금융서비스산업에서의 RM 성과에 미치는 영향요인에 관한 연구 : PEF의 GP와 LP간 파트너십 관계를 중심으로

국문 초록 (Abstract)

세계화의 급속한 진전에 따라 금융의 세계화가 눈부시게 진행되고 있다. 첨단광통신망, 인터넷 등 IT기술혁신과 초국적기업의 출현은 금융자본이 국경을 넘어 이동하게 할 뿐만 아니라 지구촌은 물론 금융산업에 급격한 변화를 초래하고 있다. 이와 동시에 2008년 서브프라임사태는 금융세계화에 따른 위기관리의 필요성을 전 세계에 새롭게 각인시키는 계기가 되었다. 이러한 거시적 환경변화에 따라 금융기관간 경쟁은 더욱 심화되고 있으며 산업 내에서 경쟁자들과 차별화하여 경쟁우위를 확보할 것을 요구하고 있다. 금융서비스산업에 있어 관계마케팅은 금융기관들이 종합고객관계의 중요성을 깨달으면서 고객과의 적절한 관계를 관리 하는 것이 중요하다고 인식되면서 필요성이 부각되어 왔다. 그러나 대부분 연구가 CRM, 서비스, 상품 등 소매 금융 분야에 치우쳐져 있고 도매 금융 분야 특히 투자금융업무에 대한 연구는 빈약한 편이다. 이에 대해 보다 학문적이고 이론적 접근을 통해 연구할 필요성이 제기된다.
본 연구는 금융서비스산업에서의 RM(Relationship Marketing) 성과에 미치는 영향요인에 관한 연구로 사모펀드의 파트너십을 중심으로 무한책임사원(GP)과 유한책임사원(LP)간의 협력관계를 관계마케팅 측면에서 실증적으로 분석하여 사모펀드 산업의 성장, 발전과 경쟁력 제고에 대한 이론적 근거를 모색하고자 하였다는데 의의가 있다. 이를 위해 본 연구에서는 사모펀드산업의 특성과 현황에 대하여 자료를 수집, 정리 및 분석하였으며, 이론적 고찰을 위해서 관계마케팅 및 파트너십 관련 개념에 대한 종합적이고 광범위한 문헌연구를 수행하였다. 특히 금융관련 관계마케팅과 파트너십에 영향을 주는 요인들을 규명하고 인과관계를 분석함으로써 본 연구의 개념적, 실증적 모델을 구성하고 실증분석의 기초로 활용하였다.
사모펀드, 관계마케팅 및 파트너십 등과 관련된 이론고찰 연구를 종합하여 독립변수, 매개변수 및 결과변수로 구성되는 통합모델을 개념적 모델로 제시하였다. 조화(coordination), 소통(communication), 유사성(similarity), 전문성(expertise), 기업명성(reputation), 관계투자(relationship investment) 등의 변수가 사모펀드 파트너십 관계에 영향을 미치는 독립변수로 설정되었고, 매개변수로는 관계마케팅의 핵심 변수인 신뢰(trust)와 몰입(commitment)이 포함되었다. 이상의 변수들에 결과변수로 만족(satisfaction) 과 성과(performance) 등을 포괄하여 개념적 모델을 구성하여 실증연구를 수행하였다.
본 연구에서는 가설검증을 위한 통계분석방법으로는 공변량구조분석 모형을 사용한 바, 이를 통해 획득한 가설검증 결과는 다음과 같다. 첫째, 독립변수 중 조화, 소통, 유사성, 전문성, 관계투자는 파트너십의 속성변수인 신뢰에 긍정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 반면 기업명성은 신뢰에 긍정적 영향을 미치지 못하는 것으로 분석되었다. 둘째, 파트너십에 있어 신뢰는 몰입에 긍정적 영향을 미친다. 셋째, 파트너십이 강할수록 기업간 만족도 및 성과에 긍정적인 영향을 미친다. 이상의 연구결과를 바탕으로 이론적, 전략적 그리고 실무적 시사점과 연구의 한계 및 향후 연구 방향을 제시 하였다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

As we have witnessed the rapid globalization of the world and the development of information technology, these immense environmental change's impact on financial industry is ever more intense and makes the financial industry turbulent. The advent of innovation in IT technology such as the Internet and the optical communication network is contributing to the birth of a new era when capital is moving across the national border. At the same time, the subprime crisis in 2008 made the world realize the necessity of risk management from financial globalization. Macro-environmental changes cause stronger competition among financial institutions, which requires differentiation and competitive edge. Researches on the relationship marketing in financial service industry are more urgently needed than ever as the financial institutions recognized the importance of the customer relationship by managing the relevant relationship with the customer. However, there are scanty studies applying relationship marketing framework on B2B context. More academic and theoretical approaches have been required to conduct valuable research and suggest some meaning implications.
The purpose of this paper is to identify factors influencing the relationship performance of financial institutions, and analyze the cooperative relationship between GP and LP by focusing on the partnership of private equity funds from the perspective of relationship marketing. This approach will contribute to PEF industry growth and the increase of competitive advantage. An integrated conceptual model including antecedents, mediating variables and consequences is established by comprehensive review of the marketing and partnership literature. The antecedent variable includes coordination, communication, similarity, expertise, reputation and relationship investment. The mediating variables are composed of trust and commitment. The outcome variables include satisfaction and performance.
Hypothesis testing has been done with LISREL analysis and statistics. Findings from this empirical works are as follows. Firstly, coordination, communication, similarity, expertise and relationship investment make a positive effect on trust. However, reputation is found to be as insignificant as a dependent variable for trust. Secondly, trust in partnership plays an pivotal role in creating commitment. Thirdly, the stronger the partnership, the more positively influences the satisfaction and performance. From these findings and results of literature review and empirical analysis, theoretical, strategic and practical implications are discussed. Some limitations and future directions are also presented.

목차 (Table of Contents)

• 제 1 장 서론
• 제 1 절 연구의 배경 및 목적
• 1. 연구의 배경
• 2. 연구의 목적
• 제 2 절 연구내용 및 방법
• 1. 연구내용
• 2. 연구방법
• 제 3 절 연구의 체계
• 제 2 장 사모펀드(Private Equity Fund)
• 제 1 절 사모펀드 산업
• 1. 사모펀드의 정의
• 2. 사모펀드의 역사
• 3. 사모펀드의 분류
• 4. 사모펀드의 Player들
• 제 2 절 글로벌 사모펀드
• 1. 현황
• 2. Fund Raising
• 3. 투자자 구성
• 4. 운용회사
• 제 3 절 국내 사모펀드
• 1. 도입배경
• 2. 자본시장통합법과 사모펀드
• 3. 제도적 측면에서의 사모펀드
• 4. 현황
• 제 4 절 국내/외국계 사모펀드의 비교
• 1. 각종 규제
• 2. 규모의 차이
• 3. 전문성 결여
• 제 3 장 관계마케팅과 파트너십
• 제 1 절 관계마케팅
• 1. 관계마케팅의 의의
• 2. 관계마케팅의 최근동향
• 3. 관계마케팅의 구성요인
• 4. 관계마케팅과 금융서비스산업
• 제 2 절 파트너십
• 1. 파트너십의 정의
• 2. 파트너십의 성공요인
• 3. 파트너십과 사모펀드
• 제 3 절 금융서비스산업에서의 RM성과 시스템 모형 고찰
• 1. 고찰 배경
• 2. 구성 개념
• 1) 기업관계변수
• 2) 기업자산변수
• 3) 파트너십 속성
• 4) 결과
• 3. 연구의 개념적 모델 구성
• 제 4 장 실증연구
• 제 1 절 연구 가설의 설정
• 1. 관계변수와 파트너십의 관계
• 2. 자산변수와 파트너십의 관계
• 3. 파트너십과 관계성과의 관계
• 제 2 절 구성 개념의 조작적 정의 및 측정
• 1. 기업관계변수
• 2. 기업자산변수
• 3. 기업의 파트너십
• 4. 성과
• 제 3 절 조사설계 및 자료의 수집
• 1. 조사설계
• 2. 조사 절차
• 3. 표본의 구성
• 제 4 절 측정항목의 평가
• 1. 요인분석
• 2. 신뢰성 분석
• 3. CFA를 통한 타당성 분석
• 4. 통계적 분석방법의 선택
• 제 5 절 연구가설의 검증
• 1. 공변량 구조모형 분석에 의한 가설 검증
• 제 6 절 주 연구 실증분석 결과의 요약 및 정리
• 1. 가설 검증 결과의 요약
• 제 5 장 결론 및 시사점
• 제 1 절 연구결과의 요약
• 제 2 절 연구의 시사점
• 1. 이론적 시사점
• 2. 전략적 시사점
• 3. 실무적 시사점
• 제 3 절 연구 한계와 향후 연구 방향
• 1. 연구 한계
• 2. 향후 연구 방향
• 참고문헌 137
• 부록 163
• ABSTRACT 174