기업의 환경특성, 분식회계가능성, 부실가능성 간의 관련성과 이익관리의 관계 및 최고경영자 유형별 차이 분석

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 기업의 환경특성, 분식회계가능성, 부실가능성 간의 관련성이 이익관리에 미치는 영향 규명 및 최고경영자에 따른 관련성이 이익관리에 미치는 영향을 규명하기 위하여 K-IFRS 채택 이후인 2011년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지 한국 증권시장에 상장(등록)되어 있는 비금융업을 제외한 4,300개 기업-관측치를 대상으로 연구를 수행하였다.
최고경영자 이익관리 대리변수로 수정Jones모형과 Jones-ROA 모형의 재량적발생액을 이용하였으며, 양 모형의 재량적발생액의 평균은 차이가 없었다. 환경특성과 분식회계가능성 간의 관련성은 최고경영자의 이익관리에 음(-)의 관련이 있었지만, 환경특성과 부실가능성 간의 관련성은 최고경영자의 이익관리에 관련성이 없었다. 또한 소유경영자와 전문경영자로 분류한 환경특성과 분식회계가능성 간의 관련성은 최고경영자의 이익관리에 음(-)의 관련이 있었지만, 환경특성과 부실가능성 간의 관련성은 최고경영자의 이익관리에 관련성이 없었다.
그리고 환경특성 변수 및 분식회계가능성은 최고경영자의 이익관리에 양(+)의 관련성이 있었지만, 부실가능성은 최고경영자의 이익관리에 음(-)의 관련성이 있었다. 또한 최고경영자 유형에 따라 환경특성, 분식회계가능성은 이익관리에 양(+), 부실가능성은 이익관리에 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 본 연구는 최고경영자의 도덕성 문제로 사회적 관심이 집중되고 있는 시점에 최고경영자들의 도덕적 수준을 가늠할 수 있는 실증된 이익관리 수준을 제시하였다는데 공헌점이 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study is to analyze how the relationships between firm's environmental characteristics, probability of window dressing and financial distress affect earnings management, and how CEO affects earnings management with their relationship. The sample consists of 4,300 non-banking firm-years in Korean Stock Market(KOSPI and KOSDAQ) between 2011 and 2015.
The study adopted discretionary accruals of both Jones model(1995) and Jones-ROA model(2005) as proxy variables for earnings management of CEO. There is no differences of the mean between both models. The empirical results show the relationship between firm's environmental characteristics and probability of window dressing negatively affects earnings management, but the relationship between firm's environmental characteristics and financial distress does not affect earnings management. The empirical results also show the relationship between firm's environmental characteristics and probability of window dressing negatively affects earnings management of CEO, ownership manager and professional managers, but there is no relationships between firm's environmental characteristics and financial distress with earnings management.
In additional analysis, both firm's environmental characteristics and probability of window dressing posi