기업의 지속가능성과 관련한 회계실무 및 정책시사점 중심 문헌연구 = Implications of Corporate Sustainability on Accounting Practice and Policy : A Literature Review

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper provides comprehensive literature review on accounting studies published in Korean academic journals on 'Corporate Sustainability' including Corporate Social Responsibility (CSR) and Environment, Society, and Corporate Governance (ESG) published as of March 31, 2021. A total number of 91 domestic accounting studies are categorized into either empirical or non-empirical, and then divided by independent and dependent variables, and then sorted by sub-topics such as financial performances and firm valuations, accounting qualities, audits, and taxation. The results of the literature review show that, in general, companies with high sustainability have high economic performance and corporate value, and superior quality of accounting information, high audit fees, low amount of audit hours taken, and low level of tax avoidance. These results depend upon many other variables such as firms’ characteristics. However, it seems somewhat early to generalize the results. Most of the studies employ third party ratings (e.g., KCGS, KEJI) as a proxy for corporate sustainability, so serious endogeneity issues can arise. Since each ratings are based on different evaluation methodologies, the results may vary depending on specific ratings utilized in the study. In addition, the basic attribute of corporate sustainability is a stakeholder-oriented focused on mid- to long-term effect. Nonetheless, most of the existing literature focuses on the short-term performance from the investor's point of view. Hence, expanding the scope of research is strongly encouraged. We focus on domestic literature in accounting field among various research areas related to sustainability, so the limitation related to reviewing scope is latent. However, by analyzing comprehensive accounting literature related to CSR, ESG, and Sustainability published in Korea, this study identified the current status of the literature and provided important implications of corporate sustainability on accounting practice and policy. We identified the problems of earlier literature and provided directions for future research. More literature reviews is encouraged in relation to overseas studies and its linkages with other fields as well.

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