제조기업의 서비스화가 경영성과에 미치는 영향에 관한 연구

국문 초록 (Abstract)

산업이 고도화됨에 따라 3차 산업인 서비스의 중요성이 점차 커지고 있으며, 전체 산업에서 서비스 분야의 비중이 점차적으로 증가하는 추세가 이를 뒷받침한다. 이에 따라 기업에서는 서비스화를 기업혁신의 한 도구로 보고 있다. 본 연구는 Fang 등(2008)의 연구를 기초로 하여 제조기업 서비스화가 기업성과에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. Fang 등(2008)은 자원기반관점(Resource-Based View)을 토대로 제조기업 서비스화 전략과 기업가치는 이차곡선관계에 있음을 분석하였다. 기업의 서비스화 정도를 서비스비율로 측정하였고, Tobin의 q로 기업가치를 측정하였다. 서비스비율이 낮은 단계에서는 기업 가치에 부정적인 영향이 있으나 서비스비율이 20~30%를 넘어서면 기업가치에 긍정적인 영향을 주는 것을 밝혀냈다. 본 연구에서는 Fang 등(2008) 등의 연구를 확대하여 서비스화가 기업가치에 미치는 장단기 영향을 파악하고자 하였다. 우선 제조기업의 서비스화와 관련된 개념을 정립하고 이의 이론적 배경 및 연구 동향을 조사하였다. 이를 토대로 서비스화를 추진하는 기업의 특성, 동기, 경영환경 등을 파악하기 위한 설문을 개발하여 339 개 업체의 설문조사를 실시하였고, 동시에 KOSPI 상장 기업 120개 기업의 1998-2009년도 재무제표를 조사하여 기업가치와 관련한 경영성과와 서비스비율을 측정하였다. 기업가치와 서비스 비율간의 관계에 대한 실증 분석 결과 다음과 같은 시사점을 찾을 수 있었다. 제조기업 서비스화 전략의 영향을 단, 장기적으로 분석한 결과, 서비스화 전략은 단기적으로 기업가치에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 알 수 있었다. 이러한 현상을 서비스 패러독스 라고 하는데, 서비스화 전략을 실시한 직후에는 비용, 전략적인 측면의 위험요소가 서비스화의 이점보다 크기 때문에 서비스화 전략은 기업가치에 부정적이다. 장기적으로 서비스화와 기업가치의 관계를 보았을 때, 서비스화의 재무적, 전략적, 마케팅적인 이점의 결과로 기업가치에 긍정적인 효과를 가져올 수 있다. 또한 서비스화가 기업 가치에 긍정적인 영향을 주기까지에는 대략 5년의 시간이 필요할 수 있음을 시사하고 있다. 따라서, 기업의 서비스화 전략은 단기적으로는 서비스패러독스 현상을 일으키나, 장기적으로는 기업 가치에 긍정적인 영향을 미치므로, 경영자의 이에 대한 인내와 이해가 필요하다

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Our economy has been moving toward service economy. Individual companies in this economy have used servitization as a strategic initiative. In this research, we investigate the impact of servitization on the firm perfromance and therefore firm value. Fang et al. (2008) measures firm value and degree of servitization with Tobin's q and service ratio. Service ratio is defined by the portion of service revenue among total revenue. They report that service ratio has a quadratic relation to firm value. That is, firm value increases as service ration increases only after service ratio exceeds 20-30%. Before this point, firms value decreases. To understand servitization, we first review literature and developed survey questionnaire. We get responses form 339 firms. Also, we obtain data from financial statements of 120 firms in years between 1998 and 2009. We test the short and long term relationship between firm value and service ratio. In the short run, service ratio has negative relationship with firm value, while service ration turns out to be positive after five years. This relationship implies that managers should be patient when they invest in the new initiative, servitization.