한국(韓國) 외환위기(外換危機)의 발생원인(發生原因)에 관한 실증분석(實證分析)

홍기석,류덕현,Hong, Gi-Seok,Ryu, Deok-Hyeon 한국개발연구원 1999 KDI Journal of Economic Policy (KDI JEP) Vol.21 No.1

본 논문의 목적은 아시아, 특히 한국의 외환위기 발생원인을 실증적으로 살펴보는 데 있다. 이를 위하여 본고는 먼저 103개 개발도상국의 1980~97년 동안의 자료를 이용하여 외환위기 발생의 일반적인 원인들을 추정한 다음, 그 결과에 기초하여 한국 외환위기의 발생원인을 살펴보는 접근방법을 취하고 있다. 본고에서는 외환위기의 발생원인을 크게 국내 기초경제여건과 유동성으로 나우어 살펴보고 있는데, 실증결과에 의하면 외환위기 국들은 공통적으로 외환위기 발생 이전에 성장률, 교역조건 등의 기초여건 악화나 외환보유고 등의 유동성 부족을 경험하는 것으로 나타난다. 따라서 외환위기의 발생은 sunspot과 같은 임의적인 요인에 의해 결정되며 미리 예측할 수 없다는 주장은 설득력이 없는 것으로 보인다. 한편 시대별로는, 80년대의 외환위기가 주로 환율 및 통화정책의 실패에 크게 기인한 반면, 90년대의 외환위기에는 실물부문의 악화와 유동성의 부족이 보다 중요한 역할을 한 것으로 추정된다. 이상의 결과에 기초하여 한국의 외환위기를 살펴보면, 먼저 한국의 사전적 외환위기 발생가능성은 결코 낮지 않았던 것으로 보인다. 오히려 96년 당시의 경제상황을 고려할 때 한국은 다른 아시아 외환위기국들보다 더 높은 정도의 외환위기 발생가능성을 내포하고 있었던 것으로 나타난다. 한편 외환위기의 원인면에서는 한국의 경우 다른 외환위기사례에 비하여 교역조건의 악화와 유동성의 부족이 상대적으로 중요한 역할을 한 것으로 나타난다. 따라서 한국의 외환위기는 기초여건(fundamental)의 악화와 유동성(liquidity)의 부족 모두에 기인한 것으로 판단된다.

혈소판 농축혈장이 임플랜트 주위 골결손부 재생에 미치는 영향

홍기석,임성빈,정진형,이종헌,Hong, Ki-Seok,Lim, Sung-Bin,Chung, Chin-Hyung,Lee, Chong-Heon 대한치주과학회 2003 Journal of Periodontal & Implant Science Vol.33 No.4

The current interest in periodontal tissue regeneration has lead to research in bone graft, root surface treatments, guided-tissue regeneration, and the administration of growth factors as possible means of regenerating lost periodontal tissue. Several studies have shown that a strong correlation between platelet-rich plasma and the stimulation of remodeling and remineralization of grafted bone exists, resulting in a possible increase of 15-30% in the density of bone trabeculae. The purpose of this study was to study the histopathological correlation between the use of platelet-rich plasma and a bone xenograft used in conjunction with a non-resorbable guided-tissue membrane, e-PTFE, compared to a control group with regards to bone regeneration at the implant fixture site. Implant fixtures were inserted and graft materials placed into the left femur of in the experimental group, while the control group received only implant fixtures. In the first experimental group, platelet-rich plasma and BBP xenograft were placed at the implant fixture site, and the second experimental group had platelet-rich plasma, BBP xenograft, and the e-PTFE membrane placed at the fixture site. The degree of bone regeneration adjacent to the implant fixture was observed and compared histopathologically at 2 , 4, and 8 weeks after implant fixture insertion. The results of the experiment are as follows: 1. The rate of osseointegration to the fixture threads was found to be greater in the first experimental group compared to the control group. 2. The histopathological findings of the second experimental group showed rapid resorption of BBP with subsequent new bone formation replacing the resorbed BBP. 3. The second experimental group showed new bone formation in the area adjacent to the fixture threads beginning two weeks after fixture implantation, with continued bone remodeling in the areas mesial and distal to the fixture. 4. Significant new bone formation and bone remodeling was observed in both experimental groups near the implant fixture sites. 5. The rate of osseointegration at the fixture threads was greater in the second experimental group compared to the first group, and the formation of new bone and trabeculae around the fixture site occurred after the fourth week in the second experimental group. The results of the experiment suggest that a greater degree of new bone formation and osseointegration can occur at the implant fixture site by utilizing platelet-rich plasma and bone xenografts, and that these effects can be accelerated and enhanced by concurrent use of a non-resorbable guided tissue membrane.

성견 치조골 결손부에 자가골이식과 조직유도재생막을 이용한 치주치료시 치유효과에 관한 비교연구

홍기석,김종여,정진형,Hong, Ki-Seok,Kim, Jong-Yeo,Chung, Chin-Hyung 대한치주과학회 1994 Journal of Periodontal & Implant Science Vol.24 No.1

The goal of periodontal therapy is the regeneration of the periodontium lost by periodontal disease. The purpose of this study was to evaluate the regenerative potential of the autogenous bone graft and guided tissue regeneration in the treatment of periodontal bony defect in dogs. Experimental periodontitis were induced in the mandibular left 3rd premolar and right 3rd and 4th premolars of 5 dogs using orthodontic ligature wire. After 6 weeks, the ligature wire removed, surgical procedure were performed as follows. 1) control group : Flap operation(Mn.Lt 3rd premolar) 2) experimental group I : Flap operation + autogenous bone graft (Mn.Rt. 3rd premolar) 3) experimental group II : Flap operation + Gore-Tex membrane (Mn.Rt. 4th premoalr) Thereafter, dogs were sacrificed on the 1,2,4,8,16th week and the specimens were prepared and stained with hematoxyline-eosin stain for the light microscopic examination. The results of this study were as follows. 1. The apical migration of junctional epithelium was most remarkable in the flap operation and the experimental group II was less than the experimental group I. 2. In the formation of new alveolar bone, it was found in experimental group I,II and experimental group I is more than II. In the control group, few bone formation was found. 3. In the formation of new cementum, it was found in experimental group I,II and experimental group II is more than I. So, the periodontal therapy combined with autogenous and guided tissue regeneration will be produce the periodontal regeneration.

우리나라 저축률(貯蓄率)의 결정요인(決定要因)

홍기석,김준경,Hong, Gi-Seok,Kim, Jun-Gyeong 한국개발연구원 1997 KDI Journal of Economic Policy (KDI JEP) Vol.19 No.4

본 논문은 우리나라 저축률(貯蓄率)의 결정요인을 실증적으로 분석하는 데 목적을 두고 있다. 특히 본 논문은 생애주기가설/항상소득가설(生涯週期假說/恒常所得假說)에 바탕을 두고 거시(巨視)시계열자료와 미시(微視)횡단면자료를 모두 분석함으로써 개별경제주체의 저축행위와 경제전체의 저축간의 일관된 관계를 밝히려고 하였다. 표준적인 생애주기가설/항상소득가설에 의하면, 저축은 소득(所得)의 일시적 변동으로부터 소비(消費)를 독립시키려는 개별소비자의 합리적 선택의 결과이다. 따라서 개별소비자의 저축은 단기적으로는 소득이 일시적으로 높은 해(년(年))에, 그리고 보다 장기적으로는 일생동안 가장 높은 수준의 소득을 벌게 되는 장년기간중에 가장 크게 된다. 본 논문의 실증결과는 이러한 생애주기가설/항상소득가설의 예측이 실제자료와 대체로 일치함을 보여준다. 거시자료 분석결과에 의하면 우리나라 저축률의 연간변동은 소득성장률(所得成長率)과 인구연령구조(人口年齡構造)의 변동에 의해서 잘 설명되는 것으로 나타난다. 또한 미시자료 분석결과를 보더라도 소득이 일시적으로 높은 가계나 경제활동연령인구의 비중이 높은 가계일수록 더 많은 저축을 하는 것으로 나타난다. 따라서 생애주기가설/항상소득가설은 우리나라 저축률의 결정을 설명하는 데 매우 유용하다고 판단된다. 본 논문은 또한 소득성장률이나 연령구조 외에 이자율, 유동성 제약, 그리고 예비적 저축동기 등이 저축에 미치는 영향에 대해서도 살펴보았다. 실증결과에 의하면 실질이자율은 저축률을 다소 증대시키는 효과가 있으나, 기타 요인들의 효과는 유의하지 않은 것으로 나타났다.

내구재 소비와 (S, s)모형: 가계패널자료 분석

홍기석,손은승,Hong, Kiseok,Sohn, Eunseung 한국개발연구원 2005 韓國 開發 硏究 Vol.27 No.2

Using Korean household data, this paper examines how consumption of durable goods is determined. Previous studies report that the standard Permanent Income Hypothesis (PIH), while being broadly consistent with non-durable goods consumption, provides little explanation for durable goods consumption. In this paper, we consider the (S, s) model as an alternative to the standard PIH. The (S, s) model predicts that, because of fixed adjustment costs, consumers make no adjustment to the durable goods stock until deviation from the optimal level becomes large. When the adjustments are made, the durable goods stock attains the optimal level. In order to test this prediction, we examine the intra-temporal relationship between non-durable goods and durable goods consumption and intertemporal changes in durable goods consumption, using data from the Korean Household Panel Study. The results show that, while the standard PIH is rejected by the data, the (S, s) model is not. 본 논문은 우리나라 가계의 내구재 소비결정에 관한 실증분석이다. 기존의 연구에 의하면 표준적인 항상소득가설은 비내구재 소비에 대해서는 비교적 높은 설명력을 나타내지만 내구재 소비에 대해서는 설명력이 거의 없는 것으로 나타난다. 본 연구에서는 이러한 항상소득가설의 대안으로서 조정비용의 존재를 허용하는 (S, s)모형을 고려한다. (S, s)모형에 의하면 내구재 소비는 조정비용 때문에 매 순간 최적 수준을 유지하지는 못하지만, 일단 조정이 이루어지는 경우에는 최적 수준을 달성할 것으로 예상된다. 본 논문은 (S, s)모형의 이러한 예측을 검증하기 위하여 한국가구 패널조사자료에 나타난 각 가계의 내구재 소비와 비내구재 소비의 관계 및 내구재 소비의 기간 간 변화를 살펴본다. 분석결과에 의하면 표준적인 항상소득가설은 기각되는 반면 (S, s)모형은 대체로 자료와 일치하는 것으로 나타난다.

제6장 외환위기 이후 기업부문의 변화

Hong Ki-Seok(홍기석) 한국경제연구원 2008 한국경제연구원 연구보고서 Vol.2008 No.7-1

홍기석 교수의 논문은 외환위기 이후 우리나라 기업부문에 발생한 다양한 변화들을 정리함으로써 그동안 기업구조조정에 어떠한 가시적 성과가 있었으며 그로 인해 발생한 새로운 문제점들을 살펴보고 있다. 특히 홍기석 교수의 논문은 기업부문의 성과를 크게 고정투자, 수익성, 자본구조, 지배구조의 네 가지 측면으로 나눈 다음, 각 측면에 대해 우리나라와 외국의 외환위기 사례를 서로 비교함으로써 기업부문에 나타난 변화에 대해 공정한 평가를 내리고자 시도하였다. 분석결과 외환위기 이후 우리나라 기업부문은 고정투자, 자본구조, 수익성, 지배구조 등 다양한 측면에서 여타 아시아 외환위기를 경험한 국가 및 남미의 외환위기 경험국들에 비해 비교적 성공적인 변화를 나타낸 것으로 보인다. 위기 이후 우리나라 기업의 투자율은 크게 하락하였으나 이러한 투자부진은 다른 위기 경험국들에서도 공통적으로 관찰된다. 특히 국가 간 비교에 의하면 위기 이전에 기업부문의 부채비율이 높았던 국가들일수록 위기 이후에 투자율이 더 많이 하락하는 경향이 있는데, 우리나라의 경우 위기 이전의 높은 부채비율 수준에 비해서 위기 이후의 투자율 하락은 다른 나라들과 크게 다르지 않았던 것으로 나타난다. 또한 우리나라의 경우에는 투자재원 배분의 효율성이 개선된 것으로 나타나지만 다른 외환위기 경험국들에서는 그러한 변화가 뚜렷하게 관찰되지 않는다. 이외에 우리나라 기업부문에서 나타난 부채비율의 하락, 수익성의 개선 등도 대부분의 외환위기 사례들에서는 관찰되지 않는다. 지배구조는 자료의 제약 때문에 국가 간 비교가 어렵지만, 우리나라의 위기 전후를 비교해 보면 위기 이후에 특히 대기업집단의 지배구조가 개선된 것으로 판단된다. 그러나 여타 외환위기 경험국들에 비해 성공적인 조정을 이루었음에도 불구하고 우리나라 기업부문에는 근본적인 문제들이 남아있다. 먼저 투자효율성의 개선, 수익성의 개선, 부도위험의 하락, 지배구조의 개선 등의 긍정적인 변화는 투자율의 하락으로 대표되는 성장 둔화를 동반함으로써 이루어졌다. 따라서 궁극적으로는 성장과 안정 사이의 상충관계를 벗어나지 못하고 기업부문의 안정성을 높이는 대신 성장동력을 일부 희생한 것이라는 비판이 가능하다. 또한 위기 이후에 발생한 수익성의 개선이 투자재원의 효율적 배분이나 여타 구조조정 노력에 따른 장기적 향상을 의미하는 것인지 아니면 투자부진과 이자율 하락에 따른 금융비용의 감소에 기인한 단기적 현상인지도 불분명하다. 따라서 앞으로 기업의 재무적 건전성을 유지하면서 장기적 성장동력을 확보하기 위한 변화가 필요하다고 할 수 있다. 한편 일반적인 예상과는 달리 산업 간 혹은 기업 간 양극화는 적어도 통상적으로 사용되는 자료상으로는 그다지 뚜렷하지 않은 것으로 나타난다. 따라서 기업부문의 양극화에 대해서는 앞으로 보다 엄밀한 검토가 필요하다고 판단된다. The goal of this paper is to examine and evaluate structural changes in the corporate sector of Korea during the years following the 1997 currency crisis. Specifically, using firm-level micro data from 13 crisis-hit countries including Korea, this paper examines four aspects: (1) fixed investment, (2) capital structure, (3) profitability, and (4) governance. Empirical analysis of the data shows that Korea has been relatively successful in most aspects of corporate restructuring compared to other countries: although the fixed investment rate decreased sharply as in other crisis-hit economies, capital structure and profitability improved more substantially than is typically found. Also, other evidence indicates that corporate governance in Korea has improved as well. However, the combined pattern of a sharp fall in investment demand and improvements in capital structure / profitability suggests a tradeoff between growth and stability. As firms came to consider debt burden and default risks more seriously after the crisis, the well-known negative impact of debt on fixed investment may have been strengthened. At the same time, as firms reduced their debt and investment, financial costs were also reduced thereby improving profitability. A greater stability obtained at the cost of a lower growth may be regarded as a partial success. Additional analysis of Korean data indicates that the so-called polarization among firms may not be as prevalent as commonly believed.

An Aging Population and Fiscal Finance

홍기석(Ki Seok Hong) 이화여자대학교 이화사회과학원 2009 사회과학연구논총 Vol.22 No.-

본 연구의 목적은 인구고령화가 재정수지에 미치는 영향을 추정하고 그에 기초하여 재정 건전성의 유지에 필요한 정책 제안을 제공하는 것이다. 이를 위하여 본 연구는 인구고령화와 재정변수들 간의 관계를 실증적으로 재검토한다. 기존의 연구들은 인구고령화와 재정의 관계에 대하여 서로 상반되는 결과들을 제시하고 있다. 보다 광범위한 국가간 자료와 보다 엄밀한 추정식을 이용한 본 연구의 추정결과에 의하면 첫째, 고령인구 비율의 1% 포인트 증가는 조세/GDP 비율과 재정지출/GDP 비율을 각각 약 1-1.5% 포인트 정도 증가시키는 것으로 나타난다. 둘째, 인구고령화는 재정수지를 악화시키는 경향이 있다. 셋째, 노동참가율의 증가는 조세/GDP 비율과 재정지출/GDP 비율을 모두 낮추는 동시에 재정수지를 개선시키는 효과가 있다. 이상의 결과와 관련하여 본 연구는 인구고령화로 인한 재정부담의 확대를 억제하기 위해서는 노동참가율, 특히 고령인구와 여성인구의 노동참가율을 제고할 필요가 있다고 제안한다. The goal of this research is to estimate the impacts of population aging on the fiscal account and to provide policy recommendations for securing long-term fiscal stability. To achieve the goal, this research empirically reexamines the relationship between population aging and fiscal development. Existing studies on this issue provide contradicting results. Using a comprehensive cross-country panel data set and a careful choice of variables, the paper finds the following. First, a 1 percentage point increase in the elderly population ratio tends to increase each of the tax revenue/GDP ratio and the fiscal expenditure/GDP ratio by about 1-1.5 percentage points. Second, when statistically significant, the effect of population aging on the budget balance is negative. Third, an increase in labor force participation decreases both fiscal expenditures and revenues as percentages of GDP and improves the budget balance. We suggest that, in order to moderate the expected increase in the fiscal burden, it will be important to promote labor force participation especially among the elderly population and the female population.

청년실업의 결정요인 연구

홍기석 ( Kiseok Hong ) 한국금융연구원 2018 韓國經濟의 分析 Vol.24 No.2

본 연구의 목적은 청년들의 평균학력 상승과 기업부문의 양극화라는 두 가지 요인에 초점을 맞추어 청년실업 문제를 분석하는 것이다. 대졸자의 증가는 노동시장에서 양질의 일자리를 구하는 동질적인 노동자들이 많아짐을 의미하며, 기업부문의 양극화는 양질의 일자리와 그렇지 않은 일자리의 격차가 확대됨을 의미한다. 본 연구는 간단한 탐색 이론과 효율성임금 이론에 기초하여 이러한 요인들이 이론적으로 청년실업률을 높일 수 있음을 보인다. 또한 본 연구의 실증분석에서는 OECD 국가들의 패널자료를 이용하여 실제로 대학 등록률과 양극화의 지표들(대기업-중소기업 임금 격차, 대기업-중소기업 1인당 매출액 격차, 중소기업-대기업 취업자 비율 차이)은 모두 청년실업률에 대하여 유의한 양의 효과를 가지는지를 살펴본다. 아울러 대학 등록률과 양극화 지표들 사이의 상관관계에 대해서도 논의한다. 본 연구의 결과는 평균학력의 상승에 따른 노동자들의 동질화가 청년실업의 중요한 요인일 수 있음을 시사한다. This paper examines the determinants of youth unemployment among OECD countries, with a focus on education inflation and bipolarization of jobs. Education inflation means that there is an increasing supply of homogenous, educated workers looking for high-quality jobs, while job polarization means that the gap between high-quality and low-quality jobs is widening. The theoretical model of this paper, based on the job search theory and the efficiency-wage theory, shows that education inflation and job polarization together can generate high unemployment among young people. Consistent with the theory, our empirical analysis indicates that the tertiary enrollment rate and the gap between large firms and SMEs each has a significantly positive effect on the youth unemployment rate. Also, the tertiary enrollment rate turns out to be positively correlated with various measures of job polarization. These results suggest that education inflation may be a main driving force for youth unemployment.

강원도 인구 고령화의 경제적 파급효과 및 시사점

홍기석(Ki-Seok Hong) 연세대학교 동서문제연구원 2007 동서연구 Vol.19 No.1

본 연구는 우리나라에서 인구 고령화의 정도가 가장 심한 지역 중의 하나인 강원도를 대상으로 인구 고령화의 경제적 파급효 과를 분석한다. Auerbach-Kotlikoff의 동태적 일반균형모형을 이용한 시뮬레이션 결과에 의하면 강원도의 성장률은 향후 2030년 경까지 전국의 성장률보다 약 1%~1.5% 포인트 낮은 수준을 유지하며, 그 결과 전국 평균 대비 강원도의 1인당 GRP 수준은 2001년 약 85%에서 2030년 약 80%까지 하락할 것으로 예상된다. 이러한 결과는 모두 강원도의 인구 고령화의 정도가 심하기 기 때문인데, 이러한 지역 간 인구 고령화의 차이는 출생이나 사망보다는 주로 지역간 인구 이동에 의하여 결정되는 것으로 나타난다. 따라서 특정 지역의 인구 고령화 문제를 다루기 위해서는 출생과 사망 외에 인구 이동에 대한 분석이 절대적으로 필요 하다고 할 수 있다. This paper examines economic impacts of population aging in Kangwon-Do, one of the most rapidly aging regions in Korea. According to simulation results from the Auerbach-Kotlikoff dynamic equilibrium model, the GDP growth rate of Kangwon-Do during 2001 through 2030 will remain lower than the Korea average by 1~1.5 percentage points, and the level of per capita GDP of Kangwon-Do (as a proportion to Korea s per capita GDP) will decrease from 85 percent in 2001 to about 80 percent in 2030. Regional differences in population aging, the underlying source of the results, are mainly caused by population movement among regions rather than by differences in fertility and mortality rates. This suggests that, for proper policy responses to population aging in a particular region, one first needs to understand determinants of inter-regional population movement.

99mTc - RBC SPECT 를 이용한 간혈관종의 진단

홍기석(Kee Suk Hong),문대혁(Dae Hyuk Moon),이명혜(Myung Hae Lee),조시만(Shee Man Cho),양석균(Suck Kyun Yang),정영화(Young Hwa Chung),이영상(Yung Sang Lee),신성해(Sung Hae Shin) 대한핵의학회 1991 핵의학 분자영상 Vol.25 No.1

N/A The value of 99mTc-RBC scintigraphy and SPECT in the diagnosis of hepatic hemangioma was evaluated in 27 patients with 38 hemangiomas and 13 patients with 15 nonhemangiomas. Twenty four (63.2%) of 38 hemangiomas were detected by planar delayed RBC imaging, whereas 30 (78.9%) hemangiomas were detected by the delayed RBC SPECT. Increase in sensitivity was noted in nodules less than 2 cm in diameter. The smallest hemangioma shown by delayed RBC SPECT was 0.9 cm in diameter. All of nonhemangiomatous lesions show normal or decreased activity in delayed blood pool images. We concluded that 99mTc-RBC SPECT is an accurate method for the detection of hepatic hemangioma and is more sensitive than planar imaging in depicting small lesions.