지역형사회적기업 전략적 발전방향 설정에 관한 연구 : 전라북도 사회적기업 실태 분석을 중심으로

이헌상,형영주,이창원 전북대학교 산업경제연구소 2012 아태경상저널 Vol.4 No.2

국내에서 사회적기업은 아직까지는 정의 및 법적 지원 틀 등에서 보편적이지도 않고 다양한 논의가 있어야 한다. 그러나 지역적 기반을 지닌 사회적 벤처로서의 사회적기업들은 사회 혁신, 경제문제 그리고 복지 향상들에 대한 다양한 해결책을 제공하고 있다. 따라서 지역적 사회적기업을 육성하기 위해서는 사회적기업의 경제적측면에서의 지속가능성 확보와 사회적기업의 육성을 위한 장애 요인들을 해소시켜야만 한다. 이를 위해서 다양한 사회적기업 육성 정책들이 입안되고 있으며, 사회적 기업 스스로의 노력 또한 지속적으로 요구되고 있다. 본 연구는 전북지역에서의 사회적 기업 육성을 위한 방안을 구체화하기 위해 전북지역의 사회적 기업 현황을 분석하고 전북지역의 사회적기업 육성을 위한 방안들을 제시한 결과 정책적 과제로써는 지역차원의 체계적인 기초조사, 친사회적기업문화 환경조성, 사회적기업 지원 시스템 정비, 지자체의 신용보증과 지역연계형 사회적 기업 비중 확대를 들고 있으며, 경영적 과제로써는 시장주도형 사회적 기업 모델 전환, 지역대학과의 연계를 통한 사회적 기업가 육성, 사회적기업 경영컨설팅, 사회적기업 경영투명성 제고, 사회적기업 투자 펀드 설립, 사회적기업 고유의 사업분야 발굴 등을 들고 있다. The concept of social enterprise is not yet widely accepted, leaving unsettled several issues including the definition, the legal framework, etc. A social enterprise as a social venture based on certain region offers a wide range of methods to bring community society innovation, economy development, and welfare improvement. For the promotion of regional social enterprise, it is necessary to get rid of the obstacles standing in its path and to initiate the economically self-independent social enterprise. What follow are "key suggestions" that can be used to enhance the commitment to social enterprise promotion., Firstly, it is necessary to create a social-enterprise-friendly atmosphere. As this atmosphere start with the awareness of the value of a social enterprise, it is required to conduct a survey on the social enterprise sector, Moreover, several activities to maintain the social enterprise support system, to set up the private and public network, to enact the municipal ordinance for a social enterprise, and to compose the regional social enterprise support council should be considered. Secondly, both competent leader training and business consulting service for a social enterprise shall be prerequisites for the enhanced capability of social enterprise. Especially in the position of a social enterprise, great efforts should be devoted to enhance the management transparency of a social enterprise.

Dynamics of rigid random coils of multiwalled carbon nanotube

이헌상,윤창훈,한미선,김우년 한국고분자학회 2008 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.33 No.1

한국주식시장의 규모효과 및 1월효과에 관한 실증연구

李憲相,崔同鉉 全北大學校 1996 論文集 Vol.42 No.-

Concerning stock market price behavior, several anomalies have been reported. Anomalies are systematic deviations from the predictions of the CAPM(Capital Asset Pricing Model) or the Efficient Market Hypothesis. The January effect is one of the most well-known anomalies. The size effect is that small size firm get higher stock return than any other size firm. The January effect is a phenomenon that the stock return is significantly higher in January than in ant other month. This study aims at testing the size effect and the January effect in the Korean Stock market. Based upon review of previous results and hypotheses to explain such an anomaly, we empirically test this effect. Futhermore, this study combines the analysis with the size effect.

Value at Risk 사후검정을 통해 살펴본 기업의 비재무적 성과와 위험과의 관계

이헌상,홍승표 한국산업경제학회 2021 한국산업경제학회 정기학술발표대회 논문집 Vol.2021 No.8

본 연구는 기업의 비재무적 성과가 위험에 어떠한 영향을 미치는지 분석하여 위험관리 측면에서 의미 있는 연구결과를 제시하는 것을 목적으로 수행되었다. 기업의 지속가능경영 활동을 비재무적 성과로 정의하고 기업지배구조원에서 발표하고 있는 ESG 평가 점수를 비재무적 성과의 대리변수로 사용하여 value at risk로 측정된 기업의 위험과 어떠한 관계가 있는지 분석을 실시하였다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, ESG 평가가 우수한 기업의 위험이 전반적으로 낮게 측정되었다. 둘째, 반대로 ESG 평가가 미흡한 기업의 위험이 더 높게 나타났으며, 실패율도 더 높게 나타나 위험이 과소 추정되고 있다고 볼 수 있다. 셋째, ESG 평가가 우수한 기업이 실제 위험측정의 적합성이 더 높게 나타났다. 이러한 결과는 기업의 위험관리 의사결정시 비재무적 성과를 함께 고려해야하며, 특히 비재무적 성과가 미흡한 기업의 경우 더 면밀한 분석이 수행되어야 함을 시사한다. 추가로 ESG 평가 지표 등을 비롯한 기업의 비재무적 성과를 보다 객관적으로 판단 할 수 있는 지표의 개선 및 개발이 이루어져야 할 것으로 판단된다.

주가선물지수의 도입과 기초자산의 변동 : 한·일 양국에 대한 실증분석

이헌상,유길문,김정욱 전북대학교 산업경제연구소 2001 전북대학교 산업경제연구소 논문집 Vol.32 No.1

본 논문에서는 금융파생상품(Derivatives)-주로 주가선물지수-의 거래상태가 기초자산가격에 미치는 영향을 분석하기 위하여 한국과 일본의 대표적 주가지수인 KOSPI 및 KOSPI200 선물, 日經225, 日經225선물의 데이터를 사용하여 실증분석을 시행하였다. 구체적으로는 시장활황의 지표가 되는 현물시장의 주가지수, 거래량, 선물시장의 거래량 및 미결제약정수량이며 실증분석에는 제약을 가하지 않은 VAR모델과 EGARCH모델이 사용되었다. 본 논문에서 시행된 실증분석으로부터 얻어진 결론은 다음과 같다. 첫째 현물시장의 변동성과 현물거래량의 관계를 보면, VAR모델의 분석결과 KOSPI의 경우는, 현물거래량은 현물시장의 변동성에 인과성이 없는 것으로 나타났다. 日經225의 경우는, 현물거래량의 현물시장의 변동성에 대한 인과성은 유의한 것으로 나타났다. 현물시장 변동성의 현물거래량에의 인과성은 KOSPI, 日經225 어느 쪽에 있어서도 유의한 것으로 나타났다. 둘째 현물시장의 변동성과 선물거래량의 관계를 보면, VAR모델의 분석결과 KOSPI의 경우는, 선물거래량은 현물시장의 변동성에 인과성이 없는 것으로 나타났다. 日經225의 경우는, 선물거래량의 현물시장의 변동성에 대한 인과성은 유의한 것으로 나타났다. 또한 EGARCH모델의 분석결과에 의하면 KOSPI와 日經225 어느 경우에 있어서도 유의한 결과는 나타나지 않았다 셋째 현물시장의 변동성과 선물미결제약정수량의 관계를 보면, VAR모델의 분석결과 KOSPI의 경우는, 선물미결제약정수량은 현물시장의 변동성에 인과성이 없는 것으로 나타났다. 日經225의 경우는, 선물미결제약정수량의 현물시장의 변동성에 대한 인과성은 유의한 것으로 나타났다. 현물시장 변동성의선물 미결제약정수량에의 인과성은 KOSPI는 유의한 것으로 나타났으나 日經225의 경우에는 유의하지 않은 것으로 나타났다. EGARCH모델의 분석결과에 의하면 KOSPI는 유의한 것으로 나타났으나 日經225의 경우에는 유의한 결과는 나타나지 않았다. 넷째 표준화된 잔차 및 그 절대치가 유의한 것이다. 이 결과는 Nelson, 大鋸의 결과와 일치하며 주가지수에 대한 충격이 (-)일 때, 즉 주가가 하락했을 때가 상승했을 때보다 Volatility이 상승폭이 크며 주가의 변동이 작을 때보다 클 때가 Volatilityrk 상승하는 것을 나타내고 있다.

기관탐방 : (재)고창복분자연구소

이헌상 한국식품저장유통학회 ( 구 한국농산물저장유통학회 ) 2010 식품저장과 가공산업 Vol.9 No.1

따른 효과적 위험측정 방안 연구

이헌상,홍승표 대한경영학회 2016 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 Vol.2016 No.2

본 연구는 위험관리 측면에서 시장의 특성 및 상황에 따라 적합한 위험측정 방법이 달라질 수 있음을 실증 분석하여 보다 효과적인 위험측정 방안을 고려하도록 증거를 제시하는데 연구의 목적이 있다. 2007년부터 2016년까지 전체기간을 대상으로 시장의 특성에 따라서 VaR를 이용한 위험예측성과가 달라지는지 GARCH계열 모형을 중심으로 실증분석을 한 결과, 각각의 시장별로 모형의 성과가 다르게 나타났을 뿐만 아니라 대부분의 모형이 신흥시장에서 더 정확하게 위험을 예측하는 것으로 나타났다. 또한 전체 기간을 위험국면, 위험조정국면, 위험회피 국면, 3개의 기간으로 나누어 분석한 결과 각각의 시장 내에서도 시장의 상황에 따라 위험측정방법의 성과가 다르게 나타났으며 특별하게 우수한 모형은 존재하지 않는 것으로 나타났다. 결국 시장의 상황과 특성에 따라 적합한 위험측정방법은 달라지는 것을 확인 할 수 있었으며, 향후 어떠한 시장 상황 및 특성 요인이 위험측정방법의 성과를 다르게 하는지에 대한 체계적인 분석이 필요할 것으로 보인다.

2014 화학공학 대학생 Fun & Fun Festival 후기

이헌상 한국화학공학회 2014 NICE Vol.32 No.6

시장특성별 위험측정방법의 적합성 연구 : GARCH 모형을 중심으로

이헌상,홍승표 한국산업경제학회 2016 한국산업경제학회 정기학술발표대회 논문집 Vol.2016 No.11

본 연구는 위험관리 측면에서 시장의 특성 및 상황에 따라 적합한 위험측정 방법이 달라질 수 있음을 실증 분석하여 보다 효과적인 위험측정 방안을 고려하도록 증거를 제시하는데 연구의 목적이 있다. 본 연구는 2007년부터 2016년까지의 기간과 선진시장과 신흥시장 10개 국가의 시장지수를 대상으로 시장의 특성과 상황에 따라 VaR 예측성과가 달라지는지 GARCH계열 모형을 중심으로 실증분석을 실시하였다. 그 결과 시장별로 적합한 모형이 다르게 나타났으며 대부분의 모형이 신흥시장에서 더 정확한 위험 예측을 하는 것으로 나타났다. 또한 전체 기간을 위험국면, 위험조정국면, 위험회피 국면, 3개의 기간으로 나누어 분석한 결과 전기간에서 특별하게 우수한 성과를 타나내는 모형은 존재하지 않았지만, 각각의 시장 내에서도 시장의 상황에 따라 위험측정방법의 적합성 여부가 다르게 나타났다. 결국 시장의 상황과 특성에 따라 적합한 위험측정방법은 다르게 나타나는 것을 확인 할 수 있었으며, 향후 어떠한 시장 상황 및 특성 요인이 위험측정방법의 성과를 다르게 하는지에 대한 체계적인 분석이 필요할 것으로 보인다.

원화이자율스왑의 기간스프레드를 이용한 경기예측력 평가

이헌상 한국산업경제학회 2010 산업경제연구 Vol.23 No.6

본 연구는 원화이자율스왑 거래가 비교적 활발해진 2002.2월부터 2010.8월까지의 기간을 대상으로 원화이자율스왑금리의 기간스프레드를 이용하여 미래 경기 변동에 대한 예측력을 검정하였다. 분석 모형은 기간스프레드만을 설명변수로 지정한 기본모형과 정부 및 중앙은행의 통화정책의지가 반영된 콜 금리를 설명변수로 추가한 수정모형으로 나누어 분석하였다. 시차별 회귀분석 실시 결과 기본모형과 수정모형 모두 12시차까지 통계적으로 유의한 결과가 제시되어 현재 시점의 기간스프레드가 12개월 후의 실질GDP증가율을 예측하는데 유용한 정보변수이며 기간스프레드의 계수가 정(+)의 형태를 보여 스프레드가 감소할수록 경기가 둔화됨을 확인했다. 또한 Probit 분석을 통해 미래 불황 확률을 추정한 결과 기본모형과 수정모형 모두 4시차까지 통계적으로 유의한 결과를 제시하고, 기간스프레드의 계수가 부(-)의 형태를 보여 기간스프레드가 감소할수록 불황 확률이 증가할 것으로 판단되나 실제 리세션 발생 기간과 비교해 볼 때, 금융위기였던 제9순환기의 리세션 구간에서 추정된 불황 확률은 58.7%로 전기간 평균인 43.5%보다 높게 측정된 반면 제8순환기의 리세션 구간에서는 47.2%로 측정되어 불황 예측력이 불안정한 결과를 보였다. 따라서 아직까지는 이자율스왑시장의 효율성이 확보되지 않아 예측력이 뛰어나다고 볼 수는 없으나 미래 경기 변동을 예측하는데 있어 유용한 정보 변수로 이용될 수 있음을 입증하였다. Long and short term interest spread has been receiving a lot of attention because of the importance to the discovery and utilization of information indicators with the predictability for the future economic activities such as economic growth and inflation. The purpose of this paper is to take a closer look at the possible usage based on verification of the predictability of the future economy using the long and short term interest spread. What is different from the previous paper is that: I will attempt to provide an alternative yield spread with KRW interest swap rate instead of default free rate such as Korea national bond. This paper tested the prediction about the future economic fluctuation using a yield spread of KRW interest swap rate from Feb. 2002 to Aus. 2010. The mail results are as follows : First, the term spread at this time is a very useful variable to forecast the real GDP growth rate and the more the spread decreases, the more the economy is slow. Second, I find that the more the term spread decreases, the more the recession probability increases but the recession prediction shows unstable results compared with the real time period. The results of the this paper don't have the remarkable prediction because of not having secured the efficiency of the interest swap market but can use a useful variable to predict the future economic fluctuation.