국내 엔젤투자 분야의 연구동향

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 1997년 IMF 외환위기 이후부터 2022년 현재까지 한국연구재단의 등재학술지에 게재된 학술논문 및 학위논문을 대상으로 ‘엔젤투자’와‘엔젤투자자’그리고‘엔젤투자유치’키워드로 검색을 하여 찾은 총 457편의 논문에서 중복된 논문을 제외하고 1차 선별된 논문 267편에서 논문의 초록내용을 참고하여 엔젤투자와 관련 없는 논문을 제외하여 2차로 선별된 논문 43편에서 비등재지 및 발표보고서, 결론이 없는 논문, 다른 제목 같은 내용의 논문을 제외하여 최종 32편 논문을 선정하였고, 선정된 논문에서 연도별, 연구주제, 연구방식, 연구대상, 연구방법 총 5가지로 분석하여 국내 엔젤투자와 관련된 연구를 체계적 문헌 고찰을 실시하였다. 이를 통해 국내 엔젤투자 관련 연구 현황을 파악하여 상대적으로 부족한 연구의 분야를 파악하고 연구의 방향을 설정하는데 타당성을 제공하고자 한다. 또한, 국내 및 해외 엔젤투자 현황을 분석하여 엔젤투자 활성을 위한 연구가 앞으로 어떤 부분들이 필요 할 것인지 파악하는 것을 목적으로 하고 있다.
본 연구의 분석한 결과 국내 엔젤투자 관련 연구는 엔젤투자자의 특성, 엔젤투자의사, 벤처창업기업, 제도 및 정책, 엔젤투자 유형, 등의 주제에 초점을 두고 있으며, 향후 연구에서는 엔젤투자성과분석 및 엔젤투자의 사례연구 및 국내 엔젤투자 규모의 성장 및 활성에 도움이 될 수 있는 연구의 확장이 필요하다 결론을 도출하였다. 또한, 엔젤투자 유형, 벤처창업기업, 엑설러레이터, 벤처캐피탈, 제도 및 정책 등 특정 변수에 초점을 둔 것에 벗어나 크라우드펀딩, 투자수익률 등의 엔젤투자 관련한 다양한 변수 관계를 연구 할 필요가 있다. 특히, 종속변수로서 엔젤투자성과에 영향을 미치는 변수들과의 관계에 대한 연구가 더 필요하다. 아울러, 엔젤투자와 투자의사결정에 영향을 미치는 변인들에 대한 이론적 구조를 분석하여 이 구조에 대한 질적연구와 양적연구가 다각면으로 활성화 될 필요가 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study searched for a total of 457 research, published dissertation and thesis, and academic articles in the National Research Foundation of Korea from the IMF financial crisis of 1997 to 2022 by using keywords with ‘angel investment’, ‘angel investor’, and ‘angel investment attraction’. Firstly, after excluding overlapping articles, this study excluded several articles unrelated to angel investment by referring to the contents of the abstract in the first selected 267 articles. Secondly, 32 articles were selected by excluding presentation reports or non-submitted articles, inconclusive articles, and having the same contents in varied titles articles from the 43 articles selected secondly. Finally, this study adopted a systematic literature review for the final 32 articles related to angel investment in South Korea by the five categories; 1) by year; 2) research themes; 3) research strategy; 4) research participants; and 5) research methods. Drawing upon a systematic literature review, this study seeks to provide validity for setting research directions, and identify relatively insufficient research fields by understanding South Korea’s research trends related to angel investment. Furthermore, this study aims to identify what aspects will be needed to promote angel investment in the future research by analyzing the current status of domestic and overseas angel investment. The result of this study presented that the research related to domestic angel investment focuses on 1) the characteristic of angel investors, 2) the intentions of angel investment, 3) venture start-ups, 4) institutions and policies, and 5) the types of angel investments, etc. This study concluded that it is necessary to expand research that helps the development and activation of the domestic angel investment scale, the research of angel investment performance analysis, and the case studies of angel investment, in future research. Moreover, this study calls for the research that analyses diverse variable relations such as crowdfunding, investment earnings rate, etc. related to angel investment, escape from the research focused on specific variables such as the types of angel investment, venture start-ups, accelerator, venture capital, institutions, and policies. More specifically, further research is required on the relations with variables as dependent variables that affect angel investment performance. Additionally, it is necessary to activate qualitative and quantitative research on the theoretical structure in various ways by analyzing the theoretical structure of variables affecting angel investment and angel investment decisions.

목차 (Table of Contents)

• 제 1 장 서 론 1
• 1.1 연구의 배경 및 필요성 1
• 1.2. 연구의 목적 4
• 1.3. 연구의 범위 및 방법 5
• 제 2 장 이론적 배경 6
• 2.1. 엔젤투자(Angel Investment)의 정의 6
• 2.2. 엔젤투자자(Angel Investor)의 정의와 전문 엔젤투자자 9
• 2.2.1. 엔젤투자자의 정의 9
• 2.2.2. 국내 전문 엔젤투자자 11
• 2.3. 엔젤 투자자의 특성 14
• 2.4. 엔젤투자의 형태 15
• 2.5. 국내 창업생태계와 엔젤투자 18
• 2.5.1. 국내 창업 생태계 18
• 2.5.2. 국내 엔젤투자의 현황 20
• 2.5.3. 국내 엔젤투자 관련 제도와 정책 21
• 2.6. 국내 및 해외 엔젤투자 현황 비교 28
• 2.7. 엔젤투자자의 투자의사결정 고려요인 30
• 제 3 장 체계적 문헌고찰 (Systematic Review) 33
• 3.1. 체계적 문헌고찰 33
• 3.2. 체계적 문헌고찰의 절차와 방법 35
• 제 4 장 연구방법 39
• 4.1. 연구 기간 및 절차 39
• 4.2. 연구논문의 선정 40
• 4.2.1. 논문의 선정기준 40
• 4.2.2. 자료수집 방법 및 절차 41
• 4.3. 분석 자료의 변인 도출 43
• 4.3.1. 수집자료 목록 44
• 4.3.2. 수집된 자료의 분석 44
• 제 5 장 분석결과 49
• 5.1. 연구진행 과정 요약 49
• 5.2. 선정 문헌 고찰 및 분석결과 50
• 제 6 장 결 론 55
• 6.1. 연구결과 및 시사점 55
• 6.2. 연구의 한계 및 향후 연구과제 57
• 참고문헌 59
• Abstract 68
• 부록 71