기업집단의 특성이 계열회사의 조세전략에 미치는 영향 = Tax Strategy of Affiliated Company by Enterprise Group Characteristics

국문 초록 (Abstract)

이 연구는 기업집단에 속한 각 계열회사의 조세전략은 기업집단전체 차원에서 제약을 받으며, 그것은 특히 기업집단특성(총수소유지분, 소유지배괴리, 상장비율, 사업다각화, 집단규모)에 따라 다르다는 것을 검증한 것이다. 기존의 선행연구에서는 전자에만 집중하여 연구하였으나, 이 연구는 기업집단의 특성을 고려하였다는 점에서 차이가 있다.
이 연구에서 기업집단이라함은 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에서 정한 정의를 사용하였고, 그에 따라 공정거래위원회에서 지정한 기업집단만을 대상으로 연구하였다. 또한 기업집단내 각 계열회사의 의사결정이 기업집단에 의해 제약된다는 면에서, 이를 통계적으로 상호 연계하여 분석하는데 유용한 통계분석기법인 HLM(위계적 선형모형)을 사용하였다.
본 연구의 결과는 기업집단특성중 총수지분과 소유지분괴리는 각 계열회사의 조세전략(소득이전)에 유의한 부(-)의 영향을 미쳤으나, 이와 반대로 상장비율, 사업다각화 및 집단규모는 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 확인되었다. 다만 소유지분괴리는 통계적으로 유의하지 않았다. 이와 같이 우리나라의 기업집단은 총수의 이해관계에 유리하도록 각 계열회사의 조세전략을 이용하는 것으로 실증되었고, 상장비율, 사업다각화 혹은 집단규모는 기업집단의 외형이 커질수록 외부감시기능이 작동하여 쉽게 조세전략을 바꾸지 못한다는 것을 의미한다.
이 연구는 기업특성 중에서 주로 재무적인 측면이 강조되었다고 볼 수 있는 한계가 있으므로, 향후에는 노동, 자본, 공동자원 등에 대한 것을 반영하여 추가적인 연구를 하는 경우 더욱 의미가 있을 것으로 기대된다. 이 연구를 통해 향후 기업집단에 대한 투자 및 정책 수립시 기업집단의 특성에 따른 조세전략과 각 계열회사의 조세전략도 함께 고려해야 합리적이라는 시사점을 제시하였다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This research is a proof that taxation strategies of each affiliated company in enterprise groups are restricted from the entire corporation groups, and they are different followed by characteristics of enterprise groups. This research has difference from precedent researches in the fact that characteristics of enterprise groups are considered. In this research, only enterprise groups are the subjects of study. HLM (Hierarchical Linear Modeling) was used to analyze statistically and mutually connected considering the perspective that each affiliated company inside the enterprise groups' decision makings are restricted by enterprise groups. As results, among enterprise group characteristics, net gross and ownership share gap affected each affiliated company significantly negatively. Listed rate, internal diversification, and group size affected significantly positively. As seen, Korea's enterprise groups are practically proven to use taxation strategies of each affiliated company to benefit themselves. Listed rate, internal diversification, and group size mean that taxation strategies cannot be easily changed because the bigger enterprise groups get, the more external monitoring functions work. This research has limits that among enterprise group characteristics, financial aspects are mainly exaggerated. Later on, additional research that reflects labor, capital, joint stock, etc. will be meaningful. Through this research, the point that in the future, investment on enterprise groups and policy establishments are only rational if enterprise groups' taxation strategies and each affiliated company's actions are considered at the same time was provided.

목차 (Table of Contents)

• 국 문 요 약 ⅴ
• 제 1 장 서 론 1
• 제 1 절 연구의 목적 1
• 제 2 절 연구방법 및 범위 6
• 제 2 장 이론적 배경 및 선행연구 검토 8
• 제 1 절 기업집단의 정의와 구조 8
• 1. 기업집단의 정의 8
• 2. 기업집단의 구조 9
• 가. 기업집단의 법적구조 9
• 나. 기업집단의 사업구조 10
• 다. 기업집단의 소유 및 지배구조 12
• 라. 기업집단의 재무구조 17
• 마. 기업집단의 기타특징 18
• 3. 기업집단 규제 및 지정 현황 20
• 가. 기업집단의 규제 20
• 나. 기업집단 지정 현황 26
• 4. 기업집단의 특성의 분석을 위한 다층모형 27
• 가. 기초모형 29
• 나. 연구모형 31
• 다. 계수추정방법 36
• 제 2 절 선행연구 38
• 1. 기업집단에 관한 선행연구 38
• 2. 소득이전에 관한 선행연구 40
• 2. 선행연구와의 차이점 46
• 제 3 장 연구의 설계 47
• 제 1 절 가설의 설정 47
• 1. 연구가설 47
• 가. 기업집단의 소유지배관계 48
• 나. 기업집단의 사업다각화 51
• 다. 기업집단의 상장비율 52
• 라. 기업집단의 규모 53
• 2. 연구모형 54
• 3. 변수의 정의와 측정 56
• 가. 종속변수 57
• 나. 독립변수 58
• 제 2 절 연구방법 62
• 1. 표본의 선정 및 자료수집 62
• 2. 분석방법 64
• 가. 기초분석 64
• 나. HLM(Hierarchical Liner Model) 64
• 다. 중심화 67
• 제 4 장 연구 결과 68
• 제 1 절 표본의 특성 68
• 제 2 절 가설검증-위계적 선형모형(HLM) 71
• 1. 기초모형 분석 71
• 2. 연구모형 74
• 가. 무작위계수모형(Random Coefficient Model) 74
• 나. 가설검증(Random Intercept Model) 76
• 제 5 장 결론 85
• 제 1 절 연구요약 85
• 제 2 절 연구의 시사점 및 한계점 87
• 참고문헌 89
• ABSTRACT 95

참고문헌 (Reference)

1. Law and finance, La Porta, Shleifer, L?pez de Silanes, , 1998

2. Corporate diversification, Montgomery, , 1994

3. DividendsandExpropriation, L.Young, Faccio, , 2001

4. Random coefficient models, Longford, Nicholas T., Clarendon Press, , 1993

5. 알기쉬운 재무관리, 황인태, 윤평구, , 2005

6. 경제위기와 재벌도산, 이제민, 어운선, , 2000

7. 공정거래정책 혁신론, 신광식, 나남, , 2006

8. Longrun Coporate Tax Avoidance, Dyreng, E.L.Maydew, , 2005

9. 재벌의 과거,현재,미래, 서동원, "재벌의 과거, , 1996

10. Introducing multilevel modeling, Kreft, Ita G. G, Sage, , 1998

11. Business Groups in a MarketEconomy, Goto, , 1982

12. Corporate Ownership Around the World, Porta, CorporateOwnershiparoundtheWorld, , 1999

13. Empirical tax research in accounting, T.Shevlin, Shackelford, , 2001

14. 한국기업집단의 효율성 분석, 홍현표, , 1992

15. 1998년 한국의 대규모기업집단, 최승노, , 1998

16. An Introduction to HierarchicalLinear Models, Arnold, , 1992

17. 경제력집중 한국적인식의 문제점, 황인학, , 1997

18. 기업소유구조와 이익의 정보효과, 정구열, 백원선, 권수영, 한국경영학회, "경영학연구.제31권 제6호, , 2002

19. Strategy, structure, and economic performance, Rumelt, Richard P, Division of Research, Graduate School of Business Administration, Harvard University, "Strategy, , 1974

20. Taxes,Keiretsu Affiliation,and IncomeShifting, Gramlich J, S.G.Rhee, D.P.Limpaphayomb, "Taxes, , 2004

21. 재벌구조와 재벌정책-평가 및 과제, 황인학, , 2000

22. 소유구조와 이익정보의 관련성분석, 최강득, 안홍복, 안흥복, 송준협, , 2002

23. Random coefficient models for multilevelanalysis, de Leeuw, Kreft, , 1986

24. 재벌 소유지배구조의 변화와 시사점, 서정환, , 2001

25. Multilevel Models in Educational and SocialResearch, Goldstein, , 1987

26. Markets vs. Management :What 'Drives' profitability?, Wearfall A, Roquebert A, Phillips L, , 1996

27. Cross-jurisdictionalIncomeShiftingandEarningsValuation, Kemsley, M.Lang, Collins, , 1998

28. 한국의 구조조정과 경제개혁-평가와 과제, 장세진, , 2001

29. Earnings Management through Real Activities Manipulation, Roychowdhury, , 2006

30. Tax avoidance activities of U.S.MultinationalCorporations, Rego, , 2003

31. 관계회사매출과 실물활동을 통한 이익조정, 최정호, 한국회계학회, 2009년 한국회계학회 하계학술발표논문집, , 2008

32. Tax-motivated expense allocations by nonprofitorganizations, Yetman, , 2001

33. TheSeparation ofOwnership and Controlin EastAsian Corporations, Claessens, Larry H.P.Lang, , 2000

34. Tax Motivated IncomeShifting and Korean Business Groups(Chaebol), Jung, B.Y.Kim, B.M.Kim, , 2007

35. 우리나라 기업지배구조의 새로운 패러다임 모색, 황인학, , 1999

36. Hierarchical linear models : applications and data analysis methods, Raudenbush, Stephen W, Sage Publications, , 2002

37. Imitation to Innovation:The Dynamics of KoreanTechnologicalLearning, Kim, , 1996

38. Disentang theIncentive and Entrenchment Effects of Large Shareholdings, Claessens, L.Lang, , 2002

39. The Analysis of Multi-level Data in Educational Research and Evaluation, Burstein, , 1980

40. CorporateAverageEffectiveTaxRatesandInferencesaboutRelativeTax Preferences, Wilkie, Corporate Average Effective Tax Rates andInferences aboutRelative Tax Preferences, , 1988

41. Taxes,Tariffs, andTransferPricinginMultinational Corporate Decision Making, J.Mutti, Grubert, "Taxes, , 1991

42. Taxesand transferpricing:incomeshifting and thevolumeofintrafirm transfers, Jacob, , 1996

43. The Adoption of The MultidivisionalForm ofOrganization: A Contingency Model, Mahoney, , 1992

44. CoporateOwnershipStructureandtheInformativenessofAccountingEarningsinEaseAsia, Fan.J.P, , 2002

45. 한국기업집단의 진화-경영자원,조직,사업구조를 중심으로, 한정화, RobertE.Hoskisson, 김희천, "한국기업집단의 진화-경영자원, , 2000

46. Effectivecorporatetaxrates:Theeffectofsize,capitalintensity,leverageand otherfactors, Stickney, "EffectiveCorporateTaxRates:TheEffectofSize, , 1992

47. 한국 대기업집단의 내부거래행위와 경쟁정책」,연구보고서96-02, 우영수, "한국 대기업집단의 내부거래행위와 경쟁정책」, , 1996

48. IMF금융위기 이후 기업의 지배-소유 괴리도가 자본구조에 미치는 영향, 송준협(Song Joon-Hyup), 한국국제회계학회, , 2009

49. Determinants ofthe variability incorporate effective tax rates:evidence from longitudinaldata, Gupta, , 1997

50. A Cross-Firm Analysis of the Impact of Corporate Governance on the East Asian Financial Crisis, Mitton, Mitton, T., A CrossFirm AnalysisofTheImpactofCorporateGovernance on The East Asian Financial Crisis, , 2002

51. Intra-group,Interstate StategicIncomeManagementforTax,FinancialReporting,andRegulatoryPurposes, Beatty, D.G.Harris, "Intra-group, , 2001

52. VARCL:Software for variance componentanalysisofdatawithnestedrandom effects(Maximum likelihood), Longford, , 1988

53. 조세부담이 연결실체인 지배회사와 종속회사의 소득이전에 미치는 영향, 이동현, , 2010

54. 외국인 투자기업의 조세회피에 관한연구-해외관계사 내부거래를 중심으로, 이영한, 손성규, 최원욱, , 2006

55. 5대 및 10대 재벌의 차입금과 생산성의 최근 동향‘,사회경제평론,제1권 제7호, 김상조, "5대 및 10대 재벌의 차입금과 생산성의 최근 동향‘, , 1994

56. Ownership structure, corporate governance and firm value: evidence from the east asian financial crisis, Lemmon, Lins, "Ownership Structure, , 2003