논문 : 재무 분석가의 경험, 가용자원, 예측특성이 예측정확성에 영향을 미치는가? = Do Analysts` Experience, Resources, and Forecast Characteristics Affect Forecast Accuracy? Korean Evidence

국문 초록 (Abstract)

본 논문은 재무 분석가의 특징이 이익예측치의 정확성에 미치는 영향을 분석하였다. 분석 결과 재무 분석가의 예측경험, 가용자원, 예측빈도와 예측기간이 이익 예측치의 정확성에 영 향을 미치는 것을 확인하였다. 이러한 실증 결과는 미국 자료를 사용한 논문의 결과와 일치 한다. 하지만, 미국에서와 달리 공정 공시제도의 도입이 재무 분석가들에서 공정한 기회를 제공하는 측면에서 효과적이지 않았으며, 혁신적인(Bold) 예측이 비혁신적인(Herding) 예측 치 보다 정확성이 높지 않았다. 이러한 실증결과는 한국과 미국의 재무 분석 시장과 재무 분석 가의 이익 예측 치에 영향을 미치는 유인이 다름을 의미한다. 본 연구의 결과는 한국의 투자 자들이 보다 정확한 이익 예측 치를 제공할 수 있는 재무 분석가를 선정하는데 도움이 되리라 고 사료된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper assesses the impact of financial analysts` characteristics on their earnings forecast accuracy in Korea. We find that forecasting experience, resources available to analysts, forecast frequency, and forecast horizon affect forecast accuracy. These results are generally consistent with U.S. findings. However, Regulation Fair Disclosure is not as effective in Korea as in the U.S. in leveling the playing field for analysts and bold forecasts are not more accurate than herding forecasts in Korea, suggesting that the analyst forecast market and the incentives of financial analysts in Korea differ from those of the U.S. Investors may utilize the findings of this paper to identify more accurate earnings forecasters in Korea.