주택가격에 대한 심리적 태도가 주택 매매 거래량에 미치는 영향 분석 = An Analysis on How Psychological Attitudes on the House Price Affect the Trading Volume

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 시장 참여주체들의 심리적 태도가 거래량에 미치는 영향을 파악하기 위하여 주택소비심리지수와 거래량의 관계를 중심으로 분석을 실시하였다. 분석 모형을 설정함에 있어, 주택소비심리지수의 측정기간이 16개월에 불과한 점을 감안하여 15개 광역시·도별 데이터를 사용하는 패널데이터 분석으로 방법을 정하였다. 이 때, 주택시장 현실에서 주택 매매의사가 곧바로 매매거래 성사로 이어지지 못하고 일정 기간의 시차를 두고 이루어짐을 고려하여 패널 FDL 모형을 분석의 틀로 사용하였다.
패널 FDL 모형의 시차 결정을 위하여 본 연구에서는 주택소비심리지수와 거래량 간의 시차상관계수를 구하였으며, 주택소비심리지수에 3차 시차를 적용한 경우에 가장 많은 지역에서 최대 상관계수가 나타나는 것으로 확인되어 시차 3차를 패널 FDL 모형에 적용하였다. 또한, 패널 FDL 모형을 설정함에 있어 적합한 모형 추정 방법을 결정하기 위하여 몇 가지 가설검정을 실시하였다. 검정 결과, 본 연구에서는 패널 FDL 모형을 확률효과모형으로 추정하되, 개체간 이분산성을 고려하여 표준오차를 조정하는 robust 변량 추정방법을 사용하였다.
모형 추정 결과, 모든 시차에서 주택소비심리지수는 거래량에 양(+)의 영향을 미치고 있었으며, 시차가 증가할수록 계수 값은 감소하는 것으로 나타났다. 즉, 주택가격에 대한 심리적 태도는 일정기간의 시차를 두고 거래량 결정에 영향을 주고 있으며, 가격 상승에 대한 기대방향과 거래량 증가의 방향이 동일함을 분석 결과는 보여주고 있다.
본 연구의 분석 결과는 우리나라 주택시장에서도 소비심리지수가 주택시장을 예측할 수 있는 중요한 변수임을 보여주고 있는데, 이는 곧 국내 부동산시장 분석에 있어서 시장 참여주체들의 심리적 태도를 중요한 변수로 고려해야 함을 본 연구는 시사하는 것으로 보인다. 시장이란 결국 시장 참여주체들의 의사결정에 의해 이루어지는 공간이기 때문에 시장에서의 현상을 인간의 심리적 특성으로 이해하려는 시도는 다양하게 확장 및 응용되어 주택시장의 작동 원리를 이해하는데 많은 도움이 될 것으로 기대된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines the relationship between consumer sentiment and the trading volume to figure out the influence of a psychological attitude in the housing market. In regard of setting up the analysis model, we select panel data analysis of 15 cities and 16 month time series data considering the time series data are insufficient. Meanwhile, there's time lag between the market participant's intention and transaction, so panel FDL model is estimated.
Estimation results reveal that consumer sentiment at every lag has positive(+) influence on the trading volume, the coefficient is getting smaller when the lags are getting bigger. What we can infer from the analysis results is that the psychological attitudes on the housing price affect trading volume with time lags, and the direction of the attitudes and the trading volume is identical. All these results show that the consumer sentiment could be a predictor of the housing market, which means we should take the psychological attitudes of the market participants as one of the important variables when we analyze the real estate markets in Korea.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 선행연구 검토
• Ⅲ. 분석방법 및 자료
• Ⅳ. 실증 분석 결과
• Ⅴ. 결론
• 참고문헌
• 국문요약

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