주식시장개방과 주가행태 : (회계정보의 역할) (Its Behaviors and the Role of Accounting Information) = The Korean Stock Market Open to Foreign Investors

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 주식시장개방 이후 우리 나라 주식시장에서 투자자들의 회계정보에 대한 인식변화로 주가행태에 변화가 발생했는지 여부를 검증하는 것을 목적으로 하였다.
검증결과에 따르면 주식시장개방 이후에 업종별 주가변동의 동조화현상이 감소하고 주가수준의 차별화정도가 증대한 것으로 밝혀졌다. 주가수준의 차별화정도를 설명하는 요인으로서 기업의 순이익과 순자산장부가치 등 회계수치의 영향력이 전반적으로 증대했는데. 특히 개방 전에 비해 순자산장부가치의 영향력이 커진 것으로 나타났다. 또한 주의시장 개방이후에 주가변동을 설명하는 변수로서 회계이익수준 및 회계이익변동의 설명력이 크게 향상된 것으로 나타났다.
이러한 검증결과는 주식시장개방 이후에 투자자들의 회계정보에 대한 인식이 향상되었다는 본 연구의 기본 가설을 뒷받침해주고 있다. 이러한 인식변화가 발생하게 된 원인은 주의시장개방 초기에 기본적 투자분석기법을 구사한 외국인 투자자들의 역할이 컸기 때문인 것으로 보인다. 본 연구는 주식시장에서 투자자들의 회계정보에 대한 인식변화를 실증적으로 제시함으로써 여러 가지 정책적 ·학술적 의미를 가진다.

목차 (Table of Contents)

• 요약
• Ⅰ. 연구목적 및 필요성
• Ⅱ. 연구의 배경
• Ⅲ. 이론적 배경 및 연구가설
• Ⅳ. 연구설계 및 표본선정
• Ⅴ. 실증분석결과
• Ⅵ. 추가분석
• Ⅶ. 요약 및 결론
• 참고문헌
• Abstract