위험감수성향 집단 구분과 금융자산 보유특성에 관한 연구 = Estimating Risk Tolerance and Financial Asset Allocation

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 선행연구에서 활용한 측정방법들을 적용하여 위험감수성향 집단을 구분하고, 각 집단의 금융자 산 보유 특성을 비교 분석하였다. 즉 가상시나리오, 투자위험감수정도, 주관적으로 판단한 투자유형을 통해 구분 한 위험감수성향 집단, 그리고 세 가지 방법에서 집단구분이 일치한 조사대상자들을 대상으로, 금융자산 보유액 과 보유비중에 어떠한 차이가 있는지 파악하였다. 가계의 금융거래와 자산관리를 주로 담당하는 30대 이상 남녀 468명이 응답한 설문조사 자료를 분석하였으며, 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 가상시나리오를 통해 위 험감수성향 집단을 구분한 결과, 대부분의 금융자산에서 위험추구집단의 보유액이 많은 반면, 안전금융자산의 보 유비중은 위험추구집단에서 유의하게 낮고, 금융투자자산의 보유비중은 위험회피집단에서 유의하게 낮았다. 둘 째, 세 가지 측정방법으로 구분한 위험감수성향 집단이 일치하는 조사대상자는 34.6%에 불과했다. 가상시나리오 에서 위험추구집단으로 분류되었지만, 주관적 판단에서는 위험회피 집단에 속한 응답자의 비율이 10.5%나 되었 고, 투자위험감수정도에서 중간 집단에 속한 응답자의 절반 정도는 스스로를 위험회피형 투자자로 판단하고 있었 다. 셋째, 금융투자자산 보유액과 금융투자자산이 금융자산 총액에서 차지하는 비중은 가상시나리오, 투자위험감 수정도, 주관적으로 판단한 투자유형의 세 가지 방법 모두에서 위험추구집단이 유의하게 높게 나타났다. 적립식, 거치식 펀드 및 주식, 채권, 파생상품 등의 보유액과 보유비중은 측정방법 간에 다소 차이가 있었으나, 위험감수 성향이 높을수록 금융투자자산의 규모와 비중이 증가함을 확인할 수 있었다. 넷째, 측정방법별로 위험감수성향 집단 간 금융자산 보유액과 보유비중을 비교해 보면, 주관적으로 판단한 투자유형에 의해 위험감수성향 집단을 구분했을 때의 결과와 세 가지 방법에서 위험감수성향이 일치한 집단의 결과가 유사한 패턴을 보여주었다.

목차 (Table of Contents)

• 요약
• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 선행연구 고찰
• 1. 위험감수성향의 개념
• 2. 위험감수성향의 측정
• 3. 위험감수성향과 금융자산 보유특성
• Ⅲ. 연구방법
• 1. 연구문제
• 2. 조사대상과 자료수집방법
• 3. 측정도구의 구성
• Ⅳ. 연구결과 및 해석
• 1. 가상시나리오 응답에 따른 위험감수성향 구분과 금융자산 보유특성 비교
• 2. 투자위험감수정도 응답에 따른 위험감수성향 구분과 금융자산 보유특성 비교
• 3. 주관적 판단에 따른 위험감수성향 구분과 금융자산 보유특성 비교
• 4. 측정방법에 따른 위험감수성향 집단구분 일치정도와 금융자산 보유특성 비교
• Ⅴ. 결론 및 제언
• 참고문헌
• Abstract

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