한국경제의 실물교란과 경기변동 －구조적 VAR모형 접근－

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 해외생산량 및 교역조건의 변화가 한국경제에 미치는 영향을 구조적 VAR모형을 이용하여 추정한다. 특히 이들 교란의 파급경로인 수출과 수입함수를 모형에 직접 포함하여 소규모개방경제의 특성을 반영하며 분석의 정확도 향상을 시도한다. 구조적 교란항은 공적분, 해외생산량의 외생성 그리고 장기제약조건을 이용하여 식별한다. 실증분석 결과 해외생산량 교란과 교역조건 교란은 수출 및 수입에 지대한 영향을 미쳤다. 또한 국내생산량 변동에도 결정적인 요인으로 단기에서의 영향력이 특히 크게 나타났으며 장기에서는 국내생산량 교란의 기여도와 동등하게 나타났다. 이러한 결과는 한국경제의 대외여건 변화에 대한 민감도를 다시 한번 입증한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper examines the effects of changes in foreign output and the terms of trade on the Korean economy using a structural VAR approach. Unlike previous studies, the model includes exports and imports so that the direct linkage of foreign activity to the domestic economy is explicitly taken account. The underlying structural shocks are recovered by imposing exogeneity of foreign output and long-run identifying restrictions together with cointegration relations. Empirical analysis shows that both foreign output and terms of trade shocks are the major determinants of movements in exports and imports. These shocks also contribute significantly to the variations of domestic output. The evidence is particularly strong in the short run while their total contribution in the long run is the same level as the domestic output shock. These results attest to the importance of external shocks in the Korean economy.

목차 (Table of Contents)

• 논문초록
• I. 서론
• II. 분석모형의 설정
• III. 실증분석 결과
• 1. 분석자료 및 단위근 검정
• 2. 수출 및 수입함수의 공적분 관계
• 3. 축약형 모형의 추정
• 4. 충격 반응함수 및 분산분해
• 5. 생산량의 요소분해
• IV. 결론
• 참고문헌
• Abstract

참고문헌 (Reference)

1 "한국의 자연실업률 측정과 외환위기 이후의 실업률 상승에 대한 이해" 7 (7): 1-55, 2001

2 "한국의 자연실업률 추정" 26 (26): 3-62, 2004

3 "한국의 분기별 거시계량모형 KIPF96Q" 96 (96): 1996

4 "한·미·일 삼국간의 경기변동 이전현상에 관한 연구" (12) : 563-583, 1990

5 "우리나라 거시계량경제모형 BOK97" 3 (3): 1-71, 1997

6 "미국과 한국의 거시경제적 충격이 한국의 경제에 미치는 상대적 영향" 43 : 77-103, 1995

7 "경기변동과 GDP갭" 18 (18): 217-257, 1996

8 "Trade interdependence and international business cycle" 34 : 23-49, 1993

9 "The sources of macroeconomic fluctuations in developing countries: Brazil and Korea" 23 : 213-239, 2001

10 "The impacts of the U.S. economy on the Asia Pacific region" 14 : 219-241, 2003

11 "The endogeneity of the optimum currency area criteria" 108 : 1009-1025, 1998

12 "Testing the null of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root?" 54 : 159-178, 1992

13 "Testing for common trends" 83 : 1097-1107, 1988

14 "Stochastic trends and economic fluctuations in a large open economy" 17 : 565-596, 1998

15 "Stochastic trends and economic fluctuations" 81 : 819-840, 1991

16 "Statistical analysis of cointegration vectors" 12 : 231-254, 1988

17 "Real shocks and Economic Fluctuations in Korea"

18 "Macroeconomic shocks in an open economy: A common trends representation of Swedish data 1871 1990" Clarendon Press 127-223, 1994

19 "KERI 분기 거시계량모형 96" 한국경제연구원 1997

20 "International co movements and business cycle transmission between Korea and Japan" 16 : 213-230, 2004

21 "How much does international trade affect business cycle synchronization?" (0203) : 2002

22 "Estimation and hypothesis testing of cointegrating vectors in gaussian vector autoregressive models" 59 : 1551-1580, 1991

23 "Does international trade synchronize business cycles?" (8) : 1999

24 "Cointegration and error correction: Representation, estimation and testing" 55 : 251-276, 1987

25 "Borders and business cycles" 55 : 59-85, 2001

26 "A simple estimator of cointegrating vectors in higher order integrated systems" 61 : 783-820, 1993

27 "A residual based test of the null of cointegration against the alternative of no cointegration" 10 : 91-115, 1994