기업의 사회 공헌 활동이 경영 성과에 미치는 영향 = (The) effect of social contribution activities on corporate performance

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 기업의 사회적 책임을 이론적 배경으로 하여 기업의 사회 공헌 활동이 경영 성과에 미치는 영향을 규명하는데 그 목적이 있다. 기업의 사회 공헌 활동이 경영 성과에 미치는 영향에 대한 많은 연구가 있어 왔으나, 아직까지는 많은 연구들이 기업의 사회 공헌 활동이 경영 성과에 미치는 영향을 명확하게 결론짓지 못하고 있다. 수많은 연구자들이 기업의 사회적 책임(corporate social responsibility)과 기업의 재무적 성과와의 관계에 대한 실증연구를 해 왔으나, 결정적인 합의점을 도출하지 못하고 있으며, 서로 상반된 연구 결과들을 발견하였다. 이는 기업의 사회적 책임을 측정하는 연구 방법의 차이에서 발생한다고 여겨진다. 기존의 대부분의 연구들이 기업의 사회적 책임을 측정하기 위해서 기업 평가 지수나 기업 간행물의 내용을 분석하거나, 또는 서베이등의 방법을 이용하고 있기 때문이다. 이러한 연구 방법들은 각 항목들이 기업의 사회적 책임을 잘 반영하고 있는지 검증되지 않았을 뿐더러, 서베이를 통한 연구는 서베이 대상자의 감정이 개입되기 때문에 모든 기업에 동일하게 적용할 수 있는 객관적인 데이터가 될 수 없다. 이러한 연구 방법상의 제한점이 기업의 사회 공헌 활동과 성과와의 관계를 명확하게 결론짓지 못하는 이유 중의 하나가 된다.그래서 본 연구에서는 객관적인 측정 기준을 제공하면서 기업의 사회 공헌 활동 중에서 가장 많은 부분을 차지하는 기업의 기부 활동을 사회 공헌 활동의 측정 변수로 사용하고자 한다. 기부 활동은 개인의 감정이 들어가 있지 않은 객관적 데이터이며, 기업의 사회 공헌 활동 중에서 가장 많은 부분을 차지하고 있기 때문에 설명력이 기존의 변수들보다 훨씬 높다고 할 수 있다. 따라서 본 논문에서는 국내 기업들의 사회 공헌 활동이 기업의 경영 성과에 미치는 영향을 검증하고자 한다. 기업의 사회 공헌 활동이 단기 경영 성과에는 얼마나 많은 영향을 미치며, 장기 경영 성과에도 영향을 주게 된다면 어느 정도인가? 기업의 사회 공헌 활동은 어느 분야에 집중적으로 이루어져야 하는가? 본 연구는 이러한 의문점을 해결하고자 하며, 경영자들에게 기업의 경영 성과에 긍정적인 영향을 미치는 사회 공헌 활동의 방향을 제시하고자 한다.Smith(1994)는 소비자의 기업 명성 인식과 고용인의 생산성을 향상시키고, R&D비용을 줄이고, 규제 정책과 같은 장애물을 극복하는데 자선 활동을 전략적으로 이용해야 한다고 권고하고 있다. 따라서 가설 1은 기업의 사회 공헌 활동이 경영성과에 미치는 영향을 검증하기 위해 다음과 같이 설정하였다.가설 1 : 기업의 사회 공헌 활동은 기업의 단기 경영 성과에 정(+)의 방향으로 영향을 미칠 것이다.Varadarajan & Menon(1988)이익극대화라는 경제적 측면과 사회복지 혹은 삶의 질 향상이라는 사회적 성과를 함께 다루는 차원에서 단기 이익에 치중하기보다는 기업의 장기 이익의 극대화에 초점을 맞추는 투자 개념으로서 사회적 책임을 인식해야 한다고 하였다. 따라서 가설 2는 기업의 사회 공헌 활동이 장기 경영성과에 미치는 영향을 검증하기 위해 다음과 같이 설정하였다.가설 2 : 기업의 공헌 활동은 기업의 장기 경영 성과에 정(+)의 방향으로 영향을 미칠 것이다.기업의 사회적 책임에 대한 논의는 기업이 사회 전체의 발전을 위해 하는 노력은 기업의 성과에 부정적이다라는 부정적 시각과 긍정적인 도움을 주게 된다는 긍정적 시각으로 논의되고 있다. 부정적인 시각은 신고전학파 경제학(neoclassical economics)의 시각이며, 이들은 기업에 주어진 역할은 이익(profits)을 내는 본업에 충실하는 것이며 사회의 제반 문제들에 신경을 쓰는 것은 그 만큼 다른 비용을 증가시켜 주주들에게 돌아갈 혜택을 감소시킨다는 것이다. 그러나 사회적 책임에 대한 긍정적 시각이 있으며, 이러한 이론을 이해관계자론(Stakeholder theory)으로도 불린다(Johnson, 1971). 신고전학파 경제학적인 시각은 단기적인 안목을 바탕으로 하고 있으며, 장기적으로 보면 사회의 요구를 외면할 경우 결국 사회 전체의 비용으로 되돌아오게 되어 기업의 비용 지출이 증대될 수밖에 없다는 것이다. 따라서 사회 전체의 발전이 기업의 발전에도 유리하다는 논리이다(Carroll, 1999). 또한 Freeman(1984)은 기업의 사회적 성과에 대한 관심이 주요 이해관계자 그룹과의 관계를 개선시키기 때문에 더 좋은 경영 성과를 가져온다고 하였다. 그래서 가설 3과 4는 기업의 이해관계자와의 관계가 경영성과에 미치는 영향을 검증하기 위해서 다음과 같이 설정하였다.가설 3 : 기업의 이해관계자 집단과의 관계가 기업의 단기 경영 성과에 영향을 미칠 것이다.가설 4 : 기업의 이해관계자 집단과의 관계가 기업의 장기 경영 성과에 영향을 미칠 것이다.이러한 가설을 검증하기 위하여 본 논문의 연구대상은 1998년에서 2003년까지의 기부금관련 데이터와 1998년부터 2005년까지의 총 매출액, 영업이익, 당기 순이익, 총자산, 총부채등의 재무관련 데이터의 값을 공통적으로 얻을 수 있었던 국내의 상위 95개 기업들이다. 데이터 분석시 95개 기업의 데이터를 연도 구분 없이 Pooled하여 사용하였으며, 가설을 검증하기 위해서 기부 활동을 독립 변수로 사용하였으며, 종속 변수로는 기업의 경영 성과 중에서 재무적 성과를 사용하였으며, 기업의 규모, 나이, 부채, 형태 등을 통제 변수로 처리한 후, 회귀 분석을 통하여 기업의 사회 공헌 활동이 경영 성과에 미치는 영향을 살펴보았다.분석결과, 기업의 사회 공헌 활동은 장․단기 경영 성과에 매우 유의적인 영향을 미치며, 특히 이해관계자 집단인 고객과 사회 및 종업원을 위한 공헌 활동이 기업의 경영 성과에 유의적인 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나 국가 및 정치, 불특정 그룹 등의 이해관계자 집단에 대한 공헌 활동은 기업의 경영 성과에 유의미한 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났으나, 국가및 정치 분야 대한 공헌 활동은 3년간의 총자산이익률에는 유의미한 영향을 미치는 것으로 나타났다.본 연구 결과가 지니는 시사점은 다음과 같다.첫째, 사회 공헌 활동을 많이 한 기업일수록 더 좋은 경영 성과를 얻는다는 것이다. 기업의 사회 공헌 활동은 기업의 단기 경영 성과뿐만 아니라 장기 경영 성과에도 긍정적인 영향을 미치고 있다는 것이다.둘째, 이해관계자 집단과의 관계에서 고객과 사회, 종업원에 대한 사회 공헌 활동이 기업의 경영 성과에 더 좋은 영향을 미치고 있음을 증명하였다. 이는 기업의 사회 공헌 활동 중에서 고객과 사회, 종업원에 대한 지원이 기업의 경영 성과에도 긍정적인 영향을 미치고 있다는 것이다.셋째, 사회 공헌 활동 중 가장 일반화 할 수 있는 측정도구인 기부 활동에 대한 분석의 기초를 마련해 주었다는데 있다. 기업의 사회 공헌 활동 중에서 가장 많은 부분을 차지하고 있는 기부 활동을 변수로 측정함으로써 일관성 있는 연구결과를 얻어낼 수 있으며, 연구의 객관화 및 일반화가 가능할 것이다.