가계의 포트폴리오 구성에 있어서 대체투자의 역할과 위험 = The Role and Risk of Alternative Investments in Household Portfolio

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 주요 목적은 대체투자자산이 편입됨으로 인하여 포트폴리오의 효율성이 높아지는가를 검증하는 것이다. 또한 국내의 경우 아직 대체투자에 대한 연구가 거의 이루어지지 않았기 때문에 대체투자의 이론적 기초를 제공하고 대체투자 시 고려해야 하는 위험에 대하여 분석하였다.
분석결과 대체투자가 포트폴리오에 포함되는 경우 전통적 자산만으로 구성된 포트폴리오에 비하여 개선된 효율적 투자선이 나타나는 것을 확인하였다. 예를 들어 12%의 기대수익을 제공하는 포트폴리오를 구성하는 경우 주식과 채권으로만 포트폴리오를 구성한 경우보다 대체투자자산이 포함되는 경우 위험이 42%정도 줄어들게 된다. 즉 대체투자자산과 전통적자산과의 낮은 상관관계로 인한 분산투자 효과가 존재하는 것이다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The main purpose of the analysis is to validate the improvement of efficient frontier when alternative investments are included in the investment portfolio. The study also furnish theoretical fundamentals and analyse the risk of alternative investments.
According to the result of this analysis, efficient frontier is improved when alternative investments are included in the investment portfolio. For example for expecting 12% return with traditional assets, the risk level investor bear is 95%. As including alternative investments in the portfolio, the risk of portfolio is decreased to 55%. On the other hand, the risk characteristics of alternative investments are very different that of traditional investments so investor should be careful in case of investing in alternative investments.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 대체투자의 이론적 기초
• Ⅲ. 대체투자의 분산투자 효과에 대한 검증
• Ⅳ. 대체투자 시 고려해야 하는 위험
• Ⅴ. 결론
• 참고문헌
• Abstract