감사인 교체로 인한 핵심감사사항의 변경이 감사품질에 미치는 영향

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 2017년 10월 개정된 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 신외감법)에 의해 상장기업을 대상으로 전면 도입된 핵심감사사항제도의 공시 개수 및 내용이 감사인이 교체될 때 변화가 있는지 살펴보고, 공시 개수 및 내용의 변화가 감사품질에 미치는 영향을 실증분석하였다.
실증분석을 수행하기 위해 2019년부터 2021년까지 유가증권시장(KOSPI) 및 코스닥시장(KOSDAQ)에 상장된 기업을 표본으로 수집하였고, 핵심감사사항과 감사인 변경에 대한 자료는 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 공시된 감사보고서 자료에서 수집하였다.
본 연구에서는 감사인이 변경될 때 핵심감사사항 공시의 변화를 ‘핵심감사사항 공시 개수’와 ‘핵심감사사항 공시 내용’의 변경으로 구분하고, 그러한 변화가 감사인 교체 여부 및 교체 방향(예를 들어, Big4에서 Non-Big4 또는 Non-Big4에서 Big4)과 관련이 있는지에 대해서 살펴보았다. 마지막으로, 감사인 교체로 인한 핵심감사사항의 개수 및 내용 변경과 감사품질과의 관련성을 살펴보았다. 감사품질 대용치로는 Dechow et al.(1995)와 Kothari et al.(2005)의 연구방법론에 따라 측정한 재량적 발생액을 이용하였다.
실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 감사인 교체와 핵심감사사항 개수 변화 간에는 유의한 관계가 발견되지 않았으나, 핵심감사사항 내용 변화와는 유의한 양(+)의 관계가 있음을 발견하였다. 추가분석결과 감사인이 Big4에서 Big4로 교체되면, 핵심감사사항의 개수가 감소하거나 유지될 가능성이 높으며 핵심감사사항 내용이 변경될 가능성이 높은 것으로 나타났다. 감사인이 Big4에서 Non-Big4로 교체되면, 핵심감사사항의 개수가 감소하거나 유지될 가능성이 높고 핵심감사사항의 내용 변경에는 유의적인 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 감사인이 Non-Big4에서 Non-Big4로 교체되면, 핵심감사사항 개수가 증가하고 핵심감사사항 내용도 변경될 가능성이 높은 것으로 나타났다. 그리고 감사인이 Non-Big4에서 Big4로 교체되면, 핵심감사사항 개수 증가에 유의한 영향을 미치지 않지만 핵심감사사항 내용이 변경될 가능성이 높은 것으로 나타났다. 감사인 변경이 핵심감사사항의 개수와 내용 변화에 영향을 미치는 이유는 감사인의 특성이 다르고(정태범 2012) 감사인의 전문성과 독립성이 다르기 때문일 수 있으며(DeAngelo 1981), 감사인 교체로 인한 핵심감사사항의 변경은 감사인이 전년도 감사인의 판단에 근거하지 않고 새로운 시각으로 재무제표의 유의한 사항을 선정한다는 것을 의미할 수 있다(Lin and Yen 2022).
둘째, 감사품질의 대용치로 재량적 발생액을 종속변수로 설정하고 분석한 결과, 핵심감사사항의 개수 증가 및 내용 변경 모두 재량적 발생액과 유의한 음(-)의 관계를 갖는 것으로 나타났다. 추가적으로 재량적 발생액을 부호에 따라 양(+)의 집단인 DA+와 음(-)의 집단인 DA-로 나누어 각 집단에 동일한 분석을 실시하였다. DA+인 집단에서는 핵심감사사항 개수가 증가하는 경우와 내용이 변경하는 경우 모두 감사품질에 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타난 반면, DA-인 집단에서는 핵심감사사항 개수가 증가하는 경우와 내용이 변경하는 경우 모두 감사품질이 높아지는 것으로 나타났다. 즉, 핵심감사사항 개수 증가와 핵심감사사항 내용 변경이 감사품질에 유의한 영향을 미치는 것은 재량적 발생액이 DA-인 집단의 영향을 받은 결과로 해석된다.
본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 본 연구의 핵심변수인 핵심감사사항과 감사인 변경에 대한 자료를 금융감독원 전자공시시스템 감사보고서에서 직접 수집하여 핵심감사제 도입 후 감사인 교체와 감사품질 간의 관계에 대해 실증분석한 연구결과를 제시함으로써 핵심감사사항 분야의 연구확장에 기여한다. 둘째, 본 연구는 감사인의 교체로 인한 핵심감사사항의 변경이 감사품질에 미치는 영향을 실증분석 함으로써 신외감법 도입으로 감사인의 변경이 다양한 방면으로 예상되는 새로운 제도적 시점에 금융당국이 핵심감사제 시행에 대한 기대효과를 점검하고 제고할 수 있도록 유용한 정보를 시의적절하게 제공한다. 마지막으로, 본 연구를 분석하기 위한 자료수집이 기업 규모별 순차적 적용기간으로부터 4개 연도라는 점에서 표본이 비교적 충분하지 못하다는 점에서 한계점이 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines the changes in the number and the content of Key Audit Matters disclosure, which was fully introduced for listed companies according to the Act on External Audit of Stock Companies etc.(hereinafter referred to as the New External Audit Act) revised in October 2017, caused by the change of auditors and conducts empirical analysis to investigate if the changed Key Audit Matters disclosure has an impact on audit quality.
In order to conduct the empirical analysis, companies listed on the KOSPI and KOSDAQ markets are collected as samples, and data on the changes in Key Audit Matters and auditors are collected from audit reports published on the Data Analysis, Retrieval and Transfer System(DART) of the Financial Services Commission.
In this study, the changes in disclosure of Key Audit Matters will be examined by distinguishing "the number of Key Audit Matters" and "the content of Key Audit Matters." when auditors changed, and examine if the changes are relevant to whether the change of auditors and the direction of the changes(For example, from Big4 to Non-big4 or from Non-Big4 to Big4). Lastly, this study will examine the relevance between the changes in the number and the content of Key Audit Matters casued by change of auditors and audit quality. Discretionary accrual models of a research methodology of Dechow et al.(1995) and a research methodology of Kothari et al.(2005), are used as proxies for audit quality.
The results of the empirical analysis are as follows. First, there is no significant association is found between the auditor rotation and the number of Key Audit Matters, but a significant positive(+) relationship with changes in the content of Key Audit Matters. When auditors changed from Big4 to Big4, it is found that the number of Key Audit Matters is more likely reduced or maintained and the content of Key Audit Matters is highly to be changed. When auditors changed from Big4 to Non-Big4, it is found that the number of Key Audit Matters is more likely reduced or maintained and no significant effects on the change in the content of Key Audit Matters. When auditors changed from Non-Big4 to Non-Big4, it is found that the number of Key Audit Matters is more likely increased and the content of Key Audit Matters is more likely to be changed. In addition, when auditors changed from Non-Big4 to Big4, no significant effects on the number of Key Audit Matters is found, but the content of Key Audit Matters are more likely to be changed. The reason for that the change of auditors impacts on the change in the number of Key Audit Matters and the content of Key Audit Matters is the characteristic of auditors is different(Teabeom Jeong, 2012) and the professionalism and independence are different(DeAngelo 1981). Also, the changes in key audit matters caused by change of auditors mean that auditors decide significant matters in the financial statements from a new perspective, not based on the judgment of the auditors in the previous year(Lin and Yen 2022).
Second, as a result of analysis by setting discretionary accruals, which are proxies of audit quality, as the dependent variable, it is found that both the increased in the number of Key Audit Matters and the change in content are found to have negative(-) relationship with discretionary accruals. Furthermore, this study divides the discretionary accrual into the positive(+) group of discretionary accrual(DA+) and the negative(-) group of discretionary accrual(DA-), and conduct the same analysis on each group respectively. In DA+ group, both the increase in the number and the changed content of Key Audit Matters do not impact on audit quality whereas the increase in the number and the content of Key Audit Matters impacts on improved audit quality in DA- group. In other words, the increased in the number and the changed content of Key Audit Matters have significant effects on audit quality is a result of influence of the DA- group.
The contributions of this study are as follows. First, this study contributes to the expansion of research in the field of Key Audit Matters by providing the results of empirical analysis on the association between the change of auditors and audit quality after introduction of Key Audit Matters using the data of Key Audit Matters and change of auditors, the key variables of this study, which are hand collected directly from audit reports available on the Data Analysis, Retrieval and Transfer System(DART) of the Financial Services Commission. Second, this study empirically analyzes the effects of changes in Key Audit Matters caused by the change of auditors on audit quality and this study provides useful information in a right point of time so that financial authorities can monitor and improve the expected effects of the implementation of Key Audit Matters at a new institutional point of time the change of auditors are expected to be changed in various ways with the introduction of the External Audit Act. Finally, the limitation of this study is that the sample volume is relatively insufficient as the data collection is four years from the introduced application period by the company size.

목차 (Table of Contents)

• 제1장 서 론 1
• 제2장 선행연구 6
• 2.1. 핵심감사사항의 도입배경 6
• 2.2. 핵심감사사항에 대한 선행연구 7
• 제3장 가설설정 10
• 제4장 표본 및 연구설계 13
• 4.1. 표본의 설정 13
• 4.2. 연구모형 15
• 제5장 실증분석 결과 24
• 5.1. 기술통계량 및 상관관계 분석 24
• 5.2. 감사인 교체와 핵심감사사항 변경 31
• 5.3. 핵심감사사항 변경과 감사품질 36
• 5.4. 추가분석 49
• 5.4.1. 감사인 교체와 핵심감사사항 변경 49
• 5.4.2. 감사인 교체가 핵심감사사항 변경와 감사품질 간의 관계에 미치는 영향 51
• 제6장 결 론 60
• 참고문헌 63
• Abstract 67