금융제약이 현재와 미래의 주택수요에 미치는 영향에 대한 연구 = Impact of Financial Regulation on Current and Future Housing Demand

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 주택금융공사의 주택담보대출 수요실태조사의 2011년부터 2022년까지의 12년 간의 60,043가구의 마이크로 자료를 이용, 금융제약과 가구의 주택수요 간의 관계를 분석하고 있다. 특히 가구를 자가와 차가로 구분하는 것은 물론, 주택수요에 있어서도 현재의 주택수요와 향후 주택구매와 임대의향을 바탕으로 한 미래의 주택수요로 각각 구분하여 금융제약과 주택수요 간이 관계에서 어떠한 차이점이 있는지를 확인하고 있다.
본 연구의 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 향후 주택을 구매하거나 임대하고자 하는 가구들은 현재의 임대가 대비 매매가보다 미래의 임대가 대비 매매가가 더 높을 것으로 판단하고 있었다. 둘째, 현재의 구매수요의 경우와는 달리, 미래의 구매수요에서는 임대가격 대비 매매가격이 상승해도 미래에 주택 구매의사가 있는 가구는 줄어들지 않았다. 또한 임대가격 대비 매매가격이 상승하면 현재의 임대수요는 감소하지만, 미래의 임대수요는 오히려 증가하였다. 또한 주택의 공급이 증가하면 향후 주택 임대 예정 가구들이 주택 매매로 전환될 가능성이 나타났다. 셋째, 현재의 자가와 차가의 수요, 그리고 미래의 주택구매와 임대수요 등의 네 가지 그룹에서 미래의 임대수요자들이 받는 상대적 금융규제의 정도가 가장 높은 것으로 나타났다. 넷째, 주택수요와 현재의 자가와 차가가구, 그리고 미래의 주택구매와 임대 가구와의 관계를 각각 동시에 분석한 결과, 현재의 자가와 차가 가구와는 달리, 미래에 주택구매 의향이 있는 미래 자가 가구와 임대 의향이 있는 차가 가구는 주택수요와 뚜렷한 (+)의 관계가 나타났다. 그리고 금융규제 정도는 현재의 주택수요보다 미래의 주택수요에 더 유의미한 영향을 미치고 있다. 즉 강화된 금융규제는 주택의 구매수요와 임대수요를 모두 감소시키며, 특히 미래의 임대수요에 더 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study analyzed the impact of financial regulation on current and future housing demand of 60,043 households from Korea Housing-Finance Corporation by covering micro-level data from 2011 to 2022. Results of this study based on empirical analysis are shown below. First, main determinants showing a clear difference between current and future housing demand are price and supply factors. In contrast to the case of current housing demand, future purchasing and rental demand will not decrease even if future purchasing and rental prices are getting higher. Specifically, future rental plan could change to purchase when housing supply increases. Second, the impact of financial regulation on the group of future rental households out of four groups (current purchasing, current rental, future purchasing, and future rental) is relatively high. This group has the highest monthly redemption even if monthly income is almost the same among the four groups. Finally, the strong financial regulation has a significant impact on future housing demand rather than the current one. Such a tendency is much higher in households with a plan to rent house in the future.

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