자본시장통합법상의 투자자보호에 관한 연구 = Study on the investors protection ways under the capital market and financial investment act

국문 초록 (Abstract)

자본시장에서 지속적인 발전과 금융산업의 경쟁력 강화를 이루기 위해서는 투자자들의 투자확대가 필요한데 이는 투자자들이 신뢰할 수 있을 정도의 투자자보호장치를 전제로 한다
먼저 기존의 법제에서는 금융상품이 제한적 열거방식으로 정의되어 있기 때문에 법에 열거된 금융투자상품에 대해서만 투자자보호규정이 적용되어 법에 의해 보호되지 못할 수 있는 공백이 생길 수 있었다. 이러한 이유들로 투자자 보호제도를 보완할 필요성이 제기되었다
이러한 시점에서 자본시장의 지속적 발전과 금융산업의 경쟁력강화를 위해 자본시장통합법의 제정은 무척이나 고무적인 일이라 하겠다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Many countries regulate securities broker-dealer conduct in their securities regulation law to protect customers. In soliciting a customer to purchase, sale or exchange of any security, broker-dealer shall have reasonable grounds for believing that the recommendation is suitable for such customer upon the basis of the facts, if any, disclosed by such customer as to his other security holding and his financial situation and needs. Recently, a number of actions involved securities recommendation brought by damaged customers against their securities professionals in Korea.
In this regard, the Capital Market and Financial Investment Act to unify the laws related capital market was enacted with the goal of strengthening the competitive power of the financial industry by way of supplementing and regulating the law to protect investors in the capital market and reforming the related regulations. It is thought that has still some loopholes to be a stumbling block in desirable investor's protection.
So, this paper fundamentally starts with classifying investors between specialist investors and non-specialist investors. The former financial market related laws did not reflect differences of respective investors' trade purpose, financial needs, and market experience well. Investor damaged from the breach of explanation or suitability duties by promotes on account of inefficience in the private action scheme of the Act. It explains that some sanctions are necessary to imposed on broker-dealrs to breach their explanation or suitability duties only within the high risk products like futures and option and the investment fund that investor differs from beneficiary.
This paper proposes some preventive measures about illegal securities investment recommendations. concretely, it estimates the Capital Market and Financial Investment Act and suggests that broker-dealer must have a compliance program to keep the duty to fair dealing for itself. Finally it presents the appropriate ways to protect investors who participate in securities market. deals with regulation of investment solicitation.
For the development of securities market, it is very important to secure the investors' trust because the investors do not just invest their money but do their future and hope.

목차 (Table of Contents)

• 제1장 서 론 = 1
• 제1절 연구의 목적 = 1
• 제2절 연구의 범위와 방법 = 3
• Ⅰ. 연구의 범위 = 3
• Ⅱ. 연구의 방법 = 4
• 제2장 자본시장통합법 제정배경 및 주요내용 = 5
• 제1절 기존 금융관련법제의 문제점 = 5
• 제2절 자본시장통합법 제정배경 및 목적 = 6
• Ⅰ. 자본시장통합법 제정배경 = 6
• 1. 금융시장의 환경변화 = 6
• 2. 자본시장관련법률의 체계개편의 필요성 = 7
• 3. 금융감독기구 개편의 필요성 = 8
• 4. 자본시장의 역할 강화 = 8
• Ⅱ. 자본시장통합법 제정목적 = 9
• 제3절 자본시장통합법의 주요내용 = 10
• Ⅰ. 포괄주의 규제체제의 도입 = 10
• 1. 포괄주의 의의 = 10
• 2. 적용범위 = 11
• Ⅱ. 기능별 규제체제의 도입 = 13
• 1. 적용방식 = 13
• 2. 적용예외 = 15
• Ⅲ. 업무범위의 확대 = 15
• Ⅳ. 투자자 보호의 강화 = 16
• Ⅴ. 검토 = 16
• 제3장 투자자보호를 위한 미국과 일본의 입법동향 = 18
• 제1절 미국의 입법동향 = 18
• Ⅰ. 서 = 18
• Ⅱ. 공적규제 = 20
• 1. 증권회사(Broker-Dealer)에 대한 규제 = 20
• 2. 투자자문업자(investment advisor)에 대한 규제 = 20
• Ⅲ. 자율기관을 통한 규제 = 23
• Ⅳ. 검토 = 26
• 제2절 일본의 입법동향 = 30
• Ⅰ. 서 = 30
• Ⅱ. 공적 규제 = 30
• Ⅲ. 자율규제 = 33
• Ⅳ. 금융상품거래법상 투자자보호 = 34
• 1. 의의 = 34
• 2. 주요내용 = 35
• Ⅴ. 검토 = 45
• 제4장 자본시장통합법상의 투자자보호 = 47
• 제1절 투자권유규제 = 47
• Ⅰ. 설명의무 = 48
• 1. 의의 = 48
• 2. 기존 법률상의 설명의무 = 48
• 3. 자본시장통합법상의 설명의무 = 50
• Ⅱ. 적합성원칙 = 53
• 1. 의의 = 53
• 2. 기존 법률상의 적합성원칙 = 54
• 3. 자본시장통합법상의 적합성의 원칙 = 59
• 4. 검토 = 60
• Ⅲ. 부당권유행위금지 = 62
• 1. 의의 = 62
• 2. 기존 법률상 부당권유행위 금지규정위반 = 62
• 3. 자본시장통합법상 부당권유행위금지 = 68
• Ⅳ. 투자광고규제 = 69
• 1. 기존 법률상 투자광고 규제 = 70
• 2. 자본시장통합법상의 투자광고규제 = 70
• 제2절 기타 투자자보호를 위한 제도 = 71
• Ⅰ. 이해상충방지체제 = 71
• 1. 서언 = 71
• 2. 기존 법률상의 이해상충방지조항 및 관련 판례 = 72
• 3. 자본시장통합법상의 이해상충방지 = 75
• Ⅱ. 내부자거래 = 77
• 1. 내부자거래 금지제도의 의의 = 77
• 2. 기존 법률상의 내부자거래 금지제도 = 77
• 3. 자본시장통합법상 내부자거래 금지제도 = 78
• Ⅲ. 시세조정규제 = 78
• 1. 시제조정규제의 의의 = 79
• 2. 기존 법률상의 시세조정 규제 = 79
• 3. 자본시장통합법상 시세조정 규제 = 80
• 제3절. 자본시장통합법상의 발행공시제도 = 80
• Ⅰ. 발행공시제도의 의의 = 80
• Ⅱ. 발행공시규제의 확대 = 81
• 제4절 자본시장통합법상 투자자보호제도의 보완 = 82
• Ⅰ. 적정 권유체제의 구조 = 83
• Ⅱ. 금융투자회사 파산시 투자자보호 = 83
• 제5장 결론 = 85
• 참고문헌 = 87