감사위험과 감사보수 경직성과의 관련성 = The Relationship between Audit risks and Audit fee Stickiness

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 감사위험이 감사보수에 미치는 영향을 파악하는데 있어, 감사보수의 경직성을 고려하여 분석하였다. 구체적으로, 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)로 측정된 감사위험이 증가할수록 감사보수의 행태가 어떻게 변화하는지 시간당감사보수를 이용하여 검증하였다.
일반적으로 감사법인은 감사대상기업의 전반적인 감사위험을 평가하고 이를 바탕으로 감사투입시간과 감사보수를 결정하게 된다. 그러나 감사계약이 결산기 초에 이루어지기 때문에 실제 감사시점에 인식되는 감사위험요인이 적절히 감사보수에 반영되지 못할 수도 있다. 물론, 감사계약서상에 감사보수조정에 관한 사항이 있지만 감사시장의 경쟁이 치열한 상황에서는 감사보수조정이 현실적으로 용이하지 않을 것이다. 이러한 감사보수의 경직성하에서 감사법인들은 증가된 감사위험에 대응하기 위하여 재량적으로 증가시킬 수 있는 감사투입시간을 조정하고자 할 것이며, 나아가 감사계약시점과 실제 감사시점에 감사위험의 변화로 인한 감사시간의 증가는 시간당감사보수에도 영향을 미칠 것이다.
본 연구는 감사계약 시점과 실제 감사시점의 괴리로 인해서 발생하는 감사시간 증가가 감사보수할증으로 이어지는지 시간당감사보수를 통해서 살펴보았다. 구체적으로, 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)가 클수록 시간당감사보수가 어떻게 달라지는지 검증하였다. 이와 함께 비감사서비스를 제공하는 감사인이 그렇지 않은 감사인과 비교해서 감사보수의 경직성이 더 높은지를 분석하였다. 비감사서비스를 동시에 제공하는 감사인은 그렇지 않은 감사인에 비해 더 높은 합리적인 확신수준에 도달하기 위해 추가적인 감사노력을 투입할 것이다. 이는 비감사서비스를 제공하는 감사인이 피감사기업의 감사위험이 증가할 때, 더 많은 감사시간을 투입한다는 것을 의미한다. 본 연구는 비감사서비스를 세무서비스와 세무서비스이외 비감사서비스로 세분화하여 시간당감사보수에 미치는 영향을 검증하였다.
2002년부터 2011년 동안 2,998 기업-년 자료를 이용하여 분석한 결과, 감사위험이 증가할수록 시간당감사보수가 감소하는 것으로 나타났다. 이는 감사인이 감사시점에 감사위험의 증가에 따라 추가적인 감사노력을 투입하지만, 이것이 경쟁적인 감사시장 상황 하에서 감사보수 증가로 이어지지 못하고 있음을 보여준다. 그러나 비감사서비스를 제공하는 감사인의 경우에는 감사위험의 증가에 따른 시간당감사보수의 영향이 유의하지 않게 나타났다. 이는 증가된 감사위험에 대한 감사보수할증이 비감사서비스보수에 이전되거나, 혹은 감사와 비감사서비스간의 지식전이로 인한 효과가 반영되어 있기 때문일 것으로 판단된다.
본 연구의 결과는 감사계약단계에서 고려하지 못했던 감사위험이 실제 감사수행시점에 감사투입노력으로 반영되는지, 나아가 감사투입노력은 감사보수할증으로 이어지는지에 대한 실증적 증거를 제공한다. 이러한 결과는 향후 피감사회사의 감사품질을 평가하는데 중요한 자료로 활용될 수 있을 것이다. 또한 감사법인들간의 경쟁이 치열한 한국의 감사시장에서 추가적인 감사투입노력이 감사보수에 반영되지 못한다는 것은 감사품질을 저하시킬 수 있다는 점에서 일반투자자, 감독당국에게 시사하는 바가 크다고 할 수 있다. 감사보수의 경직성과 낮은 감사보수는 단기적으로는 기업이 감사인에게 적은 비용을 지불하기 때문에 이익이 될 수 있겠지만, 장기적인 관점에서는 감사인이 감사한 감사보고서 질의 저하로 높은 자본비용을 부담할 수 있다는 점에서 추가적인 시사점을 제시할 것으로 기대된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper examines the effect of audit risk on a determination of audit fees. Specifically, this paper investigates audit fee stickiness in terms of audit risks and relationship between audit risks and audit fee per audit hour.
Previous studies suggest that audit fee is a function of audit efforts measure by audit hours and audit risks. It is a general procedure that auditors evaluate the audit risks of audited firms and then determine the level of audit fee based on expected audit hours. However, evaluated audit risks at the beginning can be changed because of undetected risks or unexpected factors and these risks affect the level of audit hours and further audit fee. In this case, auditor should decide whether audit fees are increased or not. On the one hand, auditors want to increase audit hours to reduce increased audit risk. This leads to a adjustment of audit fees. On the other, auditors don't want to lose clients due to re-negotiated audit fee. In particular, adjustment of audit fees is practically uncommon in competitive audit market. Many studies find that audit fee are sticky – audit fees do not immediately or fully adjust to changes in their determinants(Zhang et al. 2011). This is a reason that audit firms are tend to increase audit hours without adjusting audit fee.
Based on this argument, we predict that this behavior results in a negative relationship between audit risks and audit fee per audit hour. We further examine the effect of non-audit service on this relationship. Many papers related to audit provide the evidence of non-audit service on a determination of audit fee in two ways. First issue is related to auditor independence. Having additional working relationship with the client would result in questions being asked of the independence of the audit firm. If non-audit service is provided with same auditor, suspicions to auditor independence will arise. Second issue is related to audit effectiveness. This perspective suggests that auditors are able to transfer knowledges from a non-audit service to audit and both tasks potentially improves audit effectiveness. Based on both arguments, this paper tests the effect of non-audit service when audit risks increase.
This paper empirically tests this prediction using 2,998 firm-year observations from 2002 to 2011. We adopt a difference between book income and taxable income (hereafter, BTD) as proxy for audit risks. We find that audit fee per audit hour (LHF) is negatively associated with increased audit risks measured by BTD. This finding suggests that audit fee stickiness exists although auditors have efforts to reduce increased audit risks. It means that auditors are reluctant to increase audit fee even though audit risks increase. We also find that when non-audit services related to tax is provided, audit risks are positively associated with audit fee per audit hour. This implies that tax service leads to knowledge spillover with audit service, and results in increase of audit fee per audit hour.
The findings of this paper have various implications. First, the evidence on negative relationship between audit risks and audit fee per audit hour is a useful indicator to evaluate audit quality of audited firm. This paper provides the empirical evidence on the audit fee stickiness in terms of audit risks. Second, our results suggest the audit fee stickiness in Korea and this may affect audit quality. Since 1999, audit fee regulations in Korea are under competitive market. This environment influences the behavior of audit firms and then the level of audit fee. Therefore, the empirical findings of this paper can provide practical implications to interested parties. Because it is sure that firms experience low level of audit fee in the short term but firms are also suffer from high level of cost of capital due to poor audit quality in the long term. It is an important implication to investors, regulators, related institutions, as well as practitioners. Researchers who are interested in this area can also apply the discussion in this paper for the related studies.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 선행연구
• Ⅲ. 가설설정
• Ⅳ. 연구설계
• Ⅴ. 실증분석결과
• Ⅵ. 결론

참고문헌 (Reference)

1 전규안, "회계이익과 과세소득의 차이와 발생액 정보가 감사시간과 감사보수에 미치는 영향" 한국경영학회 38 (38): 319-350, 2009

2 유순미, "회계이익과 과세소득의 차이가 타인자본비용에 미치는 영향" 한국국제회계학회 (36) : 225-242, 2011

3 최종학, "피감사기업의 소송위험이 감사인의 감사보수 결정에 미치는 영향" 한국공인회계사회 54 (54): 343-380, 2012

4 고종권, "재무이익－세무이익 차이의 세부구성항목을 이용한 적자회피 이익조정 분석" 한국세무학회 23 (23): 65-102, 2006

5 장석진, "이익조정 변동성과 이익유연화 수준이 감사시간 및 감사보수에 미치는 영향" 한국공인회계사회 53 (53): 241-271, 2011

6 최관, "외부감사보수의 적정성에 관한 연구: 피감사회사의 특성별 분석과 외국과의 비교를 중심으로" 7 (7): 61-86, 1998

7 박종일, "실제 이익조정 및 발생액에 기초한 이익조정과 사후적 자본비용 : 유가증권상장과 코스닥상장기업의 실증적 증거" 한국공인회계사회 53 (53): 187-239, 2011

8 강내철, "소송위험이 감사보수에 미치는 영향：비재무적 접근" 한국회계정보학회 26 (26): 133-151, 2008

9 이경태, "소송위험이 감사보수에 미치는 영향" 한국회계학회 16 (16): 53-79, 2007

10 신용준, "소송위험과 재무위험이 감사보수에 미치는 영향" 대한회계학회 15 (15): 143-166, 2010

11 박종일, "비정상적인 감사보수와 감사시간이 재량적 발생액에 미치는 영향" 한국세무학회 10 (10): 265-301, 2009

12 박종일, "비정상 감사보수와 감사품질이 비정상 감사시간에 미치는 영향" 한국공인회계사회 (45) : 119-159, 2007

13 권수영, "비감사서비스가 감사인의 독립성에 미치는 영향" 한국회계학회 29 (29): 249-280, 2004

14 안홍복, "비감사서비스 제공 여부와 회계이익과 과세소득 차이의 관련성 분석" 1 (1): 182-210, 2012

15 권수영, "발생액의 질이 감사시간 및 감사보수에 미치는 영향에 관한 연구" 한국회계학회 36 (36): 95-137, 2011

16 조성표, "무형자산 정보의 유용성 제고를 위한 새로운 회계공시모형의 제안" 한국회계학회 15 (15): 69-96, 2006

17 박종일, "동일 감사인의 감사와 비감사보수에 대한 현황분석: 주권상장법인과 협회등록법인을 중심으로" 한국회계학회 12 (12): 29-66, 2003

18 이명곤, "내부회계관리제도의 취약점이 감사시간과 감사보수에 미치는 영향" 한국세무학회 9 (9): 73-104, 2008

19 강내철, "기업실패위험이 감사보수결정에 미치는 영향" 한국공인회계사회 (41) : 219-239, 2005

20 박종일, "감사품질이 회계이익과 과세소득의 차이에 미치는 영향" 한국회계학회 33 (33): 65-109, 2008

21 황문호, "감사인의 재무적･비재무적 특성과 감사보수 결정"

22 최관, "감사인의 유형과 감사품질: 감사보수와 감사시간을 중심으로" 23 (23): 49-77, 1998

23 김은, "감사인과 이익조정: 감사인 지정을 중심으로" 한국국제회계학회 (33) : 91-132, 2010

24 박종성, "감사인 교체와 초도감사 보수할인에 관한 연구" 한국세무학회 11 (11): 103-132, 2010

25 김은, "감사인 강제교체와 자율교체가 회계이익과 과세소득의 차이에 미치는 영향" 한국경영교육학회 26 (26): 73-99, 2011

26 이상철, "감사위험과 감사보수의 관련성" 한국경영학회 39 (39): 633-663, 2010

27 권수영, "감사시간과 감사품질이 감사보수에 미치는 영향" 한국회계학회 30 (30): 47-76, 2005

28 정대길, "감사서비스의 유형과 감사인의 독립성 - 현행 규정에 의한 금지․조건부․허용된 비감사서비스를 기준으로 -" 한국회계학회 34 (34): 143-170, 2009

29 김지홍, "감사보수의 비대칭적 행태" 한국경영학회 41 (41): 809-836, 2012

30 권수영, "감사보수의 결정요인과 감사보수체계 변화로 인한 효과분석" 한국회계학회 26 (26): 115-143, 2001

31 이세용, "감사보수 자율화 이후 감사보수의 결정요인에 대한 연구 : 비감사서비스와 기업지배구조의 영향을 중심으로" 30 (30): 239-271, 2005

32 Mills, L. F, "The influence of Tax and Nontax Costs on Book-Tax Reporting Difference: Public and Private Firms" 23 : 1-19, 2001

33 Simon, D., "The audit services market: Additional empirical evidence" 5 (5): 71-78, 1985

34 Palmrose, Z., "The Relation of Audit Contract Type to Audit Fees and Hour" 64 : 488-499, 1989

35 Manzon, G, "The Relation between Financial and Tax Reporting Measures of Income" 55 : 175-214, 2002

36 Frankel, R. M., "The Relation between Auditors's Fees for Non-Audit Services and Earnings Quality" 77 : 71-105, 2002

37 Simunic, D., "The Pricing of Audit Services: Theory and Evidence" 18 (18): 161-190, 1980

38 Hanlon. M., "The Persistence and Pricing of Earnings. Accruals and Cash Flows When Firms have Large Book-Tax Difference" 80 (80): 137-166, 2005

39 Ghosh, A., "The Impact of Regulation on Auditor Fees: Evidence from the Sarbanes-Oxley Act" 28 (28): 171-197, 2009

40 Simunic, D. A., "The Impact of Litigation Risk on Audit Pricing: A Review of the Economics and the Evidence" 15 : 119-134, 1996

41 Palmrose, Z., "The Effect of Nonaudit Services on the Pricing of Audit Services: Further Evidence" 24 (24): 405-411, 1986

42 Swanger, S., "The Effect of Internal Audit Outsourcing on Financial Analyst's Perceptions of External Auditor Independence" 20 (20): 115-129, 2001

43 Francis, J., "The Effect of Audit Firm Size on Audit Prices: A Study of the Australian Market" 6 : 133-151, 1984

44 Lev, Baruch, "Taxable Income, Future Earnings, and Equity Value" 79 (79): 1039-1074, 2004

45 Ghosh, A, "Pricing of initial audit engagements by large and small audit firms" 23 (23): 333-368, 2006

46 Raghunandan, K., "Nonaudit Services and Shareholder Ratification of Auditors" (22) : 155-163, 2003

47 Beck, P. J., "Model of the market for MAS and audit services: Knowledge spillovers and auditor-auditee bonding" 7 : 1988

48 Seetharaman, A., "Litigation risk and audit fees: evidence from UK firms cross-listed on US markets" 33 : 91-115, 2002

49 Venkataman, R., "Litigation Risk, Audit Quality, and Audit Fees: Evidence from Initial Public Offerings" 83 (83): 1315-1345, 2008

50 파이낸셜뉴스, "K-IFRS 도입 2년: 감사보수 덤핑관행 뿌리 뽑는다"

51 Hanlon, M, "Do Auditors Use the Information reflected in Book-Tax Differences" University of Michigan 2005

52 Solomon, I., "Discussion of jointness of audit fees and demand for MAS: A self-selection analysis" 6 : 323-328, 1990

53 Mills, L., "Book-Tax Differences and Internal Revenue Service Adjustments" 36 (36): 343-355, 1998

54 Bell, T., "Auditors’ Perceived Business Risk and Audit Fees: Analysis and Evidence" 39 (39): 35-43, 2001

55 Kinney, W, "Auditor Independence, Non-Audit Services, and Restatements: Was the U.S. Government Right" 42 : 561-588, 2004

56 Simunic, D. A., "Auditing, Consulting and Auditor Independence" 22 : 679-702, 1984

57 DeAngelo. L., "Audit Size and Audit Quality" 3 : 183-199, 1981

58 Francis, J., "Audit Prices, Product Differentiation, and Scale Economies: Further Evidence from the Australian Market" 24 (24): 383-393, 1986

59 Zhang, Z, "Audit Fee Stickiness" University of Auckland Business School 2011

60 Ferguson, A, "Audit Fee Rigidities in the Presence of Market Frictions: Evidence and Explanations" University of New South Wales 2005

61 Davis L. R., "Audit Effort, Audit Fees, and the Provision of Nonaudit Services to Audit Clients" 68 (68): 135-150, 1993

62 Anderson, M. C, "Are Selling, general, and administrative costs sticky" 41 (41): 47-63, 2003

63 Gist, E., "A Research Note on the Relationship Between Regulation and Audit Firm Size on Audit Fees" 9 : 381-396, 1994