최근 외환 및 자본자유화의 급진전으로 환율의 변동성이 이전보다 훨씬 높아지게 되면서 적절한 환위험관리가 기업경영에 있어 중요한 요소로 떠올랐다. 기업이 환율의 변동에 관심을 가지...

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2001
Korean
323.05
학술저널
69-99(31쪽)
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최근 외환 및 자본자유화의 급진전으로 환율의 변동성이 이전보다 훨씬 높아지게 되면서 적절한 환위험관리가 기업경영에 있어 중요한 요소로 떠올랐다. 기업이 환율의 변동에 관심을 가지는 이유는 환율의 변동이 기업의 미래현금흐름을 변화시킬 수 있기 때문이다. 일반적으로 환율의 변동에 의한 기업의 가치변화 가능성은 기업의 해외의존도를 비롯한 여러 변수에 의해 설명되고 있으며, 환율의 변동과 기업의 가치변화사이에 존재하는 민감도(sensitivity)가 바로 기업의 경제적 환노출이다.
따라서 본 연구에서는 환율변화가 기업의 미래현금흐름에 어떠한 영향을 미치는지를 살펴보기 위해서 기업의 현금흐름에 영향을 미칠 수 있는 주요 특성변수를 선정하여 주요 특성변수의 여러 유형별로 기업의 미래현금흐름에 미치는 영향과 환율변동에 대한 기업의 수출가격조정전략이 기업의 미래현금흐름에 미치는 영향을 시뮬레이션을 통해 분석하고 이를 토대로 각 유형별로 경제적 환노출에 대한 기업의 관리전략을 제시하였다.