부동산 간접투자상품 유형별 재투자의도에 관한 연구 : 수요자 관점을 중심으로 = A Study on the Re-investment Intention by Type of Real Estate Indirect Investment Products : Focused on the Consumer's Perspective

국문 초록 (Abstract)

2000년대 이후 부동산 간접투자시장은 부동산 시장에서의 중요한 기능과 역할을 하고 있음에도 불구하고 여전히 활성화되지 못하고 있는 상황을 인지하고, 이를 활성화하는데 도움이 될 수 있는 대안을 찾는 학문적 연구의 필요성에서 출발하였다. 이에 본 연구에서는 부동산 간접투자상품에 투자한 경험이 있는 사람들을 연구대상으로 설정하여 투자자 관점에서 부동산 간접투자시장에 대한 인식 및 성향 등에 대한 투자특성을 확인하고, 투자자들의 투자만족도와 재투자에 영향을 미친 주요 변수를 도출하여 그 결과를 바탕으로 부동산 간접투자시장 활성화에 기여할 수 있는 시사점을 제언하고자 하였다.
먼저, 부동산 간접투자상품 유형별 투자자의 투자특성의 주요 결과에서는 리츠, 부동산 펀드, 부동산 P2P 상품별 투자자의 투자성향 및 인식에 대한 특성을 다음과 같이 확인하였다.
첫째, 리츠 상품은 중수익 중위험 상품으로서 자영업/기업오너 등 경제력이 있는 사람들이 여유자금으로 일정금액 이상 중기 및 장기투자를 하는 형태가 많은 것으로 나타났다. 그리고 저축상품의 대체 투자 상품으로 생각하여 타인의 권유 및 추천 등에 의한 소극적 투자 형태로 생각하는 것으로 나타났다.
둘째, 부동산 펀드는 저수익 저위험 상품으로서 어느 정도의 경제력이 있는 회사원/공무원 등에서 여유자금으로 단기 및 중기투자를 하는 형태가 많은 것으로 나타났다. 그리고 리츠와 같이 저축상품의 대체 투자 상품으로 생각하여 타인의 권유 및 추천 등에 의한 소극적 투자 형태가 강한 것으로 나타났다.
셋째, 부동산 P2P 상품은 고수익 고위험 상품으로서 리츠나 부동산 펀드에 비해 경제력이 낮은 회사원/공무원 등이 소액으로 단기 투자 위주로 적극적인 성향을 보이며 투자하는 것으로 나타났다.
다음으로 부동산 간접투자상품 유형별 투자만족도 영향요인의 영향력 차이 분석을 통해 확인 된 유의미한 결과는 다음과 같다.
첫째, 부동산 간접투자상품 유형별 투자만족도 영향요인 분석 결과 수익 특성이 3개 상품 모두에서 공통적으로 가장 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다.
둘째, 부동산 간접투자상품의 각각의 상품 특성에 따라 투자만족도에 미치는 영향요인에 차이가 있었다.
셋째, 부동산 간접투자상품 유형별로 기각된 요인의 공통점과 차이점이 존재하였고, 기각된 이유에서도 상품 유형별로 차이가 있었다.
이상의 부동산 간접투자상품 유형별 투자자의 투자특성과 투자만족도 영향요인 분석결과를 통해 도출된 유의미한 내용을 토대로 다음과 같은 시사점을 제언하였다.
첫째, 부동산 간접투자상품 개발 및 판매사는 수익성과 안전성이 높은 간접투자상품의 신규 개발 및 공급 확대가 필요하다.
둘째, 부동산 간접투자상품 개발 및 판매사는 상품설명서를 보다 자세하게 만들어 고객에게 제공할 필요가 있으며, 투자 이후의 고객관리 서비스도 강화할 필요가 있다.
본 연구는 부동산 간접투자상품과 관련한 연구 분야에서 3개의 대표적인 상품을 종합적으로 비교 분석한 연구로서 의의가 있다.

목차 (Table of Contents)

• 목 차
• 표 목차 ⅴ
• 그림 목차 ⅷ
• 논문 개요 ⅸ
• Ⅰ. 서 론 1
• 1. 연구의 배경과 목적 1
• 2. 연구의 범위와 방법 3
• 3. 연구의 내용과 구성 4
• Ⅱ. 이론적 고찰 7
• 1. 부동산 간접투자상품의 개념 및 특성 7
• 가. 부동산 간접투자상품의 개요 7
• 나. 부동산 간접투자상품 발전과정 9
• 2. 부동산 간접투자상품의 유형별 특징 및 현황 12
• 가. 부동산 간접투자상품 유형별 개요 12
• 나. 부동산 간접투자상품 유형별 특징 13
• 다. 부동산 간접투자상품의 유형별 현황 27
• 3. 부동산 간접투자상품의 투자의사결정과 투자 영향요인 33
• 가. 부동산 투자와 투자의사결정 33
• 나. 부동산 투자 영향요인 37
• 4. 투자만족도 및 재투자의도 40
• 가. 투자만족도 40
• 나. 재투자의도 41
• 5. 선행연구 고찰 및 본 연구의 차별성 43
• 가. 부동산 간접투자상품에 관한 연구 43
• 나. 주식, 부동산 투자만족도 및 재투자의도에 관한 연구 50
• 다. 본 연구의 차별성 55
• Ⅲ. 연구설계 57
• 1. 변수 선정과 조작적 정의 57
• 가. 변수 선정의 진행과정 57
• 나. 부동산 간접투자상품 투자만족도 및 재투자의도 영향요인 59
• 다. 최종 변수 선정과 조작적 정의 67
• 2. 연구모형 및 가설 설정 68
• 가. 연구모형 68
• 나. 연구가설 설정 69
• 3. 설문조사 및 분석방법 73
• 가. 설문조사 계획 73
• 나. 분석방법 77
• Ⅳ. 실증분석 79
• 1. 표본의 특성 및 부동산 간접투자상품 유형별 투자특성 79
• 가. 표본의 일반적 특성 79
• 나. 부동산 간접투자상품 유형별 투자자의 투자특성 차이 분석 87
• 다. 소결 102
• 2. 데이터 타당성 검증 106
• 가. 탐색적 요인분석과 신뢰도 분석 106
• 나. 확인적 요인분석 109
• 3. 연구모형 및 가설 검증 결과 113
• 가. 연구모형의 적합도 분석 결과 113
• 나. 연구가설 검증 결과 113
• 다. 연구 결과의 해석 115
• 4. 부동산 간접투자상품 유형별 투자만족도 영향요인 차이 분석 121
• 가. 연구모형 적합도 분석 결과 121
• 나. 리츠 122
• 다. 부동산 펀드 128
• 라. 부동산 P2P 133
• 5. 연구 결과의 논의 140
• 가. 부동산 간접투자상품 유형별 투자특성에 대한 논의 140
• 나. 부동산 간접투자상품 유형별 투자만족도 영향요인 차이에 대한
• 논의 142
• Ⅴ. 결론 146
• 1. 연구의 요약과 시사점 146
• 가. 연구의 요약 146
• 나. 연구의 시사점 150
• 2. 연구의 한계와 향후 연구 과제 152
• 참고문헌 153
• ABSTRACT 157
• [부록] 설문지 160

참고문헌 (Reference)

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