국민연금기금 사모투자지분 가치평가방법에 관한 연구

목차 (Table of Contents)

• 목차
• 요약 = ⅶ
• Ⅰ. 서론 = 1
• Ⅱ. 사모투자지분의 가치평가 원칙에 대한 해외 사례 = 4
• 1. IAS 39호 및 FSA 157호 회계기준에 의한 공정가치 개념과 평가방법 = 4
• 2. IPEV의 가치 평가기준 = 6
• 3. PEIGG의 가치 평가기준 = 6
• 4. GIPS의 가치평가 기준 = 15
• 5. 해외 사례 요약 = 17
• Ⅲ. 국민연금기금의 사모투자지분의 가치평가 원칙 설정 = 19
• 1. 국민연금기금의 사모투자지분 평가원칙과 프로세스 = 19
• 2. 사모투자 지분증권의 평가방법론 = 22
• Ⅳ. 국민연금기금의 사모투자지분의 평가 = 29
• 1. 국민연금기금의 사모투자현황 = 29
• 2. 비상장기업의 가치평가에 관한 문헌 연구 = 30
• 1) 현금흐름할인모형 = 30
• 2) 상대가치평가모형 = 31
• 3) 옵션평가모형 = 42
• 3. 상대가치 평가모형에 의한 비상장기업 가치평가 방법론 = 43
• 1) 산업분류 방법에 따른 가격오차 분석 = 44
• 2) 시장배수의 산업평균 산출방식에 따른 분석 = 49
• 3) 비상장기업의 비유동성 할인율에 대한 검토 = 52
• 4) 비상장기업의 경영권 프리미엄에 대한 검토 = 54
• 5) 비상장기업의 비유동성과 경영프리미엄 반영 여부 = 56
• 6) 요약 = 58
• 4. H&Q 국민연금 제1호 사모펀드의 가치평가 = 60
• 1) H&Q 국민연금 제1호 사모펀드의 투자회사 현황 = 60
• 2) H&Q 국민연금 제1호 사모펀드의 투자회사 가치평가 = 60
• 3) H&Q 국민연금 제1호 사모펀드의 지분가치 평가 = 63
• 5. 신한-국민연금 제1호 사모펀드의 가치평가 = 65
• 1) 신한-국민연금 제1호 사모펀드의 투자회사 현황 = 65
• 2) 신한-국민연금 제1호 사모펀드의 투자회사 가치평가 = 66
• 3) 신한-국민연금 제1호 사모펀드의 지분가치 평가 = 75
• Ⅴ. 결론 및 정책제언 = 77
• 〈참고 문헌〉 = 81
• 〈부록 1〉사모투자펀드의 가치평가기준에 관한 해외 사례 = 84
• 1. IAS 39호 및 FSA 157호 회계기준에 의한 공정가치 개념과 평가방법 = 84
• 2. IPEV의 가치평가 기준 = 94
• 3. PEIGG의 가치평가 기준 = 109
• 4. GIPS의 가치평가 기준 = 117
• 5. AVCAL의 가치평가 지침 = 121
• 〈부록 2〉기업가치의 현금할인모형 서베이 = 126
• 1. 현금흐름 할인모형(DCF 모형) = 126
• 2. Certainty Equivalent Models = 138
• 3. Adjusted Present Value Models(APV) = 139
• 4. Excess Return Models = 142