals is lower in advanced technology industries, implying accounting quality in those industries is higher. Also, this paper provides an evidence that manufacturing industries exhibits higher accounting quality, whereas cultural industry(ind-16) appears to have poor accounting quality. After IFRS adoption, companies in the similar categories of industries appears to use similar accounting procedures. These findings suggest that to increase the comparability of accounting information it is demanding to establish category-oriented accounting principles and practices which can reflect the economic substances of the each business category.

감사품질이 회계이익과 영업활동현금흐름 및 발생액의 가치관련성에 미치는 영향

이명곤(Myung-Gon Lee),장석진(Seok-Jin Chang),인창열(Chang-Yeol In) 글로벌경영학회 2015 글로벌경영학회지 Vol.12 No.3

감사품질이란 감사업무의 질적 수준을 의미하며, 일반적으로 감사인의 전문성과 독립성의 결합 확률로 정의된다. 여기서 감사인의 전문성이란 재무제표에 포함된 왜곡이나 오류를 발견할 확률을 의미하며, 독립성은 발견한 왜곡이나 오류를 보고할 확률을 나타낸다. 따라서 감사품질이 높을 수록 감사인의 전문성과 독립성이 높다는 것을 의미하며, 결과적으로 회계정보의 신뢰성은 향상 된다고 할 수 있다. 자본시장 참여자들이 이와 같은 감사품질의 차이를 인지한다면 감사품질이 높은 감사인에게 감사받은 회계정보의 신뢰성을 더 높게 평가하고 해당 기업의 가치를 평가함에 있어 회계정보를 보다 유용한 정보로 활용할 것이다. 이러한 배경에서 본 연구는 감사품질의 차이가 회계정보의 가치관련성에 어떠한 영향을 미치는 지를 분석한다. 구체적으로 본 연구는 대표적인 회계정보인 회계이익과 회계이익의 구성요소인 영업활동현금흐름 및 발생액의 가치관련성이 감사품질에 따라 달라지는지를 살펴본다. 이를 위해본 연구는 기업가치의 대용치로 시장가치와 Tobin s Q, 배당할인모형을 이용하여 측정한 사후적 기업가치, 초과이익할인모형을 이용하여 측정한 기업가치를 사용한다. 또한 본 연구는 감사품질에 대한 대용치로 감사인규모, 감사보수, 감사시간을 사용하여 가설을 검증한다. 자본시장 참여자들이 감사품질이 높을수록 회계정보의 신뢰성이 향상된다고 인지한다면, 회계이익과 감사품질, 영업 활동현금흐름과 감사품질 및 발생액과 감사품질의 상호작용변수는 유의한 양(+)의 회귀계수를 보일 것으로 예상된다. 본 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, 감사품질이 높을수록 회계이익이 기업가치에 미치는 영향이 강화되는 것으로 나타났다. 둘째, 감사품질이 높을수록 영업활동현금흐름이 기업가치에 미치는 영향이 강화된다는 결과를 확인하였다. 셋째, 감사품질이 높을수록 발생액이 기업가치에 미치는 영향이 강화되는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 자본시장 참여자들이 감사품질에 따라 회계정 보의 신뢰성을 차별적으로 평가하고 의사결정을 수행하고 있다는 것을 의미한다. 즉, 자본시장 참여자들은 감사인의 감사품질이 높을수록 재무제표의 신뢰성을 높게 평가하고 회계정보를 기업가 치평가에 유용한 정보로 활용하는 것이다. 본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 본 연구는 감사품질이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향을 분석했다는 점에서 감사품질에 대한 추가적인 시각을 제공할 것이다. 지금까지 감사품질을 주제로 수행된 선행연구들은 재량적 발생액, 보수주의 등 재무제표의 신뢰성에 감사품질이 미치는 영향에만 초점을 두고 있으나, 본 연구는 자본시장 관점에서 감사품질의 효익을 분석한다는 점에서 차별성을 가진다. 둘째, 본 연구는 기업가치와 감사품질에 대한 다양한 대용치를 사용함으 로써 감사품질이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향을 종합적으로 고찰한다는 점에서 의의를 가질 것이다. 마지막으로 선행연구들이 회계이익의 신뢰성에 감사품질이 미치는 영향만을 살펴보고 있으나, 본 연구는 자본시장 참여자들이 회계이익의 신뢰성뿐만 아니라 회계이익의 구성요소인 영업활동현금흐름과 발생액의 신뢰성에도 동일한 가중치를 두고 의사결정을 수행한다는 결과를 제시함으로써 후속 연구에 중요한 시사점을 제공할 것이다. An auditor provides audit opinion about whether firm s financial statements have been adequately presented according to the Generally Accepted Accounting Principle (GAAP) through auditing. In this sense, an auditor s audit quality is an immediate factor that determines the reliability of a financial statement. Audit quality is the level of quality of auditing, and generally is defined by the joint probability of an auditor s expertise and independence. Here, an auditor s expertise refers to the probability of finding fraud and error in a financial statement, and independence refers to the probability of reporting the found fraud and error. Therefore, it means higher the audit quality, the higher the expertise and independence, and ultimately leading to an improved reliability of accounting information. If capital market participants are aware of such differences in audit quality, they will assess the reliability of accounting information that has been audited by an auditor with high audit quality to be more reliable and the accounting information will be served as more useful information when assessing the value of the firm. In this context, this study analyzed the impact on the value relevance of financial statements caused by differences in audit quality. Specifically, the study observed whether the value relevance of representative accounting information, earnings and its components cash flow and accrual, is changed according to audit quality. For this purpose, the study used the firm value estimated by market value, Tobin s Q, dividend discount model and residual income valuation model. In addition, the hypothesis was tested by using size of auditors, audit fee, audit time and auditor industry specialization as the proxies for audit quality. If capital market participants are assumed to perceive the reliability of accounting information to improve with higher audit quality, it is expected that interacting variables of earnings / audit quality, cash flow / audit quality, and accruals / audit quality will show significant positive coefficients. The contributions of the study are as follows. First, it will provide an additional perspective on audit quality as the study analyzed the influence of audit quality on accounting information s value relevance. Second, the study s another significance is that the influence of audit quality on accounting information s value relevance has been comprehensively considered by using a variety of substitute variables concerning firm value and audit quality.