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기업의 브랜드활동 변화가 교육 및 연구활동의 관련성에 미치는 영향
표경민(Gyungmin Pyo),최서연(Suhyeun Choi) 한국혁신학회 2021 한국혁신학회지 Vol.16 No.3
본 연구는 국내 상장기업의 혁신활동 투입요소 중 대표적인 브랜드활동과 교육 및 연구개발활동이 체계적인 관련성을 나타내는지 살펴보기 위해, 재무정보에 기반한 실증분석을 실시한 연구이다. 이를 위해, 기업별 교육훈련활동과 차기 연구개발활동과의 관련성 및 브랜드 활동 수준변화의 추가효과에 대해 연구모형을 구성하고 관련분석을 실시하였다. 연구결과, 기업의 교육훈련지출의 증가는 차기 연구개발지출의 증가와 유의한 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이러한 관련성은 브랜드활동의 변화가 큰 기업에서 더욱 높게 나타났다. 이는 혁신활동에 집중하는 기업일수록, 혁신활동 투입요소 간의 관련성이 높아짐에 대해 실증적 검증을 시도하였다는 점에서 의의가 있다. 본 연구를 통해, 기업의 혁신활동인 연구개발활동은 교육활동 및 브랜드활동과의 관련성이 유의하게 존재하며, 교육활동 비중이 높은 기업의 차기 연구활동 수준을 기업의 브랜드활동과 연계하여 예상할 수 있는 실증근거를 제공한다는 점에서 시사점이 있다. The purpose of this study is to compare firms’ innovation activities in decision making processes and identify innovation systems using firms’ financial information. This paper examines the relations between previous educational and training activities and posterior R&D activities. To evaluate additional effects on the relationship, firms’ advertising expending levels are added in the empirical analyses. The results suggest that educational activities are significantly related to increases in posterior R&D activities. Moreover, the relationship is enhanced by firms with high growth in advertising spending. This result indicates that the more firms are focusing on innovative activities, the higher relationship between R&D and educational activities. This study contributes to increased understanding of the combined use of educational and advertising activities in decision makings for innovation activities and predicting innovation system design based on firms’ financial characteristics.
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국내 은행의 대리인문제에 따른 경영진 스톡옵션의 효과 차이 연구
박애영(Aeyoung Park),최서연(Suhyeun Choi) 한국관리회계학회 2008 관리회계연구 Vol.8 No.2
본 연구는 은행의 위험정도가 높아 대리인문제가 클수록, 대리인문제를 완화시키기 위하여 경영자 보상수단으로 스톡옵션을 효과적으로 활용하는지 분석하고자 한다. 이에 성과연동형 스톡옵션의 활용 및 효과에 초점을 두어 은행의 장기성과에 미치는 영향을 분석하고, 그 영향이 은행의 대리인문제의 정도에 따라 차이가 있는지를 체계적으로 검증하고자 한다. 실증분석을 위하여 2001년부터 2005년까지 스톡옵션을 경영자 보상수단으로 활용하고 있는 국내의 8개 시중은행과 5개 지방은행을 대상으로 총 58개의 관찰치를 최종 분석 표본으로 선정하였다. 분석결과, 대리인문제가 큰 은행일수록(BIS자기자본비율이 낮은 은행일수록, 대손충당금설정 비율이 높은 은행일수록) 성과연동형 스톡옵션을 활용하며, 총보상에서 차지하는 스톡옵션 보상비중이 높고, 스톡옵션 보상가치가 더욱 큰 것을 확인할 수 있었다. 또한 스톡옵션 보상비중이 높고, 스톡옵션 보상가치가 큰 은행의 경우 3년간의 주가증가율이 더욱 크며, 3년간의 총자산영업이익증가율 또한 더욱 큰 것을 확인할 수 있었다. 본 연구의 결과는 위험정도가 큰 은행에서 스톡옵션 보상이 장기성과 개선에 더욱 효과적인 것을 보여주었다. 표본수의 부족에 따른 실증분석의 한계점은 여전히 존재하지만, 국내 은행의 경영자 스톡옵션 보상제도의 득과 실에 대한 논의가 활발한 현 상황에 본 연구는 상당한 시사점을 제공해 줄 수 있을 것으로 기대한다. This paper investigates whether Executive stock option compensation is used effectively to mitigate agency problems is severed by bank's high risk level. In addition, by focusing on practical use and results of performance-based stock option, analyze the impact on bank's long-term performance and systematically verify whether that impact is influenced by different levels of bank agency problem, For empirical test, the sample used comprises 8 city and 5 sub-urban domestic banks using stock option as executive compensations during the period from 2001 to 2005. Finally, we obtained 58 observations for use in our analysis. Our empirical results are bank's with higher agency problems(banks with greater loan-allowance ratio nor BIS) used performance-based stock option, possessed much portion of stock option compensation in total compensation, and identified that stock option compensation value were greater. Also, banks with high proportion of stock option compensation and stock option compensation value had higher stock increasement rate over 3years: confirm that change of ROA over 3years were greater too. The study showed that banks with higher risk level were effective by stock option compensation in terms of long-term improvement. Analyzing our test were limited due to lack of samples but at present state where advantages and disadvantages of using executive stock option compensation system being scrutinized, the study would provide a great implications for bank regulatory agencies.
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이상철(Sang Cheol Lee),최서연(Suhyeun Choi) 한국관리회계학회 2009 관리회계연구 Vol.9 No.1
본 연구에서는 종업원 스톡옵션 도입이 생산성에 미치는 영향에 대해 검증하였다. 먼저 종업원 스톡옵션을 도입한 기업과 도입하지 않은 기업의 생산성 차이를 비교하였다. 그리고 종업원 스톡옵션을 도입한 기업을 대상으로 종업원 스톡옵션 도입 이전보다 도입 이후에 생산성이 증가하였는지 비교하였으며, 종업원 스톡옵션 보상 비중에 따라 생산성이 증가하는지 여부를 파악하였다. 1996년부터 2008년까지 한국증권선물거래소에 상장된 제조기업 가운데, 1999년부터 2006년까지 분석기간 동안 종업원 스톡옵션을 도입한 기업을 분석표본으로 선정하였다. 종업원 스톡옵션을 도입한 기업과 동일한 연도 및 산업, 그리고 유사한 자산규모를 기준으로 종업원 스톡옵션을 도입하지 않은 기업을 통제표본으로 선정하였다. 연구결과, 종업원 스톡옵션을 도입한 기업이 도입하지 않은 기업보다 생산성이 높은 것으로 나타났다. 종업원 스톡옵션을 도입한 기업에서, 종업원 스톡옵션 도입 이전보다 도입 이후에 생산성이 증가된 것으로 나타났다. 또한 종업원 스톡옵션 보상비중이 증가함에 따라 생산성도 높아지는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 종업원에 대한 스톡옵션 보상이 종업원의 생산성을 향상시키는데 긍정적인 역할을 수행한다는 사실을 보여준다. The purpose of this study is to analyze the effect of employee stock option plans on labour productivity. Particularly this study examines the differences in labour productivity between firms with adoption and firms with non-adoption of employee stock option plans. This study also examines the differences in labour productivity between before and after adoption of employee stock option schemes. Moreover, this paper tests the relation between the ratio of employee stock option value to total employee compensation and labour productivity. The samples for this study consist of companies listed on the Korea Stock Exchange as non-financial companies with employee stock option plans during the period 1999-2006, and firms which are matched on the basis of size, industry and year criteria. Empirical findings are as follows: First, the labour productivity of firms with adoption employee stock option plans is higher than that of non-adoption firms. Second, the productivity after adoption of employee stock option schemes is higher than that of before adopting plans. Lastly, higher ratio of employee stock option value to total compensation is associated with higher productivity. These results are consistent with the conjecture that the employee stock option plans play an important role in enhancing labour productivity.
KCI
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