중국의 회계제도의 특성과 대차대조표 작성에 관한 연구

기현희(Ki Hyun Hee) 한국국제회계학회 2003 국제회계연구 Vol.9 No.-

The objective of accounting restricted by the norm and constraints in each country is different from the other. Also, the accounting system or hierarchy of accounting standard in China which oriented market-socialism reflected its own objective, norm and constraints are different from countries oriented market-capitalism. The characteristics of accounting system in China are statutory control, uniformity, conservatism and secrecy rather than professionalism, flexibility, optimism and transparency in accounting subcultural context. This paper examines we should consider specific structure of political and economic system as the environments of accounting in China and difference between accounting standard and regulatory system for balance sheet preparation in China and Korea.

기업의 시설투자 공시가 주가에 미치는 영향에 대한 연구

기현희(Ki Hyun Hee),최승은(Choe Seung Eun) 한국국제회계학회 2006 국제회계연구 Vol.0 No.15

본 연구는 2001년부터 2005년 사이의 기업의 시설투자공시가 기업가치에 미치는 영향을 분석하기 위하여 시설투자결정이 증권시장에 전달된 시점(공시일)을 전후한 주가의 움직임을 조사하는 사건연구(event study)의 형태로 공시일 전후 각 -10일에서 +10일간의 시설투자공시가 주식의 비정상수익률에 미치는 영향을 분석하였다. 또한 비정상수익률을 설명하기 위하여 기존 이론에서 제시한 몇몇의 변수를 선정하여 다중회귀분석을 실시하여 다음과 같은 결과를 얻었다. 첫째, 기업은 2001년부터 2005년 사이 시설투자공시로 인해 비정상초과수익률을 얻는 것으로 나타났다. 공시 전 10일 비정상수익률은 유의수준 5%에서 통계적으로 유의하게 나타났으며, 공시 전 2일과 공시 후 2,3,4일에는 유의수준 1%에서 유의하였다. 이러한 결과로 시설투자공시는 경영자가 기업의 미래 수익력을 증대시키는데 기여할 수 있는 좋은 투자안을 가지고 있다는 긍정적인 신호로 해석되고 있음을 알 수 있다. 둘째, 다중회귀분석결과, 초과수익률에 영향을 미치는 요인으로는 부채비율과 투자규모로 나타났다. The purposes of this study are to examine abnormal stock returns associated with announcements of corporate capital investment and to find the factors that determine the abnormal stock returns. The findings of empirical study can be summarized as follows : First, There are abnormal stock returns with announcement of corporate capital investment from 2001 to 2005. 10day before announcement is statistically significant at 0.05 level. Also 2day before and 2, 3. 4day after announcement are statistically significant at 0.1 level. This evidence implies that corporate investment announcement is regarded as favorable to the evaluation of firm value by investor. Second, the empirical results of regression run reveal debit ratio and investment size affect to abnormal stock returns. Debit ratio has positive sign, investment size has negative sign and coefficients are statistically significant at 0.1 level.

자기주식의 취득·처분공시효과와 기업가치

기현희(Ki, Hyun Hee) 한국국제회계학회 2012 국제회계연구 Vol.0 No.45

본 연구는 2002년부터 2010년까지 자기주식의 취득과 처분을 공시한 거래소기업을 대상으로 이들 공시가 비정상수익률을 갖는지를 사건연구를 통해 알아보고, 누적비정상수익률에 취득․처분의 규모와 목적, 발생액(DA)이 영향을 주는지를 보고자 하였다. 취득공시의 경우 공시직전 일정기간동안 음(-)의 비정상수익률을, 공시일 이후부터 일정기간 동안에는 양(+)의 비정상수익률을 보이고 공시 후 일정기간 누적비정상수익률 역시 양(+)의 수익률을 보여 자기주식취득이라는 공시가 주가에는 일반적으로 호재로 작용하고 있음을 알 수 있었다. 처분의 경우는 취득의 경우와는 달리 공시일(0일) 이전과 이후에 큰 차이 없이 양(+)과음(-)의 수익률이 혼재 되어 있으나 일정 누적기간에서는 양(+)의 수익률을 보였다. 사건일 전후의 -30~+30일에서는 처분의 경우가, 공시 직후 누적기간에서는 취득의 경우가 더 큰 양(+)의 수익률을 보였다. 또한 취득과 처분금액 크기(AMOUNT)는 비정상수익률에 양(+)의 계수를 보여 내부정보의 질에 대한 대용변수로써의 역할을 하고 있음을 알 수 있었다. 취득과 처분의 목적(PUR)은 취득에서는 계수가 유의하지 않았고 처분공시 직후기간(0~+2)에 음(-)의 계수로 유의하여 처분목적은 취득과는 달리 투자자에게 처분결정공시에서 정보효과를 갖고 있는 것으로 나타났다. 처분의 경우 비정상누적수익률에 PUR가 음(-)이라는 것은 투자자들은 자기주식을 처분하여 재무구조개선, 운영자금조달, 자금확보 등에 사용하는 것을 부정적으로 생각하고 있음을 의미한다. DA평균은 취득시보다 처분의 경우에서 더 큰 값으로 나타났으나 취득은 -1~+1, 처분의 경우는 -5~+5의 누적기간 비정상수익률에는 음(-)의 영향을 미치고 있었다. 본 연구는 기업이 자기주식의 취득․처분공시와 관련한 기업 특성에 대해 투자자들이 어떻게 반응하는지를 분석함으로써 경영자들이 자기주식의 취득과 처분을 결정할 때 고려해야할 사항들을 생각할 수 있는 기회가 될 것으로 생각된다. This paper investigates whether stock repurchase/dispositions has AR(Abnormal Return) caused by public announcement stock repurchase /dispositions, there are difference in CAR(Cumulative Abnormal Return) between stock repurchase/dispositions. And this paper investigates whether repurchase/dispositions amount size, purpose and DA(Discretionary Accruals) are information effect on CAR. The sample consists of stock repurchase firms 262 and dispositions firms 302 with December fiscal year listed in Korean Stock Exchange over 2002-2010. The results of the study are as follows First, repurchase announcement has negative AR from -7 to -1 days and positive AR from announcement day to 5 days and positive CAR. It means good news on repurchase announce to investors. Also, dispositions announcement has positive CAR Second, there is significant difference between repurchase and disposition in CAR. Repurchase has bigger positive CAR than disposition during -2~+2, 0~2. Third, regression analysis results for whether stock repurchase/dispositions amount size, purpose, DA have effect on CAR are as follows. Stock repurchase/dispositions amount size positively effect on CAR. Stock dispositions purpose has negative sign on CAR 0~2. This means investors considered a bad thing on dispositions for improvement inadequate financing structures, operating capitals. DA has negative effect on CAR -1~+1 in repurchase, and CAR -5~+5 in disposition. This result means that investor has negative perceptions about DA for repurchase/disposition.

벌과금 등의 추가납부세액 공시로 인한 주가반응

기현희(Ki Hyun Hee),김연용(Kim Yeon-Yong) 한국국제회계학회 2008 국제회계연구 Vol.0 No.24

기업의 조세회피행위는 정기적인 혹은 임의적인 세무조사를 받아 조세회피행위가 인정되면 세금을 추징당하게 되는데 이때는 이러한 내용을 수시공시의 ‘벌과금 등의 부과’란 제목으로 거래소 혹은 코스닥시장에 공시하게 되어 있다. 본 연구는 거래소와 코스닥시장 각각에 대하여 주가에 비정상초과수익률을 갖게 하는지를 사건연구를 통해 알아보고 비정상초과수익률이 있다면 이러한 비정상초과수익률에 영향을 주는 요인과 그 요인들의 방향성을 회귀분석을 이용하여 검증하고자 하였다. 거래소의 비정상초과수익률과 누적초과수익률을 보면 비정상초과수익률은 -8일에서 양(+)의 값으로 유의하였다. 공시일과 +1일에는 유의하지는 않았으나 음(-)의 값으로 반응하였다. 누적 초과수익률의 경우 -10일에서 +10일까지 모두 양의 값이며 -5일부터 +10일까지는 유의하였다. 즉 거래소에서 벌과금공시는 일시적으로는 음의 주가반응을 보이나 test기간동안 누적초과 수익률은 양의 값이었다. 코스닥의 비정상초과수익률을 보면 유의하진 않았지만 -10일에서 +2일까지는 양의 반응, 이후 +3일과 +7일 +9일에 일시적으로 음의 값이나 거래소와 비슷하게 누적초과수익률은 -10일에서 +10일까지 모두 양의 값을 갖는 것으로 나왔고 -5일에서 +10일까지는 유의하였다. 회귀분석결과는 거래소의 경우 추징세액의 상대적크기, 영업실적, 부채비율이 모두 비정상초과수익률에 양의 방향으로 영항을 주는 것으로 나타났으며 추징세액의 상대적크기가 -8일에서, 영업실적과 부채비율이 누적일에서 양의 방향으로 유의하였다. 이는 추징세액의 상대적 크기가 클수록 비정상수익률에 더 크게 영향을 미치고 있음을 의미하며 영업실적, 부채비율은 초과수익률에 양의 방향으로 영향을 미치고 있음을 의미한다. 코스닥시장에서는 누적일에서 영업실적과 부채비율이 거래소와 마찬가지로 양의 계수로 유의하였다. 그러나 추징세액의 상대적 크기는 유의하지는 않았으나 거래소와는 반대로 음의 계수가 나왔다. The purpose of this study is to examine abnormal stock returns associated with announcements additional charge by event study and to find the factors that effect the abnormal stock returns by multi-regression in firms traded on the Korea Stock Exchange and KOSDAQ during 2000-2008. The findings of empirical study can be summarized as follows : First. There are abnormal stock returns with announcement of penalty tax in the Korea Stock Exchange and KOSDAQ and positive effect statistically significant -8cay in the Korea Stock Exchange. Also. CAAR were found positive all the time(21 days) in the Korea Stock Exchange and KOSDAQ. This evidence implies that Penalty Tax is regarded as favorable to the evaluation of firm value by investor. But temporarily negative effect in event day and +1 day in the Korea Stock Exchange only. Second, the empirical results of multi-regression run reveal penality relative amount size, business results, debt ratio rate effect to AAR positively in the Korea Stock Exchange. Outcome in KOSDAQ is Similarly in the Korea Stock Exchange but penality relative amount size is negative.

사회복지법인 회계처리의 개선방안에 대한 고찰

기현희(Hyun-Hee Ki) 한국국제회계학회 2005 국제회계연구 Vol.0 No.13

현재 사회복지기관은 국가나 지방자치단체가 수행해야 할 사회 공공의 복리 상당부분을 담당하고 있어 사회복지법인의 회계 또한 공공 회계책임을 부담하고 있다고 할 수 있다. 그러나 사회복지법인 재무회계규칙은 그 회계의 방법에서 “회계는 단식회계에 의하되 다만 법인회계와 수익사업회계에 있어서 복식부기의 필요가 있는 경우에는 복식부기에 의한다.”라고 규정하고 있어 이러한 규정에 대한 재고가 필요하다. 본고에서는 현재의 사회복지법인의 특성, 회계환경 및 회계처리를 살펴보고 개선방안에 대해 고찰하였는데 요약하면 다음과 같다. 첫째, 현금주의에서 발생주의로 전환과 함께 둘째, 단식부기에서 복식부기의 도입이 필요하다. 셋째, 보다 정확한 서비스의 원가산정을 위해 일정규모 혹은 일정 서비스에 대해서는 원가계산이 고려되어야 하며 이에 따라 고정자산에 대해서는 감가상각을 실시할 필요가 있다. 넷째 감사제도 측면에서는 구체적인 감사제도를 도입하여 회계정보의 신뢰성을 확보할 필요가 있다. The purpose of this study is to indicate problems of accounting for social welfare corporations and to suggest the improvement on them. To accomplish this objective, this study reviewed the existing relevant studies and literatures. The main results of this study are summarized as follows. First, it is necessary to convert from cash basis accounting to accrual basis accounting and to introduce the double entry bookkeeping. Second, it is needed to have idea of cost accounting and to depreciate them for service cost. Third, it is necessary to introduce the external audit system to ensure the reliability of accounting information. To concluded, it is necessary to establish the generally accepted accounting principles in consideration of the characteristics of accounting for social welfare corporations.

코스닥 신규 등록기업의 이익조정에 관한 연구

기현희(Ki Hyun-Hee) 한국국제회계학회 2010 국제회계연구 Vol.0 No.31

본 연구는 2003년에서 2006년 사이에 코스닥에 신규로 등록한 기업을 대상으로 코스닥전체와 이를 벤처기업과 일반기업, 등록기(t기), 등록후기(t+1기, t+2기)로 구분하여, 벤처기업과 일반기업간에 이익조정(재량적 발생액)의 크기 (기간별)와 시기(기간간)에 차이가 있는지를 알아보고 이들 신규등록기업의 이익조정에 감사법인(AUDITOR), 대주주지분(BIG-H), 관계회사거래(ASSTRAN) 등이 어떠한 영향을 주는지를 분석하고자 하였다. 이익조정은 수정Jones모형(Dechow et al. 1995)을 사용하여 재량적 발생액으로 측정하였으며 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, 벤처기업과 일반기업간 이익조정의 크기와 조정시기에 차이가 있는지에 대해서는 벤처기업과 일반기업의 이익조정의 크기에 대한 차이는 유의하지 않았으며 조정시기에 있어서도 벤처기업과 일반기업이 모두 t기에 양(+)의 값, t+1기, t+2기에는 음(-)의 값을 갖는 것으로 나타났으나 차이는 유의하지 않는 것으로 나타났다. 둘째, AUDITOR는 코스닥전체에서는 음의 값이나 유의하지 않았고 일반기업에서만 t+1기에 음(-)으로, t+2기에는 양(+)으로 유의하였으나 AUDITOR가 재량적 발생액을 일관성 있게 억제하고 있지는 못함을 알 수 있었다. 셋째, BIG-H는 코스닥 전체와 일반기업에서, 기간별로는 t+1기, t+2기에 BIG-H가 클수록 재량적 발생액은 증가하였는데 이는 기업의 창업자이거나 최초투자자인 대주주가 코스닥 등록 후에 재량적 발생액의 양(+)으로 조정에 영향을 미치고 있다고 할 수 있다. 넷째, ASSTRAN은 코스닥전체에서, 일반기업의 t기에 관계회사거래가 클수록 재량적 발생액이 증가하고 있음을 알 수 있었다. 이는 코스닥의 일반기업에서 t기에 ASSTRAN이 이익조정에 양(+)의 영향을 미치고 있음을 의미하는데 이는 등록기(t기)에 관계회사거래를 이용하여 재량적 발생액을 양(+)으로 조정하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 벤처기업에서는 이들 변수들이 모두 이익조정에 유의한 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. This paper investigates whether IPO firms manage DA(discretionary accruals) IPO year, before and after IPO year(year t) in KOSDAQ venture and non-venture firms and whether there are different in two groups in earning management volume and time of the year. It is also examines the relationship between DA(discretionary accruals) and audit quality(AUDITOR) big-holder(BIG-H), associated-party transactions(ASSTRAN), that is, whether these have an effect on DA. The more DA is the less earning quality. It examined the total 199 samples(venture 83, non-venture 116) satisfying the analysis standards among the KOSDAQ listed firms from 2003-2006. The degree of earnings management was discretionary accruals(DA) as measured by modified Jones model (1995). First, we find that KOSDAQ IPO firms have earnings(positive earning) in year t and have negative earnings in year t+1 and t+2, but there are little difference between venture and non-venture in time and DA size. Second, AUDITOR is significant negative sign non-venture firms in year t +1 and positive sign in year t+2. It is imply AUDITOR does not consistently control DA in KOSDAQ. Third, Big-H is positive sign significantly in all listed firms and year t+1, t+2 in non-venture firms. It is imply the bigger big-holder results in the bigger DA in non-venture t+1, t+2. Fourth, ASSTRAN is positive sign significantly in all listed firms and year t in non-venture. It is means the bigger associated-party transactions results in the bigger DA and implies non-venture firms adjust higher profit though DA in year t. But AUDITOR, BIG-H, ASSTRAN are not significant in venture firms.

아로니아 및 모링가 종자 복합물의 항아토피 상승효과

기현희(Hyeon-Hui Ki),문광현(Kwang-Hyun Moon),이지현(Ji-Hyun Lee),이정호(Jeong-Ho Lee),김대근(Dae-Geun Kim),정경옥(Kyung-Ok Jeong),임소연(So-Yeon Im),이영미(Young-Mi Lee),김대기(Dae-Ki Kim) 한국식품영양과학회 2017 한국식품영양과학회지 Vol.46 No.3

본 연구는 DNCB로 유도한 아토피 피부염 유사 병변 실험동물 모델을 활용한 in vivo와 피부 각질세포주를 이용한 in vitro 연구를 통하여 아로니아와 모링가 종자 추출물의 아토피 피부염 개선 효능을 분석하였다. 조직학적 검사 결과 아로니아 추출물(AM) 또는 모링가 종자 추출물(MO) 단독 투여 시보다 1:1로 혼합한 복합물(AM-MO)을 투여했을 때 표피 부분의 과증식과 염증세포의 침윤이 감소하였으며, 염증 및 부종을 나타내는 피부 두께를 측정한 결과에서도 추출물 단독으로 투여하였을 때보다 AM-MO 투여 시 DNCB 도포군과 비교하여 유의하게 감소함을 보여주었다. 피부장벽 손상으로 인한 수분 손실에 대해서는 유의한 효과를 나타내지 않았으며, 혈청 IgE 수준은 AM과 MO 각각 단독으로 투여했을 때보다 혼합 투여하였을 때 현저하게 억제되었다. In vitro에서는 피부각질세포주인 HaCaT 세포를 TNF-α 및 IFN-γ로 자극하면 발현이 증가하는 Th2 케모카인 TARC 및 MDC에 대하여 mRNA 수준을 분석하였을 때, 이 역시 단독 추출물 처리 시보다 복합물 처리 시 억제 효과가 더 뛰어남을 확인하였다. 종합적으로 DNCB로 유도된 아토피 피부염 in vivo 모델에서 아로니아 및 모링가 종자 추출물은 단독으로 투여하는 것보다 복합물로 투여하였을 때 현저하게 피부 염증 및 혈청 내 IgE 생성을 억제하였으며, 피부각질 세포주를 이용한 in vitro 연구에서도 추출물 단독 처리보다 혼합하여 처리하였을 때 더 유의한 Th2 케모카인 억제 활성을 나타내었다. 이로 인해 아로니아 및 모링가 종자 추출물은 복합적으로 사용하였을 때 상호작용에 의해서 더 효과적인 아토피 피부염 개선 식품 소재로써 활용될 가능성이 높을 것으로 생각된다. Atopic dermatitis is a chronic, relapsing inflammatory skin disease. This study aimed to investigate the therapeutic benefits of Aronia melanocarpa (AM) and Moringa oleifera seed extract (MO) on experimental atopic dermatitis. We examined the effects of AM or MO and their combination on 2,4-dinitrochlorobenzene (DNCB)-induced atopic dermatitis in BALB/c mice as well as tumor necrosis factor (TNF)-α and interferon (IFN)-γ-stimulated HaCaT keratinocytes. Mice were orally treated with extract during repeated application of DNCB to shaved dorsal skin. Our results show that treatment with AM and MO in combination reduced histological manifestations such as epidermal hyperplasia and inflammatory cell infiltration. Furthermore, it significantly decreased skin thickness and serum immunoglobulin E (IgE) level compared to the AM or MO alone treated group. Combined extract of AM and MO suppressed expression of TNF-α/IFN-γ-induced T helper 2 (Th2) chemokines such as thymus and activation-regulated chemokine and macrophage-derived chemokine. To sum up, combination of AM and MO suppressed the inflammatory response and serum IgE as an indicator of several allergic diseases in DNCB-induced experimental atopic dermatitis and Th2 chemokine expression in HaCaT cells. This result suggests that combination of AM and MO could be a valuable strategy to improve atopic dermatitis.

기업분할이 모기업의 주가에 미치는 영향

기현희(Ki, Hyun Hee),장원경(Chang, Won Kyung) 대한경영학회 2004 大韓經營學會誌 Vol.17 No.2

우리나라 부가가치세의 문제점에 대한 실태조사 및 개선방안

기현희(Ki, Hyun Hee) 대한경영학회 2004 大韓經營學會誌 Vol.17 No.6

K-IFRS이후 주당영업이익과 주당순이익의 가치관련성

기현희(Ki, Hyun Hee) 한국국제회계학회 2014 국제회계연구 Vol.0 No.54

본 연구는 K-IFRS이후 주재무제표인 연결재무제표와 별도재무제표의 주당영업이익(OIPS)과 주당순이익(EPS)을 대상으로 연결재무제표와 별도재무제표간에 기업가치 설명력과 연결재무제표와 별도재무제표내에서 OIPS와 EPS의 기업가치 설명력을 비교해보고 K-IFRS실시 후 1차년도(2011년)와 2차년도(2012년)간 이들 성과측정치들의 기업가치 관련성의 변화를 보고자 하였다. OIPS와 EPS의 기업가치 관련성은 Ohlson(1995)의 기업가치 평가모형을 이용한 주가설명력으로 하였다. K-IFRS 도입이후 연결재무제표가 주재무제표가 되어 연결재무제표의 성과측정치의 기업가치 관련성이 별도재무제표의 성과측정치와는 차이가 있을 것으로 기대하였으나 OIPS모형과 EPS모형의 경우 모두 연결재무제표와 별도재무제표간에 주가설명력에 유의한 차이는 없었다. 연결재무제표내에서 OIPS나 EPS의 주가설명력은 EPS가 OIPS 보다 유의하게 크게 나타났다. 이는 연결재무제표에 포함되는 종속회사들의 업종이나 회계처리방법 등이 상이함으로 인하여 연결재무정보의 성과측정치의 유용성은 영업이익보다는 순이익의 정보가 더 유용함을 보여준다. K-IFRS 도입이후 OIPS와 EPS의 주가설명력변화에 대해서는 2011년도에 비해 2012년도에 연결재무제표와 별도재무제표 모두에서 OIPS, EPS의 주가설명력은 증가하였으나 그 차이가 유의하지는 않았다. Korean companies have adopted the Korean International Financial Reporting Standards (K-IFRS) since 2011. K-IFRS requires parent companies with subsidiaries to prepare and disclose the separate financial statements in addition to the consolidated financial statements. This study empirically examines value relevance of OIPS and EPS between the consolidated and the separate financial statements, compares value relevance of OIPS and EPS in the consolidated financial statements and the separate financial statements, respectively. Also this study examines value relevance change of OIPS and EPS since 2011. The samples used in this study consist of non-financial firms listed in the Korea Stock Exchange Market which are required to prepare the consolidated financial statements. The Ohlson(1995) model was used to test the research questions. The results show that value relevance OIPS and EPS has not significant difference between the consolidated and the separate financial statements, and value relevance of OIPS has greater than that of EPS in the consolidated financial statements. It implies that market perceives EPS more useful information than OIPS in the consolidated financial statement. Lastly, value relevance of OIPS and EPS is increased in 2012 than 2011 in the consolidated financial statements and the separate financial statements, but not significantly.