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    우리나라 기업의 외환리스크 익스포져와 기업가치에 관한 연구  :  Evidence from Korea = Exchange Rate Exposure and Firm Value

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    국문 초록 (Abstract) kakao i 다국어 번역

    본 연구는 원-달러환율과 엔-달러환율등 환율변동이 규모별, 산업별 및 제조업 포트폴리오 수익률에 미치는 영향을 추정해 봄으로써 우리나라 기업의 외환리스크 익스포져를 분석하고자 하였다. 본 연구에서는 산업포트폴리오 수익에 대한 환율변동의 영향을 측정하고자 시장지수, 환율요인 및 이자율요인이 포함된 확장시장모형 (augmented market model)이 사용되었다. 이 모형을 통하여 각각의 산업포트폴리오별로 환율변동효과를 추정함으로써 산업수준에서의 외환리스크 익스포져를 분석할 수 있다. 분석결과를 보면, 산업별 포트폴리오에서도 원-달러환율의 경우는 유의적인 외환리스크 익스포져가 발견되지 못하였으나, 엔-달러환율의 경우에는 종합건설업이 양의 유의적인 외환리스크 익스포져가 발견되었다.
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    본 연구는 원-달러환율과 엔-달러환율등 환율변동이 규모별, 산업별 및 제조업 포트폴리오 수익률에 미치는 영향을 추정해 봄으로써 우리나라 기업의 외환리스크 익스포져를 분석하고자 하...

    본 연구는 원-달러환율과 엔-달러환율등 환율변동이 규모별, 산업별 및 제조업 포트폴리오 수익률에 미치는 영향을 추정해 봄으로써 우리나라 기업의 외환리스크 익스포져를 분석하고자 하였다. 본 연구에서는 산업포트폴리오 수익에 대한 환율변동의 영향을 측정하고자 시장지수, 환율요인 및 이자율요인이 포함된 확장시장모형 (augmented market model)이 사용되었다. 이 모형을 통하여 각각의 산업포트폴리오별로 환율변동효과를 추정함으로써 산업수준에서의 외환리스크 익스포져를 분석할 수 있다. 분석결과를 보면, 산업별 포트폴리오에서도 원-달러환율의 경우는 유의적인 외환리스크 익스포져가 발견되지 못하였으나, 엔-달러환율의 경우에는 종합건설업이 양의 유의적인 외환리스크 익스포져가 발견되었다.

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    목차 (Table of Contents)

    • Ⅰ. 서론
    • Ⅱ. 국내외 문헌 개관
    • Ⅲ. 연구방법론
    • Ⅳ. 실증 분석
    • 1. 표본설정 및 자료 수집
    • Ⅰ. 서론
    • Ⅱ. 국내외 문헌 개관
    • Ⅲ. 연구방법론
    • Ⅳ. 실증 분석
    • 1. 표본설정 및 자료 수집
    • 2. 분석 결과
    • Ⅴ. 결론
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