장기배당계획 공시와 시장반응 = Long－term Dividend Plan Disclosure and Market Reaction

국문 초록 (Abstract)

[연구목적] 본 연구의 목적은 기업의 장기배당계획 공정공시에 대한 시장반응을살펴보는 것이다. 또한 장기배당계획 공시 사항 중 하나인 장기배당계획 규모에는시장이 어떻게 반응하는지 분석하고자 한다.
[연구방법] 본 연구는 기업의 장기배당계획 공시를 수작업으로 수집한 뒤 공시일의 시장반응과 장기배당계획 규모에 따른 시장반응을 초과수익률과 누적초과수익률 값을 이용하여 실증분석한다.
[연구결과] 분석 결과, 장기배당계획공시와 공시일의 초과수익률은 유의한 양(＋) 의 상관관계를 보여 시장이 기업의 장기배당계획 공시를 긍정적으로 평가함을 알수 있다. 장기배당계획의 규모와 당일 초과수익률 및 누적초과수익률 역시 모두 유의한 양(＋)의 관계를 보였는데 이는 장기배당계획 규모가 클수록 투자자들의 반응이 우호적임을 의미한다.
[연구의 시사점] 본 연구는 최근 들어 주주친화적인 정책의 일환으로 국내 상장기업들이 주주환원정책의 공시를 점차 확대하고 있는 상황에서 기업의 장기배당계획공시에 대한 시장반응을 실증분석하였다는 점에서 의미가 있다.

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