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권일숙 ( Il Sook Kwon ),박래수 ( Rae Soo Park ),정윤영 ( Yun Yeong Jeong ) 명지대학교 금융지식연구소 2013 금융지식연구 Vol.11 No.1
본 연구는 2004년부터 2011년까지 8년간 총 5,391개 단위신협의 재무특성자료를 이용하여 신협의 재무특성 및 시간특성을 잘 반영할 수 있는 패널분석을 통해 우리나라 신협의 수익성 결정요인을 분석하였다. 이를 위해 주로 저축기관의 효율성을 나타내는 CAMEL변수들을 위주로 결정요인을 선정하였으며, 이외에 생산성, 경영등급 및 신협규모변수 등을 추가변수로 포함하였다. 또한 글로벌 금융위기 이전과 이후 기간으로 나누어 경제위기를 전후로 신협의 수익성구조의 구조적 변화와 공동유대특성이 수익성에 미치는 요인을 근본적으로 분석하였다. 이에 대한 분석결과는 다음과 같다. 먼저 전 기간 전체단위신협의 수익성결정요인을 분석한 결과, 여타 저축금융기관들의 효율성을 나타내는 CAMEL변수들의 경우 대부분 예상대로 신협의 수익성에 유의적인 영향을 나타내고 있음을 확인하였다. 즉, 자본적정성, 자산건정성, 운영수익성 그리고 생산성이 좋을수록 해당신협의 수익성이 제고되었으며, 수지비율과 유동성이 낮을수록 수익성은 더 좋게 나타났다. 따라서 여타 저축기관으로서 금융기관의 수익성관련 특성들이 대부분 신협에서도 그대로 드러나는 것으로 나타났다. 그리고 경영성과를 측정하는 경영등급이 좋을수록 해당신협의 수익성 역시 긍정적이며, 공동유대의 특성에 따라 해당신협의 수익성도 유의적인 차이가 있음을 확인하였다. 한편 2008년 경제위기를 전후로 신협의 수익성구조에 근본적인 변화도 파악되었는데, 경제위기 이전에는 유동성이 수익성에 부정적인 영향을 미쳤으나, 경제위기이후 적절한 유동성확보를 통한 유동성 위험대비가 해당신협의 수익성 개선에 도움이 되고 있는 것으로 나타났다. 또한 경제위기전에는 대출금 증가가 단위신협의 수익성 증가에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 경제위기 이후에는 대출금증가가 오히려 해당신협의 수익성을 훼손할 수 있는 것으로 드러났다. 이는 금융위기 이후 조합원에 대한 대출의 경우라 하더라도 사전적인 대출심사와 사후감독이 더 필요한 것으로 해석된다. Using financial characteristics data obtained from total 4,727 local credit unions from 2004 to 2011 over the last 8 years, we analyze possible determinants of South Korean credit unions profitability. The results are as follows: we show that most of CAMEL variables, which are indices of efficiency in other thrift and financial institutions, have statistically significant effects on profitability of credit unions as expected. That is, asset soundness, operating profitability and productivity are associated with the higher profitability of local credit unions, but the lower ratio of gross profit to gross costs and the lower liquidity are associated with the better profitability of credit unions. And it is found that the better management grade - an index of business administration results - is also associated with the more positive profitability of local credit unions, and the profitability of credit unions varies significantly depending on characteristics of common tie. On the other hand, we find that profitability structure of credit unions came to fundamental changes around global financial crisis in 2008: Liquidity had negative effects on profitability before global financial crisis, but preparations for liquidity risk with adequate liquidity acquired after the financial crisis were helpful to improve the profitability of local credit unions. Moreover, increasing amount of loan had positive effects on increasing profitability of local credit unions before the financial crisis, but increasing amount of loan can rather damage the profitability of local credit unions after the financial crisis. This finding suggests that it is necessary for credit unions to perform preliminary loan reviews and ex post loan administrations even in case of loan issued to union members after the finance.
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국제경영 : 외자가 유입된 중국상업은행의 효율성 결정요인 분석
설원식 ( Won Sik Sul ),권일숙 ( Il Sook Kwon ) 국제지역학회 2012 국제지역연구 Vol.16 No.4
본 연구에서는 2003~2010년 동안 외자가 유입된 34개의 중국상업은행을 대상으로 확률적 프론티어 접근법을 적용하여 외자유입은행의 효율성 결정요인을 검증하였다. 실증분석에 따른 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 1단계 확률적 프론티어 모형을 통한 분석에서는 자기자본비율이 높을수록, 이익대비 비용 및 유동성자산 비율이 낮을수록 은행의 수익성에 긍정적인 영향을 미침을 확인하였다. 둘째, 2단계로 은행의 효율성 결정요인을 검증한 결과, 외자유입비율이 높을수록, 외자유입비율제곱값이 적을수록, 선진국의 외국인투자자로부터 외자가 유입된 경우가 그렇지 않은 경우에 비해 은행의 효율성 개선에 긍정적인 영향을 미침을 확인하였다. 이상의 결과는 외자유입비율과 은행의 효율성은 비선형인 역U자형 관계를 가지며, 나아가 중국상업은행에 선진자본이 유입될 때 선진금융기법이나 다양한 상품투자 경험이 이전되어 은행의 효율성을 보다 강하게 개선시킴을 의미한다. 본 연구의 결과는 중국상업은행에 대한 외국자본유입은 은행의 효율성 개선에 긍정적인 영향을 미치며, 특히 과도하지 않은 범위 내에서 외국자본이 유입된 경우에는 선진국 외국인투자자로부터 외자가 유입되었을 때가 그렇지 않은 경우에 비해 효율성 개선효과가 보다 강하게 나타날 수 있음을 시사한다. Employing a stochastic frontier approach, this study aims to investigate the determinants of efficiency using a sample of 34 Chinese commercial banks with foreign capital inflows during 2003-2010. Major empirical findings are as follows. First, the analysis of the first stage stochastic frontier approach shows that higher equity-capital ratio and lower cost to income ratio contributes to the profitability of Chinese commercial banks. Second, the second stage analysis indicates that higher ratio of foreign capital inflows and lower ratio of foreign capital inflows squared is more likely to enhance the efficiency of the banks with capital inflows from developed countries than otherwise. The study confirms that the ratio of foreign capital inflows has an inverted U-shaped relationship with bank efficiency, suggesting that foreign capital from developed countries transfers advanced financial technologies and investment practices enhancing bank efficiency.
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