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- 저자 : 권혜진 ( Helen Hyejin Kwon ) (검색결과 2 건)
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사례논문 : 서초발전설비(주)의 자산재평가 의사결정이 재무제표에 미친 영향
최종학 ( Jong Hag Choi ),권혜진 ( Helen Hyejin Kwon ) 한국회계학회 2012 회계저널 Vol.21 No.1
서초발전설비㈜는 특수장비를 이용하여 발전소 사용 장비를 건설하는 회사로서, 아시아 및 세계가 발전함에 따라 발전소 건설 수요가 증가하면서 큰 성공을 거두었다. 그러나 2008년 세계 금융위기에서 출발한 전세계적인 불황이 불어닥치자 서초발전설비㈜는 다른 회사들과 마찬가지로 큰 어려움에 처했다. 특히 환율이 상승하여 재무제표에 기록되는 외화부채 금액이 증가함에 따라 부채비율이 급증하여 자금조달에 어려움을 겪게 된다. 상황이 더 악화되는 것을 막기 위해 서초발전설비㈜은 자산재평가를 실시할 것을 고려한다. 자산재평가는 유형자산을 취득원가가 아닌 시가에 따라 재평가된 금액으로 표시하는 것이다. 자산재평가를 실시하면 재평가차액만큼 대차대조표 상 자산이 늘어나고, 재평가적립금을 기타포괄손익누계액으로 처리할 수 있으므로 자본이 증가한다. 그 결과 재무제표를 이용해서 계산되는 부채비율이 감소한다 Seocho Heavy Industry (SHI) is a manufacturing company that uses a special equipment to produce machines used in power plant. Due to recent economic development in Asian and other countries, the deman for electricity had been increased and thus the demand for the SHI`s machine also increased. To meet the increasing demand, SHI made huge investment with cash raised from foreign currency-denominated debt. However, during the World Economic Crisis of 2008, the demand dropped sharply and SHI faced severe financial troubles. To solve the crisis, SHI considers assets revaluation. If SHI revaluate assets, both assets and shareholders` equity increase and thus debt-to-equity ratio decreases, revealing favorable effects for the financial status measured by financial ratios.
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태산엘시디의 KIKO(키코) 관련 손실이 재무제표에 미친 영향
최종학 ( Jong Hag Choi ),권혜진 ( Helen Hyejin Kwon ) 한국회계학회 2011 회계저널 Vol.20 No.4
태산엘시디는 1983년 설립된 전자기기 제조업체이다. 2006년에는 매출 5,946억원, 당기순이익 111억원을 기록하여 코스닥 시장에 상장된 중소기업 중에서 놀랄만한 실적을 보여주었다. 그러나 외환거래의 비중이 높아 환율변동에 취약한 특징을 가지고 있었다. 태산엘시디는 2007년 중 KIKO(Knock-in Knock-out)라 불리는 파생상품에 가입했다. KIKO는 환율이 일정범위를 벗어나면 큰 피해를 볼 수 있는 위험한 상품이었다. 2007년에는 큰 환율변동이 없이 환율이 약정환율 주변에서 움직였기 때문에 태산엘시디는 KIKO 거래로 인한 소규모의 이익을 기록했다. 그러나 2008년 세계 금융위기의 영향으로 원달러 환율이 1,500원을 넘어서면서 태산엘시디는 KIKO 및 PIVOT(피봇) 계약에 의해 막대한 규모의 파생상품 손실을 기록하며 파산했다. 태산엘시디는 뛰어난 기술력을 보유하고 있었기 때문에 채권단에서 공동관리를 통해 기업을 살려내기로 결정했다. 이후 환율이 다시 하락하면서 태산엘시디의 파생상품 손실도 줄어들고, 주채권은행인 하나은행에서 출자전환을 실시하면서 기업이 회복하는 모습을 보이고 있다. 그런 와중에서 KIKO를 구입했다가 막대한 피해를 입은 국내의 중소기업들은 은행과 사태의 책임을 놓고 분쟁을 거듭하고 있다. 본 사례는 국내에서 큰 논란이 되었던 KIKO 사태가 재무제표에 미친 영향을 중심으로 설명한다. 따라서 투자자 관점에서 관련 재무정보를 어디서 발견할 수 있고, 그 의미를 어떻게 해석할 것인가를 생각해 본다. 또한, 태산엘시디 및 은행의 관점에서 KIKO 계약의 적정성에 대해 생각해 보고, 마지막으로 정부의 정책 및 회계제도가 기업의 재무제표에 어떤 영향을 주는지 파악하고, 정책의 정당성에 대해 논의해 볼 수 있는 기회를 제공한다. TaesanLCD is a rising manufacturing company focused on electronics industry. However, the firm is vulnerable to foreign currency exchange rate fluctuation, because most of the sales and significant portion of the raw materials are traded in foreign currency. The firm purchased KIKO(Knock-in Knock-out), a kind of foreign currency derivatives, in 2007 to hedge the foreign currency exchange risk. One can earn small profit if the exchange rate moves within a predetermined range, but make huge loss if the rate moves out of the range. During 1998, due to world economic crisis, the US$/ Korean Won exchange rate skyrocketed and eventually exceeded the predetermined range by the KIKO contract. As a result, TaesanLCD become bankrupt, recording huge loss on the contract. The Hana Bank, the main provider of KIKO to TaesanLCD, engaged in debt-equity swap and took over the firm. Not only TaesanLCD but also many other small business suffered huge loss at the same time. Those firms blamed several banks for the faulty sales of the KIKO as the reason for the loss and started legal battle against the banks. This case illustrates how the loss related to KIKO influence financial statements. Especially, in view of financial statement users, how to find information on KIKO and how to interpret it. In addition, this case also provides the chances to think the fairness of KIKO contract in view of banks that sold the KIKO and firms that purchased the KIKO. Finally, this case provides a chance to judge the appropriateness of a few controversial government policies implemented at that time to resolve the crisis of firms that suffered heavy loss due to KIKO.
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