내부회계관리제도의 도입이 보수주의에 미치는 영향에 관한 연구 = The Effects of the Introduction of Internal Accounting Control System on Accounting Conservatism

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study investigates the effects of the introduction of internal accounting control system (IACS) on accounting conservatism which is started in April 1, 2004. A series of laws of accounting establishment and revision about ICAS stir up the transparency of companies and increases the quality of accounting information. Thus, this effort allows investors to make high evaluation for a company, enhances company value, and contributes the efficient resource allocation in the capital market. In this perspective, this study empirically analyzes the effects of the introduction of ICAS using timeliness test and C_score test.
The results are as the following.
First, at the timeliness test between price earnings ratio and accounting earnings divided with “before the introduction of ICAS” and “after the introduction of ICAS”, positive price earnings ratio shows significant relations with accounting earnings, and negative price earnings ratio shows higher timeliness than positive price earnings ratio in the before of ICAS. However, in the “after the introduction of ICAS”, positive price earnings ratio does not reflected in accounting earnings significantly, but relatively negative price earnings ratio shows higher timeliness than positive price earnings ratio. Then, we test the timeliness of earnings using dummy variables for “before and after of ICAS” and interaction variables for price earnings ratio variables for the whole sample. However, we cannot find clear evidences to support the enhancement of timeliness through the introduction of ICAS.
Second, in the C_score test, we find that the accounting conservatism is increased slightly after the introduction of ICAS, but the result is not statistically significant.
In conclusion, the timeliness test and C_score test do not show the consistent result on the effects of the introduction of ICAS. Therefore, we conjecture that ICAS does not enhance the transparency of financial statements until now, and need further research on the effects of ICAS. Therefore, we need a study using only companies which do not have standard report to verify the effects of the introduction of internal control system. Also, a variety of ways to reduce risk that classifies non－standard report companies as standard report companies will be required for the further research.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 2004년 4월 1일 이후 개시 회계연도 법인부터 의무적으로 적용된 내부회계관리제도의 도입이 기업의 보수주의 회계처리에 미친 영향을 실증적으로 분석하였다.
우리나라에서 내부회계관리제도의 도입과 연계한 일련의 회계제도 개혁법의 제․개정은 기업의 회계투명성을 높임으로써 회계정보의 질을 높이고, 자본시장의 투자자들로부터 더 높은 평가를 받게 됨으로써 기업가치를 높일 수도 있으며, 자원이 효율적으로 배분되는데 기여할 수도 있을 것이다. 본 연구는 적시성 검증, C_score 측정 검증의 두가지 도구를 사용하여 내부회계관리제도의 도입이 보수적인 회계처리의 유인이 되었는지를 실증적으로 분석하였다.
분석결과, 첫째, 도입 전과 후로 나누어 주식수익률과 회계이익간의 적시성을 검증한 결과, 도입 전 모형에서는 주식수익률이 회계이익에 유의하게 반영되었으며, 양의 주식수익률에 비하여 음의 주식수익률이 유의하게 적시에 반영되고 있었다. 반면에 도입 후의 경우 주식수익률이 회계이익에 유의하게 반영되지 않았으나, 양의 수익률에 비해 음의 주식수익률이 회계이익에 적시에 반영되는 정도의 차이는 유의한 결과를 나타내었다.
다음으로 전체표본을 대상으로 도입 전․후 더미변수와 주식수익률의 상호작용변수를 추가하여 이익의 적시성을 살펴본 결과, 내부회계관리제도의 도입으로 적시성이 향상되었음을 확인할 수 있는 명확한 증거를 발견하지 못하였다.
둘째, C_score 측정 모형을 통한 실증분석 결과에서도 내부회계관리제도 도입 후의 보수성이 약간 증가하였으나 통계적으로 유의한 결과를 나타내지는 않았다.
결론적으로, 적시성 모형, C_score 측정 모형을 통한 검증에서 내부회계관리제도의 도입이 일관되게 기업의 보수적인 회계처리의 유인이 되었음을 확인할 수 없었다. 이러한 결과는 내부회계관리제도가 아직까지는 기업 재무제표의 투명성 향상에 기여하고 있지 못함을 나타내는 간접적인 증거가 될 수도 있다. 따라서 향후에는 표준보고를 하지 않은 기업만을 대상으로 하는 연구에 추가하여 유가증권시장 전반에 걸쳐 내부회계관리제도의 도입 효과를 검증하기 위한 연구가 필요하다고 여겨지며, 표준보고의 대상이 아님에도 표준보고로 분류되어질 수 있는 이른바 오류를 줄이기 위한 다양한 방법들이 모색되어져야 할 것이다.

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