부동산정책이 주택가격에 미치는 영향 분석 = Analysis of the effects of real estate policy on housing prices

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study assesses real estate policies and analysis their effects on housing prices through impulse response function analysis by calculating the duration of the Impulse response.The methodology of this study used the VAR model for AHP and impulse response function analysis in order to find out the weighted value. For AHP, after evaluation of weighted values through survey analysis, these values were used to calculate the strength of each real estate policy. Also impulse response function analysis was done by carrying out unit root test, Granger casuality test and cointegration test, accompanied by determination of an appropriate time frame and calculation of resulting values through the VAR model.The results of this study show that the relief measures on housing construction regulations taken into effect due November 12th, 1998 showed the highest degree of strength for housing price increases, while the real estate policy reform of August 31st, 2005 showed the strongest influence on housing price decreases. The impulse response function analysis, which is the main objective of this study, showed that the plan for the construction of 2 million new housing facilities announced on September of 1998 had the longest impulse response duration. Yet most real-estate policies showed no signs of impulse response, revealing that real-estate policies have little or no effect on housing prices.This study uses the apartment complexes of the 25 Gu's of Seoul as the spatial boundary. But the study has its limits in that it did not analyze in detail the Gangnam area, which is the main origin of housing price increases. Therefore there is a need to separate the Gangnam and non-Gangnam areas in order to more accurately derive the duration of impulse responses.

국문 초록 (Abstract)

본 논문에서는 과거 정부가 시행한 부동산정책을 알아보고, 부동산정책별로 강도를 측정한 후 충격반응분석을 실시하여 주택가격에 미치는 영향, 즉 충격반응 지속기간이 어느 정도인지를 분석하였다.본 연구의 방법론은 가중치값을 구하기 위해 AHP분석법과 충격반응분석을 위해 VAR모형을 이용하였다. AHP분석법은 설문조사한 결과를 통해 가중치값을 구한 후, 그 가중치값을 가지고 부동산정책별로 강도값을 구하였다. 그리고 VAR모형을 구축하기 위해 단위근 검정, 그랜저 인과관계 검정, 공적분 검정을 실시하여, 적정시차를 선정 한 후 VAR모형을 설정하여 결과값을 구한 후 충격반응분석을 실시하였다.본 연구의 분석 결과, 주택가격상승에서는 1998년 11월 12일 주택건축분야 규제완화대책이 주택가격하락에서는 2005년 8월 31일 부동산제도 개혁방안이 가장 강도값이 크게 나타났다. 그리고 본 연구의 목적인 충격반응분석 결과에서는 1988년 9월에 발표한 주택 200만호 건설계획이 충격반응 지속기간이 가장 길게 나타났다. 반면에 대다수의 부동산정책은 충격반응이 없는 것으로 나타나 부동산정책이 주택가격에 미치는 영향이 미미한 것으로 나타났다.본 연구에서는 서울시 전체 25개구에 대한 아파트를 공간적 범위로 설정하여 분석을 실시하였다. 그러나 주택가격상승의 주요 진원지인 강남지역을 세부적으로 분석하지 못한 한계점을 가지고 있다. 따라서 본 연구는 강남지역을 중심으로 비강남지역과 세분화하여 부동산정책별 충격반응 지속기간을 보다 구체적으로 알아보기 위해 개선할 필요가 있다.