수익-비용 대응 약화 현상에 대한 경제적, 회계적 요인의 재분석

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 회계의 중요한 원칙 중 하나인 수익-비용 대응(Revenue-Expense Matching)이 지난 40년간 약화되고 있다는 Dichev and Tang(2008)의 최근 연구와 2000년대 중반부터 이익조정(Earnings Management) 연구에서 크게 대두되고 있는 실물활동을 통한 이익조정(Real Activity Earnings Management: REM)을 중심으로 하고 있다.
Dichev and Tang(2008)은 수익-비용 대응이 약화되고 있으며, 이러한 결과로 이익의 변동성이 증가하고 이익의 지속성이 감소됨을 제시하였다. 또한 최근의 수익-비용 대응 약화는 회피할 수 없는 산업요인(고정비)의 증가, 경영자의 재량권 증가, 회계기준의 변경이 원인일 수 있음을 보고하였다. 그러나 Donelson et al.(2011)은 수익-비용 대응 약화의 주원인은 특별항목이 증가했기 때문이며, 특별항목은 회계기준의 변경보다는 실질경제의 변화 때문이라고 주장하였다.
본 연구는 1994년부터 2010년까지 한국거래소(Korea Stock Exchange)에 상장된 유가증권상장기업을 대상으로 경영자의 재량권인 실물활동을 통한 이익조정이 수익-비용 대응에 미치는 영향을 살펴보았다. 연구결과, 영업이익 측면에서 수익-비용 대응이 약화되고 있다는 추세 결과는 얻지 못했지만, 실물활동을 통한 이익조정 수준이 수익-비용 대응 정도에 영향을 주는 것으로 나타났다. 즉 REM 수준이 높을수록 수익-비용 대응 정도가 약화되는 것으로 나타나, 수익-비용 대응의 약화 원인 중 하나로서 REM의 영향을 제시하였다. 본 연구는 회계정보의 유용성을 감소시키는 수익-비용 대응 약화의 원인이 회계기준 및 경제상황의 변화 뿐 아니라 경영자의 재량적 이익조정도 포함된다는 결과를 제시함으로써 실무계나 감독기관에 중요한 시사점을 제공할 수 있을 것으로 기대된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study is based on Dichev and Tang (2008), which find that revenue-expense matching has been getting weaker during the last 40 years, and real activity earnings management (REM), which becomes a popular research area among earnings manament studies since the mid-2000s.
Dichev and Tang (2008) state that earnings variability has increased and earnings sustainability has decreased due to poor revenue-expense matching. They also mention that recent poor revenue-expense matching may result from the increase in unavoidable industrial factors such as fixed overhead costs, the increase in managers' discretion and/or the change in accounting standards. However, Donelson et al. (2011) argue that the main reason of recent poor matching is mainly from the increase in special items, and special items has increased due to the change in economic environment, not the change in accounting standards.
This study examines whether real activity earings management (REM) affects the degree of revenue-expense matching by using Korea Stock Exchange-listed companies during 1994 to 2010. We find that revenue-expense matching in terms of operating earnings does not seem to decline during the sample period, but REM seems to affect the degree on revenue-expense matching. The higher REM is, the poorer reve