Analysis of the operational efficiency of commercial banks in China: Using Hicks-Moorsteen TFP and Hicks-Moorsteen TFP Index : Using Hicks-Moorsteen TFP and Hicks-Moorsteen TFP Index = Hicks-MoorsteenTFP와Hicks-Moorsteen TFPIndex를 이용한 중국 상업은행의 경영효율성 분석

국문 초록 (Abstract)

Hicks-Moorsteen TFP 와 Hicks-Moorsteen TFP Index 를 이용한 중국 상업은행의 경영효율성 분석 상해교 지도교수 김상욱 배재대학교 대학원 동아시아학과 중국 경제가 점차 고품질 성장 시대로 전환되는 시대적 배경에서, 국민경제와 밀접하게 연관된 금융은 경제의 고품질 발전에 중요한 지원 역할을 하고 있으며, 상업은행의 고품질 발전은 금융 고품질 발 전의 핵심적인 측면이다. 이에 따라 상업은행의 고품질 발전을 어떻 게 효과적으로 측정할 것인가는 중요한 과제로 대두된다. 상업은행의 전요소생산성(TFP)은 투입요소의 활용 효율성을 반영하며, 상업은행 의 고품질 발전을 평가하는 효과적인 지표로 활용될 수 있다. 본 연 구의 목적은 첫째, 금융 고품질 발전이라는 배경 하에서 중국 상업은 행의 전반적인 경영 효율성과 그 원인을 분석하는 데 있다. 둘째, 동 일한 시기 내에서 중국의 국유 상업은행, 주식제 상업은행, 도시 상 업은행 간 경영 효율성의 차이와 그 원인을 심층적으로 분석한다. 셋 째, 금융 고품질 발전이라는 배경에서 각 상업은행의 경영 효율성이 실제로 개선되었는지, 그 중 어떤 은행이 더 큰 성장 잠재력을 보유 하고 있는지, 그리고 금융 고품질 발전을 위한 정책적 조정이 필요한 부분이 무엇인지를 규명한다. 이를 위해 본 논문은 금융 고품질 발전 을 배경으로 Hicks-Moorsteen TFP 및 Hicks-Moorsteen TFP Index를 활용 한 전요소생산성 실증 분석 방법을 적용하였으며, 이자수익, 비이자 수익, 순이익을 산출 변수로, 고정자산, 영업비용, 총예금액을 투입 변수로 설정하여 2017년부터 2023년까지 중국 25개 상업은행의 경영 효율성을 추정 및 분해하였다. 또한, 정적 및 동적 관점에서 실증 결 과를 분석 및 비교하였다.본 연구의 결론은 다음과 같다. 첫째, 2017 년부터 2023년까지 중국 상업은행의 경영 효율성은 변동적인 하락세 를 보였으며, 하락 속도는 다소 완만해졌다. 이러한 하락의 주요 원 인은 범위의 비경제성에 기인하며, 이는 금융의 고품질 발전 과정에 서 상업은행의 업무 범위에 대한 엄격한 조정 정책의 영향과 일치한 다. 둘째, 금융 고품질 발전 배경 하에서 전체 상업은행의 기술 수준 이 개선되었고, 기술 진보의 속도 또한 증가하였다. 기술 진보 요인 의 영향으로 2020년 이후 전체 상업은행의 발전 잠재력이 크게 향상 되었다. 셋째, 금융 고품질 발전 배경에서 상업은행 유형별 경영 효 율성에 차이가 나타났다. 국유 상업은행의 정태적 경영 효율성이 가 장 우수하였고, 그 다음은 주식제 상업은행, 마지막으로 도시 상업은 행 순이었다. 국유 상업은행의 정태적 경영 효율성이 가장 우수한 이 유는 해당 기간 동안 높은 범위 경제성을 보였기 때문이다. 넷째, 금 융 고품질 발전 기간 동안 도시 상업은행은 신기술에 신속하게 대응 할 수 있었으며, 모방 또는 학습을 통해 기술 수준이 상업은행 중 선 두를 차지하였다. 이 기간 동안 주식제 상업은행과 도시 상업은행은 국유 상업은행에 비해 더 큰 발전 잠재력을 보였다. 다섯째, 세 유형 의 은행 모두 금융 고품질 발전 기간 동안 일정한 추격 효과(catch-up effect)를 나타냈으며, 이는 효과적인 경쟁의 부재에서 기인한 것으로 보인다. 국유 상업은행은 이 시기에 규모가 최적 상태에 도달하였고, 주식제 상업은행은 규모 효율성이 가장 낮아 추가적인 확장이 경영 효율성에 긍정적 영향을 미치지 못했다. 도시 상업은행은 업무 범위 측면에서 여전히 큰 개선 여지가 있다. 여섯째, 25개 표본 상업은행의 정태적 경영 효율성 분석 결과, 광대은행과 남경은행이 가장 높은 효 율성을 보였으며, 이는 다른 상업은행에 비해 범위 효율성이 높았기 때문이다. 다만, 이들 은행 역시 손실이 발생하였다. 반면, 광발은행, 절상은행, 북경은행, 초상은행의 정태적 경영 효율성은 상대적으로 저조하였다. 초상은행은 기술 수준이 매우 높았으나, 범위 효율성이 가장 낮아 엄격한 규제 정책이 초상은행에 큰 영향을 미쳤음을 알 수 있다. 일곱째, 금융 고품질 발전 배경에서 광발은행의 기술 수준 향상이 가장 두드러졌으며, 중경은행, 성도은행, 상해은행, 절상은행, 흥업은행, 항주은행, 강소은행도 기술 수준이 우수하게 나타났다. 반 면, 광대은행, 민생은행, 포발은행은 기술 퇴보가 관찰되었다. 초상은 행, 북경은행, 절상은행은 표본 기간 동안 가장 큰 발전 잠재력을 가 진 상업은행으로 평가된다. 여덟째, 포발은행과 민생은행은 투입-산출 구조의 조정에 주목해야 한다. 강소은행, 중국은행, 광대은행, 북경은 행, 중신은행, 민생은행, 포발은행은 규모 효율성 손실이 발생하였으 며, 절상은행의 규모 효율성 손실이 가장 컸다. 이는 이들 7개 은행 이 더 이상 규모 확장에 의존하여 경영 효율성을 제고할 수 없음을 시사한다. 핵심 주제어: 중국, 상업은행, 경영효율성, Hicks-Moorsteen TFP, Hicks-Moorsteen TFP Index

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Analysis of the operational efficiency of commercial Banks in China: Using Hicks-Moorsteen TFP and Hicks-Moorsteen TFP Index Haijiao Chang Department of East-Asia Studies, Graduate School of Pai Chai University Daejeon, Korea (Supervised by Professor Sang-Wook Kim) Against the backdrop of China’s transition toward high-quality economic growth, finance-deeply intertwined with the national economy-plays a pivotal role in supporting this transformation. The high-quality development of commercial banks is a crucial component of financial sector advancement, making the effective measurement of their progress a significant issue. Total Factor Productivity (TFP) of commercial banks reflects the efficiency of input utilization and serves as a robust indicator for assessing high-quality development. This study aims, first, to analyze the overall operational efficiency of China's commercial banks within the context of high-quality financial development and to identify the underlying causes. Second, to further analyze whether the operational efficiency of China's state-owned commercial banks, joint-stock commercial banks and city commercial banks is different at the same stage, and what the reasons are. in the context of high-quality financial development, whether the operational efficiency of each commercial bank has improved, which banks have greater development potential, and what adjustments should be made to the policy measures to cope with high-quality financial development. Accordingly, this dissertation employs the Hicks-Moorsteen TFP and Hicks-Moorsteen TFP Index as empirical methods to estimate total factor productivity. Interest income, non-interest income, and net profit are used as output variables, while fixed assets, operating expenses, and total deposits serve as input variables. The study estimates and decomposes the operational efficiency of 25 China's commercial banks from 2017 to 2023, analyzing and comparing the empirical results from both static and dynamic perspectives.The main findings are as follows: First, from 2017 to 2023, the operational efficiency of China's commercial banks exhibited a fluctuating downward trend, with a slight increase in the rate of decline. The primary cause of this decline was dis-economies of scope, which aligns with the impact of regulatory reforms that strictly adjusted the business scope of commercial banks in pursuit of high-quality financial development. Second, the overall technological level of commercial banks improved under the high-quality financial development agenda, with accelerated technological progress contributing to a significant increase in development potential after 2020. Third, different types of commercial banks demonstrated varying operational efficiency. State-owned commercial banks exhibited the highest static operational efficiency, followed by joint-stock commercial banks, and then city commercial banks. The superior static efficiency of state-owned banks was mainly due to higher economies of scope during this period. Fourth, during the high-quality financial development phase, city commercial banks responded rapidly to new technologies, often leading the sector through imitation or learning. Joint-stock and city commercial banks displayed greater development potential compared to state-owned banks during this period. Fifth, all three types of banks exhibited a catch-up effect during the high-quality financial development period, likely due to insufficient competition. State-owned commercial banks had essentially reached optimal scale, while joint-stock commercial banks had the lowest scale efficiency, indicating that further expansion would not enhance their operational efficiency. City commercial banks still have considerable room to improve their business scope. Sixth, static efficiency analysis of the 25 sample banks revealed that China Everbright Bank and Bank of Nanjing had the highest static operational efficiency, primarily due to superior scope efficiency, despite some losses. In contrast, China Guangfa Bank, China Zheshang Bank, Bank of Beijing, and China Merchants Bank performed poorly in static efficiency. Notably, China Merchants Bank, despite its advanced technological level, suffered from the lowest scope efficiency, highlighting the significant impact of stringent regulatory policies. Seventh, in the context of high-quality financial development, China Guangfa Bank achieved the greatest technological improvement, with Bank of Chongqing, Bank of Chengdu, Bank of Shanghai, China Zheshang Bank, Industrial Bank, Bank of Hangzhou, and Bank of Jiangsu also demonstrating strong technological progress. Conversely, China Everbright Bank, China Minsheng Bank, and Shanghai Pudong Development Bank experienced technological regression. China Merchants Bank, Bank of Beijing, and China Zheshang Bank exhibited the greatest development potential during the sample period. Eighth, Shanghai Pudong Development Bank and China Minsheng Bank should focus on adjusting their input-output structures. Bank of Jiangsu, Bank of China, China Everbright Bank, Bank of Beijing, China CITIC Bank, China Minsheng Bank, and Shanghai Pudong Development Bank all suffered from scale efficiency losses, with China Zheshang Bank experiencing the most significant loss, indicating that these seven banks can no longer rely on scale expansion to improve operational efficiency. Key words: China, Commercial Banks, Operational Efficiency, Hicks-Moorsteen TFP, Hicks-Moorsteen TFP Index

목차 (Table of Contents)

• CONTENT
• 초록 i
• Abstract. v
• 中文摘要 ix
• CONTENT xii
• List of Tables xiv
• List of Abbreviations xv
• Ⅰ. Introduction 1
• 1. Research Purpose1
• 2. Research Implications. 7
• 3. Research Methodologies 9
• Ⅱ. Literature Review.12
• 1. Non-Chinese Literature Review 13
• 2. Chinese Literature Review. 19
• 3. Review Summary 28
• Ⅲ. Theoretical Framework 32
• 1. High-Quality Financial Development 32
• 2. Commercial Banks' Operational Efficiency 39
• 3. Hicks-Moorsteen TFP and Hicks-Moorsteen TFP Index 55
• Ⅳ. China's Commercial Banks' Development67
• 1. Commercial Banks' Development 68
• 2. Different Types of Commercial Banks' Development76
• 3. Current Operational Assessment 107
• xiii
• V. Empirical Analysis113
• 1. Model Structure. 113
• 2. Operational Efficiency: Based on All Sample 119
• 3. Operational Efficiency: Based on Different Samples.127
• Ⅵ. Conclusions and Suggestions147
• 1. Conclusions. 147
• 2. Suggestions151
• References 155
• Acknowledgements166
• 감사의 글 168
• 致谢. 170