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소맥선물가격의 가격변동성과 비대칭성에 관한 실증연구 - 옵션가격에의 적용 -
강태훈 ( Tae Hoon Kang ) 한국파생상품학회 1998 선물연구 Vol.6 No.1
블랙-숄즈의 옵션가격모델은 데이터의 변동성이 일정하다는 것과 분포가 정규적이라는 것을 가정함으로써 옵션가격 예측에 있어서의 오차를 낳는다. 본고는 불변변동성과 정규분포의 가정을 완화할 수 있는 방법으로써 조건부 이분산 모형에 스튜던트-t 분포를 결합하는 일련의 모델들을 검토하고, 그 결과에 근거하여 시뮬레이션의 방법으로 옵션가격을 계산하는 GARCH 옵션모델에 의해 옵션가격을 계산하였다. 그런데 GARCH 옵션모델은 데이터의 비대칭성을 고려하지 못하므로 본고에서는 이를 위하여 평균수익률 면에서의 비대칭성을 고려한 Asymmetric GARCH 모델을 소개하였고, 여러 가지 조건부 이분산 모형 중 가장 적합한 모델을 추정하였다. 추정결과, 기존의 GARCH, EGARCH모형과 Asymmetric GARCH, Asymmetric EGARCH 모형들 중 Asymmetric GARCH(2,1)-t 모형이 가장 우수한 것으로 판명되었다. 추정된 Asymmetric GARCH(2,1)-t를 이용한 몬테칼로 분석은 심한 외가격 풋옵션의 경우 블랙모델에 의한 옵션가격이 GARCH모델에 의한 옵션 가격보다는 작다는 것을 보여주었다. 그러나 등가격 옵션의 경우 블랙모델에 의한 가격이 GARCH 모델에 의한 가격보다 놀았다. 분석을 통하여 두 모델에 의한 옵션가격차는 잔존기간이 길수록 커진다는 것을 발견하였다. 그리고 실제로 GARCH모델이 블랙모델보다는 KCBOT의 소맥선물에 대해 심한 내가격 또는 심한 외가격옵션의 경우 옵션 프리미엄을 보다 정확하게 예측하고 있음도 보여 주었다.
모바일 SNG 사용자의 영업사원화 전략이 모바일 네트워크 확산에 미치는 영향
강태훈(Tae Hoon Kang),조부연(Boo Yun Cho),김형길(Hyoung gil Kim) 제주대학교 관광과경영경제연구소 2013 産經論集 Vol.31 No.-
스마트 폰에 보급화로 모바일 SNG(Mobile social network game, 이하 “MSNG )이 시장이 확대 되어 많은 관심이 기울어 지고 있다. 이에 본 연구는 네트워크기반으로 성장하고 극히 짧은 수명주기를 가지는 MSNG의 특성을 중심으로, 네트워크 크기 확산의 기제와 새로운 네트워크로의 이식(移植) 기제를 파악해보고자 한다. 이를 위하여 기존문헌조사를 통하여 이론적 틀을 확보하였으며, 애니팡에 대한 사례를 해당 이론적 틀로 분석함으로써 네트워크 확산 기제와 이식 기제를 이해하고자 하였다. 더불어, 사용자와의 심층 인터뷰를 통하여 연구자들이 이해한 바를 재확인하고자 한다.
미국판례를 중심으로 한 회사의 재정적 무능력 주장의 검토
강태훈 ( Tae Hoon Kang ) 법조협회 2012 法曹 Vol.61 No.8
In case corporation brings suit against corporate officers or directors alleging that they usurped a business opportunity belonging to the corporation, they often try to defend themselves by asserting that the corporate opportunity doctrine (hereinafter ``COD``) is not applicable if an opportunity is one which the corporation is financially unable to undertake. On April 14. 2011. COD was legislated into the Korean Commercial Code. However the new article of corporate opportunity does not provide the financial inability defense. leaving it to the hands of case law or scholars. Basically there is no logical necessity between financial inability defense and the standards of COD, But studying the main cases which dealt with the financial inability defense, I could find that those cases closely related to the seminal cases which generated the corporate opportunity tests, given some guidelines how to cope with the defense Thus I classified the main cases according to those seminal cases which influenced on them and approached all those cases systematically to find out their positions and their rationale of them about the three issues generally debated in the financial inability assertion, viz., ① Could such defense be recognized ? ② If so, is it required that the corporation be insolvent rather than merely financially distressed ? ③ Is the burden of the proving financial inability rested on the fiduciary or the corporation ? Additionally I reviewed Korean scholars` opinions about those things and set forth my view.
강태훈(Tae Hoon Kang) 한국농업경제학회 2002 農業經濟硏究 Vol.43 No.2
The ‘Bahtegi’ contract has been recognized as a forward contract because it is a commitment between farmers and local collecting merchants to trade underlying agricultural products at a predetermined prices at a certain time in the future. However, current practices make Bahtegi contract closer to a call option rather than to a forward contract because it is cancelled so frequently mainly by buyers(merchants). Merchants pay earnest money to farmers as a reward for contract cancellation when prices fall below a certain level. Thus, the earnest money paid by the Bahtegi buyer could be considered as option premium. This study shows why the Bahtegi contract should be considered as a call option rather than a forward contract. This study also suggests a method to evaluate appropriate level of the earnest money for the contract, using a modified Black`s Option Pricing Model. Unlike a standard option, when the merchant`s right to buy is exercised, the buyer pays the price less the earnest money. This study suggests an iterative exotic option pricing model to handle the uniqueness of Bahtegi. The application result provides evidence that the premium levels comp0uted by the iterative exotic option pricing method are significantly higher than those by standard option pricing model.