웹 서버 클러스터에서 사용자 응답시간 개선을 위한 메모리 관리

정지영,김성수,Chung, Ji-Yeong,Kim, Sung-Soo 한국정보과학회 2001 정보과학회논문지 : 시스템 및 이론 Vol.28 No.9

클러스터 시스템의 각 노드에 존재하는 메모리들을 효율적으로 관리하기 위하여 네트워크 메로리의 개념이 등장하였으며 빈번하게 디스크를 접근하는 응용분야에서 속도 향상을 위해 사용될 수 있다. 이는 전통적인 메모리 계층(hierarchy) 구조인 메로리와 디스크 사이에 네트워크 메모리를 추가함으로써 얻어진다. 본 논문에서는 웹 서버 클러스터를 대상으로 문서의 접근 유형에 대한 사전 정보를 요구하지 않고 실제적으로 구현 가능하며 다양한 웹 문서 접근 확률 분포 값에 대하여 우수한 사용자 응답시간을 가지는 메로리 관리 기법을 제안하고 다양한 시뮬레이션을 통해 제안된 방식의 우수성을 검증하였다. The concept of network memory was introduced for the efficient exploitation of main memory in a cluster. Network memory can be used to speed up applications that frequently access large amount of disk data. In this paper, we present a memory a management algorithm that does not require prior knowledge of access patterns and that is practical to implement under the web server cluster, In addition, our scheme has a good user response time for various access distributions of web documents. Through a detailed simulation, we evaluate the performance of our memory managment algorithms.

국제자본조달유동성과 우리나라의 경기변동에 대한 연구

정지영(Ji-Yeong Chung) K교육연구학회 2023 사회과학리뷰 Vol.8 No.1

본 연구는 대외여건의 변화에 민감한 우리나라의 경기변동을 설명하는 데에 있어 미국의 자본조달유동성의 유의성을 TED 스프레드(Libor 3개월 금리-미 국채 3개월 금리)를 중심으로 실증하고, Libor가 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)로 대체된 최근의 변화에 대해 살펴보았다. 본 연구는 우리나라의 경기변동과 관련하여 국제자본조달유동성의 유의성을 실증함으로써 우리나라의 경기변동에 대한 이해를 증진한다는 점에서 의의를 가지며, SOFR에 대한 관심이 높은 최근의 상황을 고려할 때 시의적절하다. 경기침체기와 확장기를 이진 종속변수로 변환하고 장단기 금리 스프레드, 단기금리, 자본조달유동성을 중심으로 설명변수를 구성하여 프로빗 모형을 적용하였다. 분석 결과에 따르면, 국내 자본조달유동성 지표는 우리나라의 경기변동을 설명하는 데에 유의하지 않은 데 반해 미국의 TED 스프레드는 유의한 것으로 확인되었고, 국내변수들만 이용하는 것보다는 미국의 경기변동에 대한 설명력이 높은 변수들을 추가하는 것이 우리나라의 경기변동을 현저히 더 잘 설명하는 것으로 나타났다. 한편, Libor로부터 SOFR로의 전환으로 인해 더 이상 TED 스프레드를 산출할 수 없는 상황에서, SOFR이 Libor에 비해 신용위험 및 유동성위험 관련 정보를 충분히 반영하지 못함을 시사하는 최근의 연구들을 고려할 때, 국제자본조달유동성의 측정 지표에 대한 재검토가 필요하다고 하겠다. 특히, 1일물인 SOFR 대신 실무에서 활용되는 기간물 SOFR과 관련해서는 이 지표가 자본조달시장의 상황에 대해 어떤 정보를 제공하는지를 향후 주시할 필요가 있다. This study investigates the significance of the U.S. funding liquidity measure, TED spread, obtained by subtracting 3-month T-bill rate from 3-month Libor, in explaining the business cycle of South Korea and takes a look at recent changes pertaining to the transition to SOFR(Secured Overnignt Financing Rate) from Libor. This study contributes to the existing literature by empirically demonstrating the statistical significance of the global funding liquidity on the business cycle of South Korea, thereby enhancing the understanding of the business cycle in South Korea, and by examining SOFR which is gaining increasing attention. In applying the probit estimation model, a binary dependent variable is generated based on the business cycle stages and descriptive variables are constructed using term spread, short rate, and funding liquidity measures. The estimation results show that TED spread is significant in explaining the business cycle of South Korea, while the domestic funding liquidity measure proves to be insignificant, and considering U.S. term spread and TED spread along with domestic variables remarkably enhances the explanatory power. Under the circumstance that TED spread is no longer available due to the transition to SOFR, it is necessary to reassess the measurement of funding liquidity, considering recent studies which demonstrate that SOFR is less informative than Libor concerning credit and liquidity risks. Especially in case of the term SOFR, which covers vulnerabilities of overnignt rate and promotes practical use of the new benchmark rate, further research is required to figure out its informational contents on the funding conditions.

테일러 준칙과 그 적용에 관한 소고

정지영(Ji Yeong Chung) 호남대학교 인문사회과학연구소 2023 인문사회과학연구 Vol.66 No.1

최근 높은 인플레이션으로 인해 많은 국가들이 긴축 통화정책 기조를 이어가고 있으며, 그 어느 때보다 금리정책에 대한 관심이 높은 상황이다. 이와 관련하여 본 고에서는 테일러 준칙에 주목하여 그 의미를 살펴보고, 선행연구 리뷰 및 실제 사례 연구를 통해 테일러 준칙의 적용에 대해 정리함으로써, 테일러 준칙에 의해 산출된 금리 및 이 금리와 정책금리의 차이에 대해 체계적으로 이해할 수 있는 시각의 정립을 도모한다. 대다수의 선행연구들은 테일러 준칙에 따른 금리의 계산에 수반되는 관측 불가한 변수들과 관련하여 추정상의 어려움을 보고하고 있으며, 계산에 활용되는 자료들의 특성상 미래에 대한 기대치를 선제적으로 금리정책에 반영하는 데에 어려움이 따른다고 보았다. 또한 기존의 테일러 준칙에는 반영되지 않은 추가 요소들을 고려할 필요성에 관한 연구들이 있으며, 그 중에는 대외여건에 의해 크게 영향을 받는 신흥국의 경우 및 물가안정 뿐만 아니라 금융안정이 중앙은행의 중요한 정책목표로 대두된 상황과 관련된 연구가 상당한 비중을 차지하였다. 미국과 우리나라의 사례를 통해서는 테일러 준칙에 따른 금리가 정책금리의 움직임과 체계적 관련성을 보이고 있으며 많은 시사점을 제공함을 확인할 수 있었다. 또한 우리나라의 경우, 한∙미 간 금리 역전이 정책금리의 결정과 관련을 가지는 것으로 판단되는 바, 금리 격차를 적절하게 반영하여 테일러 준칙을 확장하는 방법에 대한 후속 연구의 필요성이 제기된다. In recent, the degree and speed of a rate hike are major concerns as many countries including U.S. take a hawkish stance on inflation. Pertaining to the policy rate, this study focuses on the Taylor rule, reviews earlier studies on it, and takes a deeper look at the cases of U.S. and South Korea, thereby attempting to understand the policy rate implied by the Taylor rule and its discrepancy with actual policy rate. Existing literature reports difficulties in estimating potential growth rate and long-run equilibrium real interest rate which are unobservable and suggests incorporating forward-looking information or forecasts to run a preemptive policy action. Some studies raise the need for additional considerations such as financial stability, external conditions especially for the emerging countries, and so forth. The cases of U.S. and South Korea confirm that the policy rates implied by the Taylor rule are closely related to actual policy rates. In case of South Korea, as policy rate gap between U.S. and South Korea seems to be related to the change in policy rate in South Korea especially in the period of interest rate reversal, further study needs to be done to properly incorporate the policy rate gap into the Taylor rule.

공기정합 초음파 트랜스듀서를 위한 복합소재 정합층 성형에 관한 연구

강청모(Chung Mo Kang),정지영(Ji-Yeong Jeong),곽은지(Eun-Ji Gwak),최두선(Doo-Sun Choi),제태진(Tae-Jin Je),한준세(Jun Sae Han) 대한기계학회 2021 대한기계학회 춘추학술대회 Vol.2021 No.6

중공형 마이크로 실리카파우더를 이용한 공기정합 초음파트랜스듀서 매칭레이어 제조공정에 관한 연구

강청모(Chung-Mo Kang),정지영(Ji-Yeong Jeong),곽은지(Eun-Ji Gwak),제태진(Tae-Jin Je),최두선(Doo-Sun Choi),김규만(Gyu-Man Kim),한준세(Jun Sae Han) 대한기계학회 2021 대한기계학회 춘추학술대회 Vol.2021 No.11

논문 : 원/달러 환헤지 전략에 관한 실증연구: 롤오버와 만기매칭 비교

손경우 ( Kyoung Woo Sohn ),정지영 ( Ji Yeong Chung ) 명지대학교 금융지식연구소 2015 금융지식연구 Vol.13 No.1

본 연구는 외화표시자산에 투자를 함에 있어 그 수익률에 중요한 영향을 주는 환 위험을 헤지하는 것과 관련하여, 어떤 만기의 통화 선물을 이용하는 것이 더 유리한지에 대해서 분석한다. 이를 위해 단기상품으로 롤오버 헤지를 했을 때의 수익률과 투자자산의 만기와 매칭되는 상품으로 헤지를 했을 때의 수익률의 차이를 롤오버 헤지 순수익 (RHNP: Rollover Hedge Net Profit)으로 정의하고, 무차익거래 조건에 기반하여 RHNP를 다양한 방식으로 분해함으로써 이에 영향을 줄 수 있는 여러 가지 요인들을 정리하였다. 본 연구에서 고려한 요인들은 현재 시점에서의 포워드 기간 프리미엄, 미래 시점에서의 단기 포워드 프리미엄들, 내외 금리차, CIP(Covered Interest rate Parity)에서 벗어나는 부분, 환 리스크 프리미엄 부분, 그리고 환율변동에 대한 기대 부분이다. 실증분석에 따르면 단기상품으로 롤오버 하는 헤지 전략이 평균적으로 더 유리하다는 결론을 얻을 수 있었으며, RHNP에 유의미한 영향을 주는 요인은 CIP에서 벗어나는 부분으로서 차익거래기회와 관련된 부분이었다. 이에 따라 본 연구에서는 롤 오버 헤지 전략이 더 유리하다는 결과가 도출된 이유가 단기 통화 선물시장이 중장기 시장에 비해 더 효율적으로 작동하기 때문임을 시사하는 것으로 해석하였다. This paper investigates the choice of the expiry of hedging instruments in Won/Dollar futures market as the hedge performance is one of the essential components which determine the returns on foreign investment. For this, we define ‘Rollover Hedge Net Profit’ (RHNP, hereafter) as the difference between the return from rollover hedge strategy and that from duration-matching hedge strategy. Based on various representations of no-arbitrage condition, we decompose the RHNP into economically meaningful factors: current forward term premium, future forward premiums, interest rate differentials, deviations from the CIP condition, currency risk premium and expectation on the change in exchange rate. The empirical results suggest that in average, the hedge strategy which rolls over the futures of short expiry is more profitable than duration-matching hedge strategy for domestic investors. Among various factors, deviations from the CIP condition are shown to be the most significant driving force of RHNP and they are, conceptually, related to arbitrage opportunities. This result implies that relative profitability of the roll-over hedge strategy stems from the difference in the degrees of efficiency between the short expiry futures market and medium- or long-term expiry futures market.

유가 연계 파생결합증권의 특성에 대한 연구

손경우(Kyoung-Woo Sohn),정지영(Ji-Yeong Chung) 강원대학교 경영경제연구소 2020 Asia-Pacific Journal of Business Vol.11 No.3

Purpose - This paper aims to investigate the properties of crude oil based derivative security (DLS) focusing on step-down type for comprehensive understanding of its risk. Design/methodology/approach - Kernel estimation is conducted to figure out statistical feature of the process of oil price. We simulate oil price paths based on kernel estimation results and derive probabilities of hitting the barrier and early redemption. Findings - The amount of issuance for crude oil based DLS is relatively low when base prices are below $40 while it is high when base prices are around $60 or $100, which is not consistent with kernel estimation results showing that oil futures prices tend to revert toward $46.14 and the mean-reverting speed is faster as oil price is lower. The analysis based on simulated oil price paths reveals that probability of early redemption is below 50% for DLS with high base prices and the ratio of the probability of early redemption to the probability of hitting barrier is remarkably low compared to the case for DLS with low base prices, as the chance of early redemption is deferred. Research implications or Originality - Empirical results imply that the level of the base price is a crucial factor of the risk for DLS, thus introducing a time-varying knock-in barrier, which is similar to adjust the base price, merits consideration to enhance protection for DLS investors.