감사파트너와 회계법인의 산업전문성과 지역전문성이 감사품질에 미치는 영향 : 중국기업을 대상으로 = The Effect of Industry and Regional Specialization of Audit Partner and Audit Firm on Audit Quality:Evidence from China

국문 초록 (Abstract)

본 연구의 목적은 감사파트너와 회계법인의 산업전문성과 지역전문성이 감사품질에 미치는 영향을 분석하는 것이다. 감사시장의 치열한 경쟁에서 감사인은 경쟁우위를 얻기 위해 차별화된 감사서비스를 제공하는데 많은 자원을 투입한다. 감사서비스의 차별화의 중점이 전문화에 대한 투자에 있고 규제기관도 전문성이 감사품질에 영향을 미치는 요인으로 보고 있다. 감사인의 전문성에 관한 연구는 주로 회계법인 수준(Audit firm level) 또는 감사사무실 수준(Audit office level)에서 감사인의 산업전문성과 감사품질 간의 관계를 살펴보았으며 감사파트너 수준(Audit partner level)에서의 연구는 제한적으로 존재한다. 그러나 감사파트너가 감사업무 전반 단계에서 의사결정을 하는 주체이기에 감사파트너 수준의 연구가 필요하다. 또한 감사인의 전문성 중 지역전문성에 대한 연구는 이루어지지 않았다. 중국과 같은 국토가 넓고 지역적 특성이 강한 나라에서 감사인의 지역전문성이 감사품질에 영향을 미칠 가능성이 있다. 따라서 본 연구는 감사파트너의 실명이 공시되고 지역특성이 뚜렷한 중국 기업을 대상으로 회계법인 수준의 연구를 감사파트너 수준으로 확장하여 감사인의 산업전문성과 지역전문성이 감사품질에 미치는 영향을 분석하고자 하였다.
본 연구는 2017년부터 2019년도까지 중국 상해와 심천증권거래소에 상장된 A주식 기업 중 일정한 조건을 만족시키는 5,505 기업연도 자료를 이용하여 분석하였다.
본 연구의 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 감사파트너의 산업전문성과 지역전문성은 모두 감사품질에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 회계법인은 산업전문성만 감사품질과 유의한 양(+)의 관계가 나타나고 지역전문성은 Big10 회계법인에게 감사를 받은 기업과 심천시장에 상장된 기업에서만 감사품질에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 전문성을 동시에 살펴본 결과 감사파트너는 산업전문가이면서 지역전문가인 경우 감사품질이 가장 높고 다음으로 감사파트너가 지역전문가인 경우 감사품질이 좋지만 산업전문가인 경우는 비전문가와 감사품질에 차이가 없는 것으로 나타났다. 감사파트너의 지역전문성이 감사품질에 큰 영향을 미치고 산업전문성은 상대적으로 영향이 작지만 산업의 개수가 적은 지역에서는 산업전문성이 더 중요한 것을 발견하였다. 회계법인은 산업전문가인 경우가 감사품질이 가장 높은 것을 발견하였다. 넷째, 감사파트너와 회계법인이 동시에 산업전문가인 경우 또는 동시에 지역전문가인 경우에 그렇지 않은 경우보다 감사품질이 높은 것을 발견하였다.
본 연구는 관련 연구에 다음과 같은 공헌점이 있다. 첫째, 본 연구는 선행연구에서 조사하지 않았던 감사파트너와 회계법인의 지역전문성이 감사품질에 양(+)의 영향을 미치는 것을 발견한 최초의 연구다. 특히 지역전문성은 지역별 특성이 강하고 사용되는 언어와 문화적 배경 등이 다른 중국에서만 존재할 수 있는 고유한 전문성이라는 점에서 더 의의가 있다. 둘째, 회계법인 수준의 연구를 감사파트너 수준으로 확장하여 감사파트너의 산업전문성과 지역전문성의 중요성을 제시하여 개별 감사파트너의 특성에 관심이 많은 투자자와 규제기관에게 시사점을 제공한다. 셋째, 감사파트너와 회계법인의 산업전문성과 지역전문성이 동시에 감사품질에 미치는 영향을 분석하면서 감사파트너와 회계법인의 결합효과에 따른 감사품질의 차이를 조사한 점에서 선행연구와 차별화된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines the effect of industry and regional specialization of audit partner and audit firm on audit quality. In the fierce competition of the audit market, auditors devote many resources to provide differentiated audit services to gain a competitive advantage. The focus of differentiation of audit service is on investment in specialization, and regulators also recognize that specialization affects audit quality. Recent studies of auditor specialization mainly focused on the association between auditor industry specialization and audit quality at the audit firm level or audit office level, but studies at the audit partner level are limited. However, studies should push down the level of analysis to audit partners as it is the audit partner who makes decisions through the audit work process.
On the other hand, there has been no research on regional specialization among auditor specialization. In a country with vast land and solid regional characteristics such as China, auditor regional specialization is likely to affect audit quality. Therefore, this study uses data from the Chinese market where the audit partners must sign their names on the audit reports to analyze the effect of auditor industry specialization and regional specialization on audit quality by pushing down the audit firm level to the audit partner-level research.
Using a sample of Chinese A-share firms from 2017-2019, I report the following key findings. First, both the audit partner industry and regional specialization have a significant positive impact on audit quality. Second, only audit firm industry specialization has a significant positive relationship with audit quality at the audit firm level. Audit firm regional specialization has a significant positive impact on audit quality only for companies audited by Big10 audit firms and listed in the Shenzhen market. Third, audit partners provide the highest audit quality if they have both industry and regional specialization, followed by audit partners with only regional specialization. However, there is no difference in audit quality between non-specialists and audit partners with industry specialization only. I find that audit partner regional specialization has a significant impact on audit quality, and industry specialization has a relatively small impact but is more critical to audit quality in regions with fewer industries. I also find that audit firms with industry specialization provide the highest audit quality. Fourth, audit quality is highest when audit partner and audit firm are both industry and regional specialists.
This study contributes to the literature in the following way. First, to the best of my knowledge, it is the first study to find that audit partner and audit firm regional specialization has an association with audit quality. In particular, regional specialization is more meaningful in that it is a unique specialization that can exist only in China, where regional characteristics are strong. Second, it extends research from the audit firm level to the audit partner level, presenting the importance of the audit partners' industry specialization and regional specialization, providing implications for investors and regulators interested in the characteristics of individual audit partners. Third, it is differentiated from prior research in that it examines the impact on audit quality when the audit partner and audit firm both specialized in the same industry or region.

목차 (Table of Contents)

• 제 1 장 서론 1
• 제 2 장 선행연구 검토와 이론적 배경 5
• 2.1 산업전문성과 감사품질에 관한 선행연구 5
• 2.2 지역특성에 관한 선행연구 8
• 2.3 선행연구와의 차이점 11
• 2.4 중국 감사파트너 공시 배경 12
• 제 3 장 연구의 설계 14
• 3.1 가설의 설정 14
• 3.1.1 산업전문성과 감사품질 14
• 3.1.2 지역전문성과 감사품질 16
• 3.2 감사품질의 측정 20
• 3.3 전문성의 측정 21
• 3.3.1 감사파트너의 전문성 측정 21
• 3.3.2 회계법인의 전문성 측정 25
• 3.4 연구모형 27
• 3.5 표본의 선정 30
• 제 4 장 실증분석 결과 31
• 4.1 기술통계량 31
• 4.2 상관관계분석 36
• 4.3 회귀분석결과 40
• 4.4 추가분석 62
• 4.4.1 감사파트너와 회계법인이 전문가인 표본만 이용한 분석 62
• 4.4.2 감사파트너와 회계법인 모두 전문가인 경우 분석 65
• 4.4.3 지역별 산업수를 구분한 분석 67
• 4.4.4 감사파트너의 전문성을 측정할 때 상하위 25% 표본을 이용한 분석 71
• 4.4.5 자산 대신 기업 수를 기준으로 전문성을 측정한 결과 75
• 4.4.6 Clustering effect를 조정한 분석 79
• 4.4.7 전문성을 더미변수 대신 연속변수로 측정한 분석 83
• 4.4.8 Big10 회계법인과 Non-Big10 회계법인을 구분한 분석 86
• 4.4.9 규제환경이 엄격한 지역과 약한 지역을 구분한 분석 92
• 4.4.10 GDP 순위가 상하 15위 지역을 구분한 분석 104
• 4.4.11 기업지배구조를 구분한 분석 109
• 4.4.12 상해거래소와 심천거래소에 상장된 기업을 구분한 분석 124
• 4.4.13 감사품질의 대용치를 보수주의로 측정한 분석 132
• 제 5 장 결론 134
• 참고문헌 137