투자론 : 가치평가 중심

목차 (Table of Contents)

• 목차
• CHAPTER 1 투자론 서론
• 1. 투자 = 3
• 1.1. 투자의 개념, 대상, 과정 = 3
• 1.2. 이 책의 구성 = 4
• 2. 투자이론의 3대 기본개념 = 4
• 2.1. 위험-수익률 상반관계(risk-return trade-off) = 5
• 2.2. 가치평가원칙(valuation principle) = 8
• 2.3. 무차익원칙(no arbitrage principle) = 11
• 연습문제 = 18
• 연습문제해설 = 20
• CHAPTER 2 금융시장과 금융상품
• 1. 금융시장 개요 = 25
• 2. 자금시장 금융상품 = 27
• 2.1. 콜머니 = 27
• 2.2. 양도성예금증서 = 27
• 2.3. 기업어음 = 28
• 2.4. 환매조건부매매 = 29
• 2.5. 통화안정증권 = 29
• 3. 주가지수 = 30
• 3.1. 주가평균식 = 30
• 3.2. 시가총액식 = 31
• 4. 기타 금융상품 = 34
• 4.1. ETF = 34
• 4.2. 뮤추얼펀드 = 35
• 4.3. 자산유동화증권 = 36
• 연습문제 = 40
• 연습문제해설 = 42
• CHAPTER 3 불확실성 하에서의 의사결정
• 1. 기대효용의 극대화 이론 = 45
• 1.1. 기대효용 = 45
• 1.2. 위험에 대한 태도 = 46
• 1.3. 위험회피형 투자자의 효용함수 = 47
• 2. 평균-분산 모형 = 50
• 2.1. 평균-분산 모형의 필요성 = 50
• 2.2. 평균과 분산의 측정 = 52
• 2.3. 지배원리에 의한 의사결정 = 53
• 2.4. 무차별곡선에 의한 의사결정 = 56
• 2.5. 평균-분산 모형의 문제점 = 61
• 연습문제 = 65
• 연습문제해설 = 68
• CHAPTER 4 포트폴리오이론
• 1. 상관계수와 포트폴리오위험 = 73
• 1.1. 공분산과 상관계수의 측정 = 73
• 1.2. 포트폴리오 위험의 측정 = 75
• 2. 상관계수와 투자기회선 = 77
• 2.1. 상관계수별 투자기회선 = 77
• 2.2. 공매도 포지션과 투자기회선 = 82
• 2.3. 최소분산포트폴리오 = 84
• 3. 체계적 위험과 비체계적 위험 = 86
• 3.1. 분산효과 = 86
• 3.2. 체계적 위험과 비체계적 위험 = 88
• 4. 효율적 포트폴리오 = 91
• 4.1. 경우 Ⅰ: 2개의 위험자산으로 구성된 경우 = 91
• 4.2. 경우 Ⅱ: 1개의 위험자산과 무위험자산으로 구성된 경우 = 92
• 4.3. 경우 Ⅲ: η개 위험자산으로 구성된 경우 = 95
• 4.4. 경우 Ⅳ: η개 위험자산과 무위험자산으로 구성된 경우 = 97
• 5. 최적 포트폴리오 = 98
• 5.1. 무위험자산이 존재하지 않는 경우 = 98
• 5.2. 무위험자산이 존재하는 경우 = 99
• 연습문제 = 104
• 연습문제해설 = 109
• CHAPTER 5 자본자산가격결정모형
• 1. 자본시장선 = 117
• 1.1. 기본 가정 = 117
• 1.2. 자본시장선 = 117
• 2. 체계적 위험과 베타 = 120
• 3. CAPM = 124
• 3.1. 증권시장선의 도출 = 124
• 3.2. 증권시장선의 의미 = 126
• 3.3. 증권시장선과 차익거래기회 = 132
• 3.4. 증권시장선과 자본시장선 = 135
• 연습문제 = 140
• 연습문제해설 = 147
• 부록 5A: CAPM과 확실성등가법 = 152
• CHAPTER 6 차익거래가격결정모형
• 1. 요인모형 = 159
• 1.1. 위험의 분해 = 159
• 1.2. 시장모형 = 160
• 1.3. 다요인모형 = 163
• 2. 차익거래가격결정모형 = 163
• 2.1. 기본 아이디어 = 163
• 2.2. 차익거래포트폴리오 예시 = 164
• 2.3. APT와 4요인 실무모형 = 168
• 2.4. 2요인 APT의 차익거래 예시 = 169
• 3. CAPM과 APT 비교 = 171
• 연습문제 = 175
• 연습문제해설 = 179
• CHAPER 7 효율적 자본시장
• 1. 효율적 시장가설 = 185
• 1.1. 효율적 시장가설의 정의 = 185
• 1.2. 세 가지 형태의 효율성 = 186
• 1.3. 효율적 자본시장의 근거 = 189
• 1.4. 사건연구와 비정상수익률 계산 = 190
• 2. 비효율성의 실증증거 = 192
• 2.1. 순이익 공시효과 지연현상 = 192
• 2.2. 규모효과 = 194
• 2.3. PER효과와 PBR효과 = 194
• 연습문제 = 198
• 연습문제해설 = 200
• CHAPTER 8 주식가치평가: 배당할인모형
• 1. 주식가치평가모형 개론 = 205
• 2. 배당할인모형 = 205
• 2.1. 배당할인모형 일반식 = 205
• 2.2. 무성장모형 = 210
• 2.3. 안정성장모형 = 211
• 2.4. 고속성장모형 = 216
• 2.5. 기타 모형 = 218
• 3. 성장기회의 순현가 = 218
• 4. 입력변수의 추정 = 223
• 4.1. 성장률 추정 = 223
• 4.2. 자기자본비용 추정 = 227
• 연습문제 = 231
• 연습문제해설 = 235
• CHAPTER 9 주식가치평가: 기타 모형
• 1. 잉여현금흐름할인모형 = 241
• 1.1. 주주잉여현금흐름할인모형 = 241
• 1.2. 기업잉여현금흐름할인모형 = 244
• 2. 상대가치평가모형 = 246
• 2.1. PER모형 = 246
• 2.2. PBR모형 = 251
• 2.3. PSR모형 = 253
• 2.4. EV／EBITDA모형 = 254
• 2.5. 가치평가배수의 실제 적용 = 255
• 3. 회계모형 = 257
• 3.1. 초과이익모형 = 257
• 3.2. EVA모형 = 260
• 연습문제 = 266
• 연습문제해설 = 269
• 부록 9A: 초과이익모형의 도출 = 271
• CHAPTER 10 채권가치평가와 이자율 기간구조
• 1. 채권가치평가 = 275
• 2. 수익률 = 281
• 2.1. 만기수익률 = 281
• 2.2. 명목수익률과 실질수익률 = 283
• 2.3. 보유수익율 = 285
• 3. 이자율의 기간구조와 채권가치평가 = 289
• 3.1. 현물이자율과 선도이자율 = 289
• 3.2. 수익률곡선과 채권가치평가 = 292
• 3.3. 붓스트랩법 = 294
• 3.4. 불편기대가설과 유동성프리미엄가설 = 297
• 4. 이항모형에 의한 채권의 가치평가 = 304
• 4.1. 위험중립가치평가 = 304
• 4.2. 채권의 가치를 평가하는 세 가지 방법 = 305
• 연습문제 = 310
• 연습문제해설 = 318
• CHAPTER 11 채권투자전략
• 1. 듀레이션 = 327
• 1.1. 이자율위험에 관한 정리 = 327
• 1.2. 듀레이션의 계산 = 328
• 1.3. 듀레이션의 정의 = 330
• 1.4. 위험측정치로서의 듀레이션 = 331
• 1.5. 컨벡시티 = 333
• 2. 소극적 투자전략: 면역전략 = 336
• 2.1. 면역전략 개념 = 336
• 2.2. 면역전략 예시 = 338
• 3. 적극적 투자전략 = 341
• 3.1. 수익률곡선타기 = 341
• 3.2. 수익률곡선의 변화에 따른 투자전략 = 342
• 3.3. 상황대응면역전략 = 344
• 4. 차익거래 = 345
• 4.1. ○가 성립하지 않는 경우의 차익거래 = 345
• 4.2. 미래 일정기간의 이자율 확정 전략 = 348
• 5. 특수한 유형의 채권 = 349
• 연습문제 = 360
• 연습문제해설 = 368
• 부록 11A: 연 2회 이자를 지급하는 경우의 듀레이션 계산 = 373
• CHAPTER 12 비선형파생상품: 옵션
• 1. 옵션 용어 = 377
• 2. 콜옵션 = 380
• 3. 풋옵션 = 384
• 4. 풋-콜 패리티 = 389
• 5. 옵션프리미엄 결정요인 = 392
• 6. 옵션가격범위와 조기행사 = 394
• 6.1. 콜옵션 = 394
• 6.2. 풋옵션 = 395
• 7. 투자전략 = 396
• 7.1. 주식과 옵션을 결합하는 전략 = 396
• 7.2. 채권과 옵션을 결합하는 전략 = 397
• 7.3. 스프레드 = 398
• 7.4. 스트래들 = 400
• 8. 옵션가격결정: 이항모형 = 402
• 8.1. 콜옵션 가격결정 = 403
• 8.2. 풋옵션 가격결정 = 405
• 9. 옵션가격결정: 블랙-숄즈 모형 = 408
• 10. 국내 옵션시장 = 412
• 11. ELW = 416
• 연습문제 = 422
• 연습문제해설 = 432
• CHAPTER 13 선형파생상품: 선도, 선물 스왑
• 1. 선도계약 = 443
• 1.1. 선도계약의 정의 = 443
• 1.2. 선도계약의 이득과 이익 = 444
• 1.3. 선도매입과 현물매입의 비교 = 445
• 2. 선도계약과 옵션계약 = 447
• 3. 선물계약 = 451
• 3.1. 선물계약의 필요성 = 451
• 3.2. 선물 거래제도 = 452
• 3.3. 증거금의 운용 = 457
• 4. 선물가격 결정 = 460
• 4.1. 무차익거래 논리와 선물가격 = 460
• 4.2. 현물-선물 패리티 = 462
• 4.3. 주가지수선물과 통화선물 = 463
• 4.4. 상품선물 = 464
• 4.5. 베이시스 = 465
• 5. 금리스왑 = 469
• 5.1. 금리스왑의 조건 및 구조 = 469
• 5.2. 금리스왑의 비교우위 논리 = 470
• 5.3. 금리스왑의 설계 = 471
• 5.4. 금리스왑의 가치평가 = 474
• 6. 이자율통화스왑 = 475
• 7. 신용부도스왑 = 477
• 연습문제 = 483
• 연습문제해설 = 489
• CHAPTER 14 성과평가
• 1. 투자 수익률의 측정 = 495
• 1.1. 시간가중수익률과 금액가중수익률 = 495
• 1.2. 산술평균수익률과 기하평균수익률 = 497
• 2. 성과 지표 = 499
• 3. 성과요인분석 = 502
• 연습문제 = 510
• 연습문제해설 = 513
• 찾아보기 = 516
• 참고문헌 = 524