The Managerial Overconfidence and Book－Tax Difference Information

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 경영자의 과신성향에 따라 보고이익의 질에 차이가 있는 지를 회계이익－과세소득 차이(Book－Tax Difference; 이하 BTD) 정보를 활용하여 검증하였다. 이를 위해, 경영자 과신성향은 Ahmed and Dullman(2013)과 Schrand and Zechman(2012)의 방법론으로 각각 측정하였으며, 회계이익－과세소득 차이(BTD) 역시 복수의 방법론을 활용하여 각각 추정하였다. 연구표본은 2013년부터 2018년까지 한국거래소 상장 금융업 제외 12월 결산법인 2,699개 기업－연도이다.
실증분석 결과는 다음과 같다. 경영자의 과신성향이 클수록 회계이익－과세소득 차이(BTD)가 큰 것으로 나타났다. 이러한 결과는 회계이익－과세소득 차이(BTD)의 절대값을 활용한 추가분석에서도 동일하게 나타났다. 그리고 회계이익－과세소득 차이의 변동성을 활용한 추가분석에서도 경영자의 과신성향이 클수록 대체로 회계이익－과세소득 차이의 변동성이 큰 것으로 나타났다. 이는 경영자의 과신성향이 클수록 상대적으로 보고이익의 질이 낮음을 나타내며, 자기 판단에 대한 확신이 큰 경영자일수록 회계처리에 개입하는 경향이 높을 수 있음을 의미한다.
본 연구는 경영자 과신성향과 보고이익의 질 간의 관련성을 회계이익－과세소득 차이(BTD) 정보를 활용하여 검증함으로써, 선행연구와 차별성이 있으며 연구의 공헌점이 있을 것으로 기대된다. 또한 본 경영자 과신성향이 클수록 상대적으로 보고이익의 질이 낮을 수 있음을 보고한 본 연구의 결과는 다양한 자본시장 참여자들의 합리적 의사결정에 유용한 정보를 제공할 수 있을 것으로 기대된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines whether there is difference in the quality of reported income depending on the managerial overconfidence using Book－Tax Difference (hereafter, BTD) information. We measure managerial overconfidence by the methodologies invented by Ahmed and Dullman(2013) and Schrand and Zechman(2012) while BTD is measured by multiple methodologies. The sample of this study is 2,699 firm－year observations for non－financial companies whose fiscal year ended on December listed on the Korea Exchange for the period from 2013 to 2018.
The empirical analysis results are as follows. Firms with greater managerial overconfidence have greater BTD, implying that greater managerial overconfidence results in lower quality of reported income. These results was also the same in additional analysis using the absolute value of BTD. And the analysis utilizing BTD variability usually showed that Firms with greater managerial overconfidence have greater BTD variability. This result suggests that overconfident managers with self－judgment are more likely to intervene in the accounting process in which managers are not supposed to involved.
This study contributes to the literature by verifying the relationship between managerial overconfidence and the quality of reported income using the BTD information. In addition, the result that firms with overconfident managers tend to have lower quality of reported income benefits capital market participants in their decision making process.

목차 (Table of Contents)

• 〈Abstract〉
• 〈국문초록〉
• Ⅰ. Introduction
• Ⅱ. Theoretical Background, Literature Review and Hypothesis Development
• Ⅲ. Research Design
• Ⅳ. Empirical Analysis
• Ⅴ. Conclusion
• Reference

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