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- 저자 : 임석우(Lee, Seak-Woo) (검색결과 2 건)
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글로벌 금융위기에 따른 외국인지분과 재무특성이 기업가치에 미치는 영향
이우창(Lee, Woo-Chang),임석우(Lee, Seak-Woo) 한국국제회계학회 2011 국제회계연구 Vol.0 No.40
본 연구의 목적은 우리나라 주식시장과 외환시장에 위험을 초래한 글로벌 금융위기를 맞이하여, 글로벌 금융위기 전후 외국인 지분과 재무특성이 기업가치에 미치는 영향을 살펴보는 것이다. 이러한 연구목적을 달성하기 위해 글로벌 금융위기가 발생한 2007년을 기준으로 전후 2년씩 총 4년을 대상으로, 국내 상장기업의 외국인 지분과 재무특성이 기업가치에 미치는 영향을 검증하였다. 검증결과는 다음과 같다. 첫째, 평균차이 분석 결과, 글로벌 금융위기를 겪으면서 외국인 지분율과 기업가치가 하락하여 외국인들이 금융위기 이후 우리나라 금융환경에서의 리스크를 완화시키기 위해 지분율을 축소시켰으며, 기업가치가 하락하여 우리나라의 자본시장도 악화되었음을 확인하였다. 또한 글로벌 금융위기시 배당은 줄이고 기업규모와 연구개발비를 늘려, 우리나라 기업들이 기업의 안정성과 장기발전을 위해 노력하였음을 알 수 있었다. 둘째, 외국인 지분율이 높을수록 기업가치가 높아짐을 검증하였다. 또한 부채비율이 높을수록 그리고 연구비와 광고선전비 지출이 많을수록 기업가치가 높아졌다. 또한 매출액 성장률이 높을수록 기업가치가 높아졌으며, 기업규모는 작을수록 기업가치가 높아졌다. 셋째, 글로벌 금융위기 전후 모형 모두에서 일관되게 외국인 지분율이 유의한 양의 관련성을 나타내어, 외국인 지분율이 글로벌 금융위기를 겪은 상황에서도 여전히 기업가치에 긍정적인 요소임을 확인하였다. This research investigates and analyzes the influence of foreign share holdings and the quality of the financial structure on the corporate value before and after the global financial crisis which caused risks for Korea"s stock market and foreign exchange market. For the research, the influence of foreign share holdings and the quality of the financial structure on the corporate value of Korean listed firms were verified 2 years before and 2 years after the global financial crisis in 2007 - Year 2005, 2006, 2008 and 2009. The results are as follows. Firstly, according to a result of T-Test, foreigners downscaled the share holdings to alleviate the risks of the financial environment of Korea after the global financial crisis and the Korean capital market has been deteriorated as the foreign share holdings and the corporate value have been lower. And Korean corporations have made efforts for the safety and the long-term development of the firms by reducing devidend and enlarging the investment in research and the firm size. Secondly, as the foreign share holdings increase, so does the corporate value. And as the companies" debt ratio, the expense of an advertisement and research goes up, so does the corporate value. Also, as the growth of sales rises, so does the corporate value. But as the firm size shrinks, the corporate value has been increased. Lastly, the investigation on models before and after the global financial crisis shows that there is a significant relevance of the foreign share holdings which has been a positive factor to the corporate value even during the global financial crisis. Also, the firm size variables showed significant relevance to the corporate value before the financial crisis but there wasn"t any of it after the crisis. The growth of the sales also showed attentive amount of it before the financial crisis but there wasn"t any of it after the crisis.
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국제회계기준 도입으로 인한 기업의 재무제표 변동에 관한 연구
임석우(Lim Suk-Woo),이우창(Lee Woo-Chang) 한국국제회계학회 2010 국제회계연구 Vol.0 No.34
본 연구에서는 IFRS 조기도입 기업들을 대상으로 2007년부터 2009년까지의 K-GAAP에 의해 공시되어진 재무제표와, 재무비율들을 산출하고, 이어 같은 기간 동안의 같은 기업들의 재무제표를 IFRS에 맞춰 수정하여 작성한 재무제표와 재무비율들을 산출하여 이들 간의 유의한 차이가 존재하는지를 검증하고자 한다. 연구결과, 본 연구에서 설정한 가설이 모두 기각되어졌으며, 결국 IFRS 도입으로 인해 재무제표에 의미 있는 변동이 있는 것은 아님을 알 수 있었으며, 개별재무제표를 공시한 기업들과 연결재무제표를 공시한 기업들 간에도 일관된 결과가 나타나지 않았는데, 이는 본 연구에 사용된 자료들이 충분하지 못했으며, 또한 선정된 재무비율들이 단순평균을 통해 구해졌기 때문에 특정기업의 결과에 따라 그 차이가 다르게 나타날 수 있음을 보여주는 결과이다. 향후 2011년 이후 IFRS 도입이 의무적으로 도입된 후 충분하고 신뢰성있는 자료를 바탕으로 시계열분석이나 기업가치 평가 등과 같은 심도 있는 연구들을 기대해본다. The purpose of this study is to examine the effects of changes in financial statements in IFRS early adopted 15 corporations. And this study also analyze the effects of changes in accounting standards such as IFRS adoption. The results of this study are as follows : The analysis of some financial ratios does not have significant difference between before and after early introduction of IFRS. And some financial ratios do not show consistency between corporations introduced individual and consolidated financial statements. Because the numbers are not statistically valuable and IFRS will be used whole Korea corporations in 2011. And then, if IFRS should use in whole Korea corporations, the more useful and reliable data will accepts and the better studies will be follows.
KCI
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