원 / 달러 換率 變動性의 原因에 관한 硏究 : 外換,貨幣 및 株式市場의 轉移를 中心으로

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 1990년 이후 한국의 원/달러 환율 변동성의 원인을 환율변동허용폭이 다른 기간과 주식 및 금융시장이 완전히 개방된 외환위기 이후와 이전으로 구분하여 분석하였다.
분석결과에 의하면 환율의 변동허용폭이 점차 확대되는 기간에 있어서 환율의 변동성을 결정하는 주된 요인은 전기의 환율 변동성이었으며, 이는 기간별로 큰 차이를 보이지 않았다. 그러나 환율변동허용폭이 완전 자유화되고 금융 및 외환시장이 완전개방 된 1997년 12월부터 2000년 8월까지 원/달러 환율의 변동성은 그 전과 다른 행태를 보여서 월/달러 환율의 변동성은 전기의 변동성 이외에 국내금융 시장 즉 주식시장과 화폐시장의 변동성으로부터 전이되고 있었다. 그리고 이분산을 가정하는 경우에는 외국과 달리 국제외환시장에서의 전이는 없었다.
따라서 환율의 변동성을 줄이기 위해서는 통화당국은 국내 주식시장 및 화폐시장의 불안정성을 줄여야 하며 앞으로 원화가 국제화될 경우에는 외국과 같이 원/달러 환율의 변동성이 엔/달러와 같은 외국 환율의 변동성에서 전이될 수 있음을 고려하여 이에 대한 대비가 필요하다고 할 수 있다.

목차 (Table of Contents)

• I. 서론
• II. 모형 및 기존의 연구
• 1. 환율변동성 측정
• 2. 환율변동성의 원인 모형 : 전이모형
• III. 한국의 원/달러 환율의 변동성 분석
• 1. 한국의 환율제도
• 2. 금융자산가격의 변동성 비교
• 3. 변동성의 측정
• 4. 변동성의 원인 분석
• IV. 결론
• 〈참고문헌〉