지식기반 경제환경에서의 지역기업모델과 벤처기업의 경영혁신전략

국문 초록 (Abstract)

1990년대 이후 미국이 누리고 있는 산업생산성에 있어서 장기간에 걸친 고성장은 오래 전에 시작된 정보기술(information technology; IT)의 급속한 발전에 기인한다. 즉, IT의 급속한 발전은 기업의 생산성과 원가경쟁력을 높이게 되었고, 이로 인해 미국기업은 세계 최고의 국제경쟁력을 장기간 유지할 수 있는 기술환경, 정보환경, 그리고 경영환경을 갖추게 되었다. 이런 경제환경 변화의 중심에는 미국 벤처기업가의 모험가 정신과 신기술 개발, 그리고 벤처기업가를 지원할 수 있는 여러 제도적 장치의 발전이 있었음이 확인되고 있다.
우리 나라에도 이런 IT 혁명이 이미 태동되었다. 우리 나라에 있어서도 이런 IT 혁명의 중심에는 역시 벤처기업의 신기술 개발과 아이디어가 있었다. 그러나 벤처기업의 급속한 발전은 미국 등과 같은 선진국에서 오랜 기간에 걸쳐 이루어진 벤처기업의 성장모형, 발전모형을 우리 나라 사정에 알맞게 변형시킨 한국형 벤처기업 발전모형에 기인한 것이 아니기 때문에, 벤처기업의 형성과 성정과정에 따른 부작용이 나타나기 시작하고 있다. 즉, 벤처기업에 대한 지나친 투자열기는 "묻지마 투자"라는 자본의 왜곡된 분배를 초래하였고, 일부 벤처기업의 생존가능성에 의문이 제기되기 시작하면서 투자자의 금융자산의 급속한 감소(예; 2000년 3월부터 시작된 코스닥에 등록된 벤처주가의 폭락사태)와 벤처산업의 발전을 저해할 수 있는 투자환경이 나타날 조짐마저 보이고 있다.
이러한 국내외의 경영환경 및 기술환경의 변화를 고려할 경우, 부산 및 경남지역의 산업 발전에도 벤처기업이 큰 역할을 담당할 수 있을 것으로 예상된다. 벤처기업의 대부분이 수도권에 집중되어 있고 이로 인해 지역산업과 금융이 축소되는 불균형적인 발전을 막기 위해서는 지역 벤처기업의 육성전략과 경영혁신 전략모형의 개발이 절실하게 요구되고 있다. 특히, 본 세부과제에서는 다음과 같은 벤처기업의 경영혁신전략을 연구하려고 한다.
첫째, 벤처기업에 있어서 도덕적 해이문제의 해결방법을 연구하는데, 구체적 내용은 다음과 같다.
⑴ 벤처기업가의 대리문제를 감소시키기 위해 벤처기업의 전략적 내부통제제도를 개발한다.
⑵ 벤처기업의 핵심전략 중의 하나인 연구개발 투자전략모형을 개발한다.
⑶ 벤처자본의 관리통제기능을 높이기 위해 벤처기업가와 벤처자본 사이의 최적계약모형을 개발하 고 현웰옌Γ냅謎뼈?사용하고 있는 실제와 비교한다.
둘째, 벤처기업의 가치평가모형을 개발하여 벤처투자에 대한 판단기준으로 활용할 수 있도록 하여 투자자본의 배분효율성을 높일 수 있는 방안을 제시하고자 한다. 벤처기업의 평가에 합당한 모형으로서 전통적인 회계수치를 기반으로 하는 모형과 주가를 기반으로 하는 CAPM 등의 모형을 설정하고 이러한 대체적 모형들이 전통적인 산업에 종사하는 기업과 벤처기업의 평가에 있어서 어느 정도의 적합성을 갖는가를 비교 분석한다. 이를 위하여 일반거래소에 상장된 기업과 코스닥에 등록된 기업의 재무제표자료 및 주가자료를 이용하여 실증분석을 실시함으로써 벤처기업의 평가에 보다 적합성을 지닌 모형을 탐색함과 아울러 코스닥 시장에 상장된 벤처기업의 주가에 버블이 존재하는지의 여부에 대해서도 분석하고자 한다.
셋째, 벤처기업의 무형자산(지식자산)을 보다 효과적으로 투자자에게 전달하기 위한 재무보고모형을