부동산펀드 활성화 방안에 관한 의식조사 연구 = A Survey Study on the Attitude towards the Real Estate Fund Revitalization Scheme

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The size of individual financial assets in Korea accounts for about 1,700 trillion won. Individual assets related to real estate amounts to about 3,000 trillion won. The proportion of the real estate assets of the household accounts for 81% as well and for about four times of 19%, the weight of the financial assets of the households. Like this, no country would be as greatly interested in real estate assets as Korea. But compared to this concern, the Korean real estate investment environment is backward, and the property-related investment products are not diverse. Fortunately, the real estate fund emerged as diverse product of indirect investment in real estate that can be invested at small amount in the real estate investment market as the indirect investment product market represented by the fund has been revitalized since 2004. But the increase and development of real estate funds are not so great as Korean people's interest in real estate compared to the sustained increase and development of other fund products.
Accordingly this study attempted to investigate through empirical analysis why Korean people are so greatly interested in real estate funds as real estate with a focus on this problem, elicit its problem and consider the real estate fund revitalization scheme. Empirical analysis of the contents relating to the real estate fund revitalization scheme was conducted for the investor at large. A total of 450 questionnaires were distributed and 414 questionnaires of them were returned. 391 questionnaires, the effective number of samples, were used for analysis. And the spatial scope was confined to Seoul that can most represent Korea.
The results of empirical analysis suggests that there are still many tasks to be solved in order to revitalize the real estate fund in Korea.
First, the part that should most urgently be resolved for the purpose of real estate fund revitalization is to expanding the base of real estate funds. Most responding investors at large had almost no experience in investment in the real estate fund and had a very low understanding of it. And over half of the respondents said that they would not invest in the real estate fund though they may have the better financial status in the future. To resolve this problem, the real estate fund should actively be made known to investors at large, and more opportunities should be provided for them to meet the real estate fund through diverse distribution channels for real estate funds.
Second, it is necessary to develop diverse and competitive real estate fund products. With the enforcement of the「Capital Market Integration Law」in 2009, it has been made possible to develop and operate the diverse and competitive real estate fund products. Competitive real estate funds should have competitiveness in both the rate of return and stability because they should compete with other fund products and real estate direct investment. To resolve this problem, it is necessary to develop the real estate index and train and educate the specialized manpower of real estate operation.
Finally, it is necessary that government should provide active support. At present, investors at large do not feel any attraction about investment in real estate fund. Accordingly, this part should be resolved by the active support of government, which include preemptive support for the profitable and good real estate products and the tax favor for real estate fund such as the tax privilege for long-term stock-type funds.

국문 초록 (Abstract)

우리나라 개인 금융자산 규모는 약 1,700조원인데 비해 부동산 관련 자산은 약 3,000조이며 가계의 부동산자산의 비중 또한 81%로 가계의 금융자산 비중인 19%의 약 4배에 달한다. 이처럼 우리나라만큼 부동산이라는 자산에 관심이 많은 나라는 없을 것이다. 하지만 이러한 관심에 비해 우리나라의 부동산 투자 환경은 낙후되어 있고 부동산 관련 투자 상품 또한 다양하지 않다. 다행히도 2004년부터 ‘펀드’로 대표되는 간접투자 상품시장이 활성화 되면서 부동산 투자시장에서도 소액으로 부동산에 투자할 수 있는 다양한 부동산 간접투자 상품인 부동산펀드가 나오게 되었다. 하지만 다른 펀드 상품들의 지속적인 증가와 발전에 비해 부동산펀드의 증가와 발전은 우리나라 사람들의 부동산에 대한 관심만큼 크지 않았다.
따라서 본 연구는 이러한 문제점을 중심으로 왜 우리나라 사람들이 부동산에 대한 관심만큼 부동산펀드에 대한 관심이 없는지를 실증분석을 통해 알아본 후 그 문제점을 도출하여 부동산펀드 활성화 방안을 모색하려고 한다. 실증분석은 부동산펀드 활성화 방안에 관한 내용으로 일반투자자들을 대상으로 조사하였다. 총 450부의 설문지를 배부하였으며 이 중 414부를 회수하였고 유효표본수인 391부를 분석에 사용하였다. 또한 공간적 범위는 우리나라를 가장 대표할 수 있는 서울특별시로 한정 지어 조사하였다.
실증분석 결과 아직 우리나라에서 부동산펀드가 활성화되기 위해서는 여러 가지 해결해야 할 과제들이 많았다.
첫째, 부동산펀드 활성화를 위해 가장 시급히 해결해야할 부분은 부동산펀드에 대한 저변확대이다. 조사에 응답한 대부분의 일반투자자들이 부동산펀드 투자경험이 거의 없었으며 부동산펀드에 대한 이해도도 매우 낮았다. 또한 향후 여유자금이 생기더라도 부동산펀드에 가입하지 않겠다고 답한 응답자가 절반이 넘었다. 이러한 문제를 해결하기 위해서는 일반투자자들을 대상으로 부동산펀드를 적극 홍보하여야 하며 다양한 부동산펀드 판매채널 확보로 부동산펀드를 접할 기회 또한 많이 만들어 주어야 한다.
둘째, 다양하고 경쟁력 있는 부동산펀드 상품을 개발하는 일이다. 2009년부터「자본시장통합법」이 시행되면서 다양하고 경쟁력 있는 부동산펀드 상품 개발 및 운용이 가능해졌다. 경쟁력 있는 부동산펀드는 다른 펀드 상품 및 부동산 직접투자와도 경쟁해야 하기 때문에 수익률 및 안정성 모두 경쟁력을 갖추어야 한다. 이러한 문제를 해결하기 위해서는 부동산 Index 개발 및 체계적이고 전문적인 부동산운용인력 육성이 필요하다.
마지막으로 정부의 적극적인 지원이 필요하다. 현재 일반투자자들이 부동산펀드 투자에 어떠한 매력도 느끼지 못하고 있다. 따라서 이러한 부분을 정부의 적극적인 지원으로 해결해야 할 것이다. 정부의 적극적인 지원은 장기주식형펀드와 같은 부동산펀드에 대한 세제혜택 및 사업성 있고 우량한 부동산 물건 확보에 대한 우선권 부여이다.

목차 (Table of Contents)

• 제 1 장 서론 = 1
• 제1절 연구의 배경 및 목적 = 1
• 제2절 연구의 범위 및 방법 = 3
• 제 2 장 부동산펀드의 일반적 고찰과 선행연구 = 4
• 제1절 부동산 간접투자의 정의와 도입배경 = 4
• 1. 부동산 간접투자의 정의 = 4
• 2. 부동산 간접투자의 도입배경 = 5
• 제2절 부동산펀드의 일반적 고찰 = 9
• 1. 부동산펀드의 도입배경 = 9
• 2. 부동산펀드의 정의 및 분류 = 10
• 3. 부동산펀드의 운용전문인력 = 12
• 제3절 부동산펀드의 종류 및 위험분석 = 14
• 1. 부동산펀드의 종류 및 특성 = 14
• 2. 부동산펀드의 위험분석 = 22
• 제4절 선행연구 = 24
• 1. 부동산펀드 활성화에 관한 선행연구 = 24
• 2. 선행연구의 시사점 = 27
• 제 3 장 우리나라 부동산펀드 현황 = 28
• 제1절 부동산펀드 시장의 현황 = 28
• 1. 부동산펀드 현황 = 28
• 2. 부동산펀드 설정 추이 = 29
• 3. 부동산펀드 수익률 = 30
• 제2절 부동산펀드 투자유형별 현황 = 33
• 제 4 장 부동산펀드 활성화에 관한 의식조사 분석 = 35
• 제1절 조사의 개요 및 분석방법 = 35
• 1. 조사의 대상과 방법 = 35
• 2. 사회·통계학적 분석 = 35
• 3. 투자성향에 관한 분석 = 38
• 제2절 부동산펀드에 관한 의식조사 분석 = 40
• 1. 부동산펀드에 관한 투자 의식조사 분석 = 40
• 2. 부동산펀드 활성화에 관한 의식조사 분석 = 46
• 제3절 분석 결과의 요약 및 시사점 = 50
• 제 5 장 부동산펀드의 문제점과 활성화 방안 = 51
• 제 1절 부동산펀드의 문제점 = 51
• 1. 부동산펀드에 대한 인식 및 이해 부족 = 51
• 2. 경쟁력 있는 상품의 부족 = 51
• 3. 정부의 지원 부족 = 51
• 제2절 부동산펀드의 활성화 방안 = 53
• 1. 부동산펀드에 대한 저변 확대 = 53
• 2. 다양하고 경쟁력 있는 상품 개발 = 53
• 3. 정부의 적극적인 지원 = 54
• 제 6 장 결론 = 56
• 참고문헌 = 58
• 부록 = 60
• ABSTRACT = 66