Mortality projection, ratemaking, and insurer's return|RISS 상세보기

국문 초록 (Abstract)

보험회사의 손익은 보험영업과 리스크관리, 자산운용 등 보험사의 모든 총체적 업무활동의 결과로 보험소비자인 계약자, 보험공급자인 보험사 그리고 투자자인 주주 모두에게 큰 영향을 미친다. 본 논문은 보험사의 손익을 보험영업과 투자영업에 내재되어 있는 리스크를 효과적으로 관리함으로써 나타나게 되는 반대급부로 인식하여 보험료의 결정, 보험부채의 평가 그리고 보험상품 구성에 따른 리스크관리 등 보험영업과 관련한 다양한 측면에서의 리스크 관리를 고찰하는 것에 목적이 있다. 이에는 보험사 투자수익의 배분 문제를 통해 리스크 부담에 대한 보험사의 적정 수익을 살펴보는 것 역시 포함된다. 이를 위해 본 논문에서는 단기수출보험의 보험가입금액 대비 보험금 지급비율 추정, 보험부채의 평가에 미치는 장수리스크의 영향, 단기수출보험의 최적 포트폴리오 구성, 그리고 손해보험사 투자수익의 종목별 배분을 각 사례로 살펴본다.
보험료는 보험자에게 적정한 수익을 제공하는 한편 경쟁에서 생존할 수 있도록 합리적이고 적절한 방법에 의해 결정될 필요가 있다. 본 논문에서는 단기수출보험을 사례로 보험가입금액 대비 보험금 지급비율을 산출하도록 한다. 본 논문에서는 일반화선형모형을 이용, 사고빈도와 사고심도를 각각 음이항분포와 로그노말분포로 적합한 후 지급비율을 산출한다. 지급비율은 보험요율 자체는 아니지만 여기에 안전할증을 감안하여 보험요율을 결정한다는 측면에서 보험료 결정의 핵심 요소라 할 수 있다.
보험부채인 책임준비금의 변화는 보험사의 당기 손익에 직접 반영된다. 그러므로 어떠한 계리적 가정에 기반하여 책임준비금을 계산하는지에 따라 보험사의 부채, 따라서 손익이 크게 변동할 수 있다. 본 논문에서는 이에 대한 사례로 사망률의 감소가 책임준비금의 평가에 미치는 영향을 살펴본다. 이를 위해 Lee-Carter 모형을 사용하여 사망률 개선을 반영한 미래 사망률을 추정하고 이를 바탕으로 종신보험 및 거치 종신연금의 책임준비금을 계산한다. 기존의 생명표에 기반하여 계산된 책임준비금과의 비교를 통해 사망률의 개선 효과가 생명보험사의 부채에 미치는 영향을 확인한다.
리스크관리는 보험사업의 지속적이고 안정적인 유지에 핵심적인 요소로 본 논문에서는 보험영업과 관련한 리스크관리의 한 방안으로 보험상품의 구성을 통한 위험분산을 살펴본다. 단기수출보험을 사례로 수출기업의 규모, 수출대상지역, 수출업종, 수출보험의 판매형태에 따라 손익의 변동성을 최소화할 수 있는 수출보험 포트폴리오를 구성한다.
마지막으로 보험사의 투자영업익과 관련하여 본 논문에서는 손해보험사 투자수익의 보험종목별 배분방안을 살펴본다. 우리나라의 경우 손해보험사는 일반, 자동차, 장기손해보험의 3가지 보험종목을 다루고 있으나 투자손익은 보험사 단위로 평가된다. 따라서 보험종목별 수익 또는 손실을 계산하기 위해서는 전체 투자손익을 보험종목별로 구분해야 한다. 또한 각 종목별 투자손익은 다시 보험사 자본계정으로부터 손익과 보험계약으로부터의 손익으로 구분할 필요가 있다. 본 논문에서는 자산운용과 관련한 모든 리스크는 보험사가 부담하고 있음을 감안한 투자수익 배분방안을 고려한다. 특히 보험금 지급시점과 투자가능기간의 불일치, 즉 유동성 리스크를 감안한 투자수익의 배분에 초점을 맞춘다.

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보험회사의 손익은 보험영업과 리스크관리, 자산운용 등 보험사의 모든 총체적 업무활동의 결과로 보험소비자인 계약자, 보험공급자인 보험사 그리고 투자자인 주주 모두에게 큰 영향을 미...

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